JPMorgan Chase: снижает целевую цену на Lenovo Group до 12 гонконгских долларов, прибыль прогнозируется примерно на том же уровне

19 августа JPMorgan Chase опубликовал исследовательский отчет, в котором указал, что Lenovo Group (00992. HK) выручка в первом квартале 2025 финансового года оказалась выше, чем ожидалось; Валовая маржа выросла до 16,6 процента, что ниже прогноза банка в 17,5 процента. Забегая вперед, можно сказать, что выручка Lenovo за квартал, закончившийся в сентябре, может оказаться в диапазоне низких однозначных чисел из-за более высокой квартальной базы и переходного периода для продуктов для ПК. JPMorgan считает, что Lenovo реализовала правильную стратегию, чтобы сократить убыточный бизнес и сосредоточиться на прибыльности. Несмотря на то, что краткосрочная динамика прибыли группы остается слабой из-за стоимости компонентов и затрат на реструктуризацию, банк сохраняет оптимистичный настрой в отношении расширения AI PC TAM и повышения прибыльности ISG в долгосрочной перспективе. Банк сохранил прогноз прибыли группы на 2024 и 25 финансовые годы в целом без изменений, но понизил целевую цену до HK$12 с HK$13 и сохранил рейтинг «перевес».