Tinjauan Tahun HTX Ventures 2023

Melihat kembali tahun 2023, bidang mata uang kripto dan blockchain menghadirkan serangkaian perkembangan, tantangan, dan inovasi besar.

Ditulis oleh: Haiyi, Juliet, Gigi, Jenny

Perjalanan kita:

Tahun 2023 menandai era perubahan bagi Huobi. Dalam rangka ulang tahun perusahaan yang ke 10, nama merek kami diubah dari “Huobi”, yang sudah dikenal semua orang, menjadi “HTX”. Perubahan ini lebih dari sekedar perubahan nama, ini merupakan komitmen baru terhadap nilai-nilai inti kami. Diantaranya, H mewakili warisan Huobi, T mewakili fokus pada TRON, dan X mewakili karakteristik dinamis platform. Bagi HTX Ventures, tahun 2023 juga berarti serangkaian peningkatan struktural (seperti integrasi departemen inkubasi dan penelitian) untuk lebih mengoptimalkan alokasi sumber daya dan memperkuat sistem dukungan bagi mitra investasi dan ekologi.

Didirikan pada tahun 2018, HTX Ventures memberdayakan proyek-proyek yang memanfaatkan potensi mutakhir Web 3.0 dan kriptografi. Bisnis perusahaan mencakup DeFi, aset dunia nyata (RWA), ZK Roll-up, infrastruktur, NFT, identitas digital (DID), SocialFi, pendidikan, GameFi, AI, proyek Layer 1 dan Layer 2 dan banyak bidang lainnya. Kami berkomitmen untuk terus menjadi yang terdepan dalam kemajuan teknologi dan inovasi melalui diversifikasi investasi.

HTX Ventures menganut tiga semangat inti: inovasi bisnis, model bisnis yang kuat, dan keunggulan operasional. Prinsip-prinsip panduan ini sangat penting dalam mengembangkan strategi investasi kami, memastikan bahwa kami tidak hanya mendukung proyek-proyek terdepan dalam inovasi teknologi, namun juga proyek-proyek yang menunjukkan model bisnis yang berkelanjutan dan terukur. Melalui kombinasi pandangan masa depan teknologi dan kecerdasan strategis komersial, kami dapat mengidentifikasi dan mengembangkan proyek-proyek yang berpotensi memberikan dampak dan pertumbuhan jangka panjang.

Strategi investasi kami yang komprehensif, termasuk investasi langsung dan investasi dana, telah menghasilkan perluasan portofolio investasi kami yang signifikan, yang kini mencakup lebih dari 200 proyek kewirausahaan. Strategi investasi ini tidak hanya mendiversifikasi bidang investasi kami, namun juga memperkaya kemampuan kami untuk mendorong perubahan yang berarti di berbagai bidang. Setiap investasi adalah bukti komitmen teguh kami untuk mendorong inovasi, keberlanjutan, dan keunggulan dalam lanskap dinamis Web 3.0 dan seterusnya.

Ikhtisar dan Pandangan Pasar 2023

Melihat kembali tahun 2023, ruang cryptocurrency dan blockchain menghadirkan serangkaian perkembangan, tantangan, dan inovasi yang signifikan.

Infrastruktur

Tahun 2023 adalah tahun pertumbuhan infrastruktur yang eksplosif. Melihat seluruh ekosistem infrastruktur, menghadapi semakin banyak kasus penggunaan dan pengguna Web3, berbagai solusi dan rute teknis bermunculan. Rencana dan rute ini saling terkait lagi, menunggu ujian pasar. Bagaimanapun, solusi ini selalu fokus pada tiga poin utama: kecepatan transaksi lebih cepat, bentuk lebih terdesentralisasi, dan arsitektur lebih aman. Tujuan utamanya adalah menciptakan jaringan blockchain yang lebih ramah pengguna. Ada banyak hal yang perlu dibicarakan tentang infrastruktur, dan berikut kami telah memilih beberapa topik infrastruktur yang layak untuk diulas pada tahun 2023 sebagai rangkuman.

5 topik infrastruktur yang layak diulas pada tahun 2023:

1. Rute pengembangan Ethereum

Sebagai rantai publik terbesar, Ethereum adalah bagian penting dari infrastruktur blockchain.Sejumlah besar infrastruktur bergantung pada pengoperasian Ethereum, termasuk berbagai jaringan lapis kedua Rollup, serta teknologi baru seperti abstraksi akun. Meskipun total lock-up value (TVL) Ethereum saat ini dan jumlah pengguna menempati peringkat pertama di antara semua rantai publik, sebelum tujuan penerapan blockchain skala besar di masa depan, Ethereum dan berbagai Layer 2 yang melekat pada Ethereum masih menghadapi masalah throughput. .Tidak mencukupi, biaya transaksi tidak sesuai untuk transaksi frekuensi tinggi dalam jumlah kecil dan masalah lainnya. Oleh karena itu, Ethereum telah meningkatkan kinerjanya melalui peningkatan fork. Pada pertengahan tahun 2022, Ethereum menyelesaikan tonggak pertama dari rencana ekspansinya: Penggabungan, yang mengubah Ethereum dari konsensus POW menjadi konsensus POS. Yang lebih penting, hal ini membuka transformasi Ethereum ke jalur ekspansi dengan Rollup sebagai intinya.

Pada tahun 2023, Ethereum telah mengalami peningkatan lapisan eksekusi besar-besaran: peningkatan Shanghai. Konten peningkatan inti adalah untuk memungkinkan para pemangku kepentingan menerima ETH dan hadiah yang dijanjikan. Prediksi populer pada saat itu adalah bahwa harga Ethereum mungkin akan terpukul karena banyaknya penarikan janji, namun sebaliknya, Ethereum menunjukkan momentum kenaikan yang kuat setelah peningkatan selesai, dan yang lebih penting, seluruh jaringan setelah peningkatan Mempertahankan operasi yang stabil , sementara volume kontribusi meningkat kembali setelah mengalami sedikit penurunan, menandai kembalinya kepercayaan validator.

Node penting Ethereum berikutnya adalah “Peningkatan Cancun” yang diharapkan akan diterapkan pada Q1 tahun 2024, yang menandai tujuan penting Ethereum berikutnya: perluasan sharding. Salah satu proposal penting, Pro-Danksharding (EIP-4844), memperkenalkan blok data Blob untuk menghadirkan ketersediaan data yang lebih murah saat Rollup berinteraksi dengan Layer1, sehingga mengurangi biaya transaksi Layer2.

Vitalik juga mengangkat topik “Game keluar untuk validium EVM: kembalinya Plasma” pada paruh kedua tahun ini, mencoba mengajak masyarakat untuk mengkaji ulang teknologi ekspansi yang terlupakan ini. Meskipun telah menimbulkan diskusi hangat di komunitas, tidak ada keraguan bahwa ekspansi Rollup masih menjadi jalur utama dalam plot pengembangan utama Ethereum. Di masa depan, kita mungkin akan melihat dunia Ethereum dengan Layer 2 sebagai lapisan eksekusi utama. Rantai utama Ethereum lebih berada di belakang layar sebagai lapisan konsensus dan lapisan ketersediaan data, memberikan dukungan mendasar untuk banyak jaringan Layer 2.

2. Lapisan 2 Musim Panas

Layer2 merupakan track yang akan berkembang pesat dan menarik banyak perhatian pada tahun 2023. Ada banyak Layer2 yang beredar di pasaran saat ini.Menurut data yang diberikan oleh L2Beat, saat ini terdapat 32 jaringan Layer2 yang aktif di pasaran, di antaranya adalah Optimistic Rollup dan ZK Rollup. yang utama. Dilihat dari data TVL, volume keseluruhan Layer 2 akan meningkat hampir tiga kali lipat pada tahun 2023. Dari perspektif distribusi TVL, Arbitrum One dan OP Mainnet, yang menggunakan Optimistic Rollup sebagai solusinya, menempati sebagian besar pangsa pasar, dengan Arbitrum ONE TVL menyumbang 52% dan Op Mainnet menyumbang 26,5%. Alasan utamanya termasuk Arbitrum yang memimpin penerapan kompatibilitas EVM, memungkinkan Ethereum dan proyek Lapisan 1 lainnya mencapai penerapan yang lancar. Kedua, Arbitrum dan OP adalah yang pertama mengeluarkan koin, yang mendorong pesatnya pertumbuhan proyek ekologi. Pada bulan Maret tahun ini, dengan selesainya airdrop token Arbitrum, TVL ekologisnya menghasilkan peningkatan hampir 2 kali lipat. Rantai publik ZK Rollup jelas lebih lambat dalam penerbitan mata uang dan kompatibilitas EVM, sehingga pertumbuhan proyek ekologi menjadi lebih lambat dibandingkan dengan seri Optimistic Rollup Layer 2.

Gambar 1: Nilai Penguncian Lapisan 2

Di tahun ini ketika jaringan Layer 2 berkembang pesat, kami juga mengamati beberapa masalah yang dihadapi oleh jaringan Layer 2. Yang perlu diperhatikan adalah apakah pertumbuhan datanya benar-benar mencerminkan kemakmuran jaringan, atau hanya ilusi. Sebagian besar proyek memberikan insentif kepada pengguna untuk berinteraksi dengan jaringan dengan melepaskan ekspektasi airdrop. Kami telah mengamati bahwa semakin banyak proyek yang menghabiskan energi untuk merancang aturan short-selling, termasuk cara memerangi serangan Sybil dan cara menarik pengguna berstandar tinggi. Namun, apa yang ingin kami katakan adalah bahwa airdrop dan insentif token, sebagai “resep”, dapat bekerja secara efektif ketika digunakan, tetapi jika proyek tidak benar-benar mendapatkan kepercayaan pengguna terhadap produk tersebut, efeknya akan terjadi pada airdrop atau insentif token. Hilang dengan cepat setelah selesai. Pada saat yang sama, pengguna Web3 saat ini masih jauh dari memenuhi standar pengguna massal. Alasan mengapa kami mengatakan hal ini adalah karena kami percaya bahwa pengguna massal relatif malas dan memiliki sedikit kemauan untuk berpindah di antara berbagai ekosistem. Namun, saat ini mereka adalah pengguna Web3 yang sangat malas. bersedia bermigrasi ke jaringan Lapisan 2. Pengguna yang berinteraksi memiliki lebih banyak atau lebih sedikit pengetahuan dan keterampilan operasional, yang mengakibatkan peningkatan biaya akuisisi dan retensi pelanggan dari ekosistem itu sendiri, atau involusi. Loyalitas pengguna terhadap rantai publik tertentu dapat dengan mudah dikurangi oleh ekspektasi singkat pesaing dan insentif penambangan likuiditas. Contoh terbaiknya adalah Blast, yang diluncurkan pada Q4 oleh pendiri Paradigm dan Blur, Pacman. Sebagai jaringan Layer 2 yang menggabungkan konsep pendapatan asli, ia melanjutkan popularitas Layer 2 hingga akhir tahun. Hanya dalam beberapa minggu setelah peluncurannya. peluncurannya, TVL mencapai $300 juta. Pada saat yang sama, sebagai proyek yang didukung oleh tim pengembangan bintang dan organisasi bintang, proyek ini menyoroti gameplay komunitas dalam pemilihan trek dan membawa Kesesuaian Pasar Produk secara ekstrem, yang memberikan sentuhan berbeda pada lanskap kompetitif Layer 2 saat ini. warna Ketika Layer 2 lainnya masih bersaing dalam hal teknologi dan kualitas pengguna, Blast dengan cepat menarik perhatian dan pendanaan pasar dengan menggunakan fungsi sederhana yang paling sesuai dengan kesadaran komunitas.

Secara umum, kami optimis terhadap pengembangan Layer 2 di masa depan. Saat EIP-4844 semakin melengkapi peningkatan kinerja Layer 2, kami memiliki peluang untuk melihat produk-produk inovatif pada Layer 2 termasuk DeFi dan Dapps non-finansial lainnya pada tahun 2024.

3. Teknologi modular membuka hambatan blockchain

Sementara sebagian besar rantai publik terus berkembang menuju tujuan menjadi lebih cepat dan lebih murah, mencoba bersaing untuk mendapatkan rantai publik paling “arus utama”, ada solusi lain yang sering disebutkan pada tahun 2023, dan itu adalah blockchain modular. Sebenarnya, Rollup sendiri juga merupakan teknologi modular yang berfokus pada lapisan eksekusi blockchain, yaitu lapisan interaksi pengguna. Tahun ini, kita telah melihat lebih banyak pengembangan blockchain modular yang berfokus pada lapisan ketersediaan data (DA), seperti Mantle dan Celestia. Yang pertama, sebagai rollup modular, menggunakan lapisan ketersediaan data yang dibuat sendiri untuk membebaskan masalah ketersediaan data Lapisan 2 yang dibatasi oleh Ethereum. Celestia, misalnya, telah menciptakan blockchain modular umum. Blockchain yang dibangun di atas Celestia dapat mengintegrasikan Celestia As lapisan ketersediaan data. Kami percaya bahwa teknologi modular memberikan kebebasan yang lebih besar. Aplikasi atau Lapisan 2 tidak harus terikat oleh kinerja rantai utama. Melalui teknologi ini, kita dapat memperoleh otonomi dan hak penyesuaian yang lebih besar. Ada banyak ruang untuk imajinasi. besar . Meskipun saat ini tidak banyak kasus penggunaan sebenarnya untuk blockchain modular seperti Celestia, kami jelas optimis dengan perkembangan ke arah ini.

Tentu saja, kita tidak dapat mengabaikan kompleksitas dan masalah keamanan yang ditimbulkan oleh kemajuan teknologi modular.Hal ini tidak hanya tercermin dari sudut pandang pengguna, karena sangat mudah untuk memahami kinerja dari satu blockchain, tetapi pengguna dari blockchain modular. Anda juga perlu memahami tingkat modularitas lain yang berinteraksi dengannya. Pada saat yang sama, bagi pengembang, blockchain modular menimbulkan lebih banyak risiko dalam hal masalah keamanan karena melibatkan interaksi beberapa rantai.

4. Status rantai aplikasi saat ini

Setelah putaran terakhir DeFi Summer, rantai aplikasi diusulkan sebagai ide baru untuk mengatasi kemacetan jaringan dan kurangnya otonomi, dan kontrak abadi terdesentralisasi dYdX, yang awalnya diterapkan di Starkware, menjadi preseden. Kami melihat peluncuran mainnet dYdX V4 pada bulan Oktober tahun ini, menandai transisi resmi dYdX dari sebuah aplikasi ke rantai aplikasi. Dalam hal arsitektur, dYdX memilih Cosmos SDK, yang merupakan arsitektur rantai aplikasi arus utama saat ini. Ini memberi rantai aplikasi kemungkinan untuk menyesuaikan mekanisme konsensus sesuai dengan kebutuhan aktual, dan menyelesaikan interaksi lintas rantai dengan rantai lain di jaringan Cosmos melalui protokol IBC. Saat ini, lebih dari 70 rantai aplikasi telah menerapkan mainnet di Cosmos, menjadi solusi implementasi rantai aplikasi utama di pasar.

Aplikasi mengembangkan rantai aplikasinya sendiri. Keuntungan utamanya meliputi:

• Peningkatan kinerja: Jika ini adalah rantai aplikasi yang dibangun di jaringan Cosmos, ini dapat dengan sempurna melepaskan keunggulan kecepatan 10.000 TPS dari Cosmos. Pada saat yang sama, karena tidak perlu bersaing dengan aplikasi lain untuk mendapatkan ruang blok, dampak lingkungan dari aplikasi itu sendiri akan diminimalkan.
• Pengurangan biaya: Dalam hal biaya transaksi, rantai aplikasi juga memiliki keuntungan besar. Mengambil contoh dYdX, perubahan penting dalam V4 adalah desain ulang biaya bahan bakar. Pengguna tidak perlu membayar biaya bahan bakar tetap. Sebaliknya, protokol akan membebankan proporsi biaya yang sesuai berdasarkan volume transaksi pengguna. pengalaman lebih seperti Itu diperdagangkan di bursa terpusat.
• Peningkatan otonomi: Peningkatan otonomi mencakup banyak aspek, seperti peningkatan kontrak pintar, ketersediaan data, pengaturan penyortir, dll. Rantai aplikasi memiliki kemampuan untuk menyesuaikan solusi dalam aspek-aspek ini sesuai dengan kebutuhan aplikasi.

Namun demikian, aplikasi juga akan menghadapi beberapa tantangan ketika berkembang menuju rantai aplikasi, termasuk:

• Isolasi likuiditas: Rantai aplikasi independen akan mempersulit protokol eksternal untuk berinteraksi dengan aplikasi. Anda harus tahu bahwa di Ethereum atau blockchain individual lainnya, biaya dan ambang batas interaksi antar aplikasi sangat rendah. Namun, rantai aplikasi tidak bergantung pada ekologi lain, sehingga rantai silang merupakan satu-satunya cara untuk berinteraksi dengan ekologi lain.
• Keamanan: Keamanan konsensus aplikasi kontrak pintar secara langsung dipengaruhi oleh keamanan blockchain yang digunakan. Apa yang disebut keamanan dalam teori pada dasarnya bergantung pada nilai pasar dari rantai publik. Untuk rantai aplikasi, itu sendiri nilai pasar menentukan apakah protokolnya memiliki kemampuan untuk membawa aset di atas. Hal ini tidak cukup ramah untuk beberapa proyek bernilai pasar kecil.

Oleh karena itu, kami percaya bahwa rantai aplikasi bukanlah jalur pengembangan yang cocok untuk semua aplikasi. Misalnya, untuk proyek yang sering kali harus berinteraksi dengan kontrak lain dan memiliki nilai pasar yang kecil, maka akan lebih bijaksana jika tetap berada dalam rantai publik yang aman dan sejahtera. Namun, bagi mereka yang membutuhkan pengalaman transaksi yang cepat dan berbiaya rendah, mereka tidak puas dengan rantai publik.Untuk proyek yang terbatas dan memiliki basis pengguna tertentu, rantai aplikasi memang merupakan cara untuk memaksimalkan nilai dari protokol itu sendiri.

5. Abstraksi akun membuka pintu bagi 300 juta pengguna Web

Konsep abstraksi akun pertama kali muncul pada tahun 2022. Dengan pembaruan EIP-4337: Abstraksi Akun Menggunakan Alt Mempool (proposal abstraksi akun yang sepenuhnya menghindari perubahan protokol lapisan konsensus, tetapi bergantung pada infrastruktur tingkat yang lebih tinggi), banyak tim mulai membangun produk di sekitar abstraksi akun. Dalam hal produk terminal, arah saat ini terutama mencakup dompet kontrak pintar yang menerapkan login sosial, pemulihan sosial, pembayaran gas, pemrosesan transaksi batch, dan fungsi lainnya melalui abstraksi akun terintegrasi.Dalam hal ini, banyak tim telah mengirimkan produk pada tahun 2023, termasuk Argent, Avocado, Unipass, dll. semuanya telah membuat inovasi hebat dalam pengalaman pengguna. Menurut data Dune, saat ini terdapat hampir 1,4 juta akun yang dibuat berdasarkan EIP-4337 di seluruh rantai, menghasilkan hampir 7 juta transaksi (UserOps). Saat artikel ini diterbitkan, terdapat lebih dari 400.000 akun kontrak pintar aktif bulanan.

Gambar 2: Adopsi akun pintar ERC-4337, sumber: Dune.com

Di masa depan, kami percaya bahwa abstraksi akun dapat membuka pintu bagi penerapan Web3 berskala besar, namun pada saat yang sama abstraksi akun masih menghadapi beberapa tantangan, termasuk peningkatan risiko keamanan yang disebabkan oleh tumpukan teknologi yang lebih kompleks, kenaikan biaya bahan bakar, dll. , jadi kami juga yakin rantai publik berbiaya rendah seperti Layer2 adalah tempat terbaik untuk mengembangkan teknologi abstraksi akun.

Artikel DeFi

Dibandingkan dengan banyak badai petir di tahun 2022, tahun 2023 adalah periode perkembangan stabil untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi). Dari segi jenis protokol, saat ini terdapat lebih dari 30 protokol DeFi. Dibandingkan tahun lalu, pasarnya lebih tersegmentasi dan profesional. Narasi LSD dan ATMR telah membawa pengguna dan perhatian baru ke DeFi. Di bawah ini kami telah memilih beberapa topik DeFi yang menurut kami patut untuk diperhatikan.

3 topik DeFi yang layak diulas pada tahun 2023:

1. Status protokol DeFi saat ini

DeFi telah menunjukkan tren stabil dalam hal total nilai terkunci pada tahun 2023. Hingga artikel ini diterbitkan, nilai $47 miliar telah dikunci dalam kontrak DeFi, meningkat 23,6% dari $38 miliar pada 31 Desember 2022.

Gambar 3: Total Nilai Terkunci, Sumber: Defillama.com

Dalam hal proporsi rantai publik, Ethereum menyumbang 56%, menempati keunggulan absolut, dan TRON menyumbang 16%, menempati peringkat kedua. Dalam hal proyek, Lido, Maker, dan Justlend berada di peringkat tiga teratas dalam hal TVL, dengan TVL Lido menyumbang 41% dari TVL di seluruh jaringan.

Dari segi pendapatan, Maker menduduki peringkat pertama dengan pendapatan harian US$500.000. Di antara dua puluh proyek penghasil pendapatan teratas, delapan adalah bursa atau bursa derivatif, dan tiga adalah protokol peminjaman.Pertukaran dan peminjaman masih menjadi jenis protokol terdepan untuk memperoleh nilai di DeFi, dan tentu saja persaingannya juga paling ketat. Menurut statistik, saat ini terdapat lebih dari 1.000+ protokol perdagangan terdesentralisasi yang didistribusikan di 234 rantai publik.

Gambar 4: Kategori DeFi, sumber: Defillama.com

2. Aset Dunia Nyata (RWA)

ATMR (Aset Dunia Nyata) - Aset dunia nyata adalah tema DeFi baru yang harus disebutkan pada tahun 2023. Ini telah menarik banyak perhatian di pasar yang relatif lesu. Secara umum, ATMR terutama berfokus pada pengintegrasian aset dunia nyata melalui Hak off-chain dan on-chain dipastikan untuk mewujudkan transfer aset off-chain dan manfaat yang menyertainya ke rantai. Sebagai stablecoin legal ATMR, ia telah menunjukkan kegunaannya yang penting di pasar mata uang kripto, dan aset ATMR yang terikat dengan aset dunia nyata lainnya telah meledak pada tahun 2023. Di sini, ATMR obligasi Treasury AS MakerDAO telah mencapai 2,8 miliar. dolar telah mengambil langkah pertama dalam penerapan ATMR dalam skala besar. Avalanche juga mencoba menyediakan platform on-chain yang baik untuk modal institusi tradisional dengan mengembangkan ekosistem ATMR.

Latar belakang makro di sini adalah Federal Reserve menaikkan suku bunga dan imbal hasil Treasury AS naik menjadi 5%. Pada tahun 2023, ketika pendapatan keseluruhan pasar DeFi berada pada tingkat rendah, pendapatan dunia nyata ditransfer ke rantai, yang juga merupakan proses yang lancar. Tentu saja, kemajuan ATMR di masa depan memerlukan sejumlah besar infrastruktur off-chain, peningkatan pengawasan, dan kemajuan oracle on-chain, dompet, dan teknologi lintas-rantai. aset riil dalam rantai tersebut telah terbuka, dan kita memiliki peluang untuk melihat potensi lebih banyak aset ATMR pada tahun 2024.

3. Stablecoin Terdesentralisasi

Untuk stablecoin utama USDT dan USDC di pasar, satu suara selalu mengkritik mereka karena risiko terlalu tersentralisasi. Saat ini, USDT dan USDC menempati lebih dari 90% pangsa pasar, dan insiden de-anchoring USDC di pasar Maret telah meningkat Selain diskusi pasar tentang risiko stablecoin terpusat, pasar kripto telah mencoba menciptakan stablecoin asli kripto yang jauh dari risiko dunia tradisional sejak awal. Saat ini (29 November), terdapat lebih dari 120 stablecoin yang diterbitkan menggunakan jaminan berlebih (CDP) di pasar.Pada saat yang sama, tren yang akan kita lihat pada tahun 2023 adalah bahwa protokol DeFi utama sedang mengembangkan stabilitas desentralisasi aslinya. Koin yang telah diluncurkan antara lain crvUSD yang diterbitkan oleh Curve dan GHO yang diterbitkan oleh AAVE. CrvUSD saat ini memiliki sirkulasi 140 juta, dan AAVE telah mencetak 3,48 juta GHO di Ethereum. Meskipun ada banyak tantangan yang belum terselesaikan dalam proses pengembangan stablecoin terdesentralisasi, misalnya saja GHO belum pernah mencapai harga yang ditetapkan pada 1 dolar AS sejak diluncurkan. stablecoin kripto asli, mengurangi kebutuhan akan Ketergantungan pada USDT dan USDC.

Jalur Bitcoin

Menjelang berakhirnya tahun 2023, Bitcoin kembali ke momentum yang kuat, terutama menembus angka $40,000 untuk pertama kalinya sejak Oktober tahun lalu. Pasar telah mengirimkan sinyal bullish yang jelas untuk Bitcoin dan aset terkaitnya. Namun pertanyaannya: Bisakah momentum ini berlanjut hingga tahun depan? Atau hanya sensasi jangka pendek yang didorong oleh ekspektasi persetujuan ETF? Hari ini, kami akan mempelajari faktor-faktor dasar yang mendorong kenaikan Bitcoin saat ini dan berbagi pandangan kami tentang perkembangan ekosistem Bitcoin di masa depan.

Faktor utama yang mendorong pertumbuhan Bitcoin:

1. Lingkungan makro yang menguntungkan

Pada akhir tahun 2023, Bitcoin menunjukkan momentum yang kuat dibandingkan dengan saham TMT tradisional. Meskipun demikian, pasar telah memperhitungkan faktor-faktor yang akan menyebabkan penurunan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, dan investor memperkirakan bahwa pemulihan ekonomi mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk tercermin dalam neraca perusahaan. Pada saat yang sama, investor secara aktif mencari berbagai cara untuk melakukan lindung nilai terhadap konflik geopolitik dan krisis ekonomi pada tahun 2023. Karena sifat penyimpanan nilai yang melekat, Bitcoin secara bertahap berevolusi menjadi “emas digital” dan dianggap oleh investor sebagai aset alternatif baru.

2. Perkiraan aliran masuk dana institusional

Dalam perdagangan Bitcoin, faktor kunci yang mendorong sentimen pasar adalah penggunaan aktif ETF spot Bitcoin oleh berbagai perusahaan manajemen aset tradisional. Hal ini mencerminkan penerimaan dan pengakuan pasar tradisional terhadap nilai investasi Bitcoin. Di sisi lain, persetujuan ETF spot Bitcoin diharapkan akan membawa arus masuk modal baru dan likuiditas dari pasar institusional (peserta termasuk peserta resmi dan pembuat pasar), sehingga mendorong aktivitas perdagangan aktif lebih lanjut di pasar Bitcoin dan meningkatkan efisiensi modal. perbaikan lebih lanjut.

Selain itu, lembaga keuangan tradisional seperti Standard Chartered Bank, Nomura Securities (Laser Digital), United Overseas Bank, dan JP Morgan Chase juga telah memimpin dalam mempromosikan adopsi Web3 dengan merumuskan strategi Web3 dan mendirikan departemen investasi Web3. Hal ini semakin memperkuat sentimen bullish lembaga keuangan tradisional terhadap Bitcoin dan ekosistem kripto yang lebih luas, serta membawa potensi masuknya modal baru.

3. Bitcoin Dibelah Dua

Halving Bitcoin berikutnya akan terjadi pada kuartal kedua tahun 2024. Peristiwa halving terjadi setiap empat tahun sekali, dan hadiah blok untuk setiap penambangan Bitcoin dipotong setengahnya. Mekanisme ini secara signifikan mengurangi tingkat inflasi Bitcoin. Berdasarkan lintasan sejarah, pasar umumnya memperkirakan harga Bitcoin akan mencapai titik tertinggi sepanjang masa dalam waktu setengah tahun setelah halving. Didorong oleh ekspektasi arus masuk modal dari institusi tradisional, permintaan di pasar Bitcoin telah jauh melebihi pasokan, sehingga semakin mendorong harga Bitcoin.

4. Terobosan inovatif dalam ekosistem Bitcoin

Blockchain POW Bitcoin pada awalnya dirancang untuk transfer nilai dan tidak memiliki kemampuan komposisi. Terobosan terbaru dalam arsitektur teknis yang dibawa oleh standar baru seperti akar tunggang dan biasa telah meningkatkan komposisi, kemampuan program, dan efisiensi transaksi Bitcoin, yang selanjutnya melepaskan kemampuan Bitcoin dalam janji yang tidak dapat dipercaya, strategi DeFi yang kompleks, dan bahkan potensi permainan. Bitcoin, sebuah mata uang kripto blue-chip yang sudah banyak merambah, diperkirakan akan mendapatkan adopsi yang lebih luas dalam waktu dekat, dibantu oleh kemajuan teknologi.

Berdasarkan faktor-faktor di atas, kami optimis terhadap pertumbuhan Bitcoin di tahun mendatang. Pengembangan produk aktif selama setahun terakhir menunjukkan bahwa ada beberapa area utama ekosistem Bitcoin yang patut mendapat perhatian:

• SDK Pengembang dan Marketplace: Oyl, Unisat
• ZK Rollup：Bison、Chainway、Alpen Labs
• Solusi EVM L2/penskalaan: Botanix Labs, B2 Networks, Bitcoin Wizard
• Rantai samping: Jaringan Cair, Jaringan Ambang
• Ikrar: Babel

Secara kolektif, perkembangan dan inisiatif ini menunjukkan bahwa ekosistem Bitcoin menghadirkan lanskap yang dinamis dan selalu berubah, meletakkan dasar bagi pertumbuhan dan inovasi yang berkelanjutan di masa mendatang.

Jalur Fi Sosial

Mulai tahun 2021, jalur SocialFi secara bertahap akan memasuki bidang pandang pengguna di bidang enkripsi.Mirip dengan atribut sosial dan hiburan dari permainan berantai, jalur ini dianggap sebagai jalur fenomenal yang dapat mendatangkan banyak pengguna Web3 baru. lalu lintas. Dibandingkan dengan situasi yang relatif dingin di seluruh trek pada tahun 2021-2022, beberapa inovasi gameplay dan desain di trek SocialFi pada tahun 2023 telah memperoleh banyak traffic. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah, seluruh jalur SocialFi telah mengalami perkembangan yang baik dalam setahun terakhir. Interaksi dompet kumulatif dari proyek-proyek utama mendekati lebih dari 4 juta kali, dan proyek-proyek baru seperti Galxe, Friend.Tech, dan Sismo telah mengalami perkembangan yang baik. juga mendapatkan banyak aliran.

Gambar 5: Jumlah kumulatif interaksi dompet untuk setiap proyek, sumber: dune.com

Dari perspektif rantai tertentu, interaksi proyek SocialFi utama saat ini terkonsentrasi pada rantai Polygon dan Base, dan rantai lainnya saat ini menerima lebih sedikit lalu lintas di bidang sosial. Selain menyediakan jaringan yang stabil, kecepatan komputasi yang cepat, dan biaya interaksi yang rendah, Polygon telah secara aktif mengembangkan berbagai game, NFT, dan proyek aplikasi lainnya di ekosistem dalam 1-2 tahun terakhir, sekaligus memperluas basis audiensnya dan bekerja sama dengan Web2 Kerjasama dengan lembaga IP besar telah mengumpulkan lalu lintas dalam jumlah besar baik dari dalam maupun luar bidang enkripsi, menunjukkan pertumbuhan lalu lintas yang berkelanjutan dan stabil di seluruh jalur SocialFi. Base mendapat manfaat dari banyaknya lalu lintas yang dibawa oleh Friend.Tech dan saat ini menyumbang setengah dari lalu lintas di jalur SocialFi. Pertumbuhan lalu lintas terkait komunitas untuk rantai lain seperti Ethereum dan BNB relatif lambat.

Gambar 6: Jumlah kumulatif interaksi dompet untuk setiap rantai, sumber: dune.com

Saat ini, proyek-proyek di jalur SocialFi terutama dibagi menjadi tiga arah pengembangan utama:

1. Infrastruktur Sosial

Infrastruktur sosial adalah konstruksi dasar dan alat umum dari keseluruhan jalur SocialFi. Infrastruktur yang terpadu, sederhana, dan nyaman akan membantu menurunkan ambang batas pengguna, mengurangi hambatan penggunaan antar Dapps yang berbeda, dan mengumpulkan lebih banyak pengguna dan data. Proyek seperti Galxe, Lens, dan CyberConnect memotong dari berbagai dimensi, menghubungkan pengguna dan menjalankan produk Dapp dalam banyak aspek, dan telah menjadi pintu masuk lalu lintas dan antarmuka jalur Web3 SocialFi. Ketika proyek ekologi semakin matang dan berkembang, jalur ini diharapkan dapat membuka peluang pertumbuhan lalu lintas secara berkala.

2. Aplikasi Sosial

Social Dapp saat ini merupakan kategori proyek terbesar di seluruh ekosistem SocialFi, menunjukkan tren perkembangan ratusan bunga bermekaran. Dari perspektif jenis proyek, ini mencakup forum pos, platform penggemar, media streaming video, permainan sosial, identitas sosial, dan jenis serta metode permainan lainnya. Dapp adalah jenis proyek ekologi yang memiliki ikatan dan kontak paling langsung dengan pengguna. Pada tahun 2023, beberapa proyek telah mencapai hasil pengembangan yang baik, di antaranya hasil pengembangan ekologis Friend.Tech adalah yang paling menarik perhatian. Proyek ini telah berhasil mencapai terobosan lalu lintas melalui desain ekonomi yang cerdik dan bonus modal serta faktor lainnya, yang juga meletakkan dasar bagi perkembangan selanjutnya Pengembangan dan desain proyek sosial memberikan sampel referensi dan rute desain yang lebih baik. Saat ini, arah pengembangan utama Dapp sosial difokuskan pada pertumbuhan lalu lintas yang disebabkan oleh resistensi sensor yang terdesentralisasi dan gameplay yang menarik, yang masing-masing memenuhi kebutuhan atribut privasi sosial dan permainan sosial. Jalur ini saat ini memiliki sejumlah besar pengembang proyek dan pemain aktif, yang mengembangkan proyek Alpha dari jalur SocialFi untuk putaran pasar bullish berikutnya. Beberapa proyek lain seperti Facaster, Nostr dan RepubliK juga mendapat sejumlah diskusi di pasar. Secara umum, sebagian besar Dapps sosial saat ini sedang dalam tahap pengembangan, dan produknya telah diluncurkan atau sedang dalam uji operasi.Di masa depan, dengan peluncuran proyek infrastruktur, Dapps mungkin memiliki gelombang peluncuran proyek yang terkonsentrasi atau peluncuran token.

3. Robot sosial

Robot sosial adalah jenis proyek lain yang menarik lalu lintas pasar di jalur SocialFi pada tahun 2023. Ini terutama mencakup tiga kategori: robot perdagangan, robot pemanen, dan robot tanya jawab. Proyek perwakilan termasuk Unibot, Banana Bot, Wagie Bot dan LootBot, dll. Proyek ini sebagian besar dibuat berdasarkan Telegram, dan mengimplementasikan aplikasi jenis bisnis seperti transaksi terenkripsi pada platform jejaring sosial ini dengan 800 juta pengguna aktif bulanan di seluruh dunia. Sebenarnya, robot sosial berasal dari jenis proyek Web3 yang berasal dari sosial Web2. Kenyamanannya sangat mengurangi ambang masuk bagi pengguna dan secara efektif menggunakan keunggulan platform untuk memperluas sejumlah besar pengguna cryptocurrency baru. Jenis ramah Web2 ini proyek memiliki pasar, kebutuhan, dan prospek pengembangan yang luas. Mirip dengan game dan Dapps sosial, robot sosial juga merupakan salah satu jalur tambahan untuk pasar bullish berikutnya.

Secara umum, jalur Web3 SocialFi berada pada tahap awal hingga pertengahan pengembangan dan bergantung pada kematangan konstruksi infrastruktur lainnya, termasuk namun tidak terbatas pada transmisi informasi lintas rantai, penyimpanan data, pengurangan biaya transaksi, dan masalah kepatuhan. Jenis proyek jalur SocialFi saat ini terutama mencakup infrastruktur sosial, Dapp sosial, robot sosial, dan alat sosial lainnya. Di antara mereka, Dapp sosial memiliki jumlah terbesar dan kategori terluas, dan merupakan produk track Alpha yang paling mungkin menghasilkan putaran pasar bullish berikutnya. Saat ini, sejumlah besar pengembang sedang mengembangkan produk sosial Web3, dan modal secara bertahap memperhatikan dan berinvestasi di jalur ini. Dengan peluncuran beberapa proyek populer dan penerbitan token, popularitas pasar jalur SocialFi secara bertahap meningkat. Meskipun jalur SocialFi menghadirkan peluang, kita juga harus sepenuhnya menyadari ketidaksempurnaan pembangunan infrastruktur, hambatan pertumbuhan pengguna baru, dan potensi masalah kepatuhan yang dihadapi oleh jalur tersebut. Secara umum, jalur sosial terenkripsi diperkirakan memiliki sejumlah proyek matang, peluncuran, dan penerbitan mata uang yang terkonsentrasi pada tahun 2024, dengan potensi investasi dan prospek pengembangan yang baik.

PermainanFi

Pada tahun 2021, jalur permainan menerima dukungan lalu lintas dan modal dalam jumlah besar, dan kemudian industri mengalami masa dingin pada tahun 2022. Efek kekayaan yang menyusut menyebabkan jalur permainan yang mengandalkan emas untuk mendapatkan pertumbuhan pengguna mengalami cuaca dingin seperti Waterloo. mengeja. Kinerja keseluruhan jalur permainan pada tahun 2023 relatif stabil. Sebagai jalur berbasis lalu lintas yang lahir di pasar bullish, permainan rantai mata uang yang diterbitkan telah mengalami periode konsolidasi yang panjang selama seluruh pasar bearish. Sejumlah besar proyek permainan rantai dibiayai pada akhir pasar bullish pada dasarnya juga telah memasuki pasar.Pada akhir pengembangan, diharapkan lintasan permainan tetap memiliki efek lalu lintas dan kinerja proyek yang baik selama siklus ini.

Dilihat dari data pada grafik di bawah ini, proyek game akan terus berkembang di tahun 2023. Saat ini, menurut statistik data proyek dari Footprint Analytics (data per 1 Desember 2023), saat ini terdapat lebih dari 2,600 kontrak permainan blockchain di pasar, nilai pasar beredar dari proyek mata uang yang diterbitkan melebihi US$6,5 miliar, dan single- volume transaksi harian melebihi US$6 juta, jumlah alamat aktif harian melebihi 1 juta, dan pasar secara keseluruhan masih mempertahankan tingkat aktivitas tertentu di pasar bearish.

Gambar 7: Jumlah dan tingkat pertumbuhan protokol game, sumber: footprint.network

Dari perspektif ekologi tertentu, jumlah alamat aktif harian saat ini di seluruh pasar melebihi satu juta, dan lalu lintas absolut terkonsentrasi pada rantai Wax. Berkat biaya interaksi yang rendah dan pengalaman penyelesaian yang cepat, Wax telah mempertahankan pangsa pasar tertingginya meskipun terjadi kenaikan dan penurunan.Rantai publik lain seperti Near, Celo, dan Polygon juga memiliki pangsa pasar tertentu.

Gambar 8: Jumlah transaksi harian, jumlah pengguna aktif dan volume transaksi setiap rantai, sumber: footprint.network

Sejauh menyangkut pengembangan proyek GameFi, secara umum berkat perkembangan dan kematangan proyek kewirausahaan di pasar bullish terakhir, pertumbuhan proyek game pada tahun 2023 meningkat dibandingkan tahun 2022. BNB masih merupakan ekologi dengan sebagian besar proyek game saat ini, dengan Polygon, Ethereum, Wax mengikuti di belakang dan memiliki pangsa pasar tertentu dalam penerapan proyek ekologi game.

Gambar 9: Jumlah game aktif bulanan di setiap rantai, sumber: tapak.network

Ekosistem permainan berantai secara keseluruhan akan menunjukkan tren perkembangan yang stabil pada tahun 2023, dan jalur ini diperkirakan akan tetap berkinerja baik di pasar bullish berikutnya. Berbeda dari pasar bullish sebelumnya yang didorong oleh ekonomi token, faktor pendorong pasar bullish berikutnya mungkin kembali dari pertanian emas ke hiburan itu sendiri, dan atribut hiburan jangka panjang dari permainan akan diberi harga. Sebagai jalur lalu lintas pengguna yang paling dinanti di bidang Web3, putaran pasar bullish berikutnya diharapkan mencapai terobosan dalam kenyamanan dalam ambang akses pengguna, membantu lebih banyak pengguna Web2 untuk merasakan permainan berantai dengan lancar. Selain itu, dalam hal jenis permainan, selain permainan on-chain tradisional, permainan 3A yang dibuat dengan baik dan permainan rantai penuh telah menjadi rute pengembangan utama dari pasar beruang ini.Game 3A diharapkan dapat mencapai pertumbuhan pengguna yang signifikan dengan permainan mereka. produksi dan kemampuan bermain yang besar, serta eksplorasi game rantai penuh diharapkan dapat mewujudkan interaksi jenis aset baru dan peningkatan gameplay, sehingga mencapai desain dan pengalaman game yang lebih kaya.

Ringkasan Outlook 2024

Menjelang tahun 2024, HTX Ventures berada di garis depan perubahan dalam blockchain dan sirkuit mata uang kripto, dengan optimisme untuk masa depan dan visi yang jelas. Tren dan perkembangan utama yang akan berdampak pada lanskap kripto di tahun depan meliputi:

• Inovasi perdagangan: Kelahiran robot perdagangan yang matang dan infrastruktur perdagangan baru telah menyaksikan inovasi mekanisme perdagangan yang berkelanjutan, yang menyiratkan interaksi pasar yang lebih dinamis dan efisien.
• Evolusi Lapisan 2: Persaingan sengit di antara solusi Lapisan 2, yang didorong oleh peningkatan Cancun yang sangat dinantikan, dapat menghasilkan kemajuan signifikan dalam skalabilitas dan efisiensi, yang semakin memperkuat peran penting lintasan tersebut.
• Dinamika Web3 dan X-Fi: Peralihan ke proyek Web3 yang sebenarnya (misalnya, keberhasilan platform seperti Friend.tech) menandakan pendekatan yang lebih komprehensif untuk mengintegrasikan elemen sosial dan game ke dalam ruang kripto.
• Konvergensi dengan keuangan tradisional: Diskusi seputar ETF Bitcoin dan aset dunia nyata (RWA), terutama mengenai kemungkinan terobosan ETF spot Bitcoin, menyoroti peningkatan integrasi industri keuangan tradisional dan kripto, yang diharapkan menandai pertumbuhan pasar dan arus utama Era pengakuan baru.

Pada tahun 2024, HTX Ventures tetap berkomitmen untuk memimpin kemajuan ini, memanfaatkan keahlian dan wawasan kami untuk mendukung dan meningkatkan proyek-proyek yang tidak hanya berada di garis depan inovasi teknologi, namun juga memiliki posisi strategis untuk dampak dan kesuksesan jangka panjang. Kami tetap optimis menghadapi tahun depan karena kami yakin akan potensi tren ini untuk mengkatalisasi kemajuan yang berarti dan menciptakan peluang baru dalam lanskap kripto yang selalu berubah.

Referensi:

stablecoin

_date-79658=90 hari terakhir~