Wawancara dengan mantan pakar Komisi Sekuritas dan Kontrak Berjangka Hong Kong: Apa detail yang perlu diperhatikan dalam aplikasi lisensi Hong Kong?

Pada 17 November, daftar pelamar Komisi Sekuritas dan Kontrak Berjangka Hong Kong untuk platform perdagangan aset virtual menunjukkan bahwa total enam perusahaan saat ini mengajukan permohonan lisensi platform perdagangan aset virtual, dan enam platform perdagangan aset virtual adalah: BGE, HKbitEX, HKVAX, VDX, Meex, dan PantherTrade.

Di antara mereka, Victory Fintech Company Limited, sebuah perusahaan platform aset digital VDX yang berbasis di Hong Kong, adalah perusahaan yang diinvestasikan oleh Victory Securities, pialang sekuritas lokal yang mapan, dan direktur eksekutifnya termasuk Gao Juan, ketua Asosiasi Sekuritas Hong Kong. Shengli Securities telah aktif dalam investasi aset virtual dalam beberapa tahun terakhir dan memegang lisensi SFC Tipe 1 (perdagangan aset virtual), Tipe 4 (layanan konsultasi aset virtual) dan Tipe 9 (layanan manajemen aset virtual).

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang upaya lisensi VDX, BlockBeats mewawancarai Donald, chief operating officer VDX.

Donald sebelumnya adalah seorang ahli di bidang aset digital di Komisi Sekuritas dan Kontrak Berjangka Hong Kong (SFC), ikut menulis kerangka peraturan dan mengelola aplikasi VA, dan memimpin regulasi platform perdagangan aset virtual dan manajer dana, dan juga salah satu pendiri Bletchley Park, hedge fund crypto tingkat institusional, ahli strategi kuantitatif dan pedagang di Deutsche Bank, dan manajer di Accenture, membangun sistem perdagangan untuk pertukaran seperti Deutsche Börse, Shanghai Stock Exchange, dan Tokyo Stock Exchange.

** BlockBeats: Bisakah Anda memperkenalkan diri secara singkat, saya mendengar bahwa Anda pernah bekerja di SFC sebelumnya, bagaimana Anda masuk ke industri crypto? **

Donald: Sebelum bergabung dengan Victory Fintech sebagai COO, saya menghabiskan lebih dari 3 tahun di SFC, regulator Hong Kong, dengan fokus utama pada regulasi aset virtual. Saya membantu dalam pengembangan rezim lisensi aset virtual untuk manajer dana dan platform perdagangan, dan saya adalah peninjau inti untuk semua aplikasi aset virtual. Selama waktu saya di SFC, saya membuat buku peraturan peraturan dan melakukan sejumlah seminar dan pelatihan internal SFC untuk membangun fondasi dan pemahaman regulator tentang aset virtual. Saya juga diberi kursi di Kelompok Kerja DeFi IOSCO SEC.

Saya pertama kali memulai di industri aset virtual ketika saya menjadi COO dari perusahaan pialang derivatif OTC. Pada tahun 2017, saya ikut mendirikan hedge fund crypto tingkat institusional pertama di Hong Kong dengan beberapa rekan di industri ini, selama waktu itu saya bertanggung jawab untuk mengotomatisasi dan mensistematisasikan perdagangan arbitrase. Secara kebetulan, saya menghubungi regulator. Saya terkesan dengan tingginya tingkat kerja regulator selama proses komunikasi. Bekerja di regulator telah membantu saya memiliki dampak besar pada pemahaman saya tentang regulasi kelas aset virtual, memberi saya perspektif yang sangat berbeda tentang pasar keuangan dan membangun hubungan yang langgeng dengan regulator di seluruh dunia.

** BlockBeats: Pasar sangat tertarik dengan lisensi Hong Kong Crypto, tetapi ada banyak jenis lisensi, dan kami masih belum tahu untuk apa setiap lisensi cocok, dapatkah Anda membantu kami memilah lisensi Hong Kong Crypto yang umum? **

Donald: Oke, tidak masalah. Tipe 1 (berurusan dengan sekuritas) dan Tipe 2 (berurusan dengan kontrak berjangka) adalah lisensi inti untuk broker / dealer di Hong Kong. Oleh karena itu, jika broker yang ada di Hong Kong ingin memberikan layanan terkait VA kepada klien mereka, mereka harus mengajukan permohonan ke SFC untuk persetujuan atas apa yang disebut “peningkatan” lisensi mereka untuk menutupi VA. Aplikasi ini termasuk menjawab kuesioner terperinci dan menunjukkan bahwa perusahaan mempekerjakan orang-orang dengan pengetahuan dan pengalaman yang cukup.

Kedua, lisensi manajemen aset Tipe 9. Lisensi, yang dibuat untuk manajer aset untuk mengelola aset klien, juga dapat “ditingkatkan”, memungkinkan manajer aset untuk dapat menginvestasikan lebih dari 10% dari aset mereka yang dikelola (AUM) dalam aset virtual. Demikian pula, pelamar perlu menunjukkan bahwa mereka memiliki pengetahuan, kemampuan, dan staf berpengalaman untuk berinvestasi dalam aset virtual.

Akhirnya, aplikasi yang menjalankan platform perdagangan aset virtual (VATP) atau sekarang penyedia layanan aset virtual (VASP) memerlukan lisensi Kelas 1 dan Tipe 7 (platform perdagangan otomatis). Proses aplikasi VATP / VASP jauh lebih rumit daripada aplikasi lain karena materi pelajarannya jauh lebih kompleks. Perhatian utama regulator umum termasuk, tetapi tidak terbatas pada, tahanan, AML / KYC, operasi perdagangan, regulasi pasar, keamanan siber, dan manajemen risiko.

** BlockBeats: VDX juga mengajukan permohonan lisensi sekarang, bagaimana kabarnya? **

Donald: Saya tidak bisa memberi Anda secara spesifik, tetapi kami telah melakukan banyak hal. Kami mengajukan aplikasi kami pada November 2022 dan secara resmi diterima pada Februari 2023, dan kami telah berkomunikasi dengan regulator di semua bidang inti. Kami telah proaktif dalam memberikan pengajuan berkualitas tinggi kepada SFC dan memastikan bahwa kami merespons tepat waktu sehingga proses aplikasi semulus mungkin.

** BlockBeats: Beberapa laporan sebelumnya mengatakan bahwa biaya mengajukan permohonan lisensi pada pertukaran adalah sekitar 100 juta RMB, mengapa biayanya begitu besar? **

Donald: Tergantung. Ada biaya tambahan yang terkait dengan pengaturan platform perdagangan yang sesuai dan teregulasi, karena perusahaan perlu memastikan bahwa mereka mematuhi semua peraturan dan hukum yang relevan. Dan ada banyak faktor yang dapat mempengaruhi biaya keseluruhan aktual untuk mendirikan perusahaan semacam itu, termasuk ukuran tim, pemilihan vendor, fitur mana yang dibangun sendiri, yang siap pakai, dan sebagainya. Tentu saja, kami sangat percaya bahwa proses ini tidak hanya bermanfaat, tetapi peraturan itu adalah masa depan kelas aset. Dalam waktu dekat, sebagian besar bisnis aset virtual, termasuk perdagangan, hanya akan dilakukan di bursa yang diatur dan sesuai.

** BlockBeats: Dapatkah Anda menguraikan proses dan langkah-langkah kunci yang terlibat dalam persetujuan SFC atas lisensi platform perdagangan aset virtual, dan berapa lama proses biasanya berlangsung dari persiapan aplikasi hingga penerbitan akhir lisensi operasi SFC? **

Donald: Pertama, pelamar perlu mengumpulkan tim inti yang berpengalaman dan termotivasi dari orang-orang yang akan membuat proses, dokumen, dan sistem yang diperlukan. Tim kemudian harus mengembangkan kebijakan dan prosedur di delapan bidang inti dan memenuhi persyaratan Pedoman Operator VASP. Selain itu, tim perlu mendapatkan laporan penilaian independen dari evaluator independen tentang cakupan pedoman dan beberapa pertimbangan lainnya. Setelah hal di atas selesai dan personel inti yang diperlukan telah dipilih, termasuk penanggung jawab masa depan dan manajer yang bertanggung jawab atas fungsi inti, aplikasi dapat diajukan.

Pada saat ini, SFC akan meninjau aplikasi itu sendiri (bukan isinya) dan mengajukan pertanyaan yang relevan. Setelah mereka puas dengan tanggapannya, SFC akan memutuskan apakah akan menerima aplikasi tersebut. Setelah aplikasi diterima secara resmi, akan ada komunikasi terperinci antara pemohon dan SFC tentang area inti dan area lain yang dianggap penting oleh regulator. Biasanya percakapan ini berbentuk pertanyaan tertulis, dan terkadang dalam bentuk presentasi dan demo. Tidak ada batas waktu yang ditetapkan untuk tahap ini, dan itu semua tergantung pada bagaimana pemohon menjawab pertanyaan dan menanggapi komentar regulator.

Setelah regulator puas bahwa sistem dan prosedur yang diusulkan telah menunjukkan kompetensinya dan memenuhi persyaratan yang ditetapkan dalam pedoman, mereka akan mengeluarkan In-Principle Approval (AIP). SFC mengeluarkan dokumen ini terutama untuk memungkinkan pelamar untuk terus bekerja dengan mitra eksternal, seperti membuka rekening bank dan mendapatkan asuransi escrow. Pada tahap ini, pemohon harus menyelesaikan Laporan Penilaian Independen – Tahap 2, yang memverifikasi efektivitas implementasi dan operasi sistem. Laporan lain yang diperlukan termasuk pemindaian kerentanan dan tes penetrasi. SFC dapat memberikan lisensi jika semua masalah ditangani dengan benar.

Setelah semua langkah di atas berhasil diselesaikan dan ditinjau dan kondisi SFC telah dipenuhi, dan semua masalah telah diselesaikan, SFC dapat memberikan lisensi.

** BlockBeats: Apa persiapan utama untuk platform perdagangan aset virtual untuk meningkatkan kemungkinan diberikan lisensi operasi dan memfasilitasi proses aplikasi yang efisien?

Donald: Seperti disebutkan sebelumnya, memiliki tim dengan latar belakang keuangan tradisional, terutama dalam kepatuhan, operasi perdagangan, dan sistem adalah faktor kunci. Yang lainnya adalah pola pikir – dibutuhkan banyak ketekunan dan keyakinan untuk mendapatkan lisensi. Tentu saja, penting untuk menyediakan regulator dengan pengajuan berkualitas tinggi, menjawab pertanyaan mereka secara komprehensif dan lengkap, dan selalu berusaha untuk merancang solusi yang mematuhi semua peraturan terkait.

** BlockBeats: SFC telah mengeluarkan beberapa lisensi baru-baru ini, apakah akan ada tren di bidang lisensi di masa depan? **

Donald: Kami baru-baru ini melihat penjelasan lebih lanjut tentang tokenisasi dari SFC. Oleh karena itu, area yang dapat kita harapkan untuk dimasukkan lebih lanjut dalam kerangka kerja ini adalah derivatif, karena menyediakan investor institusi dengan toolkit standar untuk manajemen risiko. Tentu saja, kerangka kerja dapat diperluas dengan berbagai cara, dan memberikan jaminan yang andal untuk memulai, membangun, dan mengembangkan bisnis.

BlockBeats: Berapa banyak pertukaran berlisensi yang Anda harapkan berakhir di Hong Kong? **

Donald: Sulit untuk memberikan angka tertentu. Untuk lebih memantapkan dirinya sebagai pemimpin global dalam aset virtual institusional, Hong Kong membutuhkan pasar modal aset virtual yang berfungsi penuh. Ini tidak hanya membutuhkan rantai nilai penyedia layanan dengan produk dan layanan pada intinya, tetapi juga sejumlah penyedia yang cukup untuk dipilih sehingga peserta dan pelanggan akhir dapat membuat pilihan berdasarkan informasi antara beberapa perantara dan layanan.