PANews

作者：OKX
前書き
現在、Crypto市場におけるRWAの探求は主に資産のトークン化に焦点を当てている。つまり、国債や株式、不動産などの実物資産の所有権をブロックチェーン上にマッピングし、より効率的な決済と保有を実現することだ。しかし、この効率的な保有と決済を中心とした解決策は、実は金融市場においてより取引量が多く、活発なもう一つの側面のニーズを完全には満たせていない。それは、資産価格の変動を利用したレバレッジ取引とリスク管理である。
実際、世界の金融市場の流動性を真に駆動しているのは、資産の静的な保有者ではなく、レバレッジの方向性エクスポージャーを求めるトレーダーである。米国の月末名目価値約50兆ドルの先物市場から、米国外の月間取引額約30兆ドルのCFD市場まで、零細投資家の高レバレッジ・短期リスクエクスポージャーへの渇望は絶えない。取引規模は巨大だ。

執筆者：ブルー狐
昨日は最も戦略的価値の高いイーサリアムL2について話しましたが、今日は最もクールなイーサリアムL2について語ります。
このアイデアは非常に突飛に見えますが、決して不可能ではありません。
簡単に言えば、AIエージェントがイーサリアムL1上にいる場合、性能のボトルネック（高いガス代、遅延、計算制限など）に直面したとき、理論的には「自発的に」移行を開始したり、L2に移行したりすることが可能です。しかし、真に「自発的に意味を持つL2チェーンを継承する」—つまり、エージェントが自律的に展開、設定し、運用する独立したL2を作り出す—ことは、2026年の技術スタックの下ではまだ完全に自動化されていません。ただし、今後の技術進歩とともに

カザフスタン中央銀行は、最大3億5000万ドルの暗号資産に投資する計画であり、投資は4月から5月に開始される予定で、規模は準備金の0.5%に過ぎない。同時に、法執行機関が押収した暗号資産も国家暗号基金に組み入れられ、国家による暗号通貨へのさらなる認識と慎重な姿勢を示している。

執筆者：imToken
体感だけで見ると、2025年以降、イーサリアムのコア開発者コミュニティのアップデート頻度は異常に密集している。
FusakaのアップグレードからGlamsterdam、そして今後3年間にわたるkEVM、量子耐性暗号体系、Gas Limitなどのテーマを中心とした長期計画まで、イーサリアムはわずか数ヶ月の間に3〜5年をカバーするロードマップを複数公開した。
このペース自体が一つのシグナルだ。
最新のロードマップを注意深く読むと、より明確でかつより攻撃的な方向性が浮かび上がっていることに気づく：イーサリアムは自らを検証可能なコンピュータへと改造しつつあり、その最終地点はL1 zkEVMだ。
一、イーサリアムのナarrativeにおける三度の焦点シフト
2月26日、イーサリアム財団の研究員Justin Drakeはソーシャルプラットフォーム上で次のように述べた。

今、グローバルなフィンテックとWeb3の加速的な進展の大きな物語の中で、東西の根底にある論理は全く異なる形を見せている。西洋の暗号通貨に関する物語は主にパブリックチェーンの性能拡張（Layer 2やモジュール化されたブロックチェーンなど）や現物ETFによる資産の証券化を中心に展開されているのに対し、中国は国家レベルのデジタルインフラを核とし、実体経済やリアルワールドアセット（RWA）の大規模なオンチェーン化に焦点を当てた「ハードコア」なルートを歩んでいる。
2026年3月5日、第14回全国人民代表大会の第4回会議の「代表者通路」において、全国人大代表であり北京微芯ブロックチェーンとエッジコンピューティング研究院の院長である董進は、一連の業界を震撼させるデータと研究成果を披露した。その核心は、中国が世界初のソフトウェアとハードウェアを一体化したブロックチェーン基盤OSを成功裏に開発し、世界初の96コアブロックチェーン専用高速チップをリリースしたことである。この「中国製チップ」の登場は、ただちに

要闻予告：
カリフォルニア州がデジタル資産ライセンス規制を施行することを発表、ライセンス申請の受付は3月9日に開始
Sharplinkが2025年度の決算発表電話会議を3月9日に開催
Polkadotは3月12日から経済モデル改革を実施予定、DOTの総供給量は21億枚に制限
3月11日水曜日20:30、米国が2月の未季調CPI年率と未季調コアCPI年率を発表
Aptos（APT）は日本時間3月13日早朝6時に約1131万枚のトークンをアンロック、流通量の約0.69%、価値は約1050万ドル
3月9日
政策規制：
カリフォルニア州がデジタル資産ライセンス規制を施行することを発表、ライセンス申請の受付は3月9日に開始
カリフォルニア州金融保護・革新局は最近、「デジタル金融資産法」（DFA）を正式に発表

作者：Stacy Muur、暗号化KOL
翻訳：Felix、PANews
Web3は単なるトークンを付加したWeb2ではない。そう考える創業者は最終的に時代に淘汰されるか、刑務所に入ることになる。
数十億ドル規模の成功したプロトコルと数十億ドルの失敗例の差は、最終的に所有権、インセンティブメカニズム、透明性が製品の固有の属性となったときに何が起こるかを理解しているかどうかに尽きる。
正しく行えば、Uniswap、Coinbase、Aaveを構築できるが、間違えば、Do Kwonのようになり、崩壊による業界全体への連鎖反応を引き起こし、12年の懲役を受けることになる。
本レポートは、a16zからの情報をまとめたものである

作者：梁宇 編审：赵一丹
2026年3月2日、香港金融管理局、上海市数据局、国家区块链技术创新中心は共同で「沪港貨物貿易及び金融デジタル化協力覚書」に署名しました。このニュースは、デジタル金融に関心を持つ業界関係者にとって、非常に重要な意味を持っています。
上海市地方金融監督管理局が中国証券網を引用して報じたところによると、三者はデジタル技術とその応用の革新的な協力を共同で研究し、「越境プラットフォーム」の構築にデジタル技術を活用し、Ensembleプロジェクトで越境金融協力を展開し、電子提携の応用方法を研究し、商業データ通とCargoXとの連携を推進し、貨物と貿易データを通じて両地の貿易融資を促進します。香港金融管理局副総裁の李達志は、「今回の協力は、両地の金融革新協力における重要なマイルストーンを示すものであり、中国本土の貨物と貿易データを香港と国際データエコシステムを通じて便利にすることに尽力します」と述べました。

撰文：Four Pillars
編訳：AididaoJP、Foresight News
核心要点
トークン ≠ 株式。評価時には企業価値 / 保有者収入を用いるべきであり、企業価値 / プロトコル収入ではありません。
発生比率（保有者が最終的に受け取ることができるプロトコル収入の割合）は重要な診断指標です。私たちが比較したプロジェクトの中で、この比率は25%から100%までさまざまです。
「希薄化」も区別されます。チームのインセンティブは実際の運営コスト（評価倍率に含めるべき）であり、投資家のロック解除による売却は市場イベント（倍率に含めるべきではありません）です。
国庫の価値は「引き出し可能性」を見る必要があります。「国庫にいくらあるか」ではなく、「保有者が引き出せるかどうか」が問題です。
私はよく暗号通貨の評価において一般的な誤解を目にします：誰かが年化費用収入5億ドルの協