Siklus tahun 2025 telah membawa beberapa perbedaan mencolok di pasar.
Dulu, Bitcoin (BTC) sering mengalami kenaikan harga yang signifikan setelah setiap halving, dengan empat siklus pasca halving pertama didorong oleh kelangkaan pasokan dan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan. Namun, tahun 2025 mematahkan pola ini, ketika BTC mengakhiri tahun dengan penurunan sebesar 6%.
Perbedaan ini juga sangat terlihat di pasar altcoin. Indeks TOTAL3 (kapitalisasi pasar di luar BTC dan ETH) telah mengalami penurunan selama empat tahun berturut-turut dibandingkan dengan Bitcoin, menutup sebuah “musim altcoin” yang semakin memudar selama empat tahun terakhir.
Sumber: TradingView Hal ini secara jelas mencerminkan pengaruh yang semakin besar dari BTC terhadap seluruh pasar.
Secara teknis, ini adalah perkembangan yang masuk akal. Indeks dominasi Bitcoin (BTC.D) telah mempertahankan tren kenaikan selama empat tahun, dari sekitar 40% tahun 2022 menjadi lebih dari 60% pada tahun 2025. Ini berarti kapitalisasi pasar BTC meningkat sebesar 100%, sekitar 900 miliar USD.
Yang menarik, dalam periode yang sama, total kapitalisasi pasar mencapai 1,11 triliun USD, menunjukkan hampir 80% dari modal baru mengalir ke BTC, memperkuat posisi dominasi mata uang ini. Dalam konteks ini, apakah “musim altcoin” masih menjadi fenomena yang layak diharapkan?
Melihat kembali siklus pertumbuhan tahun 2021 – Tanda-tanda penting dari pasar altcoin
Sebagai refleksi, siklus tahun 2021 benar-benar merupakan musim altcoin yang khas.
Pada grafik 12 bulan, kapitalisasi BTC meningkat 64% dan pertama kali melewati tonggak sejarah 1 triliun USD. Namun, TOTAL3 (kapitalisasi pasar di luar BTC dan ETH) bahkan melonjak lebih tinggi, mencapai 541%.
Hasilnya, Indeks Musim Altcoin mencapai puncaknya, menandai musim altcoin yang meledak dengan aliran modal yang kuat ke pasar altcoin yang luas. Namun, sejak saat itu, BTC perlahan menguasai posisi dominan. Lalu, apa yang sebenarnya berubah?
Sumber: TradingView (TOTAL3)Jawabannya terletak pada peningkatan tajam dalam rasio pendanaan untuk altcoin.
Dengan kata lain, posisi long yang menggunakan leverage sedang terlalu overload. Meskipun ini tampaknya positif, kenyataannya justru membuat altcoin terjebak dalam siklus volatilitas yang ekstrem, di mana fluktuasi kecil pun dapat memicu gelombang likuidasi massal.
Ditambah lagi, indeks BTC.D terus meningkat, membuat altcoin menjadi lebih rentan terhadap fluktuasi besar pasar. Dalam konteks ini, perbedaan antara Bitcoin dan altcoin bukanlah kebetulan, melainkan bukti bahwa tahun 2021 mungkin adalah “musim altcoin” terakhir yang sesungguhnya.
Ông Giáo
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Pangsa Volume Perdagangan Altcoin Mencapai Tertinggi Dua Bulan di 51% pada CEX Besar
Pesan Berita Gate, 22 April — Menurut analis Darkfost, pangsa volume perdagangan altcoin di bursa terpusat besar mencapai 51%, naik signifikan dari 31% pada awal Maret, sementara pangsa Bitcoin dan Ethereum turun menjadi masing-masing 30% dan 17%.
Pangsa volume perdagangan Ethereum turun tajam dari
GateNews7menit yang lalu
Bitcoin menembus 78.000 dolar, Ethereum naik di atas 2.390 dolar: kepanikan pasar mereda
Bitcoin menembus 78.000 dolar AS, sementara Ethereum naik melewati 2.390 dolar AS. Artikel ini meninjau kembali pergerakan balik berbentuk V dari 13 hingga 22 April, serta menganalisis jejak evolusi data likuidasi paksa dan Indeks Ketakutan & Keserakahan.
GateInstantTrends56menit yang lalu
SHIB Kesulitan Pulih karena Pengembangan Baru Gagal Mengangkat Aksi Harga
Aktivitas perdagangan SHIB meningkat, tetapi harga tetap terjebak dalam kisaran konsolidasi yang sempit.
Akumulasi paus meningkat sementara beberapa pemegang jangka panjang, termasuk Aoki, keluar dari posisi.
Volume dan arus masuk derivatif yang kuat gagal
CryptoNewsLand3jam yang lalu
Pemulihan Makro Mendorong Masuknya Dana ke Aset Berisiko; Pasar Kripto Menunjukkan Perbedaan Antara Aset Utama dan Altcoin
Selera risiko global meningkat seiring meredanya ketegangan di Timur Tengah, harga energi yang lebih rendah, dan dukungan institusional yang kuat, mendorong saham ke level tertinggi baru; emas mempertahankan kenaikan sementara kripto dan ETF mencatat pergerakan yang moderat.
Sentimen risiko global membaik karena ketegangan mereda dan harga energi turun, dengan saham berada di level tertinggi, emas menguat, dan kripto naik secara moderat; langkah regulasi termasuk Prancis mendukung stablecoin euro dan USDC Bridge milik Circle.
GateNews4jam yang lalu
Kenaikan XRP yang Meledak-ledak Belum Berakhir: Menguraikan Keuntungan Besarnya
XRP memberikan imbal hasil historis yang sangat besar, menyangkal klaim bahwa tidak ada apresiasi.
Analis menyoroti kanal “Bifrost Bridge” sebagai kunci bagi struktur bullish jangka panjang.
Konsolidasi saat ini dan pertumbuhan ekosistem menandakan potensi untuk pecah besar berikutnya.
Para kritikus sering mengklaim bahwa Ripple’s
CryptoNewsLand4jam yang lalu
Bitcoin Tembus $78K, K33 Research Menyoroti Risiko Meningkatnya Short Squeeze
Pesan Berita Gate, 22 April — Bitcoin menembus $78.000, dengan Indeks Fear and Greed yang bergerak keluar dari wilayah ketakutan ekstrem. Menurut analisis K33 Research, suku bunga telah menurun lebih lanjut selama pekan terakhir sementara harga BTC naik hingga level tertinggi dalam tiga bulan.
Open interest terus meningkat
GateNews4jam yang lalu
