4E: A expectativa de aumento das taxas de juros no Japão provoca um efeito dominó, Bitcoin perde o suporte de 84000, e a conclusão do QT pela A Reserva Federal (FED) torna-se uma variável chave.

Notícias da Mars Finance, de acordo com a 4E, o sentimento do mercado esfriou abruptamente em 1º de dezembro, com o Bitcoin caindo temporariamente para 83786 dólares, acumulando uma queda de quase 30% desde o pico no início de outubro. O principal gatilho vem da expectativa de aumento das taxas de juros do Banco Central japonês: os traders precificam uma alta de 76% para dezembro e quase 90% para janeiro do próximo ano. Após Ueda Kazuo sinalizar um “aperto antecipado”, o rendimento dos títulos do governo japonês de dois anos subiu para o nível mais alto em 16 anos, e os fundos começaram a ajustar rapidamente suas posições para uma potencial mudança de política. A expectativa de aumento das taxas reverteu ativos de risco globais, com a negociação de arbitragem em ienes sendo vista como um potencial ponto de risco sistêmico - o mercado ainda se lembra da forte alta do iene em agosto deste ano que provocou uma venda em cadeia global. Outro impacto significativo vem da MicroStrategy (MSTR). A empresa anunciou a criação de uma reserva de caixa de 1,44 bilhões de dólares e reconheceu pela primeira vez que poderia vender Bitcoin sob certas condições, abalando sua narrativa central de “nunca vender moeda”, caindo temporariamente 12%. Embora na semana passada tenha aumentado sua posição com 130 BTC, a pressão da dívida combinada com a turbulência do mercado tornou o sentimento mais sensível. No lado macro, a probabilidade de o FED reduzir as taxas em 25 pontos base em dezembro subiu para 87,6%, e o QT terminará oficialmente hoje. Nos últimos dois anos, o QT retirou mais de 2 trilhões de dólares em liquidez, e a interrupção do aperto é vista como um evento crucial para o fundo desta rodada de liquidez, podendo aliviar o pânico do mercado no curto prazo. Comentário da 4E: A expectativa de aumento das taxas no Japão e o indício de “venda de moeda” da MSTR provocaram uma rápida reavaliação do sentimento, combinada com a queda do volume de negociação e o risco de arbitragem em ienes, o mercado continua em uma faixa frágil no curto prazo. O término do QT pelo FED é um dos poucos sinais positivos e determinará se os ativos de risco poderão entrar em um “período de amortecimento político”. A recuperação da aversão ao risco terá que esperar a implementação da política japonesa e sinais de estabilização do BTC coincidirem.