Gemini Tiga Eksekutif Tinggi Secara Kolektif Mengundurkan Diri, Harga Saham Turun 12,9% dalam Satu Hari, Memulai PHK dan Penarikan dari Luar Negeri, Kerugian Bersih 2025 Diperkirakan Mendekati 600 Juta Dolar AS.
Penggantian Kolektif Manajemen Inti, Harga Saham GEMI Anjlok
Menurut dokumen 8-K yang diterima oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 17 Februari, bursa cryptocurrency Gemini (Gemini Space Station Inc.) yang didirikan oleh saudara Winklevoss sedang mengalami gempa besar dalam kepemimpinan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perusahaan mengonfirmasi bahwa Chief Operating Officer (COO) Marshall Beard, Chief Financial Officer (CFO) Dan Chen, serta Chief Legal Officer (CLO) Tyler Meade dan tiga eksekutif kunci lainnya langsung mengundurkan diri hari itu. Perubahan besar ini memicu kekhawatiran pasar terhadap stabilitas manajemen internal perusahaan, menyebabkan saham Gemini yang terdaftar di NASDAQ (NASDAQ: GEMI) anjlok 12,9% dalam hari yang sama, dengan harga penutupan di angka 6,59 dolar AS.
Sumber gambar: Google Finance Harga saham Gemini di NASDAQ (NASDAQ: GEMI) anjlok 12,9% dalam hari yang sama, dengan harga penutupan di angka 6,59 dolar AS
Data pasar menunjukkan bahwa harga GEMI sempat turun tajam dari puncak intraday di angka 7,56 dolar AS, mencerminkan ketidakpastian ekstrem dari investor terhadap kekosongan posisi eksekutif tingkat atas secara kolektif. Sejak IPO pada September 2025 dengan harga per saham 28 dolar AS, nilai pasar Gemini telah menyusut dari puncaknya sebesar 4,4 miliar dolar AS menjadi sekitar 756 juta dolar AS saat ini, dengan penurunan sebesar 35% tahun ini.
Analis Bloomberg James Seyffart mengomentari, bahwa perombakan eksekutif ini merupakan “gejolak besar,” terutama karena dalam beberapa bulan setelah IPO, terjadi pengunduran diri kolektif dari posisi-posisi kunci, yang jarang terjadi.
Meskipun perusahaan berusaha menenangkan pasar melalui dokumen tersebut, menegaskan bahwa pengunduran diri Marshall Beard bukan karena adanya kontroversi terkait operasional, kebijakan, atau praktik perusahaan, namun spekulasi tentang “ketidakharmonisan internal” tetap merajalela. Sementara itu, sumber mengungkapkan bahwa selain ketiga eksekutif utama tersebut, seorang manajer senior di wilayah Asia Pasifik juga meninggalkan perusahaan pada hari Selasa, menunjukkan bahwa dampak perubahan manajemen ini mungkin jauh melampaui perkiraan. Saat ini pasar sedang memantau secara ketat proses serah terima berikutnya, yang akan langsung mempengaruhi kepercayaan dan dukungan investor terhadap merek ini.
Pendiri Kembar Mengambil Kendali Kembali, Cameron Winklevoss Menjabat sebagai Kepala Operasi
Setelah ketiga eksekutif utama mengundurkan diri, Gemini segera mengumumkan pengganti sementara, menunjukkan bahwa keluarga pendiri kembali memperkuat kendali. Perusahaan menyatakan bahwa saat ini tidak ada rencana langsung untuk merekrut Chief Operating Officer baru, dan semua tanggung jawab Marshall Beard, terutama fungsi “penghasil pendapatan” yang vital bagi kelangsungan perusahaan, akan diambil alih langsung oleh salah satu pendiri, Cameron Winklevoss. Ini berarti Cameron Winklevoss selain menjabat posisi saat ini, akan langsung terlibat dalam operasi harian bursa, memperbesar konsentrasi kekuasaan di tangan pengambil keputusan inti.
Untuk posisi keuangan dan hukum yang kosong, Dewan Direksi Gemini telah menunjuk pejabat internal yang berpengalaman sebagai pengganti sementara. Sejak Mei 2025, Danijela Stojanovic yang menjabat sebagai Chief Accountant akan menjadi Chief Financial Officer sementara. Danijela adalah akuntan berpengalaman (CPA) yang sebelumnya bekerja di Blue Apron dan PwC. Berdasarkan kontrak publik, gajinya akan mencakup gaji pokok sebesar 450.000 dolar AS, serta 132.275 unit saham terbatas (RSU) yang akan diberikan secara bertahap selama dua tahun. Untuk posisi penasihat hukum sementara, diisi oleh Kate Freedman, mantan Wakil Penasihat Hukum dan Sekretaris Perusahaan.
Sumber gambar: LinkedIn Danijela Stojanovic pernah bekerja di Blue Apron dan PwC
Pengaturan personel ini sebagian dianalisis oleh para analis sebagai bagian dari “Rencana Transformasi Gemini 2.0.” Dalam artikel blog yang dipublikasikan pendiri, disebutkan bahwa perusahaan sedang berupaya menyederhanakan struktur administratif dan memusatkan sumber daya ke arah yang lebih efisien. Meskipun ketiga eksekutif yang mengundurkan diri diperkirakan akan menandatangani perjanjian pengunduran diri dan menyediakan layanan transisi yang diperlukan dalam waktu singkat sebagai imbalan gaji dan manfaat, langkah pengembalian beban operasional utama ke tangan pendiri ini jelas mengirim sinyal bahwa perusahaan sedang memasuki masa restrukturisasi internal dan penghematan besar-besaran.
Strategic Retreat: PHK 25% dan Penarikan Total dari Pasar Internasional Non-Utama
Peristiwa mendadak ini sangat sesuai dengan strategi “penarikan besar-besaran dari pasar internasional” yang diumumkan Gemini hanya 12 hari sebelumnya. Perusahaan mengonfirmasi akan menutup seluruh operasi bursa cryptocurrency di Inggris, Uni Eropa, dan Australia, dengan target penyelesaian penarikan modal pada paruh pertama 2026. Bersamaan dengan pengurangan operasional, Gemini meluncurkan rencana pengurangan tenaga kerja global sekitar 25%, sekitar 200 orang, yang mencakup kantor di AS, Eropa, dan Singapura.
Saudara Winklevoss mengakui dalam blog mereka bahwa persaingan di pasar luar negeri sangat ketat, dan struktur organisasi yang terlalu kompleks serta biaya operasional yang tinggi menyebabkan investasi di wilayah tersebut sulit mendapatkan pengembalian yang sepadan.
Mereka menyatakan bahwa permintaan di pasar luar negeri tidak cukup untuk menutupi biaya operasional saat ini, sehingga memutuskan untuk menerapkan strategi “pengurangan strategis.” Gemini akan menarik seluruh sumber daya dari pasar luar negeri dan memusatkan pengembangan masa depan di pasar domestik AS serta platform “Pasar Prediksi (Prediction Markets).”
Transformasi defensif ini, dari pengaturan global ke fokus “penguasaan pasar AS,” menyoroti kompromi perusahaan dalam menghadapi persaingan pasar yang sengit dan tekanan biaya. Meskipun SEC membatalkan sebagian gugatan terhadap Gemini pada Januari 2026 dan lingkungan regulasi mulai melonggar pasca pergantian pemerintahan, efisiensi operasional Gemini jelas menjadi beban yang harus segera diatasi. Dengan mengurangi secara besar-besaran kantor luar negeri dan pengeluaran administratif, perusahaan berusaha menyelamatkan kondisi keuangan yang memburuk, namun perubahan drastis ini juga mencerminkan kegagalan besar dalam kepatuhan internasional dan ekspansi pasar.
Data Keuangan Suram, Kerugian Bersih 2025 Diperkirakan Mencapai 600 Juta Dolar AS
Berdasarkan proyeksi keuangan awal tahun 2025 yang diungkap bersamaan dengan perubahan personel, meskipun perusahaan menunjukkan pertumbuhan di beberapa bidang, kerugian keuangan secara keseluruhan tetap mencengangkan. Gemini memperkirakan laba bersih tahun 2025 berkisar antara 165 juta hingga 175 juta dolar AS, meningkat dari 141 juta dolar AS tahun 2024, didorong terutama oleh layanan kartu kredit, bukan dari biaya transaksi utama bursa.
Namun, pertumbuhan pendapatan yang tipis ini sama sekali tidak mampu menutupi pengeluaran yang tidak terkendali. Data menunjukkan bahwa biaya operasional dan pengeluaran perusahaan pada 2025 mencapai 530 juta dolar AS. Hal ini menyebabkan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) mengalami kerugian sekitar 260 juta dolar AS, dan kerugian bersih tahunan diperkirakan mencapai antara 587 juta hingga 602 juta dolar AS, hampir mencapai 600 juta dolar. Data keuangan ini mengungkapkan bahwa meskipun Gemini berhasil meningkatkan pengguna aktif bulanan sebesar 17% menjadi 600.000 orang pada 2025, perusahaan menghadapi kekurangan besar dalam efisiensi monetisasi dan pengendalian biaya.
Dalam waktu kurang dari satu tahun sejak pencatatan saham, Gemini menghadapi pukulan bertubi-tubi berupa penurunan harga saham sebesar 86% dari harga IPO, kerugian besar, dan keruntuhan tim inti. Para analis umumnya berpendapat bahwa apakah struktur kepemimpinan baru dapat segera memulihkan kepercayaan investor dan menemukan titik balik keuntungan di pasar prediksi dan industri baru lainnya akan menjadi kunci utama kelangsungan Gemini melewati krisis ini.
Bagi bursa yang pernah dianggap sebagai salah satu pemimpin industri crypto ini, bagaimana cara menghentikan kerugian di tengah gejolak saat ini telah menjadi tantangan utama untuk bertahan hingga 2026.
