As 160 empresas listadas em todo o mundo estão a competir! A estratégia de reserva de ativos virtuais DAT lucrou 2461%.

Sob a política de "Reserva Estratégica de Bitcoin" estabelecida pelo governo Trump, surgiu uma onda global de reservas de ativos virtuais. Até 2025, mais de 160 empresas listadas adotaram a estratégia DAT (estratégia de reserva de ativos digitais), incorporando Bitcoin e Éter em seus balanços patrimoniais, com um valor total de Participações que ultrapassa 240 bilhões de dólares. A empresa líder Strategy teve um aumento de 2,461% em seu preço das ações nos últimos cinco anos, e em 2025, o volume de captação de recursos da estratégia DAT das empresas listadas superará o capital de risco em encriptação tradicional, alcançando 15 bilhões de dólares.

Reservas de ativos virtuais tornam-se uma nova área de estudo nas finanças corporativas

Quando os investidores tradicionais ainda hesitam em "negociar moedas", uma revolução de encriptação liderada por empresas listadas está silenciosamente se desenrolando em Wall Street. Em 2025, mais de 160 empresas listadas em todo o mundo adotaram a "estratégia de reserva de ativos digitais" (Digital Asset Treasury, DAT), incorporando Bitcoin, Ethereum e outras moedas encriptadas em seus balanços patrimoniais, com um valor total de Participações que já ultrapassou 240 bilhões de dólares.

Isto representa uma mudança paradigmática na gestão financeira das empresas – a encriptação passou de "ferramenta de especulação" para "ativo estratégico", juntando-se ao caixa, obrigações e ouro como componentes centrais do balanço patrimonial.

O que é a estratégia DAT para empresas listadas?

A Reserva de Ativos Digitais (Digital Asset Treasury, DAT) refere-se à estratégia financeira de uma empresa de incluir criptomoedas como Bitcoin, Ethereum e outras no seu balanço patrimonial, como ativos de reserva estratégica a longo prazo.

Elementos centrais da estratégia DAT:

Orientação de longo prazo: considerar a encriptação como uma reserva estratégica, em vez de um ativo de negociação de curto prazo.

Gestão do balanço patrimonial: Integrado oficialmente nos relatórios financeiros da empresa, de acordo com as normas contabilísticas.

Diversificação de ativos: Hedging contra a inflação e o risco de desvalorização da moeda fiduciária

Participação nos lucros ecológicos: obtenha rendimento passivo através de staking, nós de validação e outras formas.

Criação de valor para os acionistas: Aumentar o valor da empresa através da valorização de ativos encriptados.

Ao contrário do dinheiro tradicional e dos títulos, a estratégia DAT visa proteger contra a inflação, diversificar ativos e participar dos rendimentos do ecossistema de blockchain (como staking, nós de validação, etc.).

DAT e a comparação com a gestão de ativos tradicionais:

Política de Trump: Reservas de ativos virtuais tornam-se estratégia nacional

O ponto de inflexão da estratégia de tendência das empresas listadas, DAT, ocorreu em março de 2025, quando o presidente dos Estados Unidos, Trump, assinou uma ordem executiva, estabelecendo oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin" (Strategic Bitcoin Reserve), considerando o Bitcoin como um ativo de reserva nacional.

Esta ação não apenas endossa a estratégia de DAT da empresa, mas também eleva a criptomoeda de "ferramenta de especulação" para "ativo estratégico".

De acordo com o relatório da Latham & Watkins, o governo Trump deixou claro: "O Bitcoin detido pelo governo dos EUA não será vendido, mas será mantido como um ativo de reserva a longo prazo". Esta política oferece um forte suporte à confiança na estratégia DAT das empresas.

Conteúdo central da política:

· Proibição de venda de Bitcoin detido pelo governo: O Bitcoin apreendido pelas autoridades federais não será mais leiloado.

· Estabelecer um quadro de reservas estratégicas: gerenciar o Bitcoin de forma análoga ao modelo de reservas de ouro.

· Incentivar as empresas a manter: oferecer benefícios fiscais e orientações contábeis

· Clarificação regulatória: SEC e CFTC publicam diretrizes de conformidade da estratégia DAT

· Considerações sobre a concorrência internacional: impedir que outros países obtenham vantagem no domínio dos ativos encriptados

Governos globais seguem tendências:

Após a divulgação das políticas de Trump, vários governos de países começaram a seguir e pesquisar sobre reservas de ativos virtuais:

· El Salvador: desde 2021, adotou o Bitcoin como moeda legal e continua a acumular.

· Emirados Árabes Unidos: Dubai anuncia a criação de um fundo soberano de encriptação

· Singapura: Autoridade Monetária de Singapura (MAS) estuda a alocação de ativos digitais do banco central

· Suíça: O governo do Cantão de Zug aceita o pagamento de impostos em Bitcoin

· Japão: O partido liberal propõe estudar a viabilidade da reserva nacional de Bitcoin.

Esta dupla dinâmica de "apoio governamental + prática empresarial" transforma as reservas de ativos virtuais de um experimento marginal em uma estratégia financeira mainstream.

A adoção da estratégia DAT faz com que o preço das ações da empresa suba de forma surpreendente

As ações das empresas que adotaram a estratégia DAT superaram amplamente o mercado, tornando-se o alvo da preferência dos investidores.

líder Caso: Estratégia Aumento de 5 anos 2,461%

Estratégia (anteriormente MicroStrategy, código de ações: MSTR):

5 anos de aumento do preço das ações: 2,461%

Aumento do S&P 500 no mesmo período: 93,1%

Superar o mercado por múltiplos: 26.4 vezes

Participações de Bitcoin: cerca de 250 mil moedas BTC (valor superior a 15 bilhões de dólares)

Fundador: Michael Saylor (o mais firme crente em Bitcoin)

A estratégia adota a estratégia de "compra de moeda com empréstimo", através da emissão de obrigações convertíveis para angariar fundos para comprar Bitcoin, transformando a empresa numa "plataforma de investimento em Bitcoin". Esta estratégia agressiva obteve retornos impressionantes durante o mercado em alta do Bitcoin.

Empresas estrelas da estratégia DAT 2025

SharpLink Gaming（SBET）：

Localização: A maior empresa listada que detém Ethereum no mundo

Escopo de angariação de fundos: 425 milhões de dólares

Participações em ativos: cerca de 5 milhões de dólares em Ethereum

Desempenho das ações: aumento de 187% nos três meses após o anúncio da estratégia DAT

Sol Strategies (código de ações: HODL/CYFRF):

Localização: Empresa DAT focada no ecossistema Solana

Escopo de captação: 500 milhões de dólares em financiamento através de obrigações convertíveis

Participações de ativos: Solana (SOL) + tokens de projetos ecológicos

Rendimento adicional: operar um nó de validação Solana para obter recompensas de staking

Upexi (UPXI):

Posicionamento: Estratégia de transformação DAT para empresas de comércio eletrônico tradicionais

Escala de implantação: 100 milhões de dólares para comprar SOL

Modelo de rendimento: SOL em staking gera um rendimento passivo anual de 5-7%

Integração de negócios: usar os rendimentos da participação para a expansão do comércio eletrônico

BitMine（BMNR）：

Localização: uma das maiores empresas detentoras de Éter

Participações: cerca de 500 milhões de dólares em Ethereum

Modelo de negócio: Mineração de encriptação + Reserva de ativos em paralelo

Vantagens técnicas: minas próprias reduzem os custos de participação

Hyperion DeFi (HYPD, anteriormente Eyenovia):

Posicionamento: Foco no token HYPE do ecossistema Hyperliquid

Características: transformação de empresas farmacêuticas tradicionais em investimento em encriptação

Estratégia: Participação profunda na governança de protocolos DeFi

Risco e retorno: estratégia de tokens de baixa capitalização de alto risco e alta recompensa

O ponto em comum entre essas empresas é: considerar a encriptação como um ativo estratégico de longo prazo, e não como um alvo de especulação de curto prazo.

A estratégia de captação de recursos da DAT listada em 2025 ultrapassa o capital de risco tradicional

De acordo com as estatísticas da insights4.vc, até agosto de 2025, os fundos levantados por empresas públicas e privadas através da estratégia DAT já ultrapassaram 15 bilhões de dólares, muito acima dos 6-8 bilhões de dólares do capital de risco tradicional em criptomoedas.

Isto representa uma mudança chave na alocação de capital encriptação: as empresas escolhem deter diretamente moedas encriptação, em vez de investir em novas empresas de encriptação.

Comparação de Fluxo de Capital (2025):

Por que as empresas escolhem DAT em vez de capital de risco?

· Exposição direta ao preço: Beneficie-se diretamente da valorização dos ativos emcriptação, sem a necessidade de intermediários.

· Tratamento contábil simples: Ter ativos é mais fácil de incluir nos relatórios financeiros do que investir em startups.

· Alta liquidez: Negociável 24/7, ao contrário do capital de risco que requer esperar para sair

· Controle total: Decisão autônoma sobre o momento de compra e venda, sem restrições da gestão do fundo

· Otimização fiscal: A posse a longo prazo pode usufruir de benefícios fiscais sobre ganhos de capital

Esta mudança na lógica de alocação de capital demonstra que a confiança dos investidores institucionais na maturidade e no valor a longo prazo dos ativos encriptados aumentou significativamente.

Diversificação das reservas de ativos virtuais: não apenas Bitcoin

Embora o Bitcoin continue a ser a principal reserva de ativos virtuais (com um valor total de 215 bilhões de dólares), outros ativos encriptados também estão surgindo rapidamente, e as empresas começam a alocar uma carteira diversificada de ativos digitais com base na preferência de risco e nos objetivos estratégicos.

Principais categorias de reservas de ativos virtuais

Bitcoin (BTC) reserva:

Valor total: 215 bilhões de dólares

Participações da empresa: Strategy, Tesla, GameStop, etc.

Vantagens: maior consenso, melhor liquidez, status de "ouro digital"

Adequado para: empresas conservadoras, grandes alocações

Éter (ETH) reserva:

Valor total: 23 bilhões de dólares

Participações da empresa: SharpLink Gaming, BitMine, etc.

Vantagem: Ecossistema de contratos inteligentes, rendimento de staking (anual de 3-5%)

Adequado: empresas em busca de rendimento, indústria de tecnologia

Reservas do Solana (SOL):

Valor total: 34 bilhões de dólares

Participações da empresa: Sol Strategies, Upexi, etc.

Vantagens: blockchain de alto desempenho, rendimento de staking (anual de 7-10%), crescimento rápido do ecossistema

Adequado: Empresas em crescimento, alta tolerância ao risco

Outros ativos emergentes:

HYPE (Hyperliquid): Hyperion DeFi foco em ativos

Moeda estável (USDC/USDT): ferramenta de gestão de caixa

Token de governança: participar da governança do protocolo DeFi

Exemplo de configuração diversificada:

Configuração da reserva de ativos virtuais de uma empresa de tecnologia de médio porte:

· Bitcoin 60%（ativos defensivos）

· Ethereum 25% (rendimentos de staking)

· Solana 10% (ativos de crescimento)

· Moeda estável 5% (colchão de liquidez)

Rendimento de Staking como Novo Destaque da Estratégia DAT

Ao contrário da lógica de valorização pura do Bitcoin, blockchains de prova de participação (PoS) como Ethereum e Solana permitem que os detentores ganhem renda passiva através do staking.

Comparação de Rendimentos de Staking:

Este modo de dupla recompensa "apreciação de ativos + rendimento de staking" torna as reservas de ativos virtuais mais atraentes do que o dinheiro tradicional.

Indústria abrange tecnologia, aquicultura, jogos: quem está adotando a estratégia da empresa listada DAT?

Surpreendentemente, a estratégia da empresa listada DAT não se limita mais às empresas de tecnologia, mas até se estendeu às indústrias tradicionais, mostrando que se tornou uma nova opção de gestão financeira intersetorial.

Indústria Tecnológica:

Estratégia (MSTR): empresa de software de inteligência comercial que se transforma em um veículo de investimento em Bitcoin

Tesla (TSLA): primeiros detentores de Bitcoin, atualmente possuem mais de 11.000 BTC

Block (SQ): empresa de pagamentos, que detém Bitcoin e oferece serviços de encriptação.

Indústria de Jogos:

GameStop (GME): Após anunciar que irá incluir Bitcoin nas suas reservas em março de 2025, o preço das ações subiu muito.

SharpLink Gaming (SBET): empresa de marketing de jogos transforma estratégia de reserva em Éter

Animoca Brands: empresa de jogos Web3, detentora de um portfólio diversificado de ativos encriptados.

Indústria Tradicional:

Nocera Inc. (NCRA): empresa de sistemas de aquicultura sustentável e de recirculação de frutos do mar, listada na Nasdaq em 2022

Metaplanet (Japão): empresa de reserva de Bitcoin na transformação da indústria hoteleira

Semler Scientific (SMLR): empresa de equipamentos médicos utiliza reservas de Bitcoin

Indústria financeira:

Galaxy Digital: empresa de serviços financeiros em encriptação, possui grandes quantidades de Bitcoin e Ethereum

Isto mostra que a estratégia de reservas de ativos virtuais DAT ultrapassou as barreiras da indústria, tornando-se uma nova opção para a gestão financeira das empresas, não sendo mais um privilégio das empresas de tecnologia.

Por que as indústrias tradicionais também adotam o DAT?

Hedge contra a inflação: buscar reservas alternativas sob a pressão da desvalorização do dinheiro

Valorização dos acionistas: Participações em encriptação atraem investidores da nova geração

Rebranding: De empresa tradicional a "pioneiro Web3"

Inovação em financiamento: emissão de obrigações convertíveis para comprar ativos de encriptação, criando um efeito de alavancagem

Colaboração empresarial: algumas empresas estão integrando ativos encriptados em seus negócios principais

O risco ainda existe, especialistas alertam para uma avaliação cuidadosa

Embora a estratégia da empresa listada DAT traga grandes oportunidades, os especialistas também alertam os investidores para os riscos.

Principais fatores de risco

Risco de volatilidade de preços:

· A volatilidade diária do Bitcoin pode atingir 10-20%

· Éter e Solana têm uma volatilidade maior

· A volatilidade significativa do valor de mercado afeta o desempenho dos relatórios financeiros

· Pode desencadear perdas por impairment (exigência das normas contabilísticas)

Incerteza regulatória:

· Embora o governo Trump apoie, as políticas futuras podem mudar

· A diferença na atitude regulatória entre os diferentes países é grande

· As normas contabilísticas estão em evolução contínua (IFRS, GAAP)

· A complexidade do tratamento fiscal é alta

Diluído os fundamentos da empresa:

· Algumas empresas dependem excessivamente da estratégia DAT

· Ignorar o desenvolvimento do negócio principal

· O preço das ações está altamente correlacionado com o preço dos ativos encriptados

· A concentração da gestão é dispersa

Risco de liquidez:

· A venda em grande quantidade pode causar impacto no mercado

· Aumento da diferença de preços de compra e venda em situações de mercado extremas

·Risco de custódia (ataques de hackers, perda de chave privada)

Risco de alavancagem:

· Algumas empresas compram ativos de encriptação através de financiamento por dívida

· A queda do mercado pode desencadear uma chamada de margem adicional

· Risco de incumprimento da dívida