Dilikuidasi 11 miliar dolar! Bitcoin mendekati 110.009 dolar "garis hidup dan mati", pertarungan buy the dip institusi Ether 4,17 miliar dolar dimulai

Pasar kripto melanjutkan penurunan bulan Oktober pada hari Jumat, dengan Bitcoin dan alts terus turun, setelah 500 miliar dolar kapitalisasi pasar menguap akhir pekan lalu. Ethereum memimpin penurunan, dengan total likuidasi mencapai 115 juta dolar dalam 24 jam, sementara total likuidasi di seluruh jaringan bahkan melebihi 1,1 miliar dolar. Meskipun funding rate negatif dari CEX utama menunjukkan posisi short mendominasi, premi opsi call di pasar opsi dan investasi besar sebesar 417 juta dolar dari BitMine Technologies untuk membeli Ethereum di harga rendah, mengungkapkan perbedaan serius dalam sentimen pasar.

Badai Likuidasi dan Dominasi Beruang: Bitcoin waspada terhadap angka $110.009

Setelah peristiwa likuidasi bersejarah akhir pekan lalu, pasar kekurangan likuiditas, dan putaran penurunan lainnya pada hari Kamis kembali memicu banyak posisi short, dengan sentimen bearish yang sangat kuat di pasar derivatif.

· Dilikuidasi total melebihi 11 miliar dolar: Dalam 24 jam, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 11 miliar dolar, di mana posisi long menyumbang 70%. Ethereum memimpin dengan total likuidasi 1,15 miliar dolar, diikuti oleh Bitcoin dengan 80 juta dolar.

（Sumber: Coinglass）

· Tingkat pendanaan CEX utama beralih negatif: Tingkat pendanaan untuk kontrak berjangka permanen di platform CEX telah turun menjadi -2% hingga -3%, menunjukkan bahwa banyak trader membayar biaya untuk mempertahankan posisi short, bertaruh bahwa harga akan terus turun.

· Tingkat likuidasi kunci: Peta panas likuidasi Coinglass menunjukkan bahwa 110009 dolar adalah titik pemicu likuidasi inti untuk Bitcoin, dan jika harga turun di bawah garis ini, dapat memicu putaran baru likuidasi berantai.

Kontradiksi Sentimen Pasar: Premi Opsi Call dan Optimisme Ekstrem Retail

Data pasar derivatif menunjukkan kontradiksi yang jelas: trader futures cenderung melakukan posisi short, sementara trader opsi membayar premi untuk perlindungan bullish, dan sentimen ritel mencapai tingkat yang sangat bullish.

· Opsi call premium melonjak: Delta Skew 25 minggu meningkat menjadi 12,62%, menunjukkan bahwa trader sedang membayar premium lebih tinggi untuk opsi call, menerapkan posisi potensial naik.

· Indikator “terbalik” dari ritel: Persentase posisi long akun ritel yang sebenarnya untuk Ethereum dan Bitcoin mencapai 94%, berada di tingkat tertinggi dari aset kripto utama. Hyblock Capital menunjukkan bahwa posisi long ekstrem ritel biasanya merupakan indikator terbalik (dengan korelasi negatif -0,86 terhadap harga), yang menunjukkan bahwa harga mungkin menghadapi risiko pembalikan atau likuidasi.

· Kesehatan Leverage: Meskipun ada suku bunga negatif, analis percaya bahwa funding rate Ethereum tetap berada di kisaran nilai positif yang moderat antara 0,01% hingga 0,03%, jauh di bawah level overheating 0,1% hingga 0,2% pada pasar bullish tahun 2021, yang mengisyaratkan bahwa leverage pasar belum terlalu jenuh.

Analisis Teknis Ethereum dan Keyakinan yang Kuat dari Institusi

Harga Ethereum terus berkisar di bawah 4000 dolar, indikator teknis menunjukkan sinyal campuran, tetapi pembelian besar yang terus-menerus dari institusi memberikan kepercayaan jangka panjang.

· Perang perebutan rata-rata bergerak ganda: Harga Ethereum sedang berkonsolidasi di antara rata-rata bergerak eksponensial 50 hari, 100 hari, dan 200 hari, mencerminkan pertempuran berkelanjutan antara tren pasar jangka pendek dan jangka panjang.

· Sinyal MACD bearish: Analisis teknis menunjukkan bahwa di grafik mingguan Ethereum sedang terbentuk persilangan MACD bearish, mirip dengan sinyal koreksi yang menyebabkan penurunan 43% dan 61% di masa lalu. Jika persilangan ini terkonfirmasi, momentum bearish mungkin akan meningkat.

· 93 miliar dolar AS cadangan institusi: BitMine Immersion Technologies yang dipimpin oleh Tom Lee pada hari Kamis dan akhir pekan lalu melakukan dua pembelian besar, sehingga totalnya telah menambah lebih dari 300.000 ETH, dengan nilai total mendekati 93 miliar dolar AS. Perusahaan ini tetap yakin pada potensi jangka panjang Ethereum dan menegaskan kembali targetnya sebesar 10.000 dolar AS di akhir tahun.

Resonansi Pasar Makro: Obligasi Negara, Emas, dan Krisis Kredit Perbankan

Penurunan pasar kripto bukanlah kejadian yang terisolasi, melainkan sejalan dengan tren pasar keuangan global yang lebih luas, terutama didorong oleh ketidakpastian makro.

· Saham AS mengalami penurunan menyeluruh: Indeks Dow Jones, Indeks S&P 500, dan Indeks Komposit Nasdaq masing-masing turun sekitar 0,5% hingga 0,6% pada hari Kamis.

· Masalah kredit bank: Zions Bancorporation dan Western Alliance serta bank-bank regional lainnya mengungkapkan masalah pinjaman, memicu kekhawatiran tentang kualitas kredit di industri perbankan.

· Suasana risiko meningkat: Investor berbondong-bondong masuk ke aset yang aman, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun turun di bawah 4%, harga emas naik di atas 4300 dolar per ons, mencetak rekor baru. Selain itu, penghentian pemerintah AS memasuki minggu ketiga dan ketegangan perdagangan antara AS dan China juga memperburuk ketidakpastian pasar.

Penutup

Bitcoin dan altcoin berada di bawah dua tekanan dari ketidakpastian makro dan gelombang penyelesaian akhir pekan, sehingga suasana pasar sangat rapuh. Penempatan posisi short di pasar futures dan premi opsi call di pasar opsi, serta sentimen optimis ekstrem dari ritel, bersama-sama membentuk struktur pasar yang penuh dengan perbedaan dan potensi volatilitas. Meskipun Ethereum menghadapi sinyal bearish secara teknikal dan tekanan jangka pendek, aksi buy the dip besar-besaran oleh institusi memberikan dukungan kepercayaan yang kuat untuk tren jangka panjangnya. Trader harus memperhatikan titik penyelesaian kunci di 110009 dolar dan waspada terhadap dampak balik yang mungkin ditimbulkan oleh sentimen ritel yang ekstrem.

Peringatan: Artikel ini adalah berita informasi dan tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat bergejolak, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.