Setelah Pyth dan Jito turun dari udara, ekosistem Solana meledak dan Jupiter datang.
Ditulis oleh: ADAM
Disusun oleh: Shenchao TechFlow
Narasi Bullish
Solana terus menjadi bullish
Solana sudah menjadi pemenang di awal pasar bullish. FTX memegang $SOL senilai miliaran dolar dan Galaxy Digital ditugaskan untuk melikuidasi aset melalui pasar dan penjualan over-the-counter.Dalam kondisi ini, Solana tidak hanya bertahan, tetapi dengan apresiasi harga yang besar, epik Tekanan singkat ditambah dengan fanatik dukungan komunitas telah memperkuat posisinya, dan dukungan terhadap $SOL akan menjadi lebih fanatik menjelang tahun 2024. Saya telah belajar banyak selama beberapa bulan terakhir dan menulis ulasan singkat.
Saya ingat bagaimana airdrop Ethereum meledak di DeFi Musim Panas 2020 dan membawa efek kekayaan yang luar biasa, dan hal yang sama terjadi dengan Solana. Airdrop besar-besaran untuk Jito dan Pyth hanyalah permulaan, diikuti oleh Jupiter, Tensor, dan Margin.fi. Protokol-protokol ini telah terbukti efektif dan akan memberi penghargaan kepada pengguna setia, sehingga meningkatkan posisi mereka dalam rantai. TVL DeFi, protokol baru, dan pengguna baru semuanya akan berkembang di Solana, mirip dengan ekosistem DeFi Ethereum.
Firedancer adalah klien validator kedua yang dibuat oleh Jump dan akan meningkatkan keamanan dan throughput Solana. Ini adalah langkah infrastruktur yang penting sebelum mereka dapat melanjutkan akumulasi nilai token.
Neon EVM memungkinkan pengembang untuk menerapkan kontrak soliditas di Solana. Memberikan pengalaman pengguna bergaya Solana untuk DApps yang kompatibel dengan EVM memberikan banyak bantuan untuk TVL tambahan.
Composable membangun interoperabilitas antara ekosistem Cosmos, Polkadot, Solana, dan Ethereum, yang cukup keren dan memberikan kredibilitas untuk masa depan agnostik blockchain.
Solana adalah kandidat untuk ETF potensial berikutnya, kemungkinan besar adalah ETF berjangka, yang akan mendorongnya menjadi blockchain terpenting ketiga di dunia.
Ethereum kembali lagi
Ethereal ETF
Kenaikan Bitcoin dimulai pada bulan Januari tahun ini, tetapi mulai meningkat setelah Cointelegraph memposting tweet yang mengumumkan persetujuan ETF Bitcoin (yang kemudian ternyata merupakan insiden tersendiri). BTC naik dari $27,100 menjadi $44,000 saat ini hanya dalam waktu sekitar 70 hari, meningkat sebesar 62%. Pasar telah mulai menyadari pentingnya ETF spot terhadap aliran modal mata uang kripto, dan pedoman yang sama diperkirakan akan terulang menjelang persetujuan ETF spot $ETH pada pertengahan tahun 2024. ETH mungkin mengalami reli multi-bulan karena spekulasi ETF, penurunan suku bunga, dan kemungkinan arus masuk bullish ke BTC.
Pesta Penerjunan Udara
Efek kekayaan dari airdrop tidak bisa dianggap remeh. Kami baru-baru ini mengamati pertumbuhan eksplosif di ekosistem Solana setelah jatuhnya Pyth dan Jito dari udara, dengan Jupiter di cakrawala. Berikut adalah beberapa airdrop besar yang diantisipasi untuk Ethereum dan L2:
- Eigenlayer melakukan perombakan ulang
- Membengkak cairan mengintai
- Keuangan Ambient
- Laut Terbuka?
- Gulir L2 + DApps
- zkSync L2 + DApps
- Linea L2 + DApps
- Ledakan L2
*Manta L2
- Lapisan Nol
- Agregator DEX Katapel
- Bungee/Soket
Maturasi Ekosistem L2
Dengan peluncuran Base dan Rollup lainnya, visi Optimism ($OP) untuk superchain akan mulai terbentuk. Rollup sebagai Layanan seperti Conduit akan memungkinkan rantai aplikasi meningkatkan infrastruktur dengan mudah sehingga mereka dapat fokus pada produk mereka. Akan ada pertarungan berantai antara Optimisme dan ekosistem lain yang dapat dioperasikan seperti Cosmos, Dymension, dan Saga, namun likuiditas dan infrastruktur jembatan yang ada membuat Hyperchain lebih unggul.
L2 yang hemat modal seperti Blast dan Manta mengintegrasikan jenis agunan seperti stETH dan stablecoin yang menghasilkan hasil untuk menghasilkan pendapatan tambahan bagi ekosistem. Kami akan melihat apakah hal ini cukup untuk mempertahankan pengembangan dan memotivasi pengguna dan tim.
Eigenlayer adalah blockchain menarik dan lapisan ketersediaan data yang diamankan dengan ETH yang dipertaruhkan. Rehypothecation ini menciptakan komponen hasil yang mandiri, yang akan menciptakan permintaan tambahan untuk ETH yang dipertaruhkan dan memperburuk guncangan pasokan. Ini masih tahap awal sehingga satu-satunya DApps yang sedang dibangun adalah melakukan rekolateralisasi protokol untuk memungkinkan likuiditas, namun ini bisa menjadi blockchain revolusioner yang mulai terjadi dengan banyak Rollup yang diluncurkan di masa depan.
Mantle akan menjadi L2 baru terbaik dalam hal menarik pengguna baru, TVL, dan transaksi. Mereka memiliki cadangan ETH yang sangat besar, yang sudah mereka gunakan untuk memberikan pengguna pengembalian taruhan ETH yang lebih tinggi ($mETH). $mETH akan menjadi jaminan terpenting di seluruh ekosistem dan menjadi senjata rahasia Mantle. Mereka juga memiliki insentif $MNT dan stablecoin yang besar untuk bootstrap dan berinvestasi dalam proyek baru.
LapisanNol
Saya memperkirakan LayerZero akan membawa tren baru token rantai penuh. Abstraksi akun akan memungkinkan pengguna untuk memegang aset dan bertransaksi di L2 atau L1 favorit mereka alih-alih terus-menerus melintasi rantai.
Persimpangan antara AI dan mata uang kripto
Pada tahun 2024, beberapa proyek AI akan masuk 50 besar dalam kapitalisasi pasar. Potensi AI dalam mata uang kripto sangat besar. Potensi kecerdasan buatan dalam kripto sangat besar. Manifestasi paling sederhananya adalah kombinasi robot perdagangan, pembayaran otomatis, dan robot arbitrase dengan blockchain. Token memungkinkan kepemilikan alat AI yang terdesentralisasi, meningkatkan efisiensi dan menyederhanakan banyak tugas yang sulit dan rumit di blockchain saat ini. Bittensor ($TAO) sedang membangun LLM terdesentralisasi yang tahan sensor, dan ekosistem di sekitar toolkit tersebut telah meledak. Autonolas ($OLAS) sedang membangun agen AI yang melakukan tugas on-chain dan off-chain, memanfaatkan semua LLM open source. Grass.io sedang membangun oracle data pelatihan AI yang terdesentralisasi dengan menghubungkan Internet global.
Ekosistem Kosmos
Terlepas dari masalah seperti kebingungan dalam tata kelola ATOM, masalah pendiri, perselisihan tim, dan kurangnya kegunaan nyata dari Cosmos Hub, konsensus dan interoperabilitas Tendermint merupakan teknologi unggulan yang pada akhirnya dapat menjadi investasi yang baik pada tahun 2024. Lapisan ketersediaan data Celestia dibangun menggunakan Tendermint dan akan menjadi infrastruktur utama Rollup. Token $TIA memiliki mekanisme pasokan yang baik hingga akhir tahun, dan para pemangku kepentingan dapat menerima airdrop dari rantai mana pun menggunakan DA mereka. Dymension dan Saga sedang membangun rantai klon berdasarkan hub Cosmos, dengan fokus pada pengembangan bisnis rollup sebagai layanan. Mereka akan berbagi sumber daya untuk memudahkan tim baru mulai menjalankan rantai aplikasi tertentu. Token ini akan diluncurkan pada bulan Januari 2024 dan mungkin memiliki penilaian yang menarik karena mereka belum mengumpulkan modal dalam jumlah besar selama pasar bearish. Injective, Sei dan Kujira adalah proyek dengan kinerja harga yang luar biasa, dan pembangun akan tertarik dengan kekayaan baru dalam rantai ini. DYDX adalah yang pertama dari banyak rantai aplikasi yang sukses dan DEX permanen terkemuka. Staker sekarang mendapatkan USDC (hasil aktual) daripada mengandalkan emisi token untuk mengamankan jaringan. Ini adalah perubahan revolusioner yang mungkin menjadi standar bagi masa depan.
Bitcoin DeFi
Prasasti, Pasar, dan DEX mengingatkan pada Ethereum DeFi awal. Mereka lambat, mahal, dan sering gagal. Peluang di sini sangat besar, dan meskipun ada banyak pendukung $BTC, komunitas harus mengakui bahwa permintaan ruang blok Bitcoin harus meningkat seiring waktu untuk memastikan keamanan jaringan (penambang harus menjual Bitcoin untuk mempertahankan operasi mereka).
Saya sedang melihat DEX, infrastruktur dompet, stablecoin, dan pasar pinjaman untuk keuntungan DeFi yang sederhana. Selain itu, dengan pertumbuhan DeFi, pertukaran lintas rantai aset asli akan menjadi lebih penting, dan Chainflip telah membangun DEX baru, aman, dan sangat likuid untuk BTC-ETH.
GameFi sukses besar
Game berantai telah mengumpulkan banyak uang dalam 2-3 tahun terakhir, dan saya berharap akan ada game kripto asli yang menarik pengguna asli dan non-pribumi. Salah satu game yang paling dinanti dan populer adalah Illuvium. Penggemar game Sihir/Strategi sangat tertarik dengan Parallel, dan saya juga tertarik dengan Arbo.
Di dunia game, ‘picks and shovels’ dapat dimainkan dengan solusi infrastruktur seperti ImmutableX, yang memungkinkan pencetakan NFT skala besar untuk item yang dapat diperdagangkan dalam game, atau pasar Item game tanpa izin.
Bagi mereka yang kurang terlibat dalam permainan kripto, guild seperti Yield Guild Games dan Merit Circle/Beam berpotensi menjadi favorit, dan guild ini juga akan menarik perhatian investor/penasihat besar seperti Pentosh1.
Ekosistem Curve/Frax/Convex berkembang pesat
Hasil stablecoin yang terdesentralisasi akan menjadi situasi yang menguntungkan semua pihak. Frax telah bekerja keras selama pasar bearish. Tingkat pengembalian kumpulan dasar Frax sangat tinggi, mereka telah membangun token ETH yang sangat likuid dan sedang membangun rantai Frax. Mereka hanya tahu cara memainkan permainan jangka panjang dan akan menjadi pemenang besar dari aliran masuk ETH dan stablecoin. Convex juga mendapatkan keuntungan dari kesuksesan Frax dan Curve, dengan sejumlah besar CRV yang terkunci di dalamnya meningkatkan pengembalian kumpulan LP.
AlladinDAO telah membangun beberapa produk baru yang menarik seperti CLever dan protokol f(x), yang telah menerima banyak umpan balik positif dari para pendukung stablecoin ekstrem dan mungkin sangat menarik bagi DAO yang ingin memaksimalkan perbendaharaan mereka dan melakukan lindung nilai terhadap risiko token asli mereka. .
Koin Meme
Koin meme memiliki kesesuaian pasar produk untuk penduduk asli mata uang kripto dan investor ritel. Meskipun mereka dulu dipandang sebagai sinyal puncak pasar, mereka sekarang lebih kompleks dalam hal pemasaran, mekanisme pasokan, konsentrasi likuiditas dan, yang paling penting, sifat spekulatif lotere baik di web maupun seluler. Investasi kecil bisa menghasilkan keuntungan besar, dan ada baiknya jika Anda memilih meme dan menyimpannya. Dasar-dasar memilih Meme mencakup kreativitas, video, tim CX, jumlah pemegang, distribusi pasokan, dan banyak lagi.
DEX berbasis niat adalah inovasi dari 0 hingga 1
Symm_IO memulai dengan baik, meskipun tim pendirinya adalah bagian dari ekosistem Fantom yang sedang sekarat. Tim Deus telah membentuk protokol baru yang kini memiliki pendukung untuk mengembangkan sistem derivatif tercanggih di DeFi. Symm memanfaatkan likuiditas off-chain melalui “hedger,” yang memberikan penawaran kepada pedagang dari bursa terpusat dan kemudian melakukan lindung nilai terhadap risiko dengan cara yang mereka pilih. Hal ini memungkinkan pembuat pasar profesional untuk melakukan yang terbaik dan menghilangkan kebutuhan akan kumpulan likuiditas on-chain yang tidak efisien seperti GMX dan Uniswap v2. Ini berarti pedagang akan mendapatkan eksekusi terbaik (biaya dan spread terendah) dan dapat mengakses jumlah pasangan perdagangan terbesar di DeFi tanpa risiko pertukaran terpusat (geofencing, mengunci dana, mencuri dana, menutup perdagangan yang menguntungkan). Symm_IO telah diterapkan di front-end seperti Thena, IntentX, Pear Protocol, Based Markets, dll., dan platform lainnya akan segera diluncurkan.
Sistem ini juga berlaku untuk pasar spot dan akan memungkinkan likuiditas tepat waktu untuk meningkatkan efisiensi modal. Cowswap adalah versi V1 berdasarkan pertukaran niat, memberikan perlindungan eksekusi/MEV yang baik.
Narasi Baru
Setiap siklus bullish, muncul narasi baru yang mengejutkan semua orang. Ada panas di media sosial musim panas ini, dan saya memperkirakan DeSo atau SocialFi akan menjadi pemenangnya. Banyak tim, yang melihat adanya insentif yang menarik bagi pembuat konten dan penggemar yang bersedia membayar untuk mendapatkan akses, telah mengumpulkan dana untuk membangun pengalaman pengguna yang lebih baik.
Narasi Bearish
Perlambatan narasi ATMR
Munculnya imbal hasil obligasi Treasury on-chain bertepatan dengan saat suku bunga mencapai puncaknya. Cryptocurrency mengejar keuntungan yang sama seperti yang dikejar oleh semua investor keuangan tradisional, dan saya memperkirakan permintaan untuk produk ini akan berkurang sebelum benar-benar mendapatkan momentum. Ini adalah ujian terhadap konsep besar tokenisasi segalanya, tetapi stablecoin lokal dapat memperoleh imbal hasil yang jauh lebih tinggi daripada obligasi Treasury dalam beberapa tahun ke depan. ATMR lain mungkin lebih menarik dan oleh karena itu patut mendapat perhatian, namun pengembangannya akan berjalan lambat.
Basis Bearish
Coinbase memiliki merek yang sangat kuat dan merupakan bursa terpusat terkemuka di Barat. Mereka memiliki jangkauan dan mesin pemasaran yang luas, yang memungkinkan mereka menarik investor ritel ke DeFi melalui Base. Menurut saya, tidak sulit bagi Base untuk menarik pengguna. Yang sulit adalah bagaimana menarik tim untuk membangun ekosistem dalam rantai. Lapisan 2 dan Lapisan 1 lainnya memiliki modal ventura yang signifikan dan potensi token airdrop untuk meyakinkan pengembang agar membangun, merekrut, dan memberi insentif pada pertumbuhan. Di pasar bullish, biaya akuisisi pelanggan sangat tinggi, dan jika Base tidak memiliki insentif seperti itu, mereka tidak akan menang, bahkan dengan narasi Coinbase dan Optimism Superchain. Dalam pasar yang bersifat siklis, spekulatif, dan refleksif, Anda harus mengambil tindakan selagi situasi masih panas agar tetap relevan.
Hubungan Coinbase dengan lembaga pemerintah adalah negara adidaya, dan mereka harus memanfaatkan hubungan tersebut untuk meningkatkan kredibilitas, keamanan, dan kepatuhan mereka daripada berfokus pada pengembang asli kripto.
Volume perdagangan NFT tidak akan setinggi saat mania tahun 2021
Meskipun NFT adalah teknologi hebat dan memiliki penerapan yang fleksibel, kegilaan NFT yang terakhir adalah akibat dari suku bunga yang rendah. Proyek NFT yang benar-benar bernilai dapat meningkatkan dana perbendaharaan, merek, dan akumulasi nilai proyek (seperti Pudgy Penguins dan Yuga), tetapi sebagian besar proyek NFT akan gagal, dan pembuat NFT perlu mengubah strategi mereka agar lebih kompetitif.
Akan ada lebih sedikit arus masuk modal ke ETF Bitcoin sebelum paruh kedua tahun 2024
Saya tidak bersikap bearish terhadap aliran ETF spot BTC (sebaliknya), namun, saya berharap memiliki komitmen waktu yang lebih lama untuk memasarkan, membangun produk, dan menjual ETF spot BTC. Saya tidak memperkirakan arus masuk yang signifikan hingga kuartal ketiga tahun depan. Saya rasa sebagian besar investor ritel dan investor dengan kekayaan bersih tinggi sudah berinvestasi melalui rekening perorangan atau dana ekuitas swasta saat ini.
Kumpulan Likuiditas
Kumpulan likuiditas yang menganggur tidak efisien dan menyebarkan likuiditas lintas rantai dan kontrak pintar. Pembuat pasar lebih pintar dalam mengelola posisi dan spread, dan membayar aliran pesanan akan menang seiring berjalannya waktu. Sementara volume perdagangan derivatif tumbuh secara keseluruhan dan meningkat secara proporsional dengan bursa terpusat, platform bergaya GMX akan kehilangan pangsa pasar karena buku pesanan terbatas terpusat yang dikelola oleh pembuat pasar (misalnya dYdX, Hyperliquid, dan Vertex) dan DEX berbasis niat (seperti Thena, IntentX , Protokol Pear, Pasar Berbasis).
