O ciclo de alta do Bitcoin ainda não acabou, diz os dados on-chain da Criptoquant

O momentum onchain de curto prazo do Bitcoin enfraqueceu, mas a demanda de longo prazo permanece sólida, de acordo com o último relatório da Cryptoquant, indicando que o atual ciclo bull parece estar em sua fase de acumulação de final de estágio, em vez de estar próximo de um fim definitivo.

O Ciclo do Bitcoin Mostra Sinais de Maturidade, Não de Exaustão

A análise da Cryptoquant destaca que os detentores de bitcoin de médio a grande porte—denominados a “coorte dos Golfinhos”, ou endereços que detêm entre 100 e 1.000 BTC—são agora a força dominante no mercado, controlando aproximadamente 26% da oferta circulante, ou cerca de 5,16 milhões de BTC.

Estas entidades, que incluem fundos de índice cotados em bolsa (ETFs), tesourarias corporativas e investidores institucionais, acumularam mais de 681.000 BTC apenas em 2025, enquanto os detentores menores reduziram a exposição.

Fonte: relatório da Cryptoquant.com. Esta divergência destaca como a demanda institucional por bitcoin continua a ancorar a estrutura do BTC, mesmo com a diminuição da participação de retalho. Historicamente, a Cryptoquant observa que uma desaceleração na fase de acumulação dos Golfinhos muitas vezes precede fases de distribuição ou correções, enquanto novos influxos tendem a preceder ralis a novos máximos.

Apesar da recente fraqueza nas métricas de curto prazo, o relatório enfatiza que a demanda estrutural permanece resiliente. O crescimento anualizado das holdings do grupo Dolphin é atualmente de 907.000 BTC—bem acima da média móvel de 365 dias de 730.000 BTC—indicando que a tendência bull ainda não foi quebrada.

Em picos de mercado anteriores, como em 2021, o crescimento anual dos saldos Dolphin caiu abaixo da sua média de longo prazo, sinalizando um esgotamento da demanda institucional. Os dados atuais sugerem o contrário: a fase de acumulação de longo prazo permanece intacta, apontando para uma estrutura bull madura, mas sustentada.

Enquanto a imagem maior continua construtiva, os indicadores de curto prazo mostram um enfraquecimento do momentum. O crescimento do saldo de 30 dias do grupo Dolphin caiu abaixo da sua média móvel de 30 dias, refletindo uma diminuição da demanda de curto prazo. O Bitcoin enfrenta resistência perto de $115,000 e suporte em $100,000, com uma potencial correção mais profunda em direção a $75,000 se esse limite for quebrado.

Os analistas da Cryptoquant concluem que uma nova aceleração na fase de acumulação—especialmente por parte de fundos negociados em bolsa (ETFs) e grandes detentores—será fundamental para que o Bitcoin reteste e supere seu pico de $126,000. Na ausência disso, o mercado pode permanecer numa fase de consolidação típica do comportamento de final de ciclo.

FAQ ⏰

• **O que diz o relatório da Cryptoquant sobre o ciclo do bitcoin?**Os dados da Cryptoquant mostram que o ciclo de alta do bitcoin está a amadurecer, mas não terminado, com uma forte demanda a longo prazo ainda intacta.
• Quem são os investidores da “coorte Dolphin”? São endereços que detêm entre 100 e 1.000 bitcoin, incluindo ETFs, corporações e grandes detentores.
• Quanto bitcoin os detentores de Dolphin acumularam em 2025? O grupo adicionou mais de 681.000 BTC este ano, atingindo cerca de 5,16 milhões de BTC em total de holdings.
• Quais níveis são chave para a tendência de curto prazo do bitcoin? A resistência está perto de $115,000, enquanto o suporte está em torno de $100,000, com $75,000 como um alvo de correção mais profunda.