輝達財報：Q4 營收 681 億創歷史新高，全年突破 2159 億

輝達（NVDA）公布 2026 財年第四季財務業績，季度營收達 681.27 億美元，創歷史新高，季增 20%，年增 73%。2026 財年全年營收達 2,159.38 億美元，年增 65%，GAAP 全年淨利為 1,200.67 億美元。下季（2027 財年 Q1）展望營收約 780 億美元。

2026 財年 Q4 核心財務數據

（來源：輝達）

輝達 Q4 各項財務指標全面創新高，以下為關鍵數據摘要。

2026 財年 Q4 財報關鍵數據一覽

季度總營收：681.27 億美元，季增 20%，年增 73%

資料中心季度營收：623 億美元，季增 22%，年增 75%（全年達 1,937 億，年增 68%）

GAAP 毛利率：75.0%（Non-GAAP：75.2%）

GAAP 季度淨利：429.60 億美元，季增 35%，年增 94%

GAAP 稀釋後 EPS：1.76 美元，季增 35%，年增 98%

全年總營收：2,159.38 億美元，年增 65%

全年 GAAP 淨利：1,200.67 億美元，年增 65%

全年股東回報：411 億美元（含股票回購及現金股息）

資料中心與 AI 算力：成長的核心引擎

輝達創辦人兼 CEO 黃仁勳（Jensen Huang）在財報聲明中表示：「運算需求正呈指數級增長——智能體人工智慧的轉折點已經到來。」他同時宣布全新 Vera Rubin 平台即將問世，相比 Blackwell 平台，每個推理代幣成本可再降低 10 倍，雲端服務商 AWS、Google Cloud、Microsoft Azure 及 Oracle Cloud Infrastructure 將成為首批部署用戶。

Q4 期間，輝達宣布多項重量級合作：與 Meta 達成多年跨世代策略合作，涵蓋大規模部署 Blackwell 及 Rubin GPU；完成對 AI 推理平台 Groq 的 130 億美元投資；並與 Anthropic 建立投資及深度技術合作協議。

遊戲業務 Q4 營收為 37 億美元，年增 47%，但因假日旺季後渠道庫存自然回落，季跌 13%。專業視覺化業務 Q4 營收達 13 億美元，年增 159%，汽車與機器人業務 Q4 營收 6.04 億美元，年增 6%。

2027 財年 Q1 展望：780 億美元目標但排除中國

輝達對 2027 財年第一季的展望明確：預計營收約 780 億美元（上下浮動 2%）；GAAP 毛利率約 74.9%，Non-GAAP 約 75.0%；GAAP 營運費用約 77 億美元，Non-GAAP 約 75 億美元。

值得注意的是，輝達明確說明上述展望不含中國資料中心計算業務收入，在當前地緣政治與出口管制背景下，此聲明受市場高度關注。此外，自 2027 財年 Q1 起，輝達將把股權激勵費用納入 Non-GAAP 財務指標，此調整將影響與歷史數據的直接比較。

常見問題

輝達 2026 財年 Q4 財報最大亮點是什麼？

Q4 季度營收達 681.27 億美元，資料中心業務達 623 億美元，GAAP 淨利 429.60 億美元，三項指標均創歷史新高。全年維度，輝達 FY2026 總營收達 2,159.38 億美元，年增 65%，GAAP 淨利 1,200.67 億美元，年增 65%。

輝達下季展望為何排除中國市場？

輝達在 2027 財年 Q1 展望中明確指出，約 780 億美元的季度營收目標不含中國資料中心計算業務收入，反映美國先進晶片出口管制措施對中國市場供應的持續限制。

Vera Rubin 平台對輝達市場競爭力有何影響？

Vera Rubin 是輝達下一代 AI 加速平台，內含六款新晶片，相比 Blackwell 平台每個推理代幣成本可降低 10 倍。AWS、Google Cloud、Microsoft Azure 及 Oracle Cloud 已確認將部署 Vera Rubin 執行個體，進一步鞏固輝達在 AI 推理市場的主導地位。