Pasar prediksi menang besar! Pengadilan memutuskan: New Jersey “tidak berwenang untuk melarang” Kalshi meluncurkan kontrak acara olahraga

Pengadilan Banding Federal AS membuat keputusan penting pada hari Senin, menyatakan bahwa Negara Bagian New Jersey tidak berwenang melarang platform pasar prediksi yang menawarkan kontrak untuk acara olahraga—yang tidak diawasi oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), keputusan tersebut dianggap sebagai kemenangan besar bagi Kalshi dan pasar prediksi secara keseluruhan. Pengadilan Banding Sirkuit Ketiga AS (Third Circuit), yang terdiri dari majelis tiga hakim, mengeluarkan putusan pada hari Senin dengan hasil 2 banding 1, secara tegas menyatakan bahwa otoritas pengatur perjudian Negara Bagian New Jersey tidak berhak menghalangi platform pasar prediksi Kalshi untuk meluncurkan kontrak peristiwa olahraga di negara bagian tersebut. Pengawasan federal mengungguli otoritas daerah, pengadilan membantah New Jersey Perang di antara kedua pihak bermula tahun lalu. Saat itu, pemerintah beberapa negara bagian termasuk New Jersey melarang Kalshi menawarkan kontrak acara olahraga dengan alasan “melanggar peraturan perjudian daerah”. Kalshi yang tidak mau kalah segera menggugat pemerintah negara bagian tersebut, dengan berargumen bahwa platform tersebut adalah bursa perdagangan komoditas yang diatur secara federal, termasuk “Pasar Kontrak yang Ditunjuk (DCM)”, dan efektivitas Undang-Undang Perdagangan Komoditas harus didahulukan daripada hukum tiap negara bagian, sehingga pemerintah negara bagian tidak berwenang ikut campur. Dalam proses persidangan, New Jersey berupaya berpegang erat pada klausul pengecualian dalam undang-undang tersebut, dengan menegaskan bahwa pemerintah negara bagian memiliki yurisdiksi atas jenis kontrak ini. Namun, para hakim dalam putusan mereka menolak klaim tersebut: Teks undang-undangnya sangat jelas; hukum federal telah secara tegas memberikan yurisdiksi eksklusif atas swap (Swaps) kepada CFTC. CFTC mendukung pasar prediksi Faktanya, sebagai otoritas pengawas federal, CFTC selama ini menjadi penyokong kuat bagi pasar prediksi. Untuk mempertahankan “yurisdiksi eksklusif”, CFTC bahkan minggu lalu melakukan langkah besar dengan menggugat pemerintah negara bagian Arizona, Illinois, dan Connecticut, menuduh mereka berupaya secara ilegal menutup platform DCM yang diawasi secara federal. Pengadilan banding juga mengakui posisi CFTC. Dalam pendapatnya tertulis: “Kongres telah memberikan sepenuhnya yurisdiksi atas perdagangan di platform DCM kepada CFTC, sekaligus mempertahankan pengawasan pemerintah negara bagian terhadap perdagangan DCM ‘di luar platform’. Meskipun kontrak peristiwa ini memiliki nuansa perjudian, pada akhirnya kewenangan untuk meninjau atau melarang tetap ada di tangan CFTC.” Namun, hakim yang memberikan suara menentang berpendapat bahwa Kalshi sedang “menutup-nutupi”, “bermain trik”, dengan tujuan mengaburkan fakta bahwa produk mereka pada dasarnya adalah perjudian olahraga. Hakim menekankan: “Karena Kalshi memfasilitasi tindakan perjudian, sudah sewajarnya bahwa ia harus berada di bawah pengawasan pemerintah negara bagian.” Setelah kabar kemenangan diterima, CEO Kalshi, Tarek Mansour, segera berseru di platform media sosial X bahwa ini adalah “kemenangan besar”. Ia mengatakan: Orang-orang tertarik pada pasar prediksi karena pasar tersebut lebih adil, lebih transparan, dan dapat memberi imbalan nyata bagi mereka yang ‘benar arah’-nya. Mekanisme pasar bebas bekerja, dan kita harus membiarkannya tetap seperti itu. Pandangan Wall Street: kemenangan sementara, pada akhirnya keputusan menunggu Mahkamah Agung Namun, Jaret Seiberg, direktur pelaksana di divisi riset Washington dari bank investasi TD Cowen, menunjukkan bahwa untuk Kalshi, putusan kali ini paling banter hanyalah “kemenangan sementara”; pada akhirnya, siapa yang memiliki yurisdiksi atas acara olahraga masih harus diputuskan oleh Mahkamah Agung, dan proses itu bisa memakan waktu bertahun-tahun. Jaret Seiberg mengatakan: “Kami berpandangan bahwa agar perselisihan ini benar-benar diajukan ke meja para hakim agung Mahkamah Agung, kemungkinan besar masih perlu menunggu satu tahun lagi.” Seperti yang telah kami sampaikan sebelumnya, kami masih cenderung percaya bahwa pemerintah negara bagian akan keluar sebagai pemenang—bagaimanapun, dari konteks historis, industri perjudian selama ini dikendalikan oleh masing-masing pemerintah negara bagian. Kami yakin hal ini akan memberi dampak kunci pada mayoritas hakim Mahkamah Agung. Apakah pasar prediksi melanggar garis merah? Negara Bagian Washington menggugat Kalshi karena melanggar undang-undang perjudian, perang pengawasan antar beberapa negara bagian AS memanas