Greenfield: Prospek Kripto 2026 — Sepuluh Isu dan Peluang Kunci - ChainCatcher

Sumber: Greenfield

Penerjemah: Zhou, ChainCatcher

Ekosistem aset digital terus berevolusi dengan cara yang tak terduga: elemen fundamental baru, pola perilaku baru, dan alat koordinasi baru terus bermunculan. Hal-hal yang setahun lalu dianggap eksperimental, kini bisa saja telah menjadi komponen dasar. Sebagai investor, tugas kami adalah memantau perubahan ini dengan saksama, memahami ide-ide baru mana yang dapat berkembang menjadi infrastruktur berkelanjutan dan benar-benar diakui pasar.

Tahun lalu, kami membagikan prediksi tren perkembangan untuk tahun berikutnya. Tahun ini, kami mengambil pendekatan berbeda. Kami tidak lagi mengaku bisa meramal masa depan, melainkan ingin berbagi visi kami: sebuah daftar keinginan berisi sepuluh ide, masalah, dan produk yang kami harap para pendiri dapat mulai selesaikan pada tahun 2026.

Melalui pemikiran-pemikiran ini, kami dapat memahami lebih dalam di mana peluang besar berikutnya mungkin muncul di infrastruktur, keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan ranah konsumen, serta bagaimana lingkungan regulasi yang terus berubah akan membentuk fondasi peluang-peluang tersebut.

1 | Infrastruktur - BuilderNet untuk Solvers

Permasalahan:

Lebih dari 50% arus pesanan ritel “tidak beracun” (yaitu risiko rendah) di EVM digabungkan melalui agregator intensi yang memanfaatkan model solver (solver model). Namun, solver sering mengalami keterlambatan saat mengintegrasikan rute baru, karena membutuhkan banyak pekerjaan untuk memahami logikanya secara menyeluruh, mencegah rollback, dan menjaga latensi simulasi tetap rendah.

Hal ini menimbulkan masalah “ayam dan telur” bagi banyak Automated Market Maker (AMM) (AMMs) baru (seperti Uniswap v4 hooks): solver membutuhkan arus pesanan yang sudah ada untuk mengintegrasikan sumber likuiditas baru, namun mereka sendiri justru menjadi pihak utama yang merutekan sebagian besar arus pesanan. Ini menghambat inovasi AMM, karena hooks biasanya harus “melobi” solver besar untuk integrasi, bahkan terkadang perlu melakukan negosiasi di balik layar. Khususnya, v4 hooks memiliki ruang desain yang sangat luas, di mana setiap invariant dapat diubah, namun saat ini hanya 4% volume transaksi v4 yang melewati pool dengan hook.

Peluang:

BuilderNet dari Flashbots mengoordinasikan instance block builder independen di TEE (Trusted Execution Environment) untuk berbagi arus pesanan dan meningkatkan koordinasi MEV-boost. Ide serupa dapat diterapkan di pasar solver, di mana solver dapat berbagi dan berkoordinasi secara trustless atas arus pesanan intensi, integrasi RFQ (Request For Quote), analitik/indikator likuiditas, integrasi rute, serta collaborative solving seperti lelang intensi secara grosir, dan sebagainya.

2 | Infrastruktur – Komputasi DePIN Berperforma Tinggi dan Privat dengan Kriptografi Hibrida & Keamanan Perangkat Keras

Permasalahan:

TEE menjanjikan “AI pribadi di cloud”, namun serangan side channel baru-baru ini menunjukkan bahwa data masih bisa bocor—terutama di lingkungan terdesentralisasi dan tanpa izin. Di sisi lain, kriptografi murni (MPC/FHE) sangat aman, tetapi terlalu lambat dan rumit untuk beban kerja AI praktis. Saat ini belum ada platform yang menawarkan kecepatan sekelas TEE, keamanan kriptografi, serta model penagihan berbasis penggunaan yang jelas.

Peluang:

Produk ini adalah lingkungan runtime AI yang aman, secara default menjalankan model di perangkat TEE berkecepatan tinggi, namun secara otomatis mengalihkan langkah paling sensitif ke cluster MPC kecil, serta mencatat “bukti eksekusi benar” dan penggunaan yang dapat diverifikasi. Pelanggan akan mendapatkan performa layaknya cloud, privasi yang sesuai audit, dan model monetisasi penyedia model yang terintegrasi. Hal ini sangat penting bagi industri yang diatur dan target pasar yang semakin luas, karena perusahaan dan konsumen kian bergantung pada AI, dan eksposur data sensitif dapat mengancam kepemilikan IP, profitabilitas, dan kebebasan.

3 | Infrastruktur – Lapisan Likuiditas Stablecoin Terpadu

Permasalahan:

Lapisan likuiditas stablecoin menyediakan infrastruktur bersama untuk perdagangan dan penyelesaian stablecoin lintas blockchain. Penyedia likuiditas tak perlu lagi memelihara pool likuiditas terpisah di setiap jaringan, melainkan berkontribusi pada cadangan terpadu yang dapat diakses semua rantai. Mekanisme koordinasi akan melacak saldo total dan menginstruksikan kontrak lokal untuk menyerahkan dana saat transaksi terjadi. Likuiditas diseimbangkan ulang secara dinamis sesuai permintaan, menjaga kedalaman dan efisiensi harga di seluruh jaringan.

Peluang:

Infrastruktur ini mengatasi salah satu masalah utama efisiensi DeFi—fragmentasi likuiditas stablecoin. Dengan mengonsolidasikan likuiditas, transfer dan konversi stablecoin menjadi lebih efisien modal, murah, dan dapat diprediksi. Arsitektur ini memberi spread (slippage) lebih rendah bagi trader, utilisasi dana lebih tinggi bagi penyedia likuiditas, dan lapisan penyelesaian universal untuk pembayaran, treasury, serta aplikasi berbasis stablecoin. Ini menjadi langkah dasar menuju infrastruktur keuangan lintas jaringan tanpa friksi.

4 | DEFI – Manajemen Risiko dan Penjaminan Cerdas

Permasalahan:

Manajemen risiko di bidang DeFi masih menjadi masalah besar yang belum sepenuhnya terpecahkan. Ada banyak pendekatan manajemen risiko, mulai dari mekanisme tata kelola internal protokol hingga outsourcing ke lembaga manajemen risiko.

Peluang:

Di dunia kripto yang sangat kompetitif, tidak mengherankan jika beberapa institusi berani mengambil risiko tinggi, terutama saat belum ada perlindungan atau kerangka kerja yang jelas untuk menginformasikan risiko tersebut ke pasar yang lebih luas. Salah satu cara mengatasi risiko ini adalah dengan membaginya secara lebih jelas, misal melalui struktur berlapis atau mekanisme lain agar eksposur risiko dapat didistribusikan secara lebih presisi antar partisipan. Secara historis, keterbatasan data, lemahnya kerangka kepercayaan, serta kurangnya infrastruktur pemantauan risiko, membuat penetapan harga dan distribusi risiko yang efektif menjadi sulit dan mahal.

Namun kini, alat-alat semakin baik, kepercayaan pada DeFi meningkat, dan kemampuan penilaian risiko on-chain juga bertambah. Hal ini secara bertahap memperkecil jurang antara pemburu hasil dan pihak yang bersedia menanggung risiko tertentu. Kami berharap melihat lebih banyak eksperimen yang fokus membangun dan mengurangi risiko lintas sistem DeFi. Selain itu, kurangnya standar penilaian risiko di tingkat industri dan ketergantungan antar protokol (yang sering tersembunyi di kode kompleks) juga menjadi masalah. Ini membuka peluang munculnya entitas penilaian risiko on-chain, native DeFi, dan real-time.

5 | DEFI – Protokol Market Making Transparan

Permasalahan:

Protokol market maker (MM) masih menjadi salah satu bagian paling tidak transparan dan membingungkan di industri; syarat dan ketentuan sebenarnya jarang dipublikasikan. Banyak tim proyek token tidak memahami atau mengendalikan transaksi ini, sehingga sering membayar terlalu mahal kepada market maker karena keterbatasan informasi tentang pasar. Mereka juga kerap memberikan pasokan token melebihi kebutuhan dan menghabiskan banyak waktu mempelajari cara menegosiasikan kesepakatan market maker yang baik. Meski ini sebagian merupakan masalah koordinasi sosial—investor dan bursa (atau regulator) dapat menuntut lebih banyak transparansi—koordinasi tetap sulit.

Peluang:

Kami yakin inovasi bisa meningkatkan efisiensi pasar ini. Platform agregasi frontend sederhana, tempat proyek atau market maker dapat memposting penawaran dan parameter yang ingin mereka penuhi, akan sangat berguna. Coinwatch telah meningkatkan transparansi perilaku market maker dengan menanamkan API key di TEE, sehingga proyek dapat melacak aktivitas market maker mereka. Kami juga melihat kombinasi zkTLS dan mekanisme staking dapat memaksa perilaku tertentu (khususnya bagi market maker dengan reputasi kecil), seperti memotong stake jika spread (atau indikator lain) melebihi ambang tertentu.

6 | DEFI – Robo-advisor DeFi 2.0 (Penangkapan LVR)

Permasalahan:

Alat investasi otomatis saat ini belum mampu menangkap alpha microstruktur on-chain dalam skala besar.

Peluang:

Dengan menangkap peluang LVR pada AMM (lelang batch, rebalancing solver, biaya dinamis), “arbitrase” bisa menghasilkan imbal hasil bagi portofolio sekaligus menjaga keseimbangan alokasi aset (catatan: jika Anda memang ingin portofolio Anda rebalance, impermanent loss adalah fitur, bukan cacat). Ini mirip mengubah arbitrase menjadi yield pada robo-advisor DeFi. Dana/ETF RWA ter-tokenisasi (fixed income AAA, money market fund, indeks S&P 500) tumbuh pesat sebagai pelengkap aset investable crypto-native (BTC, staked ETH, dsb).

Abstraksi akun memungkinkan pengalaman pengguna sederhana: strategi enforceable smart contract memberi kontrol risiko transparan, pengemasan compliant menghasilkan token hasil yang diatur. Infrastruktur yang battle-tested dan asuransi terintegrasi menawarkan keamanan terbaik. Pengelola aset mendapat portofolio rebalance otomatis, trader mendapat likuiditas. Smart contract mewujudkan win-win tanpa perantara—semua komponennya sudah tersedia—hanya perlu ada yang merakitnya secara terukur.

7 | Konsumen – Antarmuka LLM ⇋ Pasar Prediksi

Permasalahan:

Pasar prediksi sudah banyak diadopsi, pasar baru bermunculan, namun masalah penemuan (discovery) masih ada. Saat ini, pengguna harus menelusuri frontend pasar prediksi untuk menemukan pasar yang cocok, atau menggunakan agregator/ frontend eksternal yang sebagian besar berbasis pencarian manual—memakan waktu dan tenaga. Belum ada cara intuitif untuk langsung mengekspresikan prediksi (misal, “tim A akan menang”) dan langsung bertindak. Akibatnya, sebagian besar calon petaruh tidak pernah mengubah opini mereka menjadi taruhan on-chain nyata.

Peluang:

Masalah penemuan pasar prediksi dapat dipecahkan dengan antarmuka berbasis LLM. Kami percaya, antarmuka mirip chat yang dapat menguraikan prediksi pengguna dan mengarahkannya ke pasar terbaik di blockchain akan sangat mengurangi hambatan pengalaman pengguna, secara signifikan memperluas partisipasi, dan dengan lebih banyak prediksi menghasilkan lebih banyak likuiditas, pasar prediksi akan menjadi jauh lebih dominan.

8 | Konsumen – Skala Pembentukan Modal On-chain

Permasalahan:

Alat penggalangan dana on-chain (seperti Echo.xyz, pump.fun, dan Zora) telah membuktikan efektivitas model penggalangan dana berbasis komunitas, namun peserta saat ini masih didominasi pengguna crypto native. Sudah saatnya model ini disalurkan keluar dari komunitas crypto native menuju pasar mainstream.

Peluang:

Akuisisi Echo oleh Coinbase adalah langkah awal ke arah ini. Selanjutnya, kita akan melihat langkah besar berikutnya dalam pembentukan modal on-chain—mengintegrasikan fitur dasar ini ke platform pasar massal. Bayangkan infrastruktur penjualan token/saham on-chain diintegrasikan secara white-label ke aplikasi seperti Revolut, Nubank, atau Kickstarter, menjangkau ratusan juta pengguna global. Hal ini akan membuka kolam modal baru yang sangat besar dan memperluas model penggalangan dana yang sudah terbukti efektif jauh melampaui pembeli token niche.

9 | Konsumen – Lapisan Penemuan Kripto

Permasalahan:

Dunia kripto masih kekurangan “halaman utama” atau mesin pencari terpadu. Alat yang ada sangat terbatas, sehingga pengguna mengandalkan Twitter kripto dan forum terpisah untuk mencari informasi. Tidak ada satu pun platform yang mengonsolidasikan semua info relevan (harga, data on-chain, berita, sosial, yield, tata kelola, perhatian, sentimen pasar) di satu tempat. Fragmentasi ini memaksa mayoritas pelaku harus memakai berbagai tools profesional yang rumit hanya agar tetap update di dunia kripto.

Peluang:

Agregasi di dunia kripto selalu terfragmentasi, hingga kini belum ada yang memecahkan masalah discovery. Kami melihat peluang membangun “halaman utama” berbasis AI yang komprehensif (benar-benar “Google-nya kripto”), mengintegrasikan data on-chain, push berita, dan sinyal sosial ke dalam alur informasi penelusuran/discovery yang koheren. Menduduki posisi ini akan mengunci early adopter dan pendatang baru, dan seiring adopsi kripto meningkat, ini akan membangun moat distribusi yang sangat kuat.

10 | Regulasi—Aturan Protokol yang Jelas & Akses Terbuka untuk Bank

Jelas, ini bukan tantangan yang bisa diatasi satu protokol saja—dibutuhkan koordinasi seluruh ekosistem. Karena kejelasan regulasi sangat penting untuk semua yang kita bangun ke depan, kami memasukkannya ke daftar keinginan, sebagai harapan bersama seluruh pelaku industri.

Permasalahan:

Meski kemajuan signifikan telah dicapai, kerangka regulasi masih berperan besar dalam menentukan kecepatan pertumbuhan kripto berikutnya. Protokol terdesentralisasi masih kekurangan aturan jelas dan dapat diterapkan: AS belum menentukan kapan token tidak lagi tergolong sekuritas, Uni Eropa melalui MiCA juga belum menetapkan standar desentralisasi yang jelas. Kerangka kerja yang dibuat untuk perantara malah membebani sistem terdesentralisasi secara tidak tepat, menimbulkan ketidakpastian hukum bagi desain protokol, arsitektur token, dan partisipasi ekosistem.

Sementara itu, akibat Basel III yang menetapkan bobot risiko penalti hingga 1250% bagi eksposur aset digital, institusi keuangan teregulasi (khususnya bank) praktis terlarang masuk ke kripto. Bank tidak bisa berinvestasi, menyediakan likuiditas, ataupun mendukung pengembangan ekosistem. Ketidakjelasan aturan desentralisasi dan standar kehati-hatian yang restriktif menghasilkan segmentasi pasar, likuiditas rendah, serta membuat protokol dan institusi sulit berpartisipasi dengan keyakinan penuh.

Peluang:

Standar regulasi yang jelas dan terkoordinasi secara global akan mendorong inovasi dan partisipasi institusi. Untuk protokol desentralisasi, standar sederhana dan transparan—seperti maturity test dalam US Clarity Act—akan memberi kepastian yang dibutuhkan tim untuk merancang arsitektur sesuai profil risiko dan regulasi yang tepat. Eropa dapat meniru, dengan ambang desentralisasi yang realistis, bukan tes yang samar atau terlalu rumit.

Di tingkat institusi, evaluasi ulang Basel III dan proposal perlakuan khusus stablecoin di AS mencerminkan kesadaran bahwa aturan saat ini tak sejalan dengan risiko nyata. Pembaruan standar kehati-hatian akan memungkinkan bank memegang aset digital, berpartisipasi di DeFi, dan membuka saluran likuiditas baru. Secara keseluruhan, reformasi ini akan membangun fondasi regulasi yang mendukung inovasi terdesentralisasi lintas batas, mendorong arus modal institusi ke ekosistem, dan memperluas akses likuiditas global tanpa mengorbankan perlindungan konsumen.