O volume mensal da moeda estável Ethereum atingiu 2.8 trilhões de dólares, um aumento de 45%, estabelecendo um novo recorde histórico!

De acordo com os dados da The Block, o volume total de transações na cadeia da moeda estável Ethereum em outubro atingiu 2,82 trilhões de dólares, superando o recorde histórico de 1,94 trilhões de dólares estabelecido em setembro, com um aumento mensal de 45%. O USDC, da Circle, lidera com um volume mensal de transações de 1,62 trilhões de dólares, seguido de perto pelo USDT com 895,5 bilhões de dólares.

volume da moeda estável Ethereum atinge um novo recorde histórico

(Fonte: The Block)

Em outubro, o volume total de transações mensais da moeda estável Ethereum disparou para um novo recorde histórico, à medida que, durante a desaceleração do mercado de criptomoedas, os traders buscam cada vez mais oportunidades de lucro. O volume total de transações na cadeia da moeda estável Ethereum em outubro atingiu 2,82 trilhões de dólares, superando o recorde histórico de 1,94 trilhões de dólares estabelecido em setembro, com um aumento mensal de 45%. Esse crescimento explosivo mostra que a posição do Ethereum como camada principal de liquidação das moedas estáveis está se consolidando.

O USDC da Circle lidera com um volume mensal de 1.62 trilhões de dólares, seguido de perto pelo USDT, cujo volume de transações do mês passado foi de 895.5 bilhões de dólares. O volume de transações de ambas as moedas estáveis aumentou em relação ao mês passado. A posição de liderança do USDC reflete sua profunda integração no ecossistema Ethereum, especialmente na ampla aplicação em protocolos DeFi e exchanges descentralizadas. Embora o volume de transações do USDT seja um pouco mais baixo, ainda mantém um forte crescimento, mostrando que a influência da Tether na rede Ethereum está se expandindo.

Ao mesmo tempo, a moeda estável DAI da MakerDAO ocupa a terceira posição com uma capitalização de mercado de 136 bilhões de dólares, abaixo dos 141,2 bilhões de dólares de setembro, e muito abaixo dos 470,7 bilhões de dólares de maio. A contínua diminuição do volume de DAI mostra que as moedas estáveis descentralizadas estão perdendo participação de mercado em face de concorrentes centralizados. Essa tendência pode refletir a prioridade dos usuários em relação à liquidez e eficiência, nas quais as moedas estáveis centralizadas têm uma vantagem clara.

Ethereum moeda estável dados de volume de outubro

Volume total: 2.82 trilhões de USD (novo recorde histórico)

Crescimento mensal: 45% (em comparação com 1,94 trilhões em setembro)

Volume de USDC: 1,62 trilhões de USD (primeiro lugar)

USDT volume: 8,955 bilhões de dólares (segundo lugar)

Volume de transação DAI: 136 bilhões de dólares (terceiro lugar, tendência de queda)

Esses números não são apenas uma simples acumulação de volume, mas refletem o papel crucial da rede Ethereum como infraestrutura de liquidação de moeda estável global. Um volume de transações mensal de 2,82 trilhões de dólares equivale a cerca de 91 bilhões de dólares processados diariamente, um tamanho que já se aproxima do PIB anual de alguns países pequenos.

Rotação de fundos de hedge durante o período de realização de lucros

No mês passado, com o mercado de criptomoedas recuando de um mercado em alta recorde, os preços tendem a aumentar o volume de negociação de moeda estável. O Bitcoin caiu 11,5% no último mês, para 108,229 USD, enquanto o Éter caiu 16,4%, para 3,754 USD. Essa relação inversa entre preços e volume de negociação de moeda estável revela as estratégias de hedge dos participantes do mercado.

O Chief Investment Officer da Kronos Research, Vincent Liu, apontou que o aumento no volume de negociação de moedas estáveis indica que os traders estão gerenciando ativamente a liquidez, se preparando para comprar moedas estáveis a preços em queda enquanto os principais criptomoedas continuam a realizar lucros. “Eles estão mobilizando capital para rotacionar entre várias novas narrativas, usando moedas estáveis como ferramentas de hedge e geração de rendimento antes da implementação.” Esta estratégia reflete a consciência de gerenciamento de risco de traders experientes, que não estão simplesmente saindo do mercado, mas mantendo capital em moedas estáveis à espera da próxima oportunidade.

O pesquisador Min Jung da Presto Research afirmou: “Nos últimos meses, com o IPO da Circle e a aprovação da Lei dos Gênios, as moedas estáveis têm sido uma das áreas mais quentes do mercado. A agricultura de rendimento, especialmente em torno dos 'tokens de rendimento de liquidez', está muito ativa, e novas moedas estáveis com ideias inovadoras estão atraindo usuários em busca de rendimento.”

Os Tokens de Rendimento de Liquidez (Liquid Yield Tokens) são uma área de inovação na DeFi. Esses tokens permitem que os usuários mantenham a liquidez dos fundos enquanto fornecem liquidez, ao contrário do staking tradicional que exige o bloqueio dos fundos. Por exemplo, os usuários podem depositar USDC em um protocolo de rendimento, recebendo um certificado tokenizado que representa direitos sobre os rendimentos, e em seguida, negociar esses certificados no mercado secundário sem afetar os rendimentos originais. Este design aumenta significativamente a eficiência do capital, atraindo um grande número de traders em busca de rendimento.

Os planos de IPO da Circle e a aprovação da “Lei Genius” trouxeram uma nova confiança para o campo das moedas estáveis. Como emissora do USDC, o IPO da Circle fará dela a primeira empresa de moeda estável a ser listada, trazendo certeza regulatória e reconhecimento institucional para toda a indústria. A “Lei Genius” estabelece um quadro regulatório claro para as moedas estáveis, reduzindo significativamente os riscos legais associados à emissão e uso de moedas estáveis.

Os emissores de moeda estável tornam-se os reis da receita dos protocolos de criptografia

（fonte：The Block）

Dados mostram que o aumento do volume fez dos emissores de moeda estável uma das principais fontes de receita nos protocolos de criptomoeda. Durante todo o mês de outubro, os emissores de moeda estável continuaram a ocupar cerca de 65% a 70% da receita total diária nas principais categorias de protocolos de criptomoeda, superando outras categorias, incluindo plataformas de empréstimo, trocas descentralizadas, posições de dívida colateralizada e infraestrutura de blockchain. Essa concentração de receita mostra que a moeda estável se tornou um dos modelos de negócios mais lucrativos na economia cripto.

Os principais emissores Tether e Circle obtêm receitas principalmente dos ativos que suportam suas moedinhas estáveis. Eles investem os depósitos dos usuários em ferramentas de risco relativamente baixo, como os títulos do governo dos Estados Unidos, e mantêm os juros acumulados, portanto, a receita das reservas é a sua principal fonte de lucro. Tomando Tether como exemplo, supondo que eles gerenciam 120 bilhões de dólares em reservas de USDT, investidos em títulos do governo de curto prazo dos EUA com uma taxa de rendimento anual de 5%, a receita de juros gerada anualmente seria de cerca de 6 bilhões de dólares. Após deduzir os custos operacionais, a margem de lucro desse modelo de negócios é extremamente alta.

O modelo de receita da Circle é semelhante, mas sua transparência e conformidade são mais altas. A Circle publica regularmente relatórios de auditoria de reservas, mostrando a proporção de títulos do governo dos EUA e dinheiro que possui. Essa transparência torna o USDC mais popular entre os clientes institucionais, especialmente em empresas e instituições financeiras que precisam atender a requisitos de conformidade. Com a melhoria do ambiente regulatório e o aumento da adoção institucional, a vantagem de volume de transações do USDC na Ethereum pode se expandir ainda mais.

A alta renda dos emissores de moeda estável também levantou discussões sobre a distribuição de valor. Os usuários depositam fundos, mas não conseguem obter rendimento de juros, enquanto a parte emissora lucra com todos os juros. Este modelo é comum no setor bancário tradicional, mas é questionado no mundo das criptomoedas, que enfatiza a descentralização e a distribuição justa. Alguns novos projetos de moeda estável começaram a explorar modelos de compartilhamento de rendimento, devolvendo parte dos juros aos detentores, o que pode se tornar um ponto focal de competição no futuro.

O crescimento de casos de uso não especulativos demonstra a maturidade do mercado

O diretor da LVRG Research, Nick Ruck, afirmou: “O volume de transações em outubro destaca a maturidade do mercado de criptomoedas, com a atividade das moedas estáveis a crescer em casos de uso não especulativos, como pagamentos e transações transfronteiriças.” Esta observação aponta para as razões subjacentes ao aumento do volume de transações de moedas estáveis, não se limitando apenas ao comportamento de hedge dos especuladores durante a correção do mercado, mas refletindo também o crescimento das moedas estáveis em aplicações práticas.

Os pagamentos e as transações transfronteiriças são as áreas de aplicação mais promissoras das moedas estáveis. As remessas tradicionais transfronteiriças geralmente levam de 3 a 5 dias úteis e as taxas podem chegar a 5% a 10% do valor da transferência. Usando a moeda estável Ethereum, a mesma transferência pode ser concluída em poucos minutos, com uma taxa de apenas alguns dólares. Essa eficiência e vantagem de custo estão fazendo com que cada vez mais empresas e indivíduos escolham usar moedas estáveis para transações transfronteiriças.

O pagamento por comerciantes é outra área de rápido crescimento. Algumas plataformas de comércio eletrônico e processadores de pagamento já começaram a aceitar USDC e USDT como métodos de pagamento, permitindo que os comerciantes recebam imediatamente moeda estável e escolham mantê-la ou trocá-la por moeda fiduciária. Este método de pagamento é particularmente adequado para o comércio internacional, pois elimina o risco de taxa de câmbio e as taxas de bancos intermediários. À medida que mais comerciantes adotam pagamentos em moeda estável, a demanda fundamental por volume de transações continuará a crescer.

A gestão financeira empresarial também começou a adotar moeda estável. Algumas empresas multinacionais utilizam moeda estável como ferramenta de alocação de fundos internos, transferindo rapidamente capital entre subsidiárias em diferentes regiões. Embora este caso de uso não seja tão evidente quanto os pagamentos e remessas, o montante das transações costuma ser maior, e a sua contribuição para o volume total não deve ser ignorada.