CEO Polygon Labs Marc Boiron Membahas Katana, Fragmentasi DeFi, dan Masa Depan Likuiditas Multichain

Marc Boiron, CEO Polygon Labs dan kontributor inti Katana, membagikan bagaimana pengalaman awalnya di bidang M&A dan hukum korporat membentuk perspektifnya tentang sistem terdesentralisasi. Ia menekankan dua pelajaran dari dunia hukum: insentif lebih penting daripada niat, dan tata kelola yang baik harus cepat serta transparan. Menurut Boiron, kepemimpinan yang jelas dan otoritas pengambilan keputusan sangat penting untuk mengeksekusi secara efektif di lingkungan yang kompleks dan bergerak cepat.

Mengamati Pola yang Berulang di Dunia Kripto

Sebagai penasihat eksternal untuk perusahaan kripto, Boiron melihat masalah yang sering berulang: para pemimpin sering bertindak dengan cara yang diikuti secara membabi buta oleh orang lain, dan tim meremehkan kompleksitas dalam membangun produk yang bernilai. Ia mencatat bahwa ketakutan terhadap regulasi sering menghambat pengembangan produk, dan kolaborasi erat dengan tim produk internal memungkinkan pengambilan keputusan risiko-imbalan yang lebih baik.

Pelajaran dari dYdX dan Pasar Derivatif

Boiron mengenang pengalamannya di dYdX, salah satu medan pertempuran regulasi DeFi bernilai tinggi paling awal, dengan menyoroti perbedaan antara sistem terdesentralisasi dan organisasi terdesentralisasi. Sementara komponen terdesentralisasi dapat memungkinkan kesuksesan dalam perdagangan derivatif, beroperasi sepenuhnya sebagai organisasi terdesentralisasi tetap sangat menantang.

Visi Unik Scaling Polygon

Boiron tertarik pada Polygon karena ambisinya untuk menskalakan Web3 melalui banyak chain yang terasa terpadu bagi pengguna. Tantangan awalnya termasuk mengimplementasikan zero-knowledge proofs untuk mengompresi kepercayaan ke dalam matematika dan membangun lapisan agregasi untuk mengoordinasikan state antar chain demi pengalaman pengguna yang mulus. Solusi-solusi ini menjadi dasar keputusannya untuk bergabung dan akhirnya memimpin perusahaan sebagai CEO.

Kepemimpinan di Masa Transisi Krusial

Setelah menjabat sebagai CEO, Boiron fokus pada penajaman prioritas budaya dan produk. Ia membimbing tim untuk bergeser dari pola “umumkan, lalu bangun” ke “rilis, baru bicara.” Polygon PoS difokuskan pada pembayaran dan aset dunia nyata, dan energi dicurahkan ke AggLayer untuk memungkinkan chain khusus berinteroperasi sebagai satu jaringan.

Spesialisasi di DeFi

Boiron melihat spesialisasi sebagai hal yang menguntungkan ketika pengguna menghargai aspek tertentu seperti likuiditas dalam, eksekusi yang dapat diprediksi, dan hasil yang berkelanjutan. Namun, ia memperingatkan bahwa fragmentasi dan beban tata kelola merupakan trade-off yang krusial. Insentif yang dirancang dengan baik sangat penting untuk memusatkan aktivitas dan menghindari penyebaran likuiditas.

Katana: Solusi Tantangan Likuiditas dan Fragmentasi

Katana mengatasi fragmentasi lintas-chain dan intra-chain dengan menyediakan satu spot DEX untuk swap dan pasar lending terpadu untuk kredit. Ini menciptakan fondasi bagi ribuan aplikasi untuk dibangun di atasnya, dengan yield yang dihasilkan dari penggunaan nyata, bukan sekadar emisi token. Biaya sequencer, yield VaultBridge L1, dan pendapatan AUSD didistribusikan kembali kepada pengguna, mengubah TVL menjadi TVL yang produktif dan menjaga flywheel yang saling memperkuat.

Alur Eksekusi dan Integrasi Jaringan

Boiron menyoroti bahwa mesin likuiditas di tingkat chain harus memusatkan kedalaman untuk perdagangan besar, menghasilkan pendapatan nyata bagi penyedia likuiditas, dan terintegrasi mulus dengan protokol interoperabilitas. Katana mewujudkannya dengan mendaur ulang biaya sequencer ke likuiditas milik chain dan menggunakan VaultBridge untuk menghasilkan yield dari aset yang sebelumnya menganggur. Pengguna merasakan satu pasar terpadu, bukan berbagai venue yang terfragmentasi.

Katana di Dalam Ekosistem Polygon

Katana melengkapi AggLayer dengan menyediakan infrastruktur DeFi: order book dalam, tingkat kredit stabil, dan yield berkelanjutan lebih tinggi tanpa membuat chain harus membangun ulang DeFi dari awal. Katana juga mengatasi masalah cold-start dengan menghadirkan likuiditas terpusat yang dapat diakses semua chain terhubung melalui bridge terpadu dan verifikasi zero-knowledge.

Visi 12–24 Bulan ke Depan

Boiron membayangkan Katana menjadi destinasi utama untuk swap dan pinjaman lintas chain. Likuiditas akan tetap kuat bahkan di pasar bearish, deposit VaultBridge dan penggunaan AUSD akan meningkatkan yield nyata, dan pengguna akan merasakan eksekusi mulus serta hasil optimal tanpa harus memikirkan bridging. Katana bertujuan menjadi pusat utama DeFi di ekosistem multichain.

Motivasi dan Tantangan Masa Depan

Boiron tetap termotivasi untuk memperbaiki inefisiensi di DeFi dan memberikan manfaat nyata bagi pengguna. Tantangan utama ke depan adalah koordinasi skala besar—menyelaraskan insentif, penyelesaian, dan pengalaman pengguna di ribuan chain. Berhasil mengatasi tantangan ini menjadi inti dari misi Polygon untuk membuat internet nilai terasa semulus internet itu sendiri.