O mercado de IPOs dos EUA teve a semana mais movimentada desde 2021, com 6 empresas de CEX principais arrecadando mais de 4 bilhões de dólares.

Na última semana, o mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) nos Estados Unidos teve a sua semana mais movimentada desde 2021, com seis grandes transações que arrecadaram mais de 4 bilhões de dólares. Embora a maioria dos IPOs tenha mostrado uma forte demanda na fase de precificação, o desempenho das negociações após a listagem foi relativamente estável, o que os analistas veem como um sinal positivo de que o mercado está a voltar à razão e os investidores estão mais cautelosos, sugerindo que um mercado de IPOs mais saudável está a emergir.

IPO mercado recebe um momento movimentado

Após um início de ano de baixo desempenho, o mercado de IPO nos Estados Unidos recuperou-se nesta semana. Um total de seis empresas, incluindo a Klarna Group Plc, a Figure Technology Solutions Inc., uma CEX de renome, a Legence Corp. e a Via Transportation Inc., realizaram IPOs, arrecadando um total de mais de 4 bilhões de dólares, estabelecendo o recorde de maior atividade desde 2021. Destas, cinco empresas tiveram preços superiores à sua faixa de marketing, indicando uma forte demanda no mercado antes do início das negociações.

Desempenho de listagem calmo, investidores mais racionais

Apesar da forte procura na fase de pré-venda, o desempenho dessas novas ações após a listagem tem sido em sua maioria "morno". O preço de abertura, por exemplo, subiu 31% em relação ao preço de emissão, mas o aumento durante o dia de negociação rapidamente reverteu. Por exemplo, a exchange de criptomoedas liderada pelos irmãos Winklevoss teve um grande aumento no primeiro dia de listagem, mas logo devolveu a maior parte dos ganhos.

Os analistas geralmente acreditam que este comportamento calmo nas negociações não é uma coisa ruim. Mike Bellin, responsável pelos negócios de IPO da PwC nos EUA, destacou que isso indica que os investidores estão mais focados na "rentabilidade e nos fundamentos". Em comparação com os IPOs que dispararam mais de 120% no primeiro dia, mas em seguida tiveram sua capitalização de mercado reduzida pela metade, essa forma de negociação está sendo vista como um mercado que está a construir uma "base" mais sustentável.

Dinâmicas de Mercado e Perspectivas Futuras

As transações de IPO da semana passada também forneceram alguns insights importantes sobre o mercado:

• Demanda institucional: Esta é a primeira vez que os investidores institucionais enfrentam uma oferta de IPO de tal magnitude desde outubro de 2021, e eles estão correndo para comprar ações dessas empresas de tecnologia, criptomoedas e engenharia.
• Participação de investidores de varejo: Cada vez mais investidores de varejo estão participando da pré-venda de IPO. Especialmente na transação de 425 milhões de dólares da Gemini, mais de 20% da cota foi alocada para investidores de varejo, o que alimentou a excitação no início da sua listagem.
• Perspectivas Futuras: Apesar de o mercado de IPO estar anormalmente ativo esta semana, os especialistas preveem que este ritmo de “frenesi” não se sustentará. Kati Penney, da consultora multinacional CrossCountry Consulting, afirmou que a atividade desta semana é um fenômeno "anômalo", principalmente devido a algumas grandes empresas conhecidas que se concentraram em fazer suas ofertas após a volatilidade do mercado em abril. Ela prevê que, nas próximas semanas, o mercado de IPO voltará a um ritmo "estável", mas não atingirá os níveis desta semana.

Conclusão

A recuperação do mercado de IPO nos EUA nesta semana, embora não tenha havido um aumento impressionante, é um sinal positivo. Isso indica que, após a turbulência de 2022 e 2023, o mercado está se recuperando de uma maneira mais saudável e sustentável. A atitude mais racional dos investidores ajudará a construir uma base sólida para o mercado de IPO, atraindo mais empresas com bons fundamentos para se tornarem públicas nos próximos meses.