Gate na cadeia de observação (7 de novembro): Tether aumenta novamente a sua participação em Bitcoin; Paradigm detém 763 milhões de dólares em HYPE

Nos últimos 24 horas, o mercado de criptomoedas apresenta um cenário complexo de consolidação institucional e riscos de alavancagem elevada. Na cadeia do Bitcoin, surgiram novas carteiras com grandes recebimentos de 630 BTC (valor de 64,2 milhões de dólares), ao mesmo tempo que a Tether aumentou novamente a sua posição em 961 BTC, demonstrando que a procura institucional permanece sólida.

O mercado de Ethereum mostra uma clara divisão, com um lado “irmão mais velho” com posições longas de alta alavancagem quase a serem liquidadas, enquanto por outro lado, “a baleia que faz bottom fishing” continua a comprar 1601 ETH, evidenciando uma postura de “quanto mais cai, mais compra” por parte de fundos institucionais. No setor de altcoins, o HYPE atrai atenção devido à grande participação da Paradigm e acumulação por baleias, enquanto ZEC tem uma batalha entre posições longas e curtas que evoluiu para um campo de batalha de 30 milhões de dólares, semelhante a uma “máquina de moer carne”. O conflito central do mercado atual reside na liberação de riscos entre o capital de alocação de longo prazo institucional e as posições de especulação de alta alavancagem.

2.1. Dinâmica e Análise do Mercado de BTC

Os dados na cadeia do Bitcoin indicam uma contínua acumulação por parte de instituições e uma saída de posições especulativas. No aspecto macroeconômico e de fluxo institucional, uma nova carteira criada recebeu 630 BTC de FalconX, avaliado em 64,2 milhões de dólares, sinalizando que fundos fora da cadeia continuam buscando oportunidades de entrada. A emissora de USDT, Tether, mantém sua estratégia de aumento de posições, adquirindo mais 961 BTC (valor de 97,34 milhões de dólares), elevando seu total para 87.29 mil BTC, avaliado em 8,84 bilhões de dólares, fornecendo uma base sólida de suporte de compra no mercado.

Por outro lado, ontem, a BlackRock depositou 4.65287 BTC (valor de aproximadamente 478,5 milhões de dólares) em uma exchange centralizada (CEX), comportamento que, junto com as movimentações de hoje, sugere que algumas instituições estão realizando realização de lucros ou reequilíbrio de carteira.

Na disputa entre posições longas e curtas, a baleia que vem vendendo BTC desde março de 2025 possui atualmente 1.231,98 BTC em posições vendidas, avaliadas em 124 milhões de dólares, com preço de abertura de 111.499,3 dólares e lucro flutuante de 12,99 milhões de dólares. Essa continuidade na venda a descoberto indica resistência significativa na parte superior do mercado.

2.2. Dinâmica e Análise do Mercado de ETH

Na cadeia do Ethereum, há uma clara divisão entre posições longas e curtas. Quanto às ações de baleias, o “irmão mais velho” com alavancagem de 25x em ETH está perto de ser liquidado. Sua posição de 10,26 milhões de dólares foi aberta a um preço médio de 3.334,42 dólares, com preço de liquidação em 3.211 dólares, enquanto o ETH está atualmente a 3.257,4 dólares, com apenas 1,4% de espaço para queda, indicando risco elevado.

Em contraste, a baleia que faz bottom fishing, “7 Siblings”, comprou novamente 1601 ETH, avaliado em 525 mil dólares. Desde a grande queda de 11 de outubro, essa carteira acumulou 4,58 mil ETH por meio de compras de USDC, totalizando 163 milhões de dólares, demonstrando uma postura firme de compra na baixa.

No que diz respeito a investidores de longo prazo, três novas carteiras retiraram 4920 ETH (aproximadamente 1,625 milhão de dólares) do Tornado Cash e venderam a 3302 dólares, possivelmente realizando lucros de investidores iniciais. Além disso, a segunda maior instituição de posse de ETH, SharpLink, depositou 4363,5 ETH (valor de 1,447 milhões de dólares) em uma CEX, indicando possíveis operações de gestão de risco por parte de alguns fundos.

No âmbito do ecossistema, Justin Sun apostou 45.000 ETH (cerca de 154 milhões de dólares em staking na Lido), refletindo otimismo de grandes investidores quanto aos rendimentos de staking de longo prazo.

2.3. Outras Dinâmicas e Análises de Altcoins

Ecossistema de blockchains

A batalha entre posições longas e curtas em ZEC intensificou-se, tornando-se o campo de batalha de maior risco no mercado atual. A baleia “precisa de ZEC” (0x96e) aumentou sua posição em 10.000 ZEC, atingindo um valor de 2,677 milhões de dólares, com lucro de 570 mil dólares (106%). Essa carteira, nos últimos 4 dias, vem acumulando posições com alavancagem de 5x, aumentando seu capital de 2,21 milhões para 8 milhões de dólares, sendo atualmente a maior posição comprada de ZEC na Hyperliquid.

Por outro lado, a maior posição vendida de ZEC na Hyperliquid (0xd47) continua a aumentar suas posições de hedge, com prejuízo flutuante de 15,18 milhões de dólares, e uma posição de 30 milhões de dólares, sem sinais de fechamento. As posições totais das duas partes somam quase 60 milhões de dólares, qualquer liquidação forçada pode gerar volatilidade extrema nos preços.

Simultaneamente, a baleia com 100% de taxa de sucesso aumentou sua posição vendida em ZEC para 2,7 milhões de dólares, com preço médio de entrada de 627,74 dólares e preço de liquidação em 727,11 dólares, entrando na posição de short.

Segmento DeFi e RWA

HYPE destacou-se como o maior destaque de hoje. A instituição de venture capital Paradigm detém atualmente 19.141.655 de HYPE, avaliado em aproximadamente 763 milhões de dólares, distribuídos em 19 carteiras. Essa participação representa 1,91% do fornecimento total de HYPE e 5,73% do fornecimento em circulação, tornando-se o maior detentor.

No nível de baleias, nas últimas duas semanas, duas carteiras acumularam cerca de 20 milhões de dólares em HYPE: a baleia “0x5AE” gastou 11,21 milhões de dólares em USDC para comprar 285.821 HYPE, a um preço médio de 39,23 dólares; enquanto “0x152” investiu 9,85 milhões de dólares em USDC para adquirir 249.073 HYPE, a um preço médio de 39,54 dólares. Além disso, uma outra baleia depositou 14 milhões de dólares em USDC na Hyperliquid e começou a comprar HYPE no mercado à vista, indicando uma movimentação coordenada de fundos institucionais e grandes investidores.

Meme coins e projetos específicos

O protocolo de stablecoins USDXmoney enfrentou um incidente de fundos presos. Uma baleia depositou há duas semanas 62,1 mil dólares, que atualmente valem apenas 16,3 mil dólares, com uma perda de 45,8 mil dólares (-74%). Após a divulgação de prejuízo de 93 milhões de dólares pelo Stream Finance em 4 de novembro, esse usuário tentou resgatar seus fundos, mas após 3 dias, o valor ainda permanecia bloqueado na plataforma, evidenciando riscos de liquidez em DeFi.

2.4. Visão Geral do Mercado e Tendências

De modo geral, o mercado encontra-se em uma fase de transição entre o fortalecimento do capital institucional de longo prazo e a limpeza de posições especulativas de alta alavancagem. As compras institucionais de Bitcoin e Ethereum continuam firmes, mas o risco de liquidação de posições longas de alta alavancagem representa a maior ameaça de curto prazo. Os fundos de altcoins concentram-se em projetos com respaldo institucional, com a exposição de posições de HYPE chamando atenção, enquanto a batalha extrema de ZEC serve como um termômetro do sentimento de mercado.

Para os próximos 1-3 dias de negociação, é importante monitorar:

• A força do suporte em torno de 3210 dólares no ETH; uma quebra pode desencadear liquidações de posições longas como a do “irmão mais velho”, provocando uma reação em cadeia;
• A volatilidade de ZEC, com alvo de alta em 727 dólares (linha de liquidação de shorts) e de baixa em 468 dólares (custo de entrada de longs);
• Se o HYPE conseguirá manter sua força após a exposição institucional, influenciando o sentimento do mercado de altcoins;
• O risco de liquidação de posições de alta alavancagem e a continuidade do fluxo de fundos institucionais para ativos estratégicos.

2.5. Considerações Finais

Os dados on-chain funcionam como um mapa detalhado do fluxo de fundos, revelando a verdadeira dinâmica do mercado: de um lado, instituições como Tether e Paradigm operam com calma, como gigantes que navegam em águas profundas; do outro, especuladores de alta alavancagem lutam na beira do abismo. A batalha de ZEC, semelhante a uma “máquina de moer carne”, revela a face mais brutal do mercado; enquanto a acumulação contínua por parte de instituições reforça a confiança de longo prazo. No momento, o mercado assemelha-se a uma calmaria temporária entre as marés, e investidores prudentes devem evitar os recifes da alavancagem, seguindo o fluxo de capitais inteligentes e aguardando a próxima tendência se tornar clara.