À la veille du lancement officiel du jeton XPL, la plateforme de dérivation décentralisée Hyperliquid a connu une violente volatilité du marché : le prix des Futures Perpétuel XPL a bondi de 2,5 fois, entraînant une vague de liquidations de plus de 17 millions de dollars. L’événement a choqué le marché et a poussé Hyperliquid à rapidement mettre en place deux nouvelles mesures de protection au niveau du protocole pour Goutte la probabilité de la récurrence de risques similaires.
Rétrospective de l’événement : les baleines balaient le carnet de commandes, les baissiers subissent une “pression”
Selon les données de CoinGlass, l’événement a été causé par un ou plusieurs baleines qui ont balayé l’ensemble du carnet de commandes du contrat à terme perpétuel Hyperliquid XPL/USD, obligeant la plateforme à passer en quelques minutes du mode de liquidation standard au mécanisme de désendettement automatique (ADL).
Taille de la liquidation : plus de 17 millions de dollars de positions ont été effacées
Principale victime : traders à découvert
Bénéficiaires : Quatre adresses ont réalisé un bénéfice total de plus de 46 millions de dollars.
Mouvement de prix extrême : le XPL/USD sur Hyperliquid a atteint 1,80 $ tandis que le même contrat sur Binance n’a touché que 0,55 $.
plateforme réponse : le système fonctionne normalement, le risque appartient aux caractéristiques du marché
Hyperliquid a clarifié sur Telegram officiel que le système et la logique de liquidation fonctionnent comme prévu, sans défaillance technique :
Processus de liquidation : d’abord exécuté via le carnet de commandes, si les créances irrécouvrables ne peuvent être évitées, alors déclenchement de l’ADL.
Isolation des risques : Hyperps utilise une marge isolée, les gains et pertes de la position XPL n’affectent pas les autres actifs.
Caractéristiques du marché : forte volatilité avant l’introduction, faible liquidité, environnement à haut risque
L’équipe souligne que Hyperliquid est un protocole sans permission, qui n’interfère pas avec les prix du marché et n’assume aucune responsabilité en matière de compensation, et rappelle aux utilisateurs qu’ils doivent bien comprendre les mécanismes et les risques avant de trader.
Nouvelles mesures de protection : renforcement du contrôle des risques par une approche double
Pour répondre à cet événement et aux retours des utilisateurs, Hyperliquid annonce l’introduction de deux nouvelles mesures lors de la prochaine mise à niveau du réseau :
1. Prix de marquage plafond dur
Limiter le prix de marquage de Hyperp à 10 fois l’EMA (moyenne mobile exponentielle) sur 8 heures.
Objectif : fournir des limites de risque claires pour les ventes à découvert surcollatéralisées, afin de réduire l’impact de la liquidation en cas de conditions de marché extrêmes.
2. Introduction de données de marché externes
La formule de prix de référence intégrera les données du marché externe des contrats perpétuels pour le même actif (comme le marché XPL de Binance).
Objectif : améliorer la robustesse des signaux de prix sur les marchés à faible liquidité, Goutte le risque de manipulation.
Hyperliquid complément, ces modifications n’affecteront pas les liquidations ou ADL déjà survenues, mais fourniront un environnement de trading plus sûr pour les futures périodes de volatilité.
Conclusion
La tempête de liquidation avant le lancement de XPL met en évidence les caractéristiques de haut risque et de forte volatilité du marché des dérivations décentralisées. Bien que Hyperliquid ait maintenu une position de “règle suprême” lors de l’incident, il a rapidement introduit de nouvelles mesures de protection, montrant son attitude pragmatique dans le maintien de l’équité du marché et de la confiance des utilisateurs. Pour les traders, c’est également un rappel important : dans un marché de pré-lancement avec faible liquidité et fort effet de levier, la gestion des risques et le contrôle des positions sont plus cruciaux que jamais.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
