Mentor enkripsi Trump bertaruh 6,53 miliar dolar Bitcoin, mengapa Wall Street tidak mau membeli?

Ditulis oleh: Nina Bambysheva, Forbes

Diterjemahkan oleh: Luffy, Berita Foresight

Dalam kata-kata David Bailey, enam bulan terakhir bisa disebut sebagai “pertempuran brutal ala menyelamatkan prajurit Ryan”. CEO Nakamoto Holdings yang berusia 35 tahun — perusahaan yang ia dirikan untuk mengelola cadangan Bitcoin perusahaan — telah menyaksikan taruhan terbesarnya: penggabungan dengan perusahaan medis yang terdaftar kecil di Utah, KindlyMD, dari kemenangan awal menuju ujian saat ini.

“Saya sibuk dipukuli di pasar saham,” katanya. Harga saham perusahaan telah jatuh dari 25 dolar menjadi 92 sen dalam enam bulan.

Baili bukanlah eksekutif tipikal dari perusahaan yang terdaftar di Nasdaq. Dia lebih dikenal sebagai CEO Bitcoin Magazine, penyelenggara konferensi Bitcoin terbesar di dunia, dan juga merupakan sosok kunci yang mengubah sikap Donald Trump terhadap cryptocurrency. “Tujuan kami,” katanya, “adalah menjadi perusahaan Bitcoin nomor satu di dunia.”

Pada bulan Mei tahun ini, KindlyMD di Utah — sebuah operator klinik medis publik yang menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 2,7 juta dolar AS dan menawarkan terapi tradisional serta alternatif — mengumumkan merger balik dengan Nakamoto Holdings milik Bailey, dengan tujuan untuk bertransformasi menjadi perusahaan investasi Bitcoin. Perusahaan hasil merger kini terdaftar di Nasdaq dengan kode saham NAKA dan saat ini memegang Bitcoin senilai sekitar 653 juta dolar AS.

Wall Street tidak optimis terhadap rencana Bailey. Saham perusahaan ini mencapai puncak hampir 35 dolar pada bulan Mei, tetapi sebagian besar waktu di bulan Oktober harganya berada di bawah 1 dolar, dengan diskon 98% terhadap nilai bersih yang terkait dengan 5765 bitcoin yang dimiliki di neraca.

Faktanya, Nakamoto Holdings adalah korban dari strateginya sendiri dalam pendanaan. Untuk mengumpulkan dana untuk membeli cryptocurrency, perusahaan ini menyelesaikan serangkaian transaksi ekuitas swasta di pasar terbuka (PIPE) dengan total skala sekitar 563 juta dolar. Transaksi ini menerbitkan ratusan juta saham baru kepada investor swasta dengan potongan harga yang signifikan, yang menyebabkan hak kepemilikan pemegang saham yang ada sangat tereduksi. Pada bulan September, sejumlah besar saham PIPE dibebaskan untuk diperdagangkan, dan para investor bergegas untuk mencairkan dan mengunci keuntungan, yang menyebabkan harga saham anjlok. Sementara itu, Bailey dalam suratnya kepada para pemegang saham mendesak spekulan jangka pendek untuk keluar dari saham tersebut, yang semakin memperburuk keadaan.

“Para investor yang hanya datang untuk berdagang bagi kami sebenarnya adalah sumber dana yang sangat mahal,” kata Bailey, “Saya tahu ada beberapa orang yang tidak setuju dengan pandangan ini, tetapi yang kami butuhkan adalah mitra yang memiliki kepentingan jangka panjang yang konsisten. Ini adalah perjudian yang sangat berisiko bagi kami.”

Sebenarnya, Bailey menyatakan bahwa dia akan segera menggabungkan bisnis lainnya di bawahnya - termasuk “Bitcoin Magazine”, konferensi Bitcoin, dan perusahaan induk bisnis konsultasi BTC Inc., serta UTXO Management yang memiliki hedge fund 210k Capital dan perusahaan modal ventura 2140 - ke dalam KindlyMD. Forbes memperkirakan bahwa entitas-entitas ini dapat menambah nilai hingga 200 juta dolar untuk perusahaan treasury Bitcoin ini, sekaligus meningkatkan kepemilikan Bailey (saat ini 3%).

Baili tidak memberikan komentar tentang data Forbes, tetapi menyatakan bahwa arus kas yang dihasilkan dari bisnis yang menguntungkan ini akan membantu KindlyMD membeli lebih banyak Bitcoin. Menurut sumber yang mengetahui, ukuran aset 210k Capital saja telah diam-diam meningkat dari sekitar 100 juta dolar AS pada bulan Januari tahun ini menjadi 400 juta dolar AS, mencatatkan pertumbuhan empat kali lipat.

Logika dari financier yang sedang naik daun ini sangat sederhana: Michael Saylor memiliki lebih dari 600.000 Bitcoin, dan tidak memiliki atau memerlukan banyak bisnis operasional. Pemain lain harus memiliki strategi yang berbeda untuk membuktikan nilai keberadaan mereka.

“Kita perlu melakukan hal-hal yang dapat menciptakan nilai,” kata Bailey, “mengoperasikan perusahaan yang nyata adalah salah satu cara.”

Meskipun kantor pusat KindlyMD terletak di Salt Lake City, Utah, Bailey sebagian besar bekerja dari rumahnya di Guaynabo, Puerto Rico. Dalam panggilan video, dia sering duduk di depan lukisan besar yang menggambarkan sebuah bank yang dilahap oleh api. Karya ini berasal dari seniman kripto Cypherpunk Now, dan merupakan salah satu dari ratusan koleksi Bailey yang berjudul “Bank yang Terbakar.”

“Setiap kali saya bertemu dengan banker, saya selalu memastikan lukisan ini muncul di latar belakang,” katanya sambil tersenyum. Bagi seseorang yang ingin membangun banknya sendiri, pemandangan ini sangat tepat.

Baili dibesarkan di sebuah peternakan di Fayetteville, Tennessee, sekitar satu jam perjalanan ke selatan Nashville. Sejak usia dini, ia memiliki minat yang kuat terhadap uang dan pasar. Pada tahun 2009, ia masuk Universitas Alabama untuk mempelajari ekonomi, keuangan, dan matematika, bercita-cita menjadi seorang bankir investasi.

“Saya pernah menjadi penggemar berat Warren Buffett, setiap kali ada rapat pemegang saham Berkshire Hathaway di universitas, saya selalu hadir. Saya tidak pernah menyangka bahwa saya akan membeli Bitcoin, ini sangat bertentangan dengan diri saya yang dulu,” kenangnya.

Pada tahun 2012, seorang teman mengirimkan artikel tentang Bitcoin kepadanya, dan segalanya mulai berubah. Bailey awalnya menganggap Bitcoin adalah penipuan, tetapi tidak dapat membuktikannya. Pada bulan November di tahun yang sama, ketika harga Bitcoin berfluktuasi di kisaran 10 hingga 12 dolar, dia melakukan investasi pertamanya.

Pada tahun 2014, setahun setelah lulus, Bailey bergabung dengan “Majalah Bitcoin”, sebuah publikasi awal yang berfokus pada mata uang kripto yang sedang berkembang ini, yang didirikan bersama oleh Vitalik Buterin, yang kemudian mendirikan Ethereum. Tak lama kemudian, Bailey dan teman kuliahnya, Tyler Evans, membeli majalah tersebut melalui perusahaan yang mereka dirikan bersama, BTC Inc.

Untuk memperluas pengaruh merek, kedua orang tersebut meluncurkan konferensi Bitcoin pada tahun 2019. Acara yang bak festival ini kini telah menjadi “Coachella untuk kripto”, dan menjadikan Bailey salah satu penginjil Bitcoin yang paling berpengaruh. Konferensi yang diadakan di Nashville tahun lalu menarik 35.000 pengikut, investor, dan tokoh politik, termasuk calon presiden saat itu, Donald Trump, yang juga menghadiri acara tersebut.

Bailey menyatakan bahwa interaksinya dengan Trump dimulai pada tahun 2024 dalam sebuah percakapan di Puerto Rico: bagaimana membuat presiden tertarik pada Bitcoin. “Paul Manafort adalah penjaga pintu awal yang membantu kami masuk ke dalam lingkarannya,” katanya. Tak lama kemudian, tim Bailey diizinkan untuk melakukan presentasi di Trump Tower. Pesan inti sangat sederhana: pemilih Bitcoin akan memainkan peran kunci dalam pemilihan presiden. Trump, yang selalu mahir dalam bertransaksi, memutuskan untuk bertemu jika Bailey dan temannya dapat membawa suara dan dukungan yang antusias, industri cryptocurrency akan mendapatkan kesempatan untuk bersuara.

“Trump akan mengubah segala sesuatu menjadi musim 'The Apprentice', Anda selalu dalam audisi,” tambahnya, “'Baiklah, Anda ingin menjadi penasihat Bitcoin? Saya akan mencari tiga orang lagi untuk bersaing untuk posisi ini.'” Bailey akhirnya menang, ia bekerja sama dengan pemimpin industri untuk mengumpulkan lebih dari 100 juta dolar untuk kampanye Trump, dengan konferensi Nashville saja mengumpulkan 21 juta dolar. Pada konferensi itu, janji terkenal Trump - menjadikan Amerika sebagai pusat cryptocurrency global - menjadi sangat dikenal.

“Dia awalnya sangat tidak yakin, tetapi sorakan penonton di lokasi membuatnya mengubah sikap. Saat meninggalkan tempat, dia berkata, 'Para penggemar Bitcoin ini menyukai saya, mereka adalah orang-orang saya,'” kenang Bailey. Saat ini, dia menjabat sebagai penasihat informal presiden. Menurutnya, Trump hanya menyadari bahwa cryptocurrency diperlakukan berbeda dibandingkan dengan semua kategori aset lainnya (setelah pemilihan, Trump telah meraup ratusan juta dolar dari bidang cryptocurrency). Dia percaya bahwa tujuan sekarang adalah menciptakan lingkungan persaingan yang adil, sementara visi yang lebih besar adalah menjadikan Amerika Serikat sebagai negara yang paling ramah terhadap bisnis Bitcoin di dunia.

Belly mengklaim bahwa selama 13 tahun karirnya, ia telah berinvestasi di lebih dari 100 perusahaan terkait Bitcoin, di mana yang berkinerja terbaik adalah Metaplanet dan Smarter Web, yang mengubah investasi jutaan dolar menjadi pengembalian seratus kali lipat. Dia menyatakan bahwa pengembalian tersebut tidak hanya bersifat finansial, ide-ide bagus akan ditiru. “Jika ribuan perusahaan Bitcoin berkembang pesat, kita menang.”

Pandangan jangka panjang yang terinspirasi oleh Buffett ini kini mendorong perkembangan KindlyMD. Bailey membayangkan untuk menjadikannya sebagai perusahaan induk besar yang memiliki anak perusahaan yang menguntungkan dan beroperasi secara independen. Bagi dia, ini bukan hanya strategi investasi, tetapi juga pengulangan sejarah mata uang. Apa yang dia sebut sebagai “sistem standar Bitcoin” mencerminkan evolusi emas: rumah perdagangan emas dan perak berubah menjadi bank emas dan perak, lalu berkembang menjadi bank sentral dan bank investasi. Dia percaya bahwa perusahaan perbendaharaan Bitcoin saat ini adalah rumah perdagangan emas dan perak di era digital, yang sedang bergerak menuju arah bank baru.

KindlyMD sedang mendorong transformasi ini. Perusahaan telah berinvestasi di perusahaan-perusahaan kepemilikan bitcoin lainnya, yaitu Metaplanet di Jepang dan Treasury B.V. di Belanda. “Bayangkan mengembangkan sebuah ETF,” jelas Bailey, “apa yang kami lakukan adalah hal tersebut - mengembangkan ETF yang dikelola secara aktif dalam bentuk saham perusahaan secara global.” Tentu saja, seperti halnya perusahaan-perusahaan baru di sektor kripto lainnya, cara Bailey memasuki pasar publik menghindari pengawasan dari SEC AS terhadap ETF dan IPO.

Meskipun “debut show” KindlyMD di Wall Street berakhir dengan buruk, Bailey tidak terlalu peduli. “Satu hal terbaik tentang Bitcoin adalah ia sangat toleran, Anda bisa melakukan kesalahan dalam karir Anda, dan kemudian memulai kembali,” kata Bailey.