金曜日に発表されるCPIはビットコインにどのような影響を与えるのか？

<translation_content> ビットコインは10月24日に発表されるアメリカの9月消費者物価指数（CPI）の準備を進めている。これはアメリカ連邦政府のシャットダウン以来初の重要なマクロ経済データとなる。

「コービッシ・レター」のアナリストは、このデータ更新の重要性を強調し、これは2018年1月以来初めて金曜日にCPIデータが投稿されるものであり、10月29日の連邦公開市場委員会（FOMC）までわずか5日しかないと指摘している。

さらに、アメリカ労働省が政府のシャットダウンが終了するまで他の重要な経済データの投稿を停止しているため、このCPIレポートは連邦準備制度（FED）にとって唯一の重要なインフレの指標となる。

この「単一指標依存」がデータの重要性を高めており、その時点では新たな雇用、非農業部門の雇用者数、または生産者物価のデータがなく、全体の経済状況をバランスさせることができなくなる。

最新のCPIレポートによると、アメリカの8月インフレ率は2.9％で、前月の2.7％からわずかに上昇した。

これに基づき、ウェルズ・ファーゴのエコノミストは、9月のインフレ率はわずかに3.1％に上昇すると予測しており、「段階的なインフレ抑制」と一致する範囲内に留まっている。

食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは安定を維持すると予想されており、インフレ圧力は緩和されつつあるものの、完全には消えていないことを示している。

金融市場全体では、トレーダーは潜在的な政策緩和に向けた準備を始めている。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の連邦準備制度（FED）観測ツールによると、先物データは10月29日の会合での利下げ確率が99％、12月に再度利下げが行われる確率が85％と示している。

注目すべきは、CPIデータが予想を下回った場合（インフレの緩和）、この緩和期待がさらに強まり、ドルの動きが弱まる可能性があることだ。

一方、予想を上回った場合（インフレの超過）、一時的に利上げ観測が再燃する可能性もある。

Kautious Dataのアナリストは、CPIはビットコインに直接的な影響を与えると述べている。なぜなら、現在「マクロ信号が乏しいため、暗号通貨のナarrativeに短期的な強気の基盤を提供しつつ、より広範な市場に尾部リスクを増加させる可能性があるからだ」と指摘している。

同機関は、コアCPIの前月比上昇率が0.3％未満（インフレの緩和）であれば、ハト派的な政策期待を支え、ドルに圧力をかけ、金、株式、ビットコインなどの資産にとって追い風になると述べている。

しかし、インフレの粘着性（高止まり）を示すデータ、特にサービス価格や住宅価格の前月比上昇率が0.4％を超える場合は、ドルを押し上げ、リスク資産（ビットコインを含む）に圧力をかける可能性がある。

同機関はまた、暗号通貨市場は一般的に「データ投稿前に上昇し、発表後に‘強気の利多出尽くし’の反応を示す」傾向があり、この現象はしばしばボラティリティの急上昇と資金流入の逆転を伴うと指摘している。

一方、デジタル資産企業のBitunixのアナリストDean Chenは、市場の反応はデータ投稿後の投資家のリスク再評価に依存すると述べている。

彼は、データが予想通りであれば、市場は現在の「高金利だが長期的に安定した」ナarrativeを維持し、ビットコインは短期的な高値付近でのレンジ相場を続ける可能性があると指摘している。

しかし、コアCPIデータが予想を上回った場合、米国債の利回りとドルが上昇し、ビットコインは短期的に調整局面に入る可能性もある。

さらに、Dean Chenは、CPIデータが予想を下回った場合（インフレの沈静化）は、ETFの資金流入が再開し、ビットコインが11.7万〜12万ドルのレンジに向かって進む可能性があると述べている。

一方、データが予想を上回った場合（インフレの加熱）は、資金がリスク回避資産に流れ込み、ビットコインが10万ドル付近のサポートを試す展開になる可能性がある。

彼はさらに、「トレーダーはデータ投稿後の米国債利回りとドルのリアルタイムの動きを注視すべきだ。両者が同時に上昇すればビットコインに圧力をかけ、両者が下落すればリスク志向を再燃させる可能性がある」と述べている。

「この環境では、ボラティリティは依然高水準にあり、ETF資金流入の持続性がビットコインのデータ投稿後の上昇動能を左右するだろう」 </translation_content>