Raoul Pal Melihat Likuiditas Melimpah di Depan Saat Penutupan Menguras Pasar

Raoul Pal mengatakan bahwa roll utang AS sebesar $10 triliun akan mendominasi likuiditas global dan arah pasar selama setahun ke depan.

Indeks Likuiditas GMI rebound ke $135T pada tahun 2025, menunjukkan potensi kenaikan menuju $170T pada tahun 2026 jika pelonggaran dilanjutkan.

Pal mengharapkan pengeluaran Treasury pasca penutupan dan Undang-Undang CLARITY untuk memulihkan likuiditas dan mendukung adopsi kripto.

Pendiri Global Macro Investor Raoul Pal telah menguraikan pandangan terperinci yang menunjukkan bahwa kondisi likuiditas global mendekati titik balik. Pal mencatat bahwa meskipun investor merasa takut di tengah penutupan pemerintah AS, bulan-bulan mendatang dapat menyebabkan pembalikan tajam setelah belanja dilanjutkan.

Ia menekankan bahwa “satu-satunya permainan di kota” adalah penggulungan sekitar $10 triliun dalam utang pemerintah, faktor yang ia anggap sebagai pendorong utama kondisi keuangan global selama setahun ke depan.

Likuiditas Menyusut di Tengah Penutupan Pemerintah

Menurut Pal, penutupan yang sedang berlangsung telah memaksa Akun Umum Perbendaharaan (TGA) untuk menumpuk dengan jalur pengeluaran yang terbatas, secara tajam memperketat likuiditas di seluruh pasar keuangan. Ketidakmampuan untuk mengimbangi ini melalui Fasilitas Reverse Repo, yang sudah terkuras, dikombinasikan dengan pengetatan kuantitatif yang sedang berlangsung, telah memperburuk tekanan. Penarikan likuiditas ini telah memberikan beban yang berat pada aset berisiko, terutama cryptocurrency, yang sangat sensitif terhadap pergeseran likuiditas.

Manajer aset tradisional juga telah menghadapi salah satu tahun terlemah mereka terhadap tolok ukur, membuat banyak di antara mereka sekarang terpaksa mengejar kinerja. Pal mencatat bahwa inflow 401(k) telah menawarkan stabilitas bagi ekuitas, namun jika penutupan berlanjut, saham bisa menghadapi tekanan baru yang mirip dengan volatilitas sektor kripto.

Pengeluaran Pasca-Penutupan Diperkirakan Akan Meredakan Kondisi

Pal memproyeksikan bahwa setelah pemerintah dibuka kembali, Departemen Keuangan akan menyuntikkan antara $250 miliar dan $350 miliar ke dalam perekonomian selama beberapa bulan. Pengeluaran yang diperbarui ini secara efektif akan memperluas neraca dan mengakhiri fase pengetatan saat ini. Ketika aliran likuiditas kembali, Pal memperkirakan dolar AS akan melemah sementara negosiasi tarif selesai, mengurangi ketidakpastian kebijakan.

Ia juga menunjukkan penerbitan obligasi yang sedang berlangsung sebagai sumber likuiditas tambahan melalui neraca bank, dana pasar uang, dan bahkan stablecoin. Pemotongan suku bunga kemungkinan akan mengikuti, mengingat perlambatan ekonomi sementara yang disebabkan oleh penutupan, meskipun Pal tidak melihat adanya resesi.

Pertumbuhan Likuiditas Struktural

Indeks Likuiditas Total GMI menunjukkan pemulihan dari titik terendahnya di 2023 sekitar $120 triliun menjadi kira-kira $135 triliun pada 2025. Tren jangka panjang tetap utuh, memproyeksikan pertumbuhan berkelanjutan menuju $160–$170 triliun pada 2026 jika pelonggaran moneter dilanjutkan.

Pal lebih lanjut menyoroti bahwa perubahan pada Rasio Leverage Tambahan dapat membebaskan neraca bank, mendorong ekspansi kredit. Dia menambahkan bahwa disahkannya Undang-Undang CLARITY yang diharapkan dapat memberikan kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu untuk cryptocurrency, mendukung adopsi institusional yang lebih luas. Dengan langkah-langkah stimulus tambahan menjelang pemilihan paruh waktu 2026 dan ekspansi fiskal global dari China dan Jepang, Pal memandang fase saat ini sebagai “jendela rasa sakit” sementara sebelum likuiditas meningkat lagi.

Postingan Raoul Pal Melihat Likuiditas Melimpah ke Depan saat Penutupan Menguras Pasar muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca lebih banyak artikel menarik tentang cryptocurrency, teknologi blockchain, dan aset digital.