Konferensi Bitcoin Amsterdam membahas dengan hangat perubahan industri penambangan global: lingkungan pembiayaan, penataan energi, dan model pinjaman

Dalam diskusi panel di konferensi Bitcoin Amsterdam, Matt Williams, Kepala Layanan Keuangan Luxor Technology, Derar Islim, COO Antalpha dan CEO untuk Amerika dan EMEA, David Bailey, salah satu pendiri dan CEO BTC Inc, serta Tyler Evans, Chief Investment Officer Kindly MD, bersama-sama meninjau perubahan industri penambangan Bitcoin selama dua belas bulan terakhir. Para penambang sedang aktif mengembangkan strategi pembiayaan baru dan distribusi energi, sambil juga mendiskusikan produk keuangan baru yang mungkin muncul setelah produk keuangan yang diperluas Bitcoin BTC memasuki arus utama.

Industri penambangan Bitcoin meningkatkan saluran pendanaan

Pada awal diskusi, para pembicara langsung menunjukkan bahwa tantangan pendanaan yang dihadapi industri penambangan setelah pasar bearish kini telah banyak membaik. Williams mengamati bahwa saluran pendanaan yang dapat diakses oleh para penambang jelas meningkat, tidak lagi terbatas pada pinjaman peralatan tradisional atau pembiayaan jangka pendek dengan suku bunga tinggi. Dengan semakin meningkatnya persaingan pasar dan semakin banyak pilihan pinjaman, biaya modal turun dengan cepat, dari suku bunga yang seringkali lebih dari sepuluh persen, kini umumnya di bawah 10%, dan pinjaman yang dihitung dalam Bitcoin bahkan hanya memerlukan 6% hingga 7%, menunjukkan bahwa kepercayaan pasar kembali pulih dan menarik lebih banyak dana masuk.

Islim menambahkan bahwa penambang kecil dan menengah pada tahun lalu umumnya fokus pada pelunasan utang lama dan perbaikan neraca keuangan, secara bertahap beralih ke cara pembiayaan yang menggunakan Bitcoin sebagai jaminan untuk mendapatkan ruang pengembangan yang lebih fleksibel. Penambang besar, di sisi lain, karena status mereka yang terdaftar atau akan segera terdaftar, dapat memperoleh lebih banyak alat keuangan yang beragam dengan peringkat kredit yang lebih tinggi, termasuk obligasi, obligasi konversi, pinjaman listrik, dan pinjaman peralatan. Seluruh pasar mengalami pembersihan risiko dan rekonstruksi kredit sebelum kembali ekspansi, sehingga kondisi perusahaan menjadi lebih sehat.

Penambang bersedia untuk meminjam lebih dari dengan rasio jaminan 120% hingga 150%.

Pada saat yang sama, pasar juga menunjukkan banyak pinjaman Bitcoin yang terjamin secara berlebihan, banyak penambang bersedia menggunakan rasio jaminan 120% hingga 150%, karena sebagian besar dari mereka memegang Bitcoin dalam jangka panjang dan tidak keberatan menjadikannya sebagai aset yang tidak likuid untuk mendapatkan modal operasional. Gelombang baru pinjaman memiliki jangka waktu yang lebih matang, secara bertahap memperluas dari siklus jangka pendek awal ke pinjaman jangka menengah tiga hingga lima tahun, yang lebih cocok dengan umur penggunaan aktual mesin penambangan tiga hingga empat tahun.

Ketika membahas siklus kredit dalam ekosistem Bitcoin, Evans menunjukkan bahwa pasar Bitcoin masih berada di tahap ekspansi kredit yang sangat awal, jauh dari skala leverage keuangan tradisional. Seiring semakin banyak perusahaan yang menjelajahi pinjaman dengan jaminan Bitcoin, obligasi konversi, dan produk keuangan kompleks yang menggabungkan ekuitas, Bitcoin akan secara bertahap terhubung dengan pasar modal tradisional. Bailey berpendapat bahwa perusahaan manajemen dana Bitcoin pada akhirnya akan memainkan peran yang mirip dengan bank, tetapi dengan syarat tidak hanya meningkatkan leverage.

Penambangan Bitcoin pindah ke Texas, Amerika Serikat, serta ke Afrika Timur Tengah dan Amerika Selatan untuk menghemat biaya energi

Dalam membahas struktur pembiayaan, para pembicara sepakat bahwa penambangan Bitcoin sedang menyerap alat keuangan tradisional yang matang untuk merombak cara kerjanya dalam cara yang berbasis kripto. Williams dan Islim menunjukkan bahwa selama setahun terakhir, produk yang paling diperhatikan oleh para penambang masih didominasi oleh pinjaman peralatan dan pinjaman energi, sementara persaingan biaya listrik secara langsung mendorong perubahan pengaturan global para penambang. Texas, Timur Tengah, Afrika, dan Amerika Selatan, karena biaya perolehan energi yang lebih rendah, secara bertahap menjadi kawasan baru untuk penyebaran besar-besaran mesin penambang ASIC. Kemampuan untuk mengasuransikan risiko energi di daerah-daerah ini, mempertahankan fleksibilitas operasional, dan mendapatkan listrik yang dapat diandalkan menjadi pertimbangan inti bagi lembaga keuangan dan penambang dalam berkolaborasi.

Produk keuangan terextend Bitcoin secara bertahap memasuki arus utama

Selanjutnya, diskusi memasuki ranah inovasi pasar. Williams berbagi bahwa ukuran pasar kontrak berjangka tingkat hash Luxor melonjak dari puluhan juta dolar menjadi hampir satu miliar dolar dalam setahun, terutama karena bergabungnya lembaga-lembaga seperti bank, hedge fund, dan kantor keluarga. Ini berarti produk keuangan yang diperluas oleh Bitcoin mulai memasuki pandangan keuangan mainstream, dan alat manajemen risiko tradisional mulai diterapkan secara bertahap. Evans menambahkan bahwa keunikan Bitcoin dalam tanda tangan ganda dan verifikasi on-chain, akan memungkinkan produk kredit di masa depan untuk lebih efektif mengendalikan risiko, misalnya dengan mengunci pelaksanaan surat utang konversi dengan cara tanda tangan ganda Bitcoin, sehingga investor dapat mengambil kembali aset mereka bahkan ketika penerbit menolak untuk mengonversi, dengan cara ini mengurangi suku bunga dan meningkatkan efisiensi pasar.

Bitcoin dan isu energi akan menjadi fokus di masa depan

Islim percaya bahwa dalam lima tahun ke depan, topik energi akan terhubung erat dengan Bitcoin, terutama saat inflasi dan risiko geopolitik meningkat, infrastruktur energi akan menjadi dasar dukungan penting bagi sistem keuangan Bitcoin. Ia memperkirakan bahwa instrumen campuran yang didukung oleh Bitcoin dan emas akan meningkat, dan mendorong lebih banyak dana internasional untuk menggunakannya sebagai cara untuk melindungi nilai atau meningkatkan nilai.

Seluruh diskusi menyoroti bahwa Bitcoin sedang beralih dari sekadar penambangan dan aset perdagangan, menuju teknologi inti yang mendukung layanan keuangan global. Baik itu pinjaman dengan nilai ratusan juta dolar, atau alat investasi yang lebih kompleks di masa depan, proses finansialisasinya tidak dapat dibalik.

Artikel ini membahas Konferensi Bitcoin Amsterdam yang ramai dibicarakan mengenai perubahan industri penambangan global: lingkungan pendanaan, penataan energi, dan model pinjaman. Pertama kali diterbitkan di Berita Blockchain ABMedia.