Hong Kong sepenuhnya terbuka! Pertukaran enkripsi terhubung dengan likuiditas global, banyak pertukaran berebut untuk masuk.

CEO SFC Hong Kong, Liang Chuangran, mengumumkan pada Hong Kong FinTech Week bahwa pertukaran aset kripto berlisensi akan segera diizinkan untuk menghubungkan entitas Hong Kong mereka dengan buku pesanan global, mengakhiri model pulau yang saat ini membatasi perdagangan hanya di dalam Hong Kong. Langkah ini merupakan bagian dari rencana yang lebih luas untuk menarik perusahaan aset kripto dan menyelaraskan aturan aset digital dengan pasar TradFi.

Hong Kong mengakhiri mode perdagangan pulau dan terhubung dengan likuiditas global

CEO SFC (Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong) Liang Chok Yan menyatakan bahwa pertukaran aset kripto berlisensi akan segera diizinkan untuk menghubungkan entitas Hong Kong mereka dengan buku pesanan global, sehingga mengakhiri sistem yang saat ini membatasi perdagangan hanya di dalam Hong Kong. Menurut laporan Bloomberg, pengumuman regulasi yang akan dirilis kemudian ini akan merinci peraturan yang akan menyamakan aturan aset digital dengan aturan produk TradFi.

Kebijakan ini memiliki arti yang sangat signifikan bagi pasar enkripsi Hong Kong. Saat ini, pertukaran enkripsi berlisensi di Hong Kong harus menjalankan buku pesanan yang independen secara lokal, tidak dapat langsung terhubung ke kolam likuiditas global, yang mengakibatkan kedalaman perdagangan yang tidak memadai dan selisih yang terlalu besar, secara serius membatasi daya saing pertukaran Hong Kong. Pembukaan buku pesanan global berarti bahwa pertukaran Hong Kong dapat terhubung langsung ke likuiditas platform luar negeri, dan pengguna akan menikmati kedalaman perdagangan dan harga yang sama dengan pasar internasional.

Tuan Liang berkata: “Bisa dibilang kami mengambil posisi yang cukup keras. Begitu kami yakin dapat melindungi investor, kami akan melonggarkan kewaspadaan—seperti yang kami lakukan terhadap masalah likuiditas global.” Pernyataan ini mengungkapkan logika inti dari strategi regulasi Hong Kong: pertama-tama membangun kerangka perlindungan investor yang ketat, kemudian secara bertahap membuka akses pasar. Pembukaan secara bertahap ini kontras dengan pasar seperti Amerika Serikat, yang membiarkan pasar tumbuh liar meskipun kerangka regulasi belum jelas.

Langkah ini menandai bahwa Hong Kong telah mengambil langkah penting dalam upayanya untuk menjadi pusat aset digital regional. Sejak 2022, kota ini telah meluncurkan sistem lisensi pertukaran yang komprehensif, memperkenalkan produk perdagangan yang terikat dengan Bitcoin dan Ethereum, serta menyetujui dana aset digital. Namun, aktivitas perdagangan Aset Kripto masih tertinggal dibandingkan negara-negara terkemuka global seperti Amerika Serikat, di mana pemerintahan Presiden Trump mengambil sikap yang lebih ramah terhadap industri Aset Kripto. Pembukaan likuiditas global akan menjadi langkah kunci bagi Hong Kong untuk memperkecil kesenjangan ini.

Jalan pintas untuk lisensi pialang dari beberapa pertukaran

Dalam tahap yang akan datang, otoritas regulasi mungkin akan mengizinkan pialang Aset Kripto yang mendapatkan lisensi lokal (tidak hanya pertukaran) untuk memasuki kolam likuiditas internasional. Jika disetujui, aturan ini mungkin akan membuka pintu bagi beberapa pertukaran untuk lebih mudah memasuki pasar Hong Kong melalui lisensi pialang, tanpa harus mengajukan aplikasi pertukaran yang lengkap, yang mungkin memerlukan waktu bertahun-tahun untuk diproses.

Penyesuaian kebijakan ini memiliki makna strategis yang sangat besar. Saat ini, untuk mengajukan lisensi pertukaran lengkap di Hong Kong, diperlukan proses pemeriksaan yang panjang dan rumit, termasuk persyaratan modal, audit sistem teknologi, dan pemeriksaan kelayakan eksekutif, di mana seluruh proses dapat memakan waktu 2 hingga 3 tahun. Sebaliknya, ambang batas dan biaya waktu untuk pengajuan lisensi broker telah jauh berkurang. Jika pertukaran internasional besar dapat dengan cepat memasuki pasar Hong Kong melalui lisensi broker, ini akan memberikan lebih banyak pilihan bagi pengguna lokal dan juga akan mempercepat internasionalisasi ekosistem enkripsi Hong Kong.

Saat ini, 11 pertukaran Aset Kripto memiliki lisensi penuh yang dikeluarkan oleh SFC Hong Kong, sementara 49 pialang beroperasi berdasarkan pengaturan akun terpadu. Jumlah pialang jauh melebihi pertukaran, menunjukkan permintaan pasar untuk model akses yang fleksibel. Jika pialang juga dapat mengakses likuiditas global, ke-49 institusi ini dapat menjadi saluran bagi dana internasional untuk masuk ke Hong Kong.

Status Lisensi Enkripsi Hong Kong

Lisensi Pertukaran yang Lengkap: 11 penyedia lisensi, waktu persetujuan 2-3 tahun, perlu buku pesanan independen

Lisensi Pialang: 49 perusahaan beroperasi, waktu persetujuan lebih singkat, saat ini banyak pembatasan

Segera Dibuka: Pialang akan diizinkan untuk mengakses kolam likuiditas global

Beberapa pertukaran adalah dua platform dengan volume perdagangan enkripsi terbesar di dunia, dan mereka akan membawa likuiditas dan basis pengguna yang besar saat memasuki Hong Kong. Jika pertukaran utama cepat memasuki Hong Kong melalui lisensi broker, itu akan menimbulkan tekanan kompetitif yang besar terhadap pertukaran yang sudah ada di lokal, sekaligus meningkatkan tingkat layanan di seluruh pasar.

Lisensi Stablecoin dan Aturan Listing Token Dilonggarkan

Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong juga sedang merumuskan kerangka baru untuk penerbitan lisensi bagi pedagang Aset Kripto dan lembaga kustodian, sementara Otoritas Moneter Hong Kong berencana untuk menerbitkan lisensi koin stabil pertamanya tahun depan. Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong juga mengumumkan akan melonggarkan aturan pencatatan untuk token baru dan koin stabil yang disetujui oleh Otoritas Moneter Hong Kong, menghapus persyaratan catatan kinerja 12 bulan untuk investor profesional.

Peluncuran kerangka regulasi stablecoin adalah pilar penting lainnya dari strategi enkripsi Hong Kong. Stablecoin berfungsi sebagai jembatan antara mata uang fiat dan dunia enkripsi, menjadi infrastruktur dasar untuk pembayaran, DeFi, dan penyelesaian lintas batas. Saat ini, nilai pasar stablecoin global melebihi 200 miliar dolar AS, yang sebagian besar didominasi oleh perusahaan AS, Tether dan Circle. Hong Kong memperkenalkan sistem lisensi stablecoin dengan tujuan untuk membina penerbit stablecoin lokal dan memberikan saluran kepatuhan bagi stablecoin internasional yang masuk ke Hong Kong.

Penghapusan persyaratan catatan kinerja 12 bulan untuk investor profesional merupakan terobosan besar. Sebelumnya, token baru yang ingin terdaftar di pertukaran berlisensi di Hong Kong harus membuktikan bahwa mereka telah beroperasi di pasar investor profesional selama setidaknya 12 bulan dan berkinerja baik. Meskipun persyaratan ini melindungi investor, hal itu juga sangat memperlambat kecepatan peluncuran proyek baru. Di pasar enkripsi yang cepat berubah, periode tunggu 12 bulan dapat berarti kehilangan waktu terbaik untuk meluncurkan. Pelonggaran aturan baru akan memungkinkan pertukaran Hong Kong untuk lebih cepat meluncurkan proyek-proyek populer, meningkatkan aktivitas pasar.

LEAP Kerangka Memimpin Strategi Keuangan Digital Hong Kong

Hong Kong telah mengumumkan pernyataan kebijakan penting kedua tentang aset digital, menempatkan regulasi stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) di posisi inti dari strateginya untuk menjadi pusat teknologi keuangan global. Kerangka baru “LEAP” menekankan kejelasan hukum, pertumbuhan ekosistem, aplikasi dunia nyata, dan pengembangan bakat, dan sistem perizinan stablecoin akan diluncurkan pada 1 Agustus.

Empat pilar dari kerangka LEAP mewakili perencanaan komprehensif Hong Kong untuk keuangan digital. Kejelasan hukum (Legal Clarity) memastikan perusahaan dan investor beroperasi dalam kerangka regulasi yang jelas. Pertumbuhan ekosistem (Ecosystem Growth) menarik peserta global melalui sistem lisensi dan pembukaan pasar. Aplikasi dunia nyata (Real-world Applications) menerapkan teknologi blockchain pada aset tradisional seperti obligasi pemerintah dan real estat. Pengembangan bakat (Talent Development) membangun dasar untuk perkembangan jangka panjang.

Pemerintah juga berencana untuk mengatur obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi dan ETF, membuka jalan bagi perdagangan pasar sekunder produk-produk ini di platform aset digital berlisensi. Ini bertujuan untuk memperluas pekerjaan tokenisasi ke bidang-bidang seperti logam dan energi terbarukan, dengan fokus pada kasus penggunaan seperti emas dan panel surya. Strategi tokenisasi aset tradisional ini adalah keunggulan diferensiasi Hong Kong dalam bersaing dengan pusat enkripsi lainnya seperti Singapura dan Dubai.

LEAP kerangka empat pilar

Kejelasan Hukum：Kerangka regulasi yang jelas melindungi investor

Pertumbuhan Ekosistem：Sistem lisensi menarik peserta global

Aplikasi Dunia Nyata（現實世界應用）：obligasi pemerintah, tokenisasi real estat

Pengembangan Bakat（Talent Development）：Dasar untuk pengembangan jangka panjang

Menurut laporan, para profesional di industri Aset Kripto dan dana lindung nilai memainkan peran kunci dalam mendukung pasar sewa perumahan di Hong Kong, yang terus lesu akibat lemahnya sumber permintaan TradFi. Detail ini mengungkapkan kontribusi nyata industri enkripsi terhadap ekonomi Hong Kong, tidak hanya di bidang keuangan, tetapi juga meluas ke industri tradisional seperti real estat.