数字人民币进入“存款货币时代”：湖南试点567亿元交易背后的RWA基建机遇

2026年2月初，湖南省的数字人民币试点工作交出了一份引人瞩目的阶段性答卷。根据《湖南日报》2月4日报道，截至2025年末，该省数字人民币累计交易金额已突破567亿元，支持商户超60万户，钱包开立数量达2538万个，单月交易活跃度位居全国同批试点地区前列。更为关键的是，报道明确指出，自2026年1月1日起，数字人民币体系正式迈入“数字存款货币时代”。

这一制度性跨越，标志着数字人民币的发展重心正从初期的场景拓展与用户培育，向更深层次的金融功能演进与生态构建转移。对于关注金融科技前沿的RWA研究院而言，这不仅仅是一个地方试点的成功案例，更是一个观察中国法定数字货币如何重塑真实世界资产（RWA）数字化进程的关键窗口。数字人民币的“价值锚”属性与可编程潜力，正在为实体资产上链、确权与流通，铺设一条兼具创新与合规特性的底层跑道。支付工具的使命已经初步达成，而作为金融基础设施的征程才刚刚开始。

一、制度跃迁：从数字现金到数字存款的2.0时代

湖南试点取得的成果令人瞩目。截至2025年末，湖南支持数字人民币支付的商户已超过60万户，累计交易金额达到567亿元，单月交易笔数和金额在全国同批试点地区中长期位居前列。

这些数字的背后，是湖南在数字人民币应用推广方面的持续努力。2025年，人民银行湖南省分行会同长沙市政府组织相关银行机构开展了一系列促消费优惠活动，累计投入1500万元，成功带动消费约35亿元。

更值得关注的是制度层面的根本性变革。根据中国人民银行党委委员、副行长陆磊的解释，《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》于2026年1月1日正式实施。

这一方案的核心突破在于重塑了数字人民币的价值属性。银行机构需要为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，并遵守存款利率定价自律约定。

在货币层次上，这意味着数字人民币正式从M0进入了M1乃至未来的M2范畴。这个转变不仅仅是技术上的升级，更是整个货币运行体系的一次“跨时代飞跃”。

二、数字人民币与实体资产的新结合：价值逻辑之变

2026年中国人民银行工作会议释放了明确信号：“强化虚拟货币监管”与“稳步发展数字人民币”被置于同一政策框架下。这对致力于将实体资产映射上链的RWA领域而言，标志着一个关键转折点的到来。

过去，RWA项目往往依赖于波动性较大的加密货币作为计价和结算工具。这种模式不仅面临着中国的严格监管，也增加了交易的不确定性和合规风险。

数字人民币的法定货币地位和国家信用背书为解决这一困境提供了全新方案。与虚拟货币不同，数字人民币采用“可控匿名”设计，既保护用户隐私，又能满足反洗钱、反恐怖融资等监管要求。

对于RWA领域而言，数字人民币提供了三大核心价值：确定的法定价值锚点、可编程的智能合约能力，以及合规高效的交易通道。

这种转变正在引发行业战略重心的调整。一些市场观察指出，RWA从业者的关注点正在从“如何蹭上虚拟货币的热度”转向“如何融入以数字人民币为代表的国家金融科技新基建”。

三、中国RWA项目如何利用数字人民币：三个实践案例

中国的RWA实践呈现出与全球市场不同的路径特征。与海外市场主要关注标准化金融产品不同，中国RWA的发展重心在于深入挖掘实体产业的痛点需求，特别是新能源、农业、高端制造等领域。

2024年8月，朗新集团与蚂蚁数科合作，在香港成功落地了国内首单基于新能源实体资产的RWA项目。该项目以充电桩作为实物锚定资产，融资金额约1亿元人民币，由瑞银作为承销商。

技术层面，蚂蚁数科通过DT RWA平台实现了充电桩资产实时可信地映射到数字世界，并依托跨境数字金融能力，打通港元、美元等多币种结算通道。

另一典型案例是马陆葡萄农产品RWA项目。作为中国农业领域首个采用RWA技术的实例，该项目将农产品及其全生命周期生产数据作为底层资产。

通过物联网技术实时采集土壤湿度、温度、光照等环境参数，这些数据经区块链技术处理后生成数字代币，为每串葡萄赋予了独一无二的链上身份标识。

随着数字人民币进入“存款货币时代”，这些项目将获得更加稳定和高效的法定数字支付与结算工具。

四、跨境应用：数字人民币如何走向国际

湖南在试点过程中，也积极探索数字人民币的跨境应用。借助中非经贸博览会等国际性活动契机，湖南面向境内外人士推介数字人民币，推动银行机构在全省落地多边央行数字货币桥业务。

这种跨境应用探索为RWA项目的国际化提供了重要参考。多边央行数字货币桥基于区块链与分布式账本技术，能够实现多国央行数字货币的互联互通。

该桥具有交易实时到账、成本低廉、流程透明、风险可控等显著优势。数据显示，通过该系统，跨境支付结算时间可以从传统模式的3-5天缩短至6-9秒，成本也显著降低。

自2024年6月试运营至2025年底，多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4868笔，累计交易金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约96%。

这些数据表明，数字人民币在跨境场景中的应用已经具备初步规模。对于RWA项目而言，这意味着未来可以通过这一体系，实现更加高效、低成本的跨境资产交易和资金流动。

五、全球对比：中国RWA路径有何不同

全球RWA市场正以惊人速度发展。根据行业数据，截至2025年8月底，全球RWA市场的总价值已增长至约660亿美元，而在2024年底，这一数字约为150亿美元，不到一年时间增长超过3倍。

国际市场上，以贝莱德、摩根大通、富兰克林邓普顿为代表的传统金融巨头，正积极推动美国国债、证券、房地产等标准化金融产品的代币化。

与之形成鲜明对比的是，中国的RWA实践更加注重与实体经济的融合，特别是新能源、农业和高端制造等产业。

这种差异背后反映了不同的发展逻辑：国际市场的核心驱动力在于利用区块链提升传统金融资产的效率和可及性；而中国则更侧重于通过科技手段解决实体经济的融资难、流动性差、信任成本高等问题。

香港作为国际金融中心，在连接中国内地RWA实践与全球市场方面发挥着独特作用。2025年，瑞银集团、Chainlink和DigiFT在香港联合推出了一项RWA试点项目，旨在通过链上自动化提升合规基金的运作效率。

六、创新与合规：RWA面临的双重挑战

数字人民币为RWA提供了新的发展路径，但这一领域仍面临着创新与合规之间的平衡挑战。2026年中国人民银行工作会议明确将“强化虚拟货币监管”作为重点工作，这对与虚拟货币强绑定的RWA项目构成了直接压力。

在这一监管环境下，那些与虚拟货币强绑定、交易结构不透明、资产权属不清晰的项目，正面临前所未有的合规压力。

一些市场上出现的伪RWA项目正是监管的重点打击对象。这类项目往往声称将房地产、艺术品或大宗商品等现实资产上链代币化，但实际上没有真实资产背书。

为了应对这些挑战，行业正在探索“合规即代码”的技术解决方案。例如，KRNL等项目通过创建可编程内核，将各国监管要求抽象为可组合的代码模块，使RWA项目能够快速适配多司法管辖区的规则。

在中国内地，监管机构对RWA采取审慎态度。2024年，中国证券业协会发布的《区块链在资产管理中的应用指引（征求意见稿）》提出了三大原则：资产上链必须基于真实可核的底层资产、必须具备链上数据可追溯、可审计、可穿透监管。

七、展望：数字人民币+RWA将带来什么

随着数字人民币进入“存款货币时代”，中国RWA的发展将呈现更加清晰的路径。在境内，发展重点将围绕数字人民币生态展开，探索其在资产数字化、供应链金融、数据资产质押等领域的应用。

这一路径的特点是“脱虚向实”，强调区块链技术与实体经济的深度融合。重点是利用技术创新提升传统资产的流动性和融资效率，而非创造脱离实体的金融产品。

从资产类型看，绿色能源、数字经济等符合国家战略方向的领域，可能成为RWA探索的优先方向。例如，协鑫能科的光伏电站资产代币化案例已经显示了这一趋势。

在跨境领域，香港将继续发挥“超级连接器”的作用。内地企业可以通过香港的合规架构，连接全球资本与市场。未来，深圳、海南等地可能探索与香港的监管协同，形成“香港落户、海南出海”等创新模式。

行业发展也将推动相关标准体系的完善。2025年3月，由中国信通院牵头，近20家公司参与编写的《可信区块链实体资产可信上链技术规范》已正式立项并启动撰写。这类标准将为行业提供技术框架和操作指引。

当湖南的数字人民币交易额突破567亿元大关时，这个数字背后是超过60万商户和2538万个钱包构成的庞大生态。

与此同时，数字人民币正式从数字现金进入数字存款货币时代的制度升级，以及央行将RWA纳入合规轨道的政策导向，正在重塑金融科技的创新航道。

无论是个人的数字钱包开始显示微小的利息，还是跨国企业通过多边央行数字货币桥实现秒级跨境支付，亦或是光伏电站的每一度发电量都能被可信地记录并映射为数字权益，所有线索都指向同一个未来——一个以国家信用为基石、以数字技术为纽带、深度服务实体经济的新金融范式正在加速形成。

部分资料的文章来源：

·《数字货币全球博弈升级，人民币飞跃新关口》

·《湖南已累计开立数字人民币钱包2538万个》

·《高质量发展数字人民币 助力金融强国建设》

作者：梁宇 编审：赵一丹