Zhao Peng, CEO Citadel Securities: Puncak orang Cina di Wall Street, kehidupan telah terbuka sejak usia sepuluh tahun

Bagi Zhao Peng, CEO China dari Citadel Securities, beberapa menggambarkannya sebagai “jenius” dan yang lain sebagai “pengusaha alami”. Jika Anda hanya melihatnya sebagai siswa top, itu pasti sedikit berpikiran sempit, karena ada pengganggu sekolah yang tak ada habisnya, dan sulit untuk mereproduksi kehidupan legendaris mengendarai angin sepanjang pasang surut Wall Street.

Di antara banyak mitos Wall Street, kisah Zhao Peng tentu bukan yang paling legendaris, tetapi jelas merupakan pukulan yang kuat.

Ketika Benteng Ken Griffin tumbuh lebih besar, hedge fund-nya Citadel LLC berada di puncak daftar hedge fund paling menguntungkan pada tahun 2022, dan pembuat pasar Citadel Securities juga telah menjadi “raja” industri. Zhao Peng, orang di belakang Citadel Securities, juga menjadi terkenal.

Dilihat dari resumenya, Zhao Peng jelas merupakan “sarjana” yang luar biasa di Tiongkok: ia memasuki kelas anak-anak pada usia 10 tahun, diterima di Departemen Matematika Universitas Peking pada usia 14 tahun, dan bergabung dengan Citadel Securities setelah lulus dengan gelar doktor dari University of California, Berkeley, dan duduk di posisi CEO dalam waktu kurang dari sepuluh tahun.

Sebagai salah satu dari sedikit orang Tionghoa Amerika Utara dengan pendapatan tahunan 9 angka, Zhao Peng misterius dan rendah hati, dan hanya ada sedikit informasi yang dapat diambil secara publik. Selain mengejutkan dalam hal pendapatan, status dan prestise Zhao Peng di lingkaran juga sulit dibandingkan dengan orang Tionghoa lainnya.

Beberapa menggambarkan Zhao Peng sebagai “jenius”, sementara yang lain menggambarkannya sebagai “pengusaha alami”. Jika Anda hanya melihatnya sebagai siswa top, itu pasti sedikit berpikiran sempit, karena ada pengganggu sekolah yang tak ada habisnya, dan sulit untuk mereproduksi kehidupan legendaris mengendarai angin sepanjang pasang surut Wall Street.

Kehidupan Kaihang dimulai pada usia 10 tahun

Garis start Zhao Peng secara inheren di depan orang biasa.

Lahir di Beijing pada tahun 1983, Zhao Peng telah menunjukkan kecerdasan luar biasa sejak ia masih kecil: pada usia 10 tahun, ia memasuki “kelas anak-anak” Sekolah Menengah No. 8 Beijing, menyelesaikan semua pengetahuan dari kelas lima sekolah dasar hingga sekolah menengah dalam empat tahun, dan diterima di Departemen Matematika Universitas Peking dengan hasil yang sangat baik, dan memenangkan berbagai penghargaan seperti Penghargaan Inovasi Universitas Peking dan Berkeley Fellow Erich Lehmann Citation selama waktunya di sekolah.

Setelah lulus dari Universitas Peking, Peng Zhao pergi ke University of California, Berkeley untuk belajar Ph.D. dalam statistik, dengan fokus pada peramalan online, memprediksi fungsi kerugian, statistik alam, analisis data keuangan, dan peramalan keuangan.

Setelah lulus dengan gelar Ph.D. pada tahun 2006, Peng Zhao bergabung dengan Citadel Securities sebagai Peneliti Kuantitatif Senior. Dengan tingkat profesionalnya yang luar biasa, Zhao Peng telah mengatasi rintangan sepanjang jalan, mulai dari analis hingga mitra, manajer umum, dan akhirnya menjadi CEO pada tahun 2017, yang memakan waktu kurang dari 10 tahun.

Tetapi tujuan awal dari perjalanan panjang ini tidak banyak diketahui.

Zhao Peng melabuhkan tujuannya sangat awal. Ketika dia berusia 12 tahun, dia membaca sebuah artikel di kereta bawah tanah yang menggambarkan bagaimana fisikawan, matematikawan, dan ilmuwan komputer mengembangkan sistem yang mengalahkan para profesional Wall Street dalam memprediksi pergerakan pasar. Zhao Peng terpesona oleh risiko tinggi dan potensi pengembalian besar, dan dia berpikir bahwa karena dia pandai di bidang ini, suatu hari dia bisa menjadi manajer investasi atau pedagang.

Zhao Peng kemudian mengatakan bahwa artikel surat kabar itulah yang menanamkan benih minat pada keuangan di dalam hatinya. Sejak itu, dia telah mengeksplorasi setiap langkah yang dia ambil untuk melihat apakah dia benar-benar tertarik pada sektor keuangan. Proses ini juga telah menciptakan “Cina No. 1” hari ini di Wall Street.

memimpin Citadel Securities menjadi terkenal

Setelah lulus dengan gelar Ph.D., Zhao Peng dihadapkan pada pilihan jalur karier: apakah akan terus memperdalam jalur akademisnya, atau membuat langkah besar ke tempat kerja? Saat itu, usianya baru 23 tahun.

Melalui pengalaman ini, Zhao Peng menemukan bakatnya yang sebenarnya dan dampak nyata keahliannya terhadap industri keuangan. Setelah mempertimbangkan dengan cermat, Zhao Peng memilih Citadel Securities, yang telah dia hubungi.

Meskipun pada saat itu, bank investasi adalah kekasih mata kebanyakan orang, hedge fund bukanlah pilihan yang populer, dan Citadel hanya sebagian kecil dari ukuran Citadel, Zhao Peng menghargai profesionalisme dan kualitas rekan-rekannya. Dia menyebutkan bahwa dia terkesan oleh semua orang yang dia temui di Citadel Securities, yang sangat cakap dan termotivasi.

Ternyata, Zhao Peng membuat salah satu pilihan paling bijaksana dalam hidupnya. Sejak itu, ia telah memimpin Citadel ke fase pertumbuhan yang cepat dan ekspansi global.

Pada tahun 2021, selama empat tahun masa jabatannya sebagai CEO, Zhao memimpin perusahaan ke peningkatan lima kali lipat dalam pendapatan bersih dari transaksi, dari $1.2 miliar pada tahun 2016 menjadi $6.7 miliar pada tahun 2020. Hal ini membuatnya diakui oleh industri, dan pada tahun 2019, Zhao Peng dinobatkan sebagai salah satu dari “40 Under 40” oleh daftar tahunan majalah Fortune tentang anak muda paling berpengaruh dalam bisnis.

Bisnis Citadel dibagi menjadi dua segmen utama, Citadel LLC, hedge fund yang menyediakan bisnis manajemen aset, dan Citadel Securities, yang menyediakan bisnis pembuat pasar. Ketika Citadel terpukul keras oleh krisis keuangan 2008, pendiri Griffin menahan tekanan dan tidak hanya menarik perusahaan kembali dari ambang kematian, tetapi juga tumbuh lebih besar.

Sejak tahun 1990, Citadel telah berkembang menjadi salah satu perusahaan hedge fund terbesar di dunia, yang dikenal sebagai “Amazon dunia perdagangan,” kedua setelah Bridgewater. Ben Bernanke, mantan ketua Federal Reserve, bergabung dengan perusahaan. Status Citadel juga menguatkan pendirinya, dengan Griffin pernah membual, “Kami tidak membuat mobil, tetapi kami menghasilkan uang.” 」

Citadel Securities telah berkembang menjadi salah satu lembaga perdagangan opsi dan broker-dealer terbesar di Amerika Serikat. Pada Januari tahun lalu, ia menutup putaran pendanaan pertamanya dalam 20 tahun sejarahnya – investasi minoritas $ 1,15 miliar oleh Sequoia Capital and Paradigm dengan penilaian $ 22 miliar, atau sekitar 140 miliar yuan. Alfred Lin, Partner di Sequoia Capital, akan bergabung dengan Dewan Direksi.

Sejak itu, Citadel Securities telah menjadi super unicorn pertama tahun 2022. Ini juga pertama kalinya perusahaan menerima investasi eksternal, yang berarti selangkah lebih dekat dengan rencana IPO di masa depan.

Dan Zhao Peng, kepala di balik unicorn super ini dan satu-satunya wajah Cina dalam kepemimpinan, secara bertahap menjadi terkenal. “Kami melihat peluang luar biasa untuk memenuhi kebutuhan pelanggan kami di lebih banyak pasar dan dengan lebih banyak produk, dan kemitraan kami dengan Sequoia dan Paradigm menempatkan kami pada posisi yang lebih baik,” kata Zhao. 」

Pada tahun lalu, Citadel Securities adalah pemimpin yang tak terbantahkan dalam industri ini untuk lebih dari 4.000 perusahaan opsi yang terdaftar di AS, terhitung 99% dari semua transaksi opsi AS, dan 36% dari transaksi ritel yang terdaftar di AS sekarang dieksekusi melalui platform Citadel Securities.

Pada tahun 2022, Citadel Securities menghasilkan pendapatan $7.5 miliar, jauh melebihi rekor sebelumnya sebesar $7.0 miliar yang ditetapkan pada tahun 2021, dan pendapatan bersih sebesar $6.7 miliar pada tahun 2020, dua kali lipat dari tahun 2018.

Keterampilan kepemimpinan sedang meningkat

Kesuksesan Citadel Securities tentu saja tidak terlepas dari “CEO jenius” ini, dan Zhao Peng dapat dikatakan telah membawa keterampilan kepemimpinannya ke dalam permainan penuh. Setahun setelah bergabung dengan perusahaan, ia mulai bertarung bersama Griffin.

Saat itu, potensi krisis di pasar hipotek AS mulai muncul, dan Griffin mulai mencari seseorang yang bisa membantunya. Seorang rekan merekomendasikan Zhao Peng. Setelah berjam-jam percakapan yang tak kenal lelah, Griffin segera memiliki kursi darurat di kantor Zhao Peng. Kemudian, ketika perusahaan selamat dari krisis keuangan pada tahun 2008, bisnisnya tumbuh, dan karier Zhao mulai lepas landas.

Setelah krisis keuangan 2009, Zhao Peng mengambil alih kekacauan tim perdagangan frekuensi tinggi HFT Citadel dari prinsipal sebelumnya, dan hanya butuh dua tahun untuk membuatnya muncul kembali, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Langkah pertama Citadel dalam memperluas bisnisnya adalah bisnis opsi di departemen pembuatan pasar. Pendekatan awalnya sederhana: karena semakin banyak investor kuantitatif mengalir ke pasar melalui perdagangan algoritmik, perusahaan melangkah masuk dan bertindak sebagai sisi lain dari perdagangan, yaitu, menyediakan likuiditas.

Sementara bisnis telah sukses, Zhao percaya ada lebih dari itu. Setelah kepergian co-director Citadel David Smith dan Jim Knight pada tahun 2014, Peng Zhao ditugaskan untuk mendesain ulang cara departemen menangani pesanan, meniru evolusi perdagangan saham, yang lebih mengandalkan analisis prediktif daripada intervensi manusia. Akibatnya, volume bisnis perusahaan terus melonjak.

Matt Culek, Chief Operating Officer, yang bergabung dengan Citadel pada tahun 2012, berkomentar:

Anda perlu mendapatkan kepercayaan dari kepemimpinan senior dan Griffin sehingga Anda dapat mengembangkan bisnis Anda. Zhao Peng menyelesaikan sesuatu.

Zhao Peng menjadikan rekrutmen sebagai prioritas dalam proses membangun tim perusahaan. Dia percaya bahwa bakat terbaik kemungkinan besar akan menghasilkan uang, jadi dia mulai dengan teman sekelas lamanya Fang Wu. Awalnya, Wu dengan sopan menolak, mengatakan bahwa dia hanya tahu sedikit tentang keuangan, hanya fisika.

Namun, Zhao Peng tidak menyerah, dia terus menelepon Wu dan mengirim beberapa pertanyaan kecil seperti permainan asah otak, yang menggelitik minat Wu. Wu kewalahan dan akhirnya setuju untuk pergi ke Chicago, markas Benteng pada saat itu, tetapi masih belum sepenuhnya menyetujui permintaan Zhao.

Dia segera “ditampar wajahnya” - Wu menjadi karyawan penuh waktu di Citadel. Ketika dia membicarakannya, dia tertawa dan bercanda, "(Zhao Peng) Dia bukan orang jahat. Niatnya baik. Dia hanya melakukan apapun yang dia inginkan. 」

Menjadi CEO bukanlah tujuan

Di tengah krisis keuangan 2008, Citadel hidup kembali dengan salah satu kekuatannya, pendanaan strategi, yang berfokus pada dasar-dasar nilai investasi, menganalisis pasar melalui banyak informasi dan berbagai model matematika untuk menemukan peluang. Dan di sinilah Zhao Peng bisa bermain dengan kekuatannya.

Saat belajar untuk gelar Ph.D. di Berkeley, Zhao Peng menemukan bakat untuk menangani masalah - memecah apa yang tampak subyektif atau kacau menjadi potongan-potongan yang dapat dipetakan dan dipahami. Dia melihat pasar dengan cara yang sama.

Membangun lini bisnis baru di Citadel Securities selalu dimulai dengan mencari tahu bagaimana menggunakan matematika, pemodelan, dan pembelajaran mesin untuk langsung menemukan harga yang tepat untuk suatu aset, katanya. Setelah masalah ini terpecahkan, perusahaan akan merancang metode pembelian dan penjualan yang dapat ditingkatkan dan mendekati harga itu.

Dari rincian pemecahan masalah hingga awal bertahap mengelola bisnis, rekan-rekan lamanya mengatakan, sumbangan bawaan CEO dicontohkan. Meskipun dia menyadari kualitas kepemimpinannya sangat terlambat.

Pada pertengahan 2016, Griffin mempekerjakan Kevin Turner, mantan chief operating officer Microsoft, untuk memimpin Citadel Securities dengan meriah. Zhao Peng, yang hanya bisa pensiun sebagai kepala ilmuwan saat ini, berkata bahwa dia tidak terganggu dengan tersingkir:

Menjadi CEO tidak pernah menjadi bagian dari rencana awal saya. Jika tujuan karir saya adalah menjadi CEO sebuah perusahaan keuangan, saya tidak akan memilih untuk mengambil jurusan matematika sebagai sarjana.

Tapi Turner tidak akur dengan Griffin seperti yang dia harapkan, dan sebagai pendatang baru, dia tidak terbiasa dengan lingkungan perusahaan. Turner hanya bertahan beberapa bulan sebelum pergi, dan Zhao Peng kembali ke posisi CEO.

Roy Kaiser, Kepala Derivatif di Citadel Securities, mengomentari Peng Zhao, mengatakan, "Dia adalah kekuatan pendorong di balik inovasi, bertanggung jawab atas agenda penelitian dan pendapatan. Dalam dirinya, Anda dapat mengaitkan segala sesuatu tentang CEO. 」

Gigih, cerdas, rendah hati, pragmatis

Melihat kembali pengalaman hidup Zhao Peng, kita dapat menemukan beberapa ciri luar biasa dari “CEO jenius” ini.

Yang pertama adalah ketekunan. Ini untuk menyebutkan kisah tentang bagaimana Zhao Peng masuk Universitas Peking. Di kelas dua kelas anak-anak, sebagai siswa terbaik di kelasnya, ia lolos ke Olimpiade Matematika Nasional. Sayangnya, dia dengan cepat kehilangan tiketnya ke kompetisi.

Kemudian, Zhao Peng dan ayahnya mengobrak-abrik tempat pembuangan sampah terdekat selama hampir sehari semalam sebelum akhirnya menemukan tiketnya. Dia berhasil berpartisipasi dalam kompetisi, membuka bab pertama dari kisah hidupnya yang legendaris.

Kompetisi matematika adalah “jalur cepat” bagi Zhao Peng untuk masuk Universitas Peking pada usia 14 tahun, dan kandidatnya dapat berpartisipasi dalam program yang memungkinkan anak berusia 10 tahun menyelesaikan gelar sekolah menengah mereka dalam empat tahun. Sebagai bagian dari proyek, Zhao Peng dievaluasi selama kamp pelatihan dua minggu.

Dalam ujian penting, penyelenggara kamp membawa anak-anak ke lintasan lari dan memberi mereka tugas sederhana - untuk bergerak maju, dan mereka hanya bisa menebak bagaimana mengesankan para pengamat. Pada akhirnya, Zhao Peng bertahan dalam menyelesaikan perjalanan dua jam dan lulus evaluasi karena ketekunannya yang luar biasa.

Untuk bisa menjadi CEO Wall Street dengan kecepatan yang begitu cepat, kecerdasannya hampir merupakan keuntungan yang paling “tidak berharga”. Fang Wu, teman sekelas Universitas Peking yang empat tahun lebih tua dari Zhao Peng, berkata: "Dia terkenal di kampus, bukan hanya karena usianya, tetapi juga karena kecerdasannya. 」

Wu ingat bahwa pada saat itu, kelompok mereka akan menghabiskan berminggu-minggu mengerjakan latihan, tetapi Zhao Peng dapat menyelesaikannya hanya dalam beberapa hari, dan menghabiskan sisa waktunya bermain video game.

Di antara banyak CEO Wall Street, Zhao Peng juga mempertahankan profil yang luar biasa rendah. Dibandingkan dengan Griffin yang selama ini menjadi sorotan, Zhao Peng jarang menarik perhatian orang lain. Jamil Nazarali, mantan eksekutif di Citadel Securities dan sekarang CEO EDX Markets, mengatakan:

Satu-satunya hal yang tidak cukup dia lakukan adalah dia tidak cukup dikenal publik.

Sementara Griffin sering berbicara di depan umum, Bloomberg, mengutip orang-orang yang akrab dengan masalah ini, mengungkapkan bahwa Griffin sebenarnya jarang mengunjungi Citadel Securities, alih-alih mengambil pendekatan pemantauan jarak jauh. Dalam berbagai upaya perusahaan untuk mengembangkan bisnisnya, Zhao Peng-lah yang sibuk sebelum dan sesudahnya. Dalam sebuah wawancara, ia mempromosikan perusahaannya, mengatakan, "Jika Anda ingin membuat kesepakatan, kita harus menjadi nama pertama yang terlintas dalam pikiran. 」

Dari sikapnya “memperlakukan gelar CEO sebagai kotoran”, terlihat bahwa Zhao Peng adalah orang yang sangat pragmatis dan berfokus pada teknologi. Dia telah menyebutkan bahwa belajar sangat penting, dan bahwa latar belakang akademis dan pengalaman kerjanya sangat teknis. Meskipun ia tidak memiliki gelar MBA, Zhao Peng telah belajar dari pengalaman para pendahulunya dengan membaca artikel tentang perusahaan dan manajemen bakat.

Lihatlah seluruh lanskap pasar perdagangan

Saat ini, Citadel Securities sedang bersiap untuk bergabung dengan daftar dealer utama pilihan Federal Reserve yang berdagang langsung dengan New York Fed karena menerapkan kebijakan moneter dan berkomitmen untuk berpartisipasi dalam setiap lelang Treasury AS. Pengaruh agensi yang semakin besar menarik perhatian.

Fadi Abdel Massih, seorang analis di Moody’s Investors Service, mengatakan bahwa ada kesalahpahaman umum di luar industri keuangan bahwa pembuat pasar relatif aman atau bahkan membosankan, seperti halnya utilitas mempertahankan kekuasaan. Namun pada kenyataannya, perdagangan untuk pembuat pasar adalah “proses yang sangat kompleks dengan potensi menyebabkan kerugian besar”.

Massih menambahkan, "Ketika modal pendiri terancam, kepentingan kedua belah pihak sangat selaras. Ketika lini bisnis meningkat, pendapatan agensi akan menjadi terdiversifikasi, sehingga dapat lebih tahan terhadap kerugian sesekali dari setiap bagian bisnis. 」

Sebagai CEO, Zhao Peng dikenal karena obsesinya terhadap metrik. Dia membantu membangun portal manajemen internal Citadel Securities untuk melacak kinerja karyawan dan unit bisnis secara real time, menghitung pendapatan dan menunjukkan kinerja perusahaan relatif terhadap rekan-rekannya. Manajer meninjau kinerja setiap bulan untuk memutuskan cara memperluas atau berhemat.

Adapun masa depan Citadel Securities, Zhao Peng mengatakan bahwa dengan membawa teknologi mutakhir, termasuk analitik, teknik, perangkat lunak dan perangkat keras, ke sektor keuangan, “kami secara fundamental mengubah dan mendorong cara kerja pasar keuangan di masa depan.”

Beberapa netizen mengungkapkan di platform media sosial bahwa Zhao Peng menyebutkan dalam sebuah obrolan bahwa tujuannya bukan lagi untuk menghasilkan uang, tetapi untuk mengubah pola perdagangan tradisional di seluruh pasar obligasi.

Dia percaya bahwa sebagai generasi pasca-80-an, kita harus mengambil tanggung jawab untuk mempromosikan pembangunan sosial. Dalam hal ini, Zhao Peng telah memberikan contoh yang baik bagi orang-orang untuk beralih dari akademisi ke aplikasi bisnis.

Selain itu, Citadel juga merupakan hedge fund asing pertama yang menyelesaikan pembiayaan RMB, dan juga sangat menyambut mahasiswa China. Netizen mengungkapkan bahwa ini karena seluruh tim cukup yakin dengan Zhao Peng. Karena pengaruhnya, SDM Citadel juga sangat bersedia merekrut mahasiswa China.