VanEck proyeksi pasar global kuartal pertama: Cryptocurrency tetap bullish dalam jangka panjang, permintaan emas tetap kuat

null

Penulis: VanEck

Diterjemahkan: Felix, PANews

Menuju tahun 2026, sinyal fiskal dan moneter yang lebih jelas mendukung preferensi risiko yang lebih positif, dengan bidang seperti kecerdasan buatan, kredit swasta, emas, India, dan mata uang kripto akan menghadirkan peluang investasi yang lebih menarik.

Poin-poin utama:

Pada akhir tahun 2025, saham terkait AI mengalami koreksi besar, yang menormalkan penilaian dan membuat peluang investasi dalam AI serta tema terkait menjadi lebih menarik.

Emas terus bangkit kembali sebagai aset mata uang global, dan koreksi memberikan peluang masuk yang lebih baik.

Setelah mengalami tahun 2025 yang sulit, perusahaan pengembangan bisnis (BDCs) saat ini menawarkan hasil dan penilaian yang lebih menarik.

India tetap menjadi pasar investasi dengan potensi pertumbuhan tinggi, sementara mata uang kripto secara jangka panjang bullish, tetapi sinyal tren jangka pendeknya kompleks.

Dengan memasuki tahun 2026, pasar berada dalam kondisi langka: jernih. Meskipun selektivitas tetap penting, kejelasan seputar kebijakan fiskal, arah kebijakan moneter, dan tema investasi utama mendukung strategi preferensi risiko yang lebih positif.

Setelah sebagian saham terkait AI mengalami koreksi tajam di akhir tahun lalu, saat ini perdagangan AI menjadi lebih menarik dibandingkan posisi tinggi “menyebabkan sesak napas” pada bulan Oktober. Perlu dicatat bahwa koreksi ini terjadi sementara permintaan potensial untuk komputasi, token, dan peningkatan produktivitas tetap kuat.

Tema terkait, seperti energi nuklir yang terkait dengan permintaan listrik yang didorong AI, juga mengalami penyesuaian harga yang signifikan. Penyesuaian ini meningkatkan rasio risiko dan imbal hasil bagi investor dengan pandangan jangka menengah-panjang.

Peristiwa tak terduga dalam kebijakan fiskal dan moneter berkurang di masa depan

Salah satu perkembangan terpenting bagi pasar adalah perbaikan bertahap dalam kondisi fiskal AS. Meskipun defisit tetap tinggi, proporsinya terhadap PDB telah menurun dari puncak historis selama pandemi. Stabilitas fiskal ini membantu mengaitkan tingkat suku bunga jangka panjang dan mengurangi risiko tail.

Dalam hal suku bunga, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyebut tingkat suku bunga saat ini sebagai “normal,” yang memiliki makna mendalam. Pasar tidak boleh mengharapkan penurunan suku bunga yang agresif atau mengganggu stabilitas pada tahun 2026. Sebaliknya, prospeknya mengarah pada kebijakan yang stabil, penyesuaian moderat, dan lebih sedikit guncangan. Ini juga menjadi salah satu alasan mengapa prospek pasar menjadi lebih cerah.

Saham energi nuklir mengalami koreksi di kuartal keempat:

Sumber: Bloomberg. Data hingga 31 Desember 2025

Perusahaan pengembangan bisnis kembali mendapatkan perhatian

Perusahaan pengembangan bisnis (BDCs) mengalami tahun yang sulit pada 2025, tetapi penyesuaian ini membawa peluang. Karena hasil yang tetap menarik dan kekhawatiran kredit sebagian besar telah diatasi pasar, BDCs saat ini lebih menarik dibandingkan setahun yang lalu.

Perusahaan manajemen di baliknya (seperti Ares) juga demikian, dengan valuasi mereka saat ini menjadi lebih wajar dibandingkan dengan profitabilitas jangka panjang dan kinerja masa lalu.

Emas sebagai aset mata uang global

Didorong oleh permintaan dari bank sentral dan ekonomi global yang semakin menjauh dari dominasi dolar AS, emas terus bangkit kembali sebagai mata uang global terkemuka. Meskipun dari sudut pandang teknikal harga emas tampaknya sudah terlalu tinggi, VanEck berpendapat bahwa koreksi ini adalah peluang untuk menambah posisi. Keunggulan strukturalnya tetap ada.

Harga emas di atas level dukungan, tetapi permintaan tetap kuat:

Sumber: Bloomberg. Data hingga 31 Desember 2025

Peluang investasi di India dan mata uang kripto

Selain pasar AS, India tetap menjadi pasar investasi jangka panjang yang sangat potensial berkat reformasi struktural dan daya dorong pertumbuhan yang berkelanjutan.

Dalam bidang mata uang kripto, siklus empat tahunan Bitcoin yang tradisional terganggu pada 2025, membuat sinyal jangka pendek menjadi kompleks. Penyimpangan ini mendukung pandangan yang lebih berhati-hati dalam 3 hingga 6 bulan ke depan. Namun, internal VanEck tidak semua memegang pandangan ini, dengan Matthew Sigel dan David Schassler lebih optimis terhadap siklus terbaru.

Baca juga: Laporan VanEck: Bitcoin memasuki rebalancing struktural, menyiapkan kenaikan pada 2026