Trump volta a criticar Powell por não baixar as taxas de juro! Presidente da Fed será substituído no início de 2026, Hassett é um dos favoritos

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou numa reunião do gabinete que poderá anunciar a escolha para presidente da Reserva Federal no início de 2026, acrescentando que a secretária do Tesouro, Bessent, não pretende assumir o cargo. Trump revelou já ter avaliado 10 candidatos, restando apenas o último. Posteriormente, ao apresentar Hassett numa reunião na Casa Branca, Trump disse que o potencial presidente da Fed estava ali presente. Além disso, Trump reiterou críticas a Powell, afirmando que até o CEO do JPMorgan, Dimon, defende que Powell deveria baixar as taxas de juro.

Trump sugere publicamente Hassett como sucessor de Powell

A reunião do gabinete de 3 de dezembro marcou um ponto de viragem na exposição pública do conflito entre Trump e Powell. Trump deixou claro que poderá anunciar no início do próximo ano a sua escolha para presidente da Reserva Federal, coincidindo com o fim do mandato de Powell. Mais notável ainda, ao apresentar o conselheiro económico da Casa Branca, Kevin Hassett, Trump afirmou diretamente: “O potencial presidente da Fed está aqui”. Esta sugestão pública é extremamente rara na história política dos EUA e demonstra a determinação de Trump em substituir Powell.

Hassett tornou-se o principal concorrente para suceder a Powell não por acaso. O conselheiro económico da Casa Branca manifestou repetidamente o apoio a cortes mais agressivos nas taxas de juro, alinhando-se com o objetivo de Trump de reduzir os juros. Nos últimos meses, Hassett criticou várias vezes a política monetária da Fed, considerando-a demasiado conservadora e defendendo cortes mais fortes para estimular o crescimento económico. Esta posição contrasta fortemente com a abordagem cautelosa de Powell.

Trump acrescentou que a secretária do Tesouro, Bessent, não pretende assumir a presidência da Fed, excluindo assim outro potencial candidato. Trump afirmou já ter avaliado 10 candidatos, restando apenas um. Esta declaração sugere que o processo de decisão está a chegar ao fim, sendo Hassett claramente o favorito. Caso Hassett venha mesmo a assumir o cargo, é expectável uma mudança significativa na orientação da política monetária da Fed.

Diferenças políticas entre Hassett e Powell

Magnitude dos cortes nas taxas: Hassett defende cortes mais significativos; Powell prefere ajustes graduais

Tolerância à inflação: Hassett prioriza o crescimento económico; Powell dá prioridade ao controlo da inflação

Independência política: Powell sublinha a independência da Fed; Hassett está mais alinhado com a Casa Branca

Comunicação de políticas: Hassett apoia orientações futuras mais claras; Powell prefere manter flexibilidade

Historicamente, a nomeação do presidente da Fed tem um impacto profundo nos mercados financeiros. Se Trump anunciar Hassett como o novo presidente no início do próximo ano, espera-se uma grande reavaliação nos mercados. Uma postura favorável a cortes nas taxas pode impulsionar ações e criptomoedas, mas também pode suscitar receios de um ressurgimento da inflação.

Trump e Dimon criticam Powell por não baixar taxas

Trump reiterou na reunião do gabinete as suas críticas a Powell, referindo que até o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, afirmou que Powell deveria baixar as taxas de juro. Ao recorrer à opinião de um dos gigantes de Wall Street, Trump procura angariar maior apoio para a sua posição. Jamie Dimon é uma das figuras mais influentes da finança americana, frequentemente representando a opinião dominante de Wall Street.

Recentemente, Dimon de facto expressou preocupações sobre a política monetária demasiado conservadora da Fed. Em vários eventos, apontou que os dados económicos actuais mostram fraqueza no setor industrial e queda nas encomendas, defendendo uma atuação mais agressiva da Fed para apoiar a economia. Esta visão está em sintonia com a postura de Trump e serve de respaldo financeiro às suas críticas a Powell.

Os dados do PMI industrial ISM de segunda-feira deram fundamento empírico ao argumento dos cortes. O PMI industrial ISM dos EUA para novembro foi de 48,2 — o valor mais baixo em quatro meses e abaixo do esperado (48,6). Os números mostram que a indústria está a contrair há nove meses consecutivos, com quedas nas encomendas e subida dos preços devido às tarifas. Estes sinais de debilidade económica fazem com que o mercado antecipe fortemente um corte de taxas na reunião da Fed de 10 de dezembro.

A ferramenta FedWatch da CME indica que a probabilidade de um corte de 25 pontos base ronda os 87%. Esta elevada probabilidade reflete a forte expectativa de cortes por parte do mercado. No entanto, Powell recusou-se a comentar a política monetária durante o seu discurso em Stanford, sendo este silêncio interpretado como um protesto silencioso contra as críticas de Trump.

Durante a cerimónia de abertura do evento em Stanford em honra do falecido economista e político George Shultz, Powell afirmou claramente: “Para que não haja dúvidas, não farei comentários sobre as condições económicas atuais ou sobre a política monetária.” Isto era expectável, já que desde a conferência de imprensa em outubro, Powell não se pronunciou sobre cortes em dezembro. O período de blackout antes da reunião do FOMC da próxima semana impede Powell de comentar sobre política monetária.

Independência da Fed vs. Pressão política: o braço-de-ferro

O conflito entre Trump e Powell evidencia a tensão fundamental entre a independência da Fed e a pressão política. A independência da Fed é a pedra angular do quadro da política monetária dos EUA, protegendo as decisões do banco central de considerações políticas de curto prazo. No entanto, as críticas públicas de Trump e a sugestão de substituir Powell desafiam esta independência.

Do ponto de vista legal, Trump tem de facto competência para nomear o presidente da Fed, mas apenas quando o mandato do titular termina ou em caso de demissão voluntária. O mandato de Powell termina em maio de 2026, o que significa que a intenção de Trump de anunciar um novo presidente no início do próximo ano pode ser uma forma de pressionar Powell a demitir-se antecipadamente ou simplesmente anunciar o plano de sucessão. Em qualquer dos casos, esta pressão pública afeta a independência da Fed.

A reação do mercado a este tipo de interferência política é complexa. Por um lado, uma política monetária mais expansionista beneficia a curto prazo as ações e as criptomoedas; o Bitcoin recuperou para cima dos 91.000 dólares após as declarações de Trump, sendo atualmente negociado a 86.970 dólares. Por outro lado, se a independência da Fed for comprometida, a confiança de longo prazo no dólar e no sistema financeiro dos EUA poderá ser abalada.

Importa salientar que o discurso de Powell coincidiu com o fim do quantitative tightening (QT). Qualquer comentário poderia afetar os planos da Fed para quantitative easing (QE) e a liquidez do sistema financeiro. O silêncio neste momento sensível é tanto um respeito pela regra do blackout como uma possível resistência silenciosa à pressão política.

Expectativas para cortes em dezembro e reação do mercado

O mercado espera com grande expectativa um corte nas taxas na reunião de 10 de dezembro. Uma probabilidade de 87% indica que os investidores estão quase certos de que a Fed cortará 25 pontos base. Este será o terceiro corte do ano, dando seguimento ao ciclo expansionista iniciado no final do ano passado. Joe Saluzzi, diretor de pesquisa de estrutura de mercado na bolsa, disse à Reuters: “Não vejo razão para que a tendência de alta não continue, pelo menos não tão cedo, e poderá durar até ao final do ano.”

A volatilidade do Bitcoin reflete a sensibilidade do mercado à política monetária. A 3 de dezembro, o Bitcoin voltou a ultrapassar os 91.000 dólares, com mínimos e máximos a 24 horas de 83.862 dólares e 87.325 dólares, respetivamente. Nos últimos 24 horas, predominou a atitude de compra em baixa, com volumes de negociação elevados. Segundo dados da CoinGlass, o open interest dos futuros de BTC subiu 0,25% para 57,7 mil milhões de dólares.

Se Hassett assumir a presidência da Fed, o mercado antecipa uma trajetória de cortes mais agressiva. Isto seria uma excelente notícia para o mercado das criptomoedas, já que uma política monetária mais expansionista tende a direcionar investidores para ativos de maior risco e rendimento. Contudo, poderá também suscitar receios de inflação; caso esta volte a subir, a Fed poderá ser forçada a voltar a apertar a política.