Gate Keuangan Desentralisasi Harian ( 22 September ): Arthur Hayes mengungkapkan alasan jual HYPE; ASTER booming memicu jalur PerpDEX

Pada 22 September, pasar kripto sulit untuk memecahkan "kutukan September" dengan penurunan keseluruhan, total TVL DeFi di seluruh jaringan turun di bawah 160 miliar dolar AS, menjadi sekitar 156,617 miliar dolar AS, dengan penurunan sekitar 3,03% dalam 24 jam. Volume perdagangan harian DEX sekitar 15,713 miliar dolar AS. PancakeSwap dan Uniswap menempati posisi dua teratas, sementara Meteora terus aktif. Sementara itu, Aster (ASTER) menjadi fokus perhatian pasar hari ini, menarik perhatian tinggi dari dana dan komunitas. Token utama di zona umumnya mengalami tekanan, dengan WLFI, UNI, AAVE, CRV dan lainnya mengalami penurunan yang signifikan.

###Ikhtisar Pasar Keuangan Desentralisasi

（Sumber: DeFiLlama）

Total DeFi TVL di seluruh jaringan: pasar kripto secara keseluruhan turun, "kutukan September" muncul kembali; Total DeFi TVL di seluruh jaringan turun di bawah 160 miliar dolar AS, saat ini sebesar 156,617 miliar dolar AS, penurunan 3,03% dalam 24 jam.

DEX 24 jam volume: sekitar 15,713 juta dolar, peringkat tiga teratas adalah: PancakeSwap (3,568 juta dolar), Uniswap (2,682 juta dolar), Meteora (1,348 juta dolar).

###Protokol Populer dan Kinerja di On-Chain

Berdasarkan TVL, data protokol DeFi sepuluh teratas adalah sebagai berikut:

（Sumber: DeFiLlama）

Di antaranya, data performa protokol yang menduduki peringkat teratas adalah:

Aave: TVL sekitar 41,608 juta dolar AS, berkurang 3,22% dalam sehari;

Lido: TVL sekitar 36,711 miliar USD, berkurang 4,08% dalam satu hari;

EigenLayer: TVL sekitar 18,016 miliar USD, turun 5,54% dalam satu hari;

Ethena: TVL sekitar 142,01 miliar dolar, berkurang 0,09% dalam sehari;

Pendle: TVL sekitar 12,961 juta dolar AS, turun 1,95% dalam sehari.

Selain itu, sepuluh proyek teratas berdasarkan biaya protokol dalam 24 jam terakhir adalah sebagai berikut:

（Sumber: DeFiLlama）

Di antaranya, biaya protokol Aave dalam 24 jam terakhir mencapai 3,51 juta dolar AS, hanya di bawah Tether dan Circle, menduduki peringkat ketiga; Uniswap menduduki peringkat keempat, dengan biaya protokol mencapai 3,16 juta dolar AS dalam 24 jam terakhir; Lido menduduki peringkat kelima dengan 2,94 juta dolar AS.

###Rangkuman Berita Proyek

1、Falcon Finance resmi mengumumkan hasil kualifikasi penjualan publik FF Token di X, total lebih dari 190.000 pengguna telah melewati verifikasi KYC Buidlpad, sekitar 32,88 juta dolar AS telah dipertaruhkan melalui aktivitas HODL Buidlpad. Untuk semua pengguna yang memenuhi syarat, jendela pendaftaran hanya dibuka selama 1 hari, pengguna harus menyelesaikan langganan menggunakan USD1 sebelum pukul 10:00 UTC pada 23 September (pukul 18:00 waktu Beijing).

2、Fragmetric resmi mengumumkan di X bahwa Fragmetric Labs dan DeFi Development Corp (NASDAQ:DFDV) akan meluncurkan perbendaharaan aset digital Solana pertama di Korea melalui akuisisi perusahaan yang terdaftar di Korea.

3、Arthur Hayes转转 analisis artikel "Pedang Damocles HYPE" dan menyatakan, "Inilah sebabnya hari ini menjual 96.600 HYPE. Tapi jangan khawatir, peningkatan 126 kali masih mungkin, tahun 2028 masih jauh." Pagi ini Arthur Hayes menjual 96.600 HYPE, senilai 5,1 juta dolar. Dan hanya tiga minggu yang lalu, ia juga memprediksi harga HYPE bisa meningkat 126 kali dalam beberapa tahun ke depan.

Analisis menyebutkan bahwa HYPE akan segera menghadapi ujian sebenarnya. Termasuk mulai dari 29 November 2025, 237,8 juta koin HYPE akan mulai dibuka secara linier dalam 24 bulan. Dengan harga 50 dolar per koin, ini setara dengan 11,9 miliar dolar jumlah koin yang dibuka oleh tim, hampir 500 juta dolar koin akan masuk ke pasar setiap bulan. Analisis menunjukkan bahwa kemampuan pembelian kembali saat ini hanya dapat menyerap sekitar 17% koin yang dibuka, dengan kelebihan pasokan koin sekitar 410 juta dolar/bulan. Pembukaan koin adalah potensi 'Pedang Damocles'.

4, Vitalik Buterin menyatakan bahwa selama ini komunitas Ethereum menghadapi masalah keseimbangan antara "keberlanjutan ekonomi" dan "tujuan idealis". Sebelumnya, yang memberikan imbal hasil tinggi sebagian besar adalah NFT, koin Meme, atau DeFi berisiko tinggi, sementara aplikasi yang benar-benar sesuai dengan visi Ethereum kekurangan dukungan ekonomi yang cukup. Kini, seiring dengan kematangan bertahap dari berbagai protokol dan peningkatan keamanan, DeFi berisiko rendah sedang menjadi titik pertumbuhan inti Ethereum, dengan fokus pada pembayaran, tabungan, aset sintetik, dan pinjaman yang sepenuhnya terjamin, yang memiliki kontribusi biaya transaksi yang signifikan dan nilai inklusif, mampu menyediakan layanan keuangan yang transparan, stabil, dan tanpa izin bagi pengguna di seluruh dunia.

Ini dapat disamakan dengan "pencarian terhadap Google": pencarian dan iklan mendukung model bisnis Google, sementara DeFi risiko rendah diharapkan dapat memberikan dukungan ekonomi yang kuat dan berkelanjutan bagi Ethereum. Pada saat yang sama, ia menghindari masalah spekulasi dan dislokasi budaya, yang sangat selaras dengan semangat desentralisasi Ethereum.

5, pada 21 September, menurut data resmi, volume perdagangan kontrak perpetual ASTERUSDT di platform kontrak CEX utama (4,287 juta USD) melampaui volume perdagangan kontrak perpetual BTCUSDT (3,617 juta USD), saat ini berada di peringkat kedua dalam daftar volume perdagangan, di posisi pertama adalah kontrak perpetual ETHUSDT (6,001 juta USD).

6. Menurut pemantauan Lookonchain, seorang paus dalam 3 hari terakhir membeli 7,14 juta ASTER (10,5 juta dolar AS) melalui 2 dompet (0x2204 dan 0xAF37). Paus ini menyetor 4,5 juta USDT ke Aster, kemudian menarik 7,14 juta ASTER (10,5 juta dolar AS), dan saat ini memiliki 6 juta dolar AS dalam keuntungan yang belum direalisasikan.

###Daftar Proyek DeFi Teratas di Berbagai Ekosistem

Didorong oleh euforia Aster, volume 24 jam BSC DEX melonjak ke puncak, sekitar 4,405 juta dolar AS, dengan peningkatan 43,45% dalam seminggu terakhir, di mana tiga proyek teratas adalah:

PancakeSwap (33,73 miliar USD), Uniswap (758,66 juta USD), THENA (88,59 juta USD);

Solana DEX memiliki volume perdagangan 24 jam peringkat kedua, sekitar 38,61 miliar dolar, dengan tiga proyek teratas masing-masing adalah:

Meteora (13,48 miliar USD), Raydium (7,6797 miliar USD), HumidiFi (5,8038 miliar USD);

Volume 24 jam DEX Ethereum menempati peringkat ketiga, sekitar 2,453 juta USD, di mana proyek-proyek teratas adalah:

Uniswap (11,65 miliar dolar), Fluid (5,9556 miliar dolar), Pendle (2,2735 miliar dolar).

###Data Pasar Token Zona Keuangan Desentralisasi Gate

Berdasarkan data halaman pasar Gate, performa harga token di zona Keuangan Desentralisasi peringkat sepuluh teratas adalah sebagai berikut:

（sumber: Gate DeFi zona pergerakan harga）

Hingga 22 September, pasar kripto mengalami penurunan secara umum, dengan total likuidasi 1,7 miliar dolar dalam 24 jam di seluruh jaringan, dan penjual mengalami kerugian besar; Token zona Keuangan Desentralisasi juga turun sejalan, secara spesifik:

WLFI saat ini dilaporkan 0.2157 dolar, penurunan 24 jam sebesar 7.66%;

UNI saat ini dilaporkan 8,15 dolar, dengan penurunan 10,81% dalam 24 jam;

AAVE saat ini dilaporkan 265,35 dolar, dengan penurunan 10,6% dalam 24 jam;

MYX sementara dilaporkan 9,58 dolar, turun 0,27% dalam 24 jam;

INJ saat ini dilaporkan 12,43 dolar, dengan penurunan 10,21% dalam 24 jam;

CRV saat ini dilaporkan 0.6961 dolar AS, penurunan 12.6% dalam 24 jam;

MORPHO saat ini dilaporkan 1,82 dolar, dengan penurunan 9,56% dalam 24 jam.

###Interpretasi Tren Pasar

Penyusutan Dana Secara Keseluruhan: Protokol-protokol utama seperti Aave, Lido, EigenLayer mengalami penurunan TVL sebesar 3%~5%, menunjukkan penurunan preferensi risiko pasar dan dana dalam jangka pendek beralih ke pertahanan.

Struktur biaya stabil: AAVE, UNI, Lido tetap menduduki posisi terdepan dalam biaya protokol, menunjukkan bahwa protokol blue chip inti masih mempertahankan tingkat aktivitas pengguna dan permintaan transaksi.

Perubahan Struktur DEX: DEX di ekosistem BSC dan Solana menunjukkan kinerja yang kuat, masing-masing mencatat volume 4,405 juta USD dan 3,861 juta USD; di mana volume Meteora hampir menyamai Uniswap, menyoroti ekspansi cepat likuiditas di jaringan Solana; yang terutama patut dicatat adalah, Aster dengan kuat memicu gelombang PerpDEX, memimpin arah investasi baru, dan koin di jalur yang sama juga mengalami kenaikan dengan berbagai tingkat.

Pasar Token turun: WLFI, UNI, AAVE, CRV dan Token DeFi utama lainnya mengalami penurunan harian yang umumnya melebihi 7%, mencerminkan sentimen penghindaran risiko pasar sekunder terhadap zona DeFi.

###Pandangan Analisis

ASTER adalah salah satu "titik dorong narasi" terkuat saat ini: Peneliti berpendapat, kenaikan harga ASTER setelah peluncurannya + volume perdagangan kontrak perpetual dengan leverage tinggi menunjukkan bahwa pasar dalam lingkungan yang lesu saat ini lebih mudah tertarik pada token baru yang memiliki penerbitan, aktivitas, dan dukungan likuiditas yang jelas.

Ledakan Jangka Pendek vs Tekanan Jangka Panjang: Analis memperingatkan bahwa pertukaran ASTER dan antusiasme peluncurannya dapat membawa volume perdagangan dan likuiditas jangka pendek, tetapi kinerja jangka panjangnya akan terpengaruh oleh faktor-faktor seperti pembebasan kunci, konsentrasi distribusi token, dan lain-lain. Sebagian pemegang awal menghadapi tekanan untuk merealisasikan keuntungan.

Dana lindung nilai kembali ke protokol stabil: Dengan melemahnya sentimen pasar secara keseluruhan, protokol terkemuka (seperti Aave, Lido, dll.) meskipun sedikit mengalami penarikan, masih dianggap sebagai titik penyangga dengan risiko yang lebih rendah. Proyek yang menguntungkan (seperti Pendle, Ethena) masih memiliki kemampuan untuk menarik dana, tetapi perlu mempertimbangkan risiko makro dan kebijakan.

Insentif komunitas dan mekanisme token menjadi keunggulan inti: Hadiah peluncuran ASTER, hadiah perdagangan, mekanisme penukaran koin, dan lainnya memberikan dorongan partisipasi yang jelas di pasar. Di masa depan, proyek yang ingin mendapatkan perhatian yang berkelanjutan tidak hanya harus memiliki teknologi / TVL / pendapatan, tetapi juga harus merancang ekonomi token dan mekanisme partisipasi komunitas yang menarik.