Bianglala "biaya listing" terungkap: perlu menyerahkan 8% dari pasokan token, dan membayar tambahan dalam bentuk tunai dan margin?

Baru-baru ini, raksasa pasar aset kripto Binance kembali menjadi sorotan. Sebuah kontroversi mengenai “biaya listing” yang dipicu oleh pendiri platform prediction market Limitless, CJ Hetherington, seperti batu besar yang dilemparkan ke permukaan danau yang tenang, memicu ombak yang berlapis-lapis.

CJ secara terbuka menuduh Binance meminta pihak proyek untuk menyediakan hingga 8% dari total pasokan koin dan biaya serta jaminan senilai jutaan dolar untuk mendapatkan kualifikasi listing. Tindakan ini tidak hanya memicu perdebatan sengit tentang transparansi bursa terpusat (CEX) di komunitas, tetapi juga terkait dengan serangkaian kejadian baru-baru ini di Binance—kejatuhan pasar, perbaikan data K-line yang tidak normal, dan rencana kompensasi besar-besaran yang menyusul—bersama-sama membentuk sebuah lukisan kompleks tentang kepercayaan, kekuasaan, dan dilema model keuangan terpusat.

“Tawaran harga tinggi” untuk listing koin

Titik awal dari peristiwa ini adalah sebuah posting yang dipublikasikan oleh CJ, pendiri Limitless, di media sosial. Dia merinci sekumpulan syarat kerjasama listing yang konon berasal dari Binance, yang isinya mengejutkan industri. Berdasarkan dokumen yang dibocorkan oleh CJ, jika sebuah proyek ingin terdaftar untuk perdagangan spot di Binance dan berpartisipasi dalam Alpha dan kontrak berkelanjutan, biaya yang harus dikeluarkan sangatlah tinggi: Persyaratan pasokan koin (total 8%): 1% digunakan untuk airdrop perdana kepada pengguna dompet Web3 Binance. 3% sebagai airdrop tambahan, akan dibagikan secara bertahap enam bulan setelah peristiwa generasi token (TGE). 1% sebagai cadangan pemasaran, akan digunakan sesuai kebijakan Binance. 3% dicadangkan untuk program BNB HODLer. Persyaratan modal dan likuiditas: Perlu men-deploy kolam likuiditas resmi di Pancake Swap dan mengunci LP token dengan TVL minimal 1 juta dolar AS selama 90 hingga 180 hari. Membayar uang jaminan yang dapat dikembalikan sebesar 250 ribu dolar AS. Menyediakan token senilai 200 ribu dolar AS untuk pemasaran afiliasi Binance. Untuk meluncurkan perdagangan spot, juga perlu membayar jaminan tambahan sebesar 2 juta dolar AS dalam bentuk BNB.

Totalnya, jika sebuah proyek ingin mendapatkan “layanan lengkap” dari Binance, mereka tidak hanya harus menyerahkan 8% dari hak kontrol token, tetapi juga harus menginvestasikan lebih dari 3 juta dolar AS. CJ juga membandingkan ini dengan proposal Coinbase, menyatakan bahwa yang terakhir lebih fokus pada kolaborasi konstruktif yang berarti di atas jaringan Base, dan perbedaan antara keduanya sangat jelas. Lebih dramatis lagi, CJ mengklaim bahwa tim listing Binance “terlalu bersemangat” setelah melihat proyeknya terlalu panas, sehingga lupa meminta dia untuk menandatangani perjanjian kerahasiaan (NDA), yang memungkinkan dia untuk secara bebas mengungkapkan segala hal.

Serangan balik Binance

Menghadapi tuduhan yang begitu spesifik, Binance dengan cepat merespons. Saluran layanan pelanggan resminya mengeluarkan pernyataan yang menyebutkan bahwa tuduhan CJ adalah “palsu dan memfitnah”, dan mempertahankan hak untuk mengambil tindakan hukum. Binance dalam pernyataannya menegaskan beberapa poin inti: Binance tidak akan mendapatkan keuntungan dari proses peluncuran token. Setiap permintaan jaminan tunai atau token adalah untuk “melindungi keamanan pengguna”, memastikan bahwa pihak proyek dapat mempertahankan operasi normal setelah peluncuran, dan biasanya dapat dikembalikan setelah memenuhi syarat tertentu dalam 1 hingga 2 tahun. Pihak manajemen Binance tidak pernah menjual token.

Namun, pernyataan yang tampaknya keras ini justru memicu keraguan yang lebih dalam di komunitas. Banyak orang menunjukkan bahwa tanggapan Binance memiliki kontradiksi logis: jika dokumen yang dipublikasikan oleh CJ adalah “palsu”, mengapa Binance malah menuduhnya “secara ilegal dan tanpa izin mengungkapkan komunikasi rahasia”? Pernyataan ini bagi banyak orang, sama saja dengan secara tidak langsung mengkonfirmasi kebenaran dokumen yang dibongkar oleh CJ.

Investor The Block dan pendiri 6MV Mike Dudas semakin memperkeruh kontroversi ini. Ia secara terbuka menyatakan bahwa ia pernah melihat proposal listing di Binance yang hampir sepenuhnya sama dengan konten yang dipublikasikan oleh CJ, dan menekankan bahwa ia tidak menandatangani perjanjian kerahasiaan apapun, sehingga tidak takut akan ancaman hukum. Ia dengan tegas mengatakan: “Metode yang digunakan Binance ini sudah berlangsung selama bertahun-tahun.”

krisis kepercayaan

Kekacauan biaya listing koin bukanlah kejadian yang terisolasi, itu terjadi pada periode sensitif di mana kepercayaan terhadap Binance sedang diuji. Melihat kembali gejolak pasar baru-baru ini, kita bisa lebih memahami mengapa reaksi komunitas begitu kuat.

Pertama adalah “keuangan kotak hitam” yang memicu kejatuhan pasar. Dalam kejatuhan pasar 1011, banyak pembuat pasar pasif (seperti DWF Labs, Wintermute) mengalami kerugian besar, sementara nilai aset bursa dan likuiditas on-chain tergerus secara serius. Menurut data Coinglass, hanya dalam satu minggu setelah kejatuhan, Binance mengalami arus keluar bersih dana hingga 21,75 miliar dolar AS, yang jelas merupakan sinyal jelas bagi investor. Peneliti Aylo dengan tajam menunjukkan bahwa jika kejatuhan yang sama terjadi di Nasdaq, SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) pasti sudah terlibat dalam penyelidikan. Kurangnya transparansi dalam “operasi kotak hitam” ini membuat kepercayaan investor terhadap platform terpusat turun ke titik terendah.

Selanjutnya adalah peristiwa “perbaikan K-line”. Pada 11 Oktober 2025, harga pasangan perdagangan ATOM/USDT di platform Binance sempat anjlok hingga 0,01 dolar, menyebabkan banyak pengguna dengan leverage mengalami likuidasi. Namun beberapa jam kemudian, pengguna menemukan bahwa grafik K-line telah “diperbaiki”, titik terendah disesuaikan menjadi 1,54 dolar. Sementara itu, pasangan perdagangan IOTX/USDT juga mengalami situasi serupa, harga yang sebelumnya 0,00 dolar disesuaikan menjadi 0,00119 dolar. Namun setelah komunitas menyadari dan mengkritiknya, kini grafik K-line kembali menunjukkan tampilan awal. Binance kemudian menjelaskan bahwa ini disebabkan oleh kondisi ekstrem yang memicu order yang sudah ada di sistem sejak 2019 dengan harga yang sangat rendah, dan modifikasi K-line dilakukan untuk mengoptimalkan tampilan frontend. Namun penjelasan ini tidak meredakan kemarahan, lebih dari enam puluh persen pengguna komunitas percaya bahwa ini adalah “manipulasi data” yang dilakukan Binance untuk membersihkan posisi leverage yang tinggi.

Menghadapi krisis kepercayaan yang datang bertubi-tubi, Binance juga berusaha untuk memperbaiki situasi. Setelah pasar mengalami kejatuhan mendadak, Binance mengumumkan peluncuran “Program Bersama” senilai total 400 juta USD, di mana 300 juta USD digunakan untuk mengganti kerugian pengguna yang mengalami likuidasi paksa akibat fluktuasi pasar, dan 100 juta USD lainnya didirikan untuk program dukungan institusi. Namun, dengan masalah transparansi yang masih belum terpecahkan, apakah kompensasi uang semata dapat benar-benar membangun kembali kepercayaan pengguna, tetap menjadi tanda tanya besar.

Refleksi CEX dan Kebangkitan DEX

Serangkaian peristiwa ini telah membawa kembali persaingan antara pertukaran terpusat (CEX) dan pertukaran terdesentralisasi (DEX) ke permukaan. Pendiri Uniswap, Hayden Adams, menunjukkan bahwa perkembangan DEX dan pembuat pasar otomatis (AMM) kini dapat memberikan pencatatan, perdagangan, dan dukungan likuiditas gratis untuk aset apa pun. Menurutnya, pemilik proyek kini memilih untuk membayar biaya tinggi kepada CEX lebih karena tujuan “promosi pasar” daripada kebutuhan struktur pasar.

Klarifikasi CJ juga memicu reaksi yang sangat berbeda di komunitas Timur dan Barat. Beberapa pengguna komunitas berbahasa Mandarin mengecam CJ “menghancurkan peluang proyek untuk listing di Binance”, sementara investor utama Limitless seperti Collider dan 1confirmation dari lembaga Barat secara terbuka mendukung tindakan CJ untuk memecahkan aturan tidak tertulis dalam industri dan mengejar transparansi.

Kekacauan ini tanpa diragukan lagi merupakan peringatan bagi semua bursa terpusat. Ketika kekuasaan terlalu terkonsentrasi dan kurangnya pengawasan eksternal, konflik kepentingan dan risiko moral yang potensial sulit dihindari. Meminta tim proyek untuk menyediakan sejumlah besar koin sebagai “biaya pemasaran” sebenarnya bisa mengencerkan pasokan koin, membuat investor ritel terpapar pada risiko volatilitas yang lebih besar, sementara bursa tetap mendapatkan keuntungan dari biaya perdagangan dan koin gratis.

Kepercayaan adalah landasan

Dari operasi kotak hitam yang menyebabkan pasar anjlok, hingga kontroversi data K-line, dan kemudian pengungkapan biaya listing, tantangan yang dihadapi Binance baru-baru ini pada dasarnya mengarah pada satu inti yang sama—kepercayaan. Dalam industri yang memiliki desentralisasi dan “kode adalah hukum” sebagai inti spiritualnya, transparansi dan kredibilitas adalah fondasi yang diperlukan untuk kelangsungan hidup setiap platform.

Apapun kebenaran dari kontroversi biaya listing kali ini, itu memaksa seluruh industri enkripsi untuk meninjau kembali batas kekuasaan dan etika bisnis CEX. Bagi pihak proyek, ini mengingatkan mereka untuk mencari syarat kerja sama yang lebih transparan dan mencapai strategi listing yang beragam di antara CEX dan DEX. Bagi para investor, ini sekali lagi menegaskan bahwa menanamkan kepercayaan di blockchain, yang terverifikasi oleh kode, mungkin adalah satu-satunya jalan menuju masa depan enkripsi yang lebih adil dan berkelanjutan. Binance sebagai pemimpin industri, bagaimana mereka menghadapi krisis kepercayaan yang mendalam ini, akan secara langsung menentukan posisi pasar mereka di masa depan, dan juga akan memiliki dampak yang mendalam pada arah perkembangan seluruh ekosistem enkripsi.