A véspera da redução das taxas de juros da Reserva Federal: a entrada de Bitcoin e Ethereum nas exchanges diminui; acumulação de moeda estável vs agitação dos alts

Com a expectativa de corte de taxas pela A Reserva Federal (FED), os dados on-chain da CryptoQuant mostram que o mercado de criptomoedas apresenta um cenário de extremos: o volume de entradas de Bitcoin e Ethereum nas exchanges atingiu novos mínimos em um ano e dois meses, indicando um forte sentimento de retenção por parte dos Grandes investidores; enquanto os depósitos líquidos de moeda estável (especialmente USDT) dispararam para o ponto mais alto do ano, sugerindo que os investidores estão acumulando "balas" para comprar na baixa; ao mesmo tempo, o volume de entradas de alts subiu contra a tendência, refletindo uma mudança na aversão ao risco ou demanda por realização de lucros. As mudanças na estrutura de liquidez do mercado sugerem que os investidores estão se preparando para uma mudança macroeconômica, e as decisões da A Reserva Federal (FED) se tornarão o catalisador chave para a próxima fase do movimento.

A entrada de Bitcoin diminuiu

O volume de entradas de Bitcoin nas exchanges caiu para o nível mais baixo em mais de um ano. A sua média móvel de 7 dias é atualmente de 25,000 BTC, abaixo dos 51,000 BTC registrados em julho. Ao mesmo tempo, o tamanho médio dos depósitos por transação foi reduzido pela metade, de 1.14 BTC em meados de julho para apenas 0.57 BTC em setembro. Analistas da CryptoQuant afirmam que isso indica que a pressão de venda dos Grandes investidores diminuiu, e os investidores de longo prazo quase não têm vontade de sair das suas posições antes que a Reserva Federal (FED) tome uma decisão.

O movimento do Ethereum é semelhante

Ethereum está imitando a atividade de negociação em baixa do Bitcoin. ETH O fluxo de entrada caiu para o menor nível em dois meses, com a média de 7 dias reduzida para 783.000 ETH, enquanto em meados de agosto esse número era de 1,8 milhão de ETH. O tamanho dos depósitos também está encolhendo, com a média de cada transação caindo de picos anteriores de 40-45 ETH para cerca de 30 ETH atualmente. Em suma, essa tendência reflete uma atividade de venda fraca, ecoando o baixo fluxo de entrada do Bitcoin, e reforça a visão de que os investidores estão relutantes em liquidar suas principais posições antes de uma possível mudança macroeconômica.

Aumento dos depósitos em moedas estáveis

Em comparação, o volume de entradas de moedas estáveis está aumentando drasticamente, especialmente o USDT. Os depósitos líquidos em 31 de agosto atingiram 379 milhões de dólares, o nível mais alto do ano, antes de recuar para cerca de 200 milhões recentemente. Mesmo assim, o valor médio diário de depósitos do USDT mais que dobrou, subindo de 63.000 dólares em julho para os atuais 130.000 dólares. Este aumento acentuado significa que os investidores estão ativamente transferindo liquidez para a exchange, prontos para implantar rapidamente capital quando um resultado favorável da Reserva Federal (FED) desencadear uma recuperação.

Atividade de alts em recuperação

Os altcoins estão revertendo a tendência geral de desaceleração dos fluxos de entrada. O número de depósitos de negociação de uma série de tokens não BTC e ETH subiu para 55.000 (total de 7 dias), enquanto esse número permaneceu estável entre 20.000-30.000 em maio e junho. Os analistas da CryptoQuant apontam que esse crescimento pode refletir um aumento da pressão de venda à medida que os investidores rotacionam para fora de ativos de maior risco, ou, por outro lado, pode ser um aumento do interesse especulativo em tokens de alto beta antes da chegada de potenciais catalisadores macroeconômicos.

Perspectivas futuras

O anúncio que a Reserva Federal (FED) está prestes a fazer vai testar esses padrões de liquidez. A diminuição do fluxo de Bitcoin e Ethereum indica a crença dos detentores de longo prazo, enquanto o aumento dos depósitos em moeda estável demonstra o desejo do mercado de reagir rapidamente. Essa mudança será favorável a ativos de criptomoedas blue-chip ou a altcoins especulativas, dependendo em grande medida da próxima ação da Reserva Federal (FED).

Conclusão

Os dados na cadeia são como um prisma, refletindo as expectativas complexas do mercado em relação à política da A Reserva Federal (FED) — a escassez de fluxo de Bitcoin e Ethereum destaca a firme crença dos grandes investidores de longo prazo, o efeito de reservatório das moedas estáveis ressalta a prontidão dos fundos fora do mercado, enquanto a atividade das alts continua a pulsar a especulação que nunca se apaga no mercado de criptomoedas. Se a A Reserva Federal (FED) emitir sinais dovish, a liquidez das moedas estáveis acumuladas pode primeiro fluir para ativos blue-chip; se as expectativas não se concretizarem, as alts podem enfrentar uma pressão de venda mais intensa. Por trás desse reequilíbrio de liquidez, há tanto o jogo entre instituições e investidores de varejo quanto a profunda acoplamento entre políticas macroeconômicas e o ecossistema de encriptação.