Short AI $1 Miliar Michael Burry: Bertaruh Melawan Bubble 2026?

Michael Burry, sang investor yang diabadikan dalam “The Big Short” karena memprediksi crash perumahan 2008, telah menempatkan hampir $1 miliar dalam opsi put terhadap saham AI terkemuka—termasuk Nvidia dan Palantir—menandakan skeptisisme mendalam tentang valuasi sektor ini menjelang 2026.

(Sumber: X)

Taruhan Bearish Besar Burry pada Pemimpin AI

Laporan 13F Q4 2025 terbaru (per 31 Desember) mengungkapkan bahwa Scion Asset Management milik Burry secara dramatis memperluas posisi short-nya, dengan opsi put pada Nvidia saja bernilai lebih dari $600 juta dan eksposur tambahan ke Palantir serta pemain infrastruktur AI lainnya.

Nilai notional total mendekati $1 miliar—taruhan terkonsentrasi terbesar Burry sejak krisis subprime.

Escalasi ini mengikuti peringatan awal 2025 di mana Burry menghapus akun X-nya setelah memposting: “Permintaan akhir yang sebenarnya sangat kecil. Hampir semua pelanggan didanai oleh dealer mereka.”

CEO Nvidia Jensen Huang menanggapi, mengutip permintaan data center yang mencatat rekor dan visibilitas pendapatan multi-tahun, tetapi tindakan Burry berbicara lebih keras—menempatkan posisi untuk koreksi tajam yang potensial.

(Sumber: X)

Echoes of Past Bubbles in Today’s AI Frenzy

Teori Burry secara eksplisit menarik paralel dengan era dot-com: penempatan modal besar-besaran ke infrastruktur (dulu serat optik, sekarang GPU/ chip) jauh melampaui permintaan akhir yang dapat diverifikasi.

Dia melihat pengeluaran AI saat ini sebagai sebagian besar bersifat siklikal—hyperscalers dan perusahaan membeli hardware dengan pembiayaan yang terkait dengan ekosistem yang sama—menciptakan valuasi yang menggelembung dan rentan terhadap guncangan permintaan.

Preseden sejarah mendukung kehati-hatian: puncak tahun 2000 menyaksikan keruntuhan logika “bangun dan mereka akan datang” yang serupa ketika pemanfaatan gagal terwujud secara skala besar.

Mengapa 2026 Bisa Menjadi Titik Pecah

Beberapa faktor menyelaraskan potensi tekanan sektor AI di 2026:

• Pencernaan Capex: pembangunan infrastruktur multi-triliun memasuki fase pemanfaatan; bukti ROI yang lemah bisa memicu penghentian pengeluaran.
• Lingkungan Suku Bunga: inflasi yang persisten atau penurunan yang tertunda meningkatkan biaya pendanaan bagi perusahaan yang bergantung pada pertumbuhan.
• Pengawasan Regulasi: meningkatnya fokus antitrust terhadap pemain AI dominan (misalnya, pangsa monopoli GPU Nvidia).
• Tekanan Pendapatan: perkiraan konsensus menunjukkan pertumbuhan agresif; setiap kegagalan bisa memicu penurunan peringkat.

Timing Burry menargetkan konvergensi ini—menempatkan posisi untuk ketidakseimbangan jika bahkan kekecewaan moderat muncul.

Reaksi Pasar dan Implikasi Lebih Luas

Saham AI sedikit menurun setelah berita pengajuan, tetapi cepat pulih, mencerminkan sentimen terbagi: sebagian melihat taruhan Burry sebagai jenius kontra arus, lainnya sebagai prematur.

Indeks yang lebih luas tetap mendekati rekor, tetapi harga opsi menunjukkan permintaan put yang tinggi di nama-nama AI—menandakan posisi lindung nilai yang semakin berkembang.

Rekam jejak Burry—menguntungkan secara besar dari 2008 sementara sebagian besar mengabaikan tanda bahaya—memberikan bobot yang banyak diabaikan dengan risiko tinggi.

Pandangan ke Depan: Bubble atau Pertumbuhan Berkelanjutan?

2026 akan menguji apakah transformasi AI membenarkan multiple saat ini atau mengulangi siklus overinvestment historis.

Taruhan $1 miliar Burry mewakili skenario bearish: kelebihan pasokan infrastruktur bertemu kenyataan permintaan.

Bulls membalas dengan tren sekuler—adopsi AI perusahaan, sistem otonom, peningkatan efisiensi—berargumen bahwa setiap penarikan kembali menciptakan peluang pembelian.

Untuk saat ini, Michael Burry tetap menjadi suara paling menonjol yang mempertanyakan keistimewaan AI—mengingatkan pasar bahwa bahkan narasi terkuat pun menghadapi penghakiman ketika penempatan modal melebihi penciptaan nilai yang dapat diverifikasi.

FAQ

Mengapa Michael Burry melakukan short terhadap saham AI?
Burry melihat permintaan bersirkulasi—perusahaan membeli hardware yang sebagian besar didanai dalam ekosistem yang sama—menciptakan kondisi seperti gelembung yang mirip dengan pembangunan infrastruktur dot-com.

Seberapa besar posisi short Burry saat ini?
Laporan Q4 2025 menunjukkan sekitar $1 miliar notional dalam opsi put, terutama Nvidia dan Palantir—taruhan terkonsentrasi terbesar sejak 2008.

Apakah Burry pernah benar tentang gelembung sebelumnya?
Ya—dia terkenal mendapatkan keuntungan besar dari keruntuhan subprime mortgage sementara kebanyakan mengabaikan risiko.

Apa yang akan memicu teori Burry terbukti benar?
Bukti pemanfaatan yang lemah, penghentian pengeluaran, tekanan regulasi, atau kegagalan pendapatan yang mengungkapkan overinvestment.

Apakah investor lain mengikuti jejak Burry?
Data opsi menunjukkan peningkatan permintaan put di saham AI, meskipun posisi keseluruhan tetap condong ke panjang.

Bisakah 2026 menjadi “momen dot-com” AI?
Mungkin—jika pengeluaran infrastruktur gagal diterjemahkan ke dalam nilai ekonomi yang proporsional secara skala.