Taruhan pemotongan suku bunga meningkat gelombang demi gelombang, dan bank sentral sulit dihentikan

Setelah mengakui bahwa siklus suku bunga telah berubah, banyak Fed dan gubernur bank sentral lainnya sekarang merasa perlu untuk menghentikan taruhan pemotongan suku bunga agar tidak datang terlalu cepat, sehingga mereka telah memperingatkan pasar untuk tidak bergerak satu inci pun. Di hadapannya, ini tampaknya agak sia-sia, karena banyak yang cukup percaya bahwa akan ada penurunan siklus suku bunga di tahun-tahun mendatang. Fed dan pejabat bank sentral lainnya dapat mempengaruhi harga suku bunga berjangka dan jangka pendek dengan memprotes ekspektasi saat ini tentang waktu penurunan suku bunga, tetapi mencegah investor bergegas ke Treasury 10-tahun atau 30-tahun adalah masalah lain sepenuhnya, yang sebagian besar di luar kendali Fed, karena lebih tergantung pada bagaimana situasi ekonomi berkembang. Namun, The Fed tahu pasti Rabu lalu apa konsekuensi dari mengubah perkiraannya untuk tahun depan. The Fed juga tahu bahwa begitu siklus pelonggaran dimulai, respons verbal terhadap suku bunga jangka panjang tidak akan berhasil.