Belanja Dhanteras di India Soroti Implikasi Kripto

India mengkonsumsi 46 ton emas pada Dhanteras 2025, setara dengan Rs 60.000 crore (~$7,15 miliar USD) dalam pembelian kelas menengah. Permintaan tinggi untuk investasi membuat penjualan Perak mencapai Rs 15.000 crore (~$1,8 miliar USD). Emas mendekati satu titik tiga ratus ribu lima puluh rupee per 10 gram dan perak sekitar satu titik tujuh dua ribu rupee per kilogram.

Pengiriman skuter dan sepeda mencapai 5 lakh unit, berdasarkan tren festival sebelumnya yang dilaporkan oleh SIAM. Terdapat total 100.000 pengiriman mobil, yang mencakup 51.000 pengiriman mobil oleh Maruti Suzuki. Insentif berdasarkan GST dan promosi Diwali sebelumnya pasti telah meningkatkan pembelian. Perkiraan pengeluaran festival senilai Rs 1 lakh crore merupakan indikator bahwa permintaan domestik kuat meskipun harga tinggi. Analis melihat angka-angka tersebut sebagai tanda untuk menolak ekonomi yang stagnan. Kepercayaan konsumen tampaknya tinggi dan rumah tangga kelas menengah masih berinvestasi dalam emas, perak, dan kendaraan.

Pengaruh terhadap Pasar Kripto

Permintaan emas dan perak selama festival mengalihkan modal yang diinvestasikan dalam cryptocurrency seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH). Bitcoin juga diperdagangkan sekitar $68.000 pada 19 Oktober 2025, sedikit di bawah puncak terbaru, dan aliran masuk ETF crypto di India kembali turun menjadi 200 juta pada bulan Oktober, dibandingkan dengan 300 juta pada bulan September. Kepemilikan fisik masih lebih populer secara kultural, membatasi penggunaan crypto dalam jangka pendek. Para trader kemungkinan akan meminimalkan perdagangan selama festival ketika ada investor perkotaan.

Nilai budaya Dhanteras memengaruhi pembelian emas dan perak. Takhayul dan kebiasaan lebih memilih barang material dibandingkan yang elektronik. Bahkan adopsi kripto meskipun meningkat popularitasnya tidak menerima dukungan budaya yang sama, terutama di daerah pedesaan. Periode festival juga dapat mengurangi volume perdagangan jangka pendek di bursa India sebesar 10-15 persen.

Pertimbangan Moneter dan Inflasi

Sikap cemas RBI terhadap crypto, tingkat inflasi sebesar 5,5% pada tahun 2025, dan promosi investasi emas dan perak mendukung investasi logam-logam ini. Pajak crypto sebesar 30 persen adalah penghalang lain bagi ritel. Tekanan kompetitif jangka pendek pada logam mulia menyebabkan sedikit koreksi crypto sebesar 5-10 persen dalam periode yang sama. Eksposur yang diatur seperti token emas digital bersaing dengan crypto karena ini adalah alternatif yang lebih aman. Hambatan regulasi tidak memungkinkan penggantian crypto secara luas, membatasi arus masuk selama periode festival.

Implikasi Kripto Jangka Panjang

Pola pengeluaran Dhanteras mencerminkan ekonomi India yang sehat. Meskipun aset tradisional masih dominan dalam jangka pendek, kripto memiliki peluang dengan ukuran kekayaan keseluruhan dan pengembangan token digital. Pengeluaran tinggi di pasar berkembang dapat secara tidak langsung menguntungkan pasar kripto global dengan mengorbankan penurunan harga sementara dan volume rendah. Daya beli kelas menengah di India sangat tinggi pada Dhanteras 2025 dengan orang India menghabiskan Rs 75.000 crores untuk emas dan perak serta 25.000 crores untuk kendaraan. Ini menunjukkan kekuatan ekonomi dan kepercayaan konsumen.