Kebanyakan orang berpikir pasar bull dan bear markets adalah acak.

Biasanya mereka tidak.
Pasar mengikuti EPS naik dan ke kanan dalam jangka panjang.
Ketika pasar melampaui garis terlalu jauh — itu akan kembali.
Ketika pasar di bawah garis terlalu jauh — itu akan kembali naik.
Itu saja. Itu adalah seluruh permainannya.
1999 — pasar mencapai 24-25x PE.
Jauh di atas garis. Crash 50%.
2022 — pasar melampaui garis.
Turun 35%.
Sekarang — pasar sedikit di atas garis. Return di masa depan mungkin akan di bawah tren.
Anda tidak perlu memanggil puncak yang tepat.
Anda tidak perlu memanggil dasar yang tepat.
Anda hanya perlu tahu kapan Anda membeli sesuatu yang murah versus mahal.
Ketika murah — jadilah serakah. Kerahkan modal. Jual puts. Beli calls.
Ketika mahal — hati-hati. Kurangi risiko. Simpan bubuk kering.
Itu adalah nama permainannya.