Puncak Ketakutan Tujuh Bulan: Apa yang Signifikasikan Lonjakan FUD Santiment untuk Bitcoin

Secara Singkat

Ketakutan di kalangan kripto dan ekuitas telah melonjak ke level tertinggi dalam tujuh bulan setelah berita tarif baru antara AS–Cina. Sentimen sosial mencapai tingkat negatif yang ekstrem, sementara Indeks Ketakutan & Keserakahan mencetak 30/100. Puncak sebelumnya dari FUD sering kali mendahului pemulihan.

Indeks Ketakutan & Keserakahan sekarang menunjukkan angka 30, turun dari 40 seminggu yang lalu dan 48 bulan lalu. Metode ini mencerminkan pergeseran dari netral ke ketakutan di seluruh pasar dan mencerminkan sentimen di ekuitas, di mana ukuran yang banyak diikuti juga berada dalam ketakutan. Penurunan ganda ini menandai momen langka kesetaraan emosional antara kripto dan Wall Street.

Sentimen Ritel dan Kekuatan Reaksi Berlebihan

5 April. Ketakutan ritel terhadap tarif global meningkat di seluruh media sosial. Bitcoin naik 26,5% dalam 19 hari berikutnya.

21 Juni. Judul yang semakin meningkat seputar Iran, Israel, dan AS mendorong penjualan singkat yang dipimpin oleh sentimen. Bitcoin meningkat 11,8% dalam 7 hari berikutnya.

23 Agustus. Kecemasan mengenai kurangnya pelonggaran dari Fed mendorong negativitas ke tingkat tertinggi baru. Bitcoin naik 11,3% selama 48 hari berikutnya.

10 Oktober. Tarif sementara 100% pada produk China menghasilkan negatif ritel terkuat tahun ini. Bitcoin naik 5,5% dalam 3 hari.

Pola ini konsisten: kejutan, penyerahan, kemudian pemulihan setelah komentar negatif habis.

Pembalikan sentimen Oktober terjadi di tengah ketegangan kebijakan perdagangan dan ketidakpastian moneter. Keputusan Gedung Putih untuk mempertahankan sebagian tarif era Trump menghidupkan kembali diskusi tentang kerentanan rantai pasokan, sementara komunikasi netral Federal Reserve mengecewakan harapan untuk penyesuaian suku bunga. Binance Square merangkum periode ini sebagai “perang tarik tambang antara ketahanan makro dan bantuan yang tertunda.” Analisisnya mencatat dua hasil paralel:

• Rotasi modal: likuiditas bergerak menuju instrumen defensif, menggema aversi risiko pra-keputusan yang terlihat lebih awal di tahun ini.
• Perbedaan perilaku: trader ritel memperkuat narasi pesimis, sementara data on-chain dari Santiment menunjukkan akumulasi oleh dompet besar.

Polarisasi antara kepanikan yang terlihat dan posisi yang diam ini mendefinisikan siklus saat ini.

Catatan Likuidasi di Tengah Ketakutan Pasar Silang

Indeks Ketakutan & Keserakahan: Membaca Sinyal Saat Ini

Indeks Ketakutan & Keserakahan menggabungkan volatilitas, volume, momentum, dan dominasi menjadi satu indikator. Bacaan “Ketakutan” 30 poinnya mencerminkan sentimen yang terlihat di pengukur ketakutan pasar ekuitas itu sendiri. Data historis di platform menunjukkan bahwa level di bawah 40 sering kali sejalan dengan akumulasi di tengah siklus. Indeks kemarin terdaftar 33 (Ketakutan), minggu lalu 37 (Netral), dan bulan lalu 47 (Netral), menyoroti kecepatan perubahan sentimen.

Ia memulai dengan Fed Financial Stress Delta, menunjukkan bagaimana perubahan tahun-ke-tahun dalam Indeks Stres Keuangan Federal Reserve menangkap akumulasi tekanan yang tersembunyi. Setiap lonjakan dalam garis biru ini secara historis bertepatan dengan periode di mana likuiditas menyusut dan spread kredit melebar — momen yang mendahului volatilitas sebelum muncul dalam grafik harga.

Selanjutnya adalah Indeks Stres Keuangan OFR, sebuah pengukur ketegangan yang terakumulasi berdasarkan 18 indikator keuangan, dari biaya pendanaan hingga selisih suku bunga. Lonjakan di atas nol menyoroti stres sistemik yang cenderung muncul beberapa bulan sebelum penurunan ekuitas besar. Dalam siklus sebelumnya, setiap puncak dalam FSI selaras dengan fase ketidakpastian makro yang lebih lanjut.

Dia kemudian beralih ke Indeks Dolar AS yang Terhadap Perdagangan, menggambarkan bagaimana penguatan dolar menekan likuiditas global dan memberikan tekanan pada aset berisiko. Keterkaitan dengan penarikan ekuitas sangat jelas: seiring dolar naik, likuiditas mengalir dari pasar periferal — termasuk kripto — memaksa penetapan harga risiko di seluruh aset.

Akhirnya, perbandingan Inflasi vs. Ekspektasi (CPI YoY terhadap titik impas 10 tahun) melacak bagaimana inflasi riil menyimpang dari tingkat yang diantisipasi. Ketika inflasi berulang kali melebihi ekspektasi, pengetatan kebijakan dipercepat dan sentimen risiko melemah. Grafik tersebut menangkap penyimpangan itu, yang diinterpretasikan Wedson sebagai sinyal peringatan dini — bukan tentang keruntuhan, tetapi tentang kompresi.

Mempersiapkan Fase Selanjutnya: Likuiditas, Stres dan Penataan yang Tenang

Pasar mengirimkan sinyal jauh sebelum terjadinya penurunan. Beberapa dataset independen sekarang selaras ke satu arah: stres yang diam-diam meningkat, likuiditas yang tertekan, dan perlambatan pertumbuhan yang moderat. Misalnya, Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan memproyeksikan pertumbuhan AS sekitar 1,8 % pada tahun 2025, dengan perlambatan lebih lanjut yang diharapkan terjadi hingga tahun 2026. Sementara itu, analis di Alphractal menyoroti titik infleksi awal: delta stres meningkat, kekuatan dolar membatasi likuiditas global, inflasi tren di atas ekspektasi. Model visualnya menunjukkan bahwa kondisi-kondisi ini secara historis mendahului—bukan mengikuti—rotasi pasar yang lebih besar.

Singkatnya: gelombang ketakutan saat ini mungkin bukan menandakan keruntuhan, tetapi lebih kepada infleksi struktural. Volume perdagangan menurun, sentimen ritel menyerah, dan leverage berkurang. Fase berikutnya lebih sedikit tentang emosi dan lebih banyak tentang posisi. Apakah momentum beralih ke pemulihan atau tetap terjebak dalam konsolidasi akan tergantung pada bagaimana kebijakan, spread kredit, dan dinamika dolar berkembang.

Fase Pasca-Ketakutan: Peralihan Likuiditas dan Ketenteraman Awal

Fase ketakutan telah mendingin menjadi keseimbangan. Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto CMC membaca 42 (Netral), naik dari 33 seminggu sebelumnya — sebuah pergeseran yang jelas dari kecemasan ke keseimbangan. Kapitalisasi pasar crypto total berada di dekat $3,86 triliun, dengan volume harian sebesar $146 miliar. Bitcoin diperdagangkan pada $114,505, Ethereum pada $4,113, BNB pada $1,135, Solana sekitar $200, dan XRP pada $2,65.

Pemulihan ini mengikuti salah satu gelombang likuidasi terdalam tahun ini. Metrik sentimen dan data perdagangan menunjukkan pemulihan yang bertahap: minat terbuka dalam futures BTC telah meningkat sekitar 12% dari titik terendah pertengahan Oktober, dan komentar ritel telah kembali normal. Namun, selera risiko tetap berhati-hati - Indeks Musim Altcoin 29/100 mengonfirmasi bahwa modal masih lebih memilih eksposur yang didominasi Bitcoin.

Indikator siklus menunjukkan kesehatan struktural daripada overheating. Puell Multiple (1.14) menempatkan Bitcoin dalam rentang terdiskon, yang menunjukkan bahwa pendapatan penambang telah stabil di bawah ekstrem spekulatif. Status Pi Cycle Top menunjukkan tidak ada persilangan antara MA 111-hari (~ $114.8K) dan 350DMA×2 (~ $204.4K), menekankan bahwa pasar berada di tengah siklus, bukan euforia.

Sinyal on-chain sejalan dengan pandangan itu. Menurut Alphractal di X:

Bitcoin telah menembus di atas Harga Realisasi Pemegang Jangka Pendek dan Harga Rata-rata Pasar yang Sebenarnya, level yang secara historis mendahului fase akumulasi. Model mereka menggambarkan BTC mengklaim kembali band valuasi siklus tengahnya untuk pertama kalinya sejak Agustus — sebuah pergeseran yang secara diam-diam bullish saat pemegang besar melanjutkan posisi sementara ritel tetap ragu.

Kondisi makro mencerminkan moderasi ini. VIX telah mereda dari 26 menjadi 20, stres likuiditas telah stabil, dan korelasi antara ekuitas dan kripto telah melemah. Dengan sentimen netral, volatilitas terkompresi, dan metrik struktural yang mendukung, pasar berada dalam reset yang terkontrol — tidak takut, tidak serakah, tetapi dengan tenang membangun kembali fondasinya.