CryptoQuant melihat MicroStrategy beralih dari menyerang ke bertahan: bersiap menghadapi pasar bearish Bitcoin, dikhawatirkan kembali ke kisaran 70 ribu dolar AS

Lembaga data on-chain CryptoQuant menilai langkah MicroStrategy (Strategy) yang baru-baru ini membangun cadangan kas sebesar 1,44 miliar dolar AS sebagai sinyal perusahaan masuk mode defensif, menandakan Bitcoin sedang beralih ke pasar bearish. Dengan melambatnya aksi beli, analis memperkirakan harga Bitcoin dalam setahun ke depan mungkin berada di kisaran 55.000 hingga 70.000 dolar AS. Namun, CEO Ki Young Ju menegaskan penurunan kali ini tidak akan mengulang kejatuhan besar-besaran seperti tahun 2022.

MicroStrategy beralih defensif? CryptoQuant: Membentuk cadangan dolar AS sebagai pertanda pasar menurun

Beberapa hari lalu, MicroStrategy mengumumkan pembentukan cadangan dolar AS sebesar 1,44 miliar dolar, yang akan digunakan untuk membayar dividen saham preferen dan bunga utang.

CryptoQuant menilai, ini mencerminkan ekspektasi perusahaan yang lebih konservatif terhadap pasar di masa depan, tidak lagi bergantung pada penerbitan saham baru untuk membeli Bitcoin, melainkan memprioritaskan arus kas satu hingga dua tahun ke depan, mengurangi risiko terpaksa menjual koin saat siklus turun:

Pembentukan buffer dolar AS menunjukkan perusahaan memperkirakan Bitcoin mungkin akan sideways atau turun dalam jangka waktu tertentu, dan pasar modal akan sulit menerima penerbitan saham tambahan di masa depan.

Ia menambahkan, ini juga menandai perubahan besar dari strategi “membeli BTC tanpa batas” MicroStrategy sejak 2020.

(Strategi bertahan MicroStrategy di pasar bearish, dari nyaris bangkrut hingga restart flywheel Bitcoin, apakah Strategy kali ini bisa melewati masa sulit?)

Aksi beli MicroStrategy menyusut: Dari 130.000 BTC per bulan jadi 135 BTC

Laporan memaparkan, volume pembelian Bitcoin oleh MicroStrategy telah menyusut drastis sejak tahun lalu. Dari 134.000 BTC pada November 2024, anjlok menjadi hanya 9.100 BTC pada November tahun ini, bahkan bulan ini hanya membeli 135 BTC.

CryptoQuant menilai, ini membuat pasar kehilangan salah satu sumber permintaan utama saat bull market dulu. Namun, karena perusahaan mulai mengalokasikan dolar dan strategi lindung nilai, pasar justru dapat terhindar dari guncangan likuiditas akibat forced selling BTC, yang dalam jangka panjang membantu menjaga stabilitas pasar.

(Flywheel MicroStrategy gagal berfungsi, hanya bisa bayar dividen pakai Bitcoin? Peneliti paparkan tiga skenario)

Indikator on-chain bearish: Bitcoin diprediksi ke 55.000 – 70.000 dolar AS

Kepala riset institusi Julio Moreno mengungkapkan, sejumlah indikator teknis telah berubah bearish, salah satunya Bull Score Index yang turun ke 0—level sangat bearish pertama kali sejak 2022, menunjukkan momentum pasar sangat lemah.

Ia menyatakan, pasar bearish Bitcoin sudah dimulai sejak awal bulan lalu. Jika tren berlanjut, harga BTC di 2026 mungkin akan sideways di kisaran 55.000 – 70.000 dolar AS, dengan 55.000 dolar sebagai skenario terburuk.

Penurunan terbatas? CEO CryptoQuant: Tidak akan terulang crash 2022, lebih mirip sideways lebar

Menghadapi sentimen pasar yang suram, CEO CryptoQuant Ki Young Ju menulis, selama MicroStrategy dapat mempertahankan kepemilikan 650.000 BTC mereka, pasar kali ini “tidak mungkin” mengulang penurunan besar -65% seperti tahun 2022.

Saat ini, Bitcoin turun sekitar 25% dari puncak historis—bahkan jika bear market benar-benar datang, kemungkinan hanya sideways di rentang yang lebih lebar.

Ia menegaskan, sumber likuiditas dan permintaan Bitcoin global kini jauh lebih kuat dibanding dua tahun lalu. Karena itu, pemegang jangka panjang sebaiknya tidak takut oleh volatilitas jangka pendek dan menghindari panic selling.

(JP Morgan: Penurunan MicroStrategy sudah refleksikan risiko didepak dari indeks, target harga Bitcoin 170.000 USD)

Artikel ini CryptoQuant: MicroStrategy beralih defensif, bersiap untuk pasar bearish Bitcoin, berpotensi turun ke kisaran 70.000 dolar pertama kali terbit di Blockchain Media ABMedia.