Apa yang menjanjikan tahun ini tapi kecewa?
Ditulis oleh: Zixi.eth
Melanjutkan artikel yang saya tulis pada bulan Desember tahun lalu, kami akan membuka artikel lainnya untuk merangkum apa yang terjadi di tahun 2023 dan menantikan masa depan di tahun 2024. Tahun 2023 adalah proses memulai dari yang rendah dan bergerak ke atas, dengan pasar sekunder yang terus meningkat. Namun, pada saat yang sama, pasar primer terus sepi. Ini memberi saya perasaan bahwa pasar primer mungkin lebih sepi daripada pada tahun 2022. Ini mungkin berasal dari:
- Pasar primer tertinggal sekitar setengah tahun dibandingkan pasar sekunder, dan pengusaha baru belum memasuki pasar;
- Pengusaha lama terus meninggal (mereka beralih ke AI);
- Cerita baru sangat sedikit. Kebanyakan cerita yang ada di pasaran saat ini adalah cerita lama.
Keseluruhan artikel dibagi menjadi tiga bagian seperti tahun lalu, terutama menjelaskan apa yang optimis pada tahun ini namun kecewa, apa yang optimis pada tahun depan, dan apa yang perlu dicermati tahun depan.
1. Apa yang menjanjikan tahun ini tetapi gagal?
1.1 Alat Pengembang-Segala sesuatu di dunia ini bermanfaat
Dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2022, kripto MAD telah turun sebesar 27% tahun ke tahun, namun untungnya, masih ada peningkatan sebesar 66% dibandingkan dua tahun lalu. Karena berkurangnya jumlah pengembang baru dan hilangnya proyek lama, ukuran pasar alat pengembang telah menurun sampai batas tertentu tahun ini. Selain itu, karena pasar utama AI sangat bagus di Amerika Utara dan Tiongkok, banyak insinyur yang memilih untuk bergabung dengan AI Nuggets.
Oleh karena itu, secara keseluruhan, ukuran pasar alat pengembang telah menurun sampai batas tertentu pada tahun ini. Hal ini tercermin dari valuasi primer dan semi-pasar Alchemy - dibandingkan dengan valuasi putaran terakhir sebesar US$10,5 miliar, valuasi saat ini hanya sekitar US$3 miliar. Valuasi Consensys yang sebesar US$7 miliar kini hanya berkisar US$3 miliar. Namun kami masih yakin dengan pasar ini pada 2024-2025.
Kami juga telah melihat pertumbuhan data alat pengembang dalam negeri, misalnya jumlah pengembang di platform Chainbase adalah 800 tahun lalu dan meningkat menjadi 6.000 pada bulan Desember tahun ini. Sebagai jalur yang paling menguntungkan bagi pengembang untuk memasukinya, jika 24-25 adalah pasar bullish berikutnya, maka peningkatan jalur alat pengembang akan sangat signifikan dalam 24-25. Dan saya juga yakin akan ada serangkaian peluang MA untuk alat pengembang dalam 24-25 tahun.
1.2 NFT—selain PFP, apa lagi yang bisa dilakukan?
Kisah PFP tradisional telah mempersulit semua orang untuk membayarnya. Gambar di bawah menunjukkan tren harga BAYC dalam satu atau dua tahun terakhir. Pada tahun 2022, Yugalabs juga meluncurkan kombinasi APE + Monkey Land yang sempat membuat fomo pasar untuk sementara waktu. Namun pasar NFT tahun ini sangat sepi, dan sulit bagi investor besar untuk membayar puluhan ribu atau ratusan ribu dolar untuk NFT. Selain itu, Azuki juga memberikan kesejukan lagi bagi pasar, AZuki Elemental yang diluncurkan tahun ini setara dengan langsung copy paste generasi satu klik dan mulai mencetak uang, sulit merasakan dedikasi tim.
Namun perlu dicatat bahwa masih ada beberapa proyek menarik yang muncul di pasar NFT tahun ini, misalnya Little Penguin mengambil jalur mainan offline NFT+, yang memang mendapat pujian bulat dari pasar Amerika Utara, memungkinkan kita untuk melihat a rute baru untuk pfp NFT.
Meskipun popularitas NFT menurun tahun ini, kami juga melihat penggunaan NFT selain PFP, seperti nilai komersial entitas + NFT (Li Ning/adidas + Monkey), kartu pass merek (Starbucks), opera/konser tiket, dll. NFT mungkin secara bertahap berkembang menjadi “teknologi” di industri tradisional tahun depan.
2. Apa optimisme Anda tahun depan?
2.1 AI+Kripto—2B atau 2C?
Izinkan saya menyampaikan poin yang menarik terlebih dahulu: Jika ada pasar bullish pada tahun 2024-2025, kita akan melihat sejumlah proyek AI web2 game/sosial/C.AI/Chatbot 2C memulai jalur penerbitan mata uang web3. Pandangan ini berasal dari fakta bahwa banyak proyek AI 2C yang kita lihat tahun ini memiliki homogenitas yang relatif tinggi dan batas pendapatan yang relatif rendah. Selain itu, karena meningkatnya biaya daya komputasi, sulit untuk menyamakan laporan laba. ’ dana, jalur keluar juga harus dipertimbangkan.
Ketika pendapatan/permainan game/pertumbuhan mengalami stagnasi, sebenarnya mengeluarkan token Utilitas untuk meningkatkan permainan game adalah ide yang dapat dipertimbangkan - di satu sisi, mengeluarkan token untuk menarik pasar adalah strategi mkt yang baik, dan kedua, juga dapat membawa web2 pengguna ke pasar (sekarang teknologi abstraksi dompet dan akun telah berkembang dengan baik), jadi ini mungkin merupakan pendekatan win-win untuk web2/3. Selain itu, kelompok wirausaha AI 2C ini juga berusia sangat muda dan memiliki tingkat penerimaan yang tinggi terhadap hal-hal baru, yang mungkin juga berkontribusi terhadap hal tersebut.
Kembali ke topik, saya cukup membagi crypto+AI menjadi dua kategori: 2C dan 2B. Yang 2C mirip dengan Myshell, NF, Worldcoin, dll, dan yang 2B lebih mirip, seperti Modulus Labs, ChainML, EZKL, Questlab, , Gensyn, dll. Saya tidak akan menjelaskan secara detail tentang produk AI 2C, apakah itu game atau produk serupa, mereka telah berhasil diverifikasi di web2, dan kami juga telah melihatnya di web3.
Komunitas bot suara yang mirip dengan Myshell sedang booming. Karena Crypto+AI masih dalam tahap awal, sebagian besar masih 2B, seperti melayani pihak proyek dan menyediakan agen on-chain kepada mereka; melayani pihak proyek dan perusahaan untuk melakukan verifikasi ZKML; melayani model LLM/Teks ke Video atau AI perusahaan terkait, anotasi data crowdsourcing, dll.
Ada hal menarik lainnya tentang perusahaan AI 2B, terutama sisi data dan daya komputasi, keduanya merupakan bisnis platform - bagian hulu adalah sisi permintaan daya komputasi/anotasi data (seperti berbagai perusahaan model), dan bagian tengahnya adalah kekuatan komputasi. /data Platform distribusi yang ditandai memiliki berbagai hilir C besar, menengah dan kecil. Blockchain menjadwalkan investor ritel jangka panjang di hilir melalui mekanisme penghargaan, namun saat ini, penjadwalan anotasi data lebih mudah diterapkan, dan tim juga telah menerima pesanan anotasi dari banyak perusahaan model besar. Menjadwalkan daya komputasi adalah hal yang sulit, terutama jika menyangkut penjadwalan GPU heterogen berskala besar.
Kami telah melihat pertumbuhan pesat proyek-proyek di berbagai bidang 2B, dan kami juga menantikan kinerja AI+Crypto dalam bisnis dan penerbitan mata uang tahun depan.
2.2 Kepatuhan Terhadap Peraturan - Institusi Memasuki Pasar
Kepatuhan terhadap peraturan adalah tema abadi. Faktanya, sebagian besar kenaikan pada akhir tahun ini berasal dari harga semua orang untuk Blackrock BTC ETF. Peningkatan dalam sebulan terakhir ini telah menjadi bukti bagus - “Bayangkan saja apa yang tradisional dana dapat dimiliki.” Jika sebagian masuk ke pasar, akan ada pertumbuhan besar."
Pada awal tahun 2023, nilai pasar stablecoin adalah US$150 miliar. Tanggal 23 September adalah waktu terendah untuk stablecoin dalam satu atau dua tahun terakhir, dengan nilai pasar US$132,4 miliar dan hampir US$18 miliar keluar dari pasar. . Namun, BTC telah meningkat dari US$17.000 menjadi US$26.000, yang berarti dana arus utama telah ditarik, dan likuiditas di pasar telah menyedot darah para peniru ke Bitcoin. Namun, dari September hingga Desember tahun ini, stablecoin hanya mengalami arus masuk sebesar 4 miliar dolar AS dalam 3 bulan, dan BTC naik dari 26,000 menjadi 44,000.
Kami berasumsi bahwa tidak banyak dana tradisional yang masuk ke pasar (bagaimanapun, dana tradisional menganggap blockchain adalah penipuan, dan tidak banyak investasi di pasar primer), maka bagian dari uang ini mungkin adalah orang-orang lama di lingkaran mata uang. + dana tradisional yang mengenal ETF. Tarik piringnya. Jadi begitu BTC ETF disahkan, pasar akan mengalir ke institusi arus utama dengan 10 miliar dolar AS dan 20 miliar dolar AS dalam satu atau dua tahun. Jadi, seberapa tinggi kripto bisa naik? Analisis di sini akan menunggu hingga ringkasan akhir tahun 2024 sebelum diulas.
Ada beberapa topik yang menurut saya terkait dengan kepatuhan terhadap peraturan yang baik:
- Mata uang yang stabil 2. Pertukaran (Onchain/Offchain, khusus untuk Perpetual) 3. Manajemen aset. Bagian ini tidak akan dijelaskan lagi.
2.3 DePIN - Bagaimana cara menggunakan Crypto untuk distribusi?
Saya telah melihat banyak proyek menarik akhir-akhir ini, di antaranya DePIN yang paling menarik. Dapat diringkas sebagai, XX+Crypto. XX adalah bisnis utamanya, dan Crypto adalah metode distribusinya. Misalnya, bisnis utama Helium adalah Wifi, dan Crypto/token adalah metode distribusinya; bisnis utama Hivemapper adalah pengguna memberikan data peta kepada pemasok yang membutuhkan data, namun menggunakan Crypto untuk distribusi; Bisnis utama Questlab adalah membantu dengan data. perusahaan yang diminati melakukan anotasi data, tetapi mereka hanya menggunakan Crypto untuk mendistribusikannya. Mengapa menggunakan Crypto untuk distribusi? Menurut saya logika ini sama dengan perdagangan/spekulasi koin, daripada langsung memberi tahu pengguna bahwa mereka bisa menghasilkan 100 yuan setahun, lebih baik memberi harapan kepada pengguna bahwa mereka bisa menghasilkan uang. Selain itu, menggunakan Token sebagai metode penyelesaian lebih nyaman daripada uang tunai, terutama dalam penyelesaian lintas batas untuk lebih banyak pengguna.
Untuk menyelesaikan proyek DePIN, saya membaginya menjadi tiga pertanyaan besar.
Pertanyaan besar pertama adalah, apa permasalahan permintaan riil di sektor hulu? Misalnya, permintaan sebenarnya dari Helium dan seluler Helium adalah data komunikasi mahal dan sinyalnya tidak bagus. Dibutuhkan banyak uang untuk membangun stasiun pangkalan 4G5G. Tidak ada perusahaan terpusat besar di Amerika Serikat yang dapat melakukannya. hal serupa, jadi kita perlu desentralisasi. penyebaran; anotasi data adalah kebutuhan nyata perusahaan AI, dan seseorang perlu membantu memecahkan masalah anotasi data; rendering adalah kebutuhan nyata, sehingga GPU yang menganggur diperlukan untuk rendering offline; inferensi dan pelatihan juga merupakan kebutuhan nyata AI, sehingga memerlukan daya komputasi idle yang melayani perusahaan AI.
Pertanyaan besar kedua adalah bagaimana mengakses dan menyinkronkan sumber daya yang terfragmentasi ini dan menghubungkannya ke platform DePIN untuk melayani sisi-B. Mempromosikan sisi C dengan cepat sebenarnya merupakan masalah yang sulit sebelumnya. Dalam bisnis web2 tradisional, seperti e-commerce, pembelian kelompok komunitas, pemanggilan taksi, dll., intinya adalah membakar uang VC untuk mendorong pertumbuhan. Tapi di Web3, itu menjadi ponzi untuk mendorong pertumbuhan. Komunitas mengandalkan ponzi (sebenarnya membakar uang orang-orang di belakang) daripada membakar uang VC untuk tumbuh. Hal ini telah dilakukan di Axie/YGG/Stepn/Helium, dll. Ini telah dilakukan di Axie/YGG/Stepn/Helium, dll. sudah menjadi model yang matang dalam banyak kasus.
Selain itu, untuk kontak hilir, semakin sederhana produknya, semakin mudah untuk mengaksesnya. Misalnya, bermain game online dengan GameFi, menjalankan Stepn, anotasi data, memasang soket pintar, dll. semuanya adalah hal yang sangat sederhana; tetapi jika Anda ingin membuat produk yang aslinya hidup Akan relatif sulit untuk mempromosikan hal-hal yang tidak tersedia di Internet, seperti memasang kotak sinyal di rumah.
Mengenai cara sindikasi downstream untuk menghubungkan persyaratan upstream, beberapa di antaranya relatif mudah diselesaikan menggunakan metode penjadwalan, seperti rendering offline, anotasi data, perayap bandwidth, dll.; namun ada beberapa persyaratan upstream yang kompleks, seperti inferensi/pelatihan penjadwalan GPU heterogen , dll. Sangat sulit untuk dicapai.
Pertanyaan besar ketiga adalah, apakah ini bisnis lokal atau global? Tidak banyak penjelasan mengenai aspek ini. Bisnis Global akan mencapai B dan C lebih cepat, dan bisnis Lokal akan mencapai lebih lambat. Hal ini tercermin dari berapa banyak pengguna dan kebutuhan pada akhirnya, dan apa yang dapat dicapai oleh proyek akhir. . Seberapa besar.
3. Apa yang harus diperhatikan tahun depan?
3.1 GameFi√ / Fi Sosial？
Pertama-tama, Anda harus memahami nilai pasar Crypto dan token, karena ini adalah penguat emosi yang baik dan alat Mkt yang baik.
Pada tahun 2022/2023, kita telah melihat bahwa ada tim-tim yang sangat bagus di Timur dan Barat dalam membuat permainan, misalnya Timur memiliki Funplus/Xterio, Matr1x, dll, dan Barat juga memiliki bigtime. Ditambah dengan draft opini game online yang tiba-tiba pada tanggal 22 Desember, saya yakin hal ini akan (memaksa) membantu pengusaha game Timur untuk merantau ke luar negeri. Ini merupakan nilai tambah yang sangat besar untuk Web3 Game. Kami menantikan untuk melihat kembali produk game tingkat fenomena Timur seperti Axie/Stepn di tahun 2024.
Kita telah membahas sebelumnya bahwa produk sosial mungkin tidak cocok untuk Web3 karena jejaring sosial sudah sangat kokoh di Web2 dan tidak perlu membentuk kembali hubungan sosial. Namun tahun ini disediakan cara bermain yang sangat bagus, menukar kunci teman sebenarnya tidak ada bedanya dengan mengeluarkan prasasti dan aset di IEO (keduanya plat). Kami masih memiliki sikap yang relatif konservatif dalam hal jejaring sosial web3.
3.2 L2 - masalah internal dan eksternal
Narasi tema Infra pada tahun 2022 adalah Modular blockchain, dan semua orang optimis tentang komposisi ution, consensys, settlement, dan DA. Dan pada tahun 2020 hingga 2022, hambatan teknis terhadap L2 memang tinggi, sehingga valuasi Arbitrum, Op dan beberapa proyek besar ZK sangat tinggi. Saya masih ingat ketika menganalisis L2 tahun 2021, kami merasa bahwa first-mover advantage ekosistem sangat penting dengan mengacu pada pengembangan L1, jadi kami akan optimis dengan OP L2 pertama dalam 3-5 tahun, tapi kami akan melakukannya. masih optimis dengan ZK L2 dalam beberapa tahun ke depan karena iterasi teknologi.
Namun, iterasi teknologi tampaknya jauh di luar ekspektasi kami. OP Stack dapat mengeluarkan OP L2 dengan satu klik, kini Rollup sebagai perusahaan jasa bahkan dapat mengeluarkan ZK L2 dengan satu klik. Komposabilitasnya sangat tinggi, sehingga hambatan terhadap L2 pembangunan saat ini sangat rendah. Pada tahun 2022, hanya 4 ZK L2 yang bisa diberi nama. Sekarang setidaknya ada 10 ZK L2 di pasaran pada tahun 2023, dan setidaknya ada 5 perusahaan RAAS lagi. Pertarungan untuk L2 akan sangat sengit di tahun 2024. Bahkan Blur/Blast mengatakan kepada VC dan investor ritel bahwa NFT Mktplace tidak hanya dapat menyerang Opensea, tetapi juga menyerang L2 lainnya.
Selain itu, Kompetitor EVM yang masih hidup kini semuanya memiliki keahlian khusus, seperti Tron untuk pembayaran, BSC untuk game, dan Solana untuk DePIN. Di masa depan, bagaimana L2 akan memenangkan pertarungan internal dan bagaimana ia akan bersaing dengan EVM Competitor secara eksternal akan menjadi pertarungan yang sangat-sangat kejam. Ini mungkin tidak lebih lemah dari Perang Seratus Resimen, Perang E-commerce, dan Perang Model Besar.
Sekarang bukan lagi tahun 2020/2021, dan hambatan teknis terhadap rantai publik sudah jauh lebih rendah. Pada tahun 2024, lingkungan tidak lagi didominasi oleh rantai publik. Ketua DAPP dapat memilih rantai publik teratas sesuka hati, namun sulit bagi rantai publik teratas untuk memilih DAPP teratas (kecuali jika mereka mengeluarkan uang). Jalur ekologis saat ini untuk verifikasi rantai publik adalah: gunakan kekuatan Anda sendiri dan ambil jalur yang belum pernah dilalui orang lain. Anda tidak dapat meniru. Hanya dengan memanfaatkan kekuatan Anda, Anda dapat menang dalam persaingan yang berbeda.
3.3 Ekologi Bitcoin - Apakah ini merupakan pengembalian nilai atau gelembung?
Pertama-tama, saya sangat setuju dengan pandangan seorang senior di Singapura: limpahan dana Bitcoin sebesar 1% akan menciptakan ekosistem yang sangat besar, dan karena kelambanan jaringan Bitcoin, kecepatan dan efek dari limpahan dana tersebut akan menjadi sangat besar. bahkan lebih besar.
Pada tahun 2023 kita akan menyaksikan karnaval ekosistem Bitcoin.Ekosistem Bitcoin memang telah melalui jalur empat tahun ekosistem Ethereum dalam satu tahun. Namun bisakah kita benar-benar menciptakan ekosistem yang unik alih-alih mereplikasi jalur lama Ethereum (set tiga bagian DeFi + oracle + meme)? Institusi tetap perlu dicermati, namun individu bisa dipindah.
Tahun ini pasar fokus pada titik terendah. Ketika token2049 berakhir pada bulan September tahun ini, saya merasa industri ini hampir berakhir. Terutama setelah berinvestasi di ai+crypto, sulit untuk melihat cerita baru yang berarti. Namun, pasar meningkat setelah bulan Oktober, dan peningkatan tersebut meyakinkan masyarakat serta mengembalikan kepercayaan semua orang.
Faktanya, jika dipikir-pikir dengan hati-hati, pasar ini telah mengalami terlalu banyak iterasi pada tahun 2022-2023. Di pasar DeFi, dex secara bertahap beralih dari spot ke derivatif, dan institusi semakin menerima DeFi; di pasar game, pengembang dari perusahaan web2 besar telah pergi ke luar negeri. Penelitian dan pengembangan dasar telah selesai dan akan dirilis pada tahun 2024; L2 telah mengatasi banyak kesulitan teknis, dan kami sudah dapat menerbitkan OP dan ZK L2 dengan satu klik; AI+Crypto juga memiliki banyak pasar untuk itu, seperti data dan daya komputasi; jejaring sosial juga telah muncul; Ekosistem Bitcoin juga telah melihat masuknya pengembang; Solana telah terlahir kembali, dan depin telah berkembang pesat.
Tahun 2024 mungkin lebih menarik dibandingkan pasar bullish pada tahun 2020/2021. Saya akan terus memperbarui artikel tahun depan.
