Kebijaksanaan investasi Munger

Kemarin pagi, teman saya tiba-tiba mengirimi saya pesan bahwa Charlie Munger telah meninggal dan telah menyelesaikan kaki terakhir hidupnya dengan damai di rumah sakit California.

Memikirkan pelepasan wasiat Tuan Warren Buffett yang tiba-tiba beberapa waktu lalu, saya tiba-tiba berpikir apakah lelaki tua itu melihat kondisi fisik pasangan lamanya saat ini dan memaksanya untuk berpikir tentang mengatur masa depan terlebih dahulu.

Alasan mengapa teman-teman saya mengirimi saya pesan ini terutama karena baru-baru ini, kami telah membaca buku “Munger’s Way”, dan saya sering meninggalkan pesan kepada teman-teman saya untuk berbicara tentang perasaan dan pengalaman saya selama proses membaca.

Buku ini mencatat pidato Munger dan jawaban atas pertanyaan pemegang saham di setiap rapat pemegang saham dari tahun 1987 hingga 2022. Isi yang terekam dalam buku ini sangat detail, dan bukunya diterjemahkan dengan baik---- hampir tidak ada perasaan kaku, bertele-tele, dan menunda-nunda dalam buku terjemahan biasa, tetapi terbaca seperti ajaran blak-blakan seorang penatua dan bimbingan tulus kepada generasi muda.

35 tahun dari 1987 hingga 2022 juga penuh warna dalam sejarah keuangan Amerika, yang mencakup beberapa kehancuran pasar saham utama dalam sejarah keuangan Amerika dari tahun 80-an hingga saat ini:

Pada Black Monday di bulan Oktober 1987, Dow Jones jatuh 38% dan S&P jatuh 35%.

Dalam gelembung dot-com tahun 2000, Dow Jones jatuh 36% dan S&P jatuh 50%.

Selama krisis subprime mortgage AS 2007, Dow Jones jatuh 53% dan S&P jatuh 55%.

Pada tahun 2020, Dow Jones anjlok 40% dan S&P anjlok 35%.

Dalam keterkejutan dan pembukaan kembali pasar keuangan berulang kali, orang biasa merasa bergejolak dan bingung, dan investor institusional mengalami kebangkrutan dan keruntuhan dan likuidasi semalam, tetapi yang saya baca adalah stabilitas dan ketenangan orang bijak dalam menghadapi bencana.

Stabilitas dan ketenangan ini berasal dari pemahaman dan apresiasinya yang unik terhadap investasi.

Alasan mengapa Munger dapat dengan optimis melihat masa depan yang cerah melalui bencana setiap saat adalah apa yang dikatakan lelaki tua itu sendiri: kunci untuk berinvestasi di sebuah perusahaan adalah apakah bisnisnya bagus atau tidak, dan apakah timnya bagus atau tidak. Dia percaya bahwa selama kedua elemen inti ini tetap sama, bencana dan penurunan selalu berumur pendek, dan kecerahan serta pertumbuhan bersifat jangka panjang.

Saya pikir mungkin inilah yang Munger dan Warren Buffett sebut “jangka panjang”, memahami elemen inti yang dapat menembus garis waktu dan kabut pasar— meninggalkan gangguan, bulls dan bears yang tak kenal takut, percaya pada masa depan, dan sangat percaya bahwa harga pada akhirnya akan sesuai dengan nilai.

Banyak orang di pasar berpikir bahwa metode investasi kedua lelaki tua itu hanyalah kata-kata, dan senjata rahasia mereka yang sebenarnya adalah “rahasia”.

Ketika membaca pidato Munger di rapat pemegang saham, meskipun saya menemukan bahwa pidatonya dicadangkan dan tidak menjawab setiap pertanyaan secara rinci, pertanyaan yang tidak dia jawab hanyalah pertanyaan “taktis” spesifik, dan pertanyaan “strategis” yang paling kritis, Tuan Lao telah bersusah payah memberikan jawaban terperinci di setiap rapat pemegang saham.

Ini sudah berbicara tentang arti sebenarnya dari investasi.

Sebagai seorang investor, pemahaman dan penerapan strategi adalah garis besar umum, dan taktik spesifik berbeda dari satu tempat ke tempat lain dan dari orang ke orang. Misalnya, ketika kita berinvestasi dalam aset kripto dan berinvestasi di pasar saham, taktik spesifiknya tentu berbeda, dan taktik spesifik berinvestasi di pasar saham dan berinvestasi logam mulia tidak bisa sama. Namun, tidak peduli subdivisi mana yang diinvestasikan, ide dan teknik besar, dan pijakan menganalisis masalah (yaitu, masalah strategis) harus bersifat universal.

Munger menggunakan sejarah rapat pemegang saham selama 35 tahun untuk memvalidasi metode ini dan serangkaian gagasan ini dengan sempurna.

Dalam dikte Munger, ada tiga contoh yang paling menonjol bagi saya: Coca-Cola, Wells Fargo, dan Freddie Mac.

Ketiga perusahaan telah membuat kesalahan, mengalami palung, dan mengalami penurunan harga saham yang signifikan selama 35 tahun terakhir. Setiap kali insiden seperti itu terjadi, dan pemegang saham mempertanyakan investasi Munger, dia memberikan analisis yang cermat dan jawaban yang jelas. Jawabannya selalu didasarkan pada penilaian bisnis dan tim.

Dan fakta demi fakta telah membuktikan berulang kali bahwa penilaian Munger benar.

Ini mungkin harta dan kesaksian paling berharga yang telah ditinggalkan sejarah ini kepada kita.

Meskipun kami berinvestasi dalam aset kripto yang paling tidak disukai Munger selama hidupnya, ide dan metode Tuan Lao jelas merupakan senjata bagi kami untuk menilai proyek dalam aset kripto, terutama yang berniat untuk berinvestasi dalam jangka panjang.

Dalam artikel selanjutnya, saya akan melihat waktu dan menggabungkan beberapa contoh, diselingi dengan pemikiran dan pengalaman saya setelah membaca buku ini, berharap semua investor aset kripto bisa mendapatkan inspirasi dan keuntungan darinya.

Sumber: Golden Finance