9.19 AI Daily Laporan Penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) memicu guncangan di pasar keuangan global, regulasi Aset Kripto terus berlanjut

Satu. Berita Utama

1. Penurunan suku bunga Federal Reserve memicu guncangan di pasar global, Bitcoin naik menembus 118.000 dolar.

Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin di tengah ekonomi yang kuat, menyebabkan volatilitas pasar global yang hebat. Saham AS melonjak, saham Asia mendekati rekor tertinggi, dan yen Jepang terhadap dolar AS jatuh lebih dari 1%. Bitcoin juga menguat, sempat menembus level $118.000, mencetak rekor tertinggi baru-baru ini. Analis percaya bahwa penurunan suku bunga diharapkan dapat merangsang ekonomi, tetapi juga memperburuk risiko inflasi dan gelembung aset. Ekspektasi investor terhadap kebijakan pelonggaran lebih lanjut dari Federal Reserve meningkat, mendorong kenaikan aset berisiko. Namun, jika inflasi terus meningkat, Federal Reserve mungkin harus mempercepat langkah kenaikan suku bunga, yang dapat menyebabkan volatilitas pasar yang besar.

2. SEC AS menyetujui standar pendaftaran umum cryptocurrency, pintu untuk ETF spot dibuka

Komisi Sekuritas dan Bursa AS ( SEC ) secara resmi menyetujui standar pencatatan umum untuk ETF spot cryptocurrency, tanpa perlu melalui prosedur persetujuan terpisah yang panjang. Langkah ini diharapkan dapat mempercepat persetujuan pencatatan ETF spot untuk aset digital utama seperti Bitcoin, Ethereum, dan XRP. Analisis menunjukkan bahwa peluncuran ETF spot akan memberikan saluran investasi aset kripto yang lebih mudah bagi investor institusi, dan diharapkan dapat mendorong arus masuk dana yang besar ke pasar kripto. Namun, kebijakan pengawasan terhadap aset kripto dari pihak regulator masih memiliki ketidakpastian, sehingga investor perlu memantau perubahan kebijakan dengan cermat.

3. Hong Kong melalui "Regulasi Stablecoin", mendorong inovasi keuangan

Wakil Direktur Jenderal Pemerintah Daerah Hong Kong, Zhang Guojun, menyatakan bahwa Hong Kong telah melalui "Peraturan Stablecoin", untuk mendirikan sistem perizinan untuk penerbitan stablecoin. Langkah ini bertujuan untuk menyempurnakan kerangka regulasi aktivitas aset virtual, secara efektif mengendalikan risiko, dan mendorong inovasi keuangan. Analisis berpendapat bahwa, sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong menetapkan kebijakan regulasi stablecoin akan menjadi teladan bagi daerah lain di seluruh dunia. Stablecoin diharapkan menjadi alat penting untuk pembayaran dan penyelesaian di masa depan, kerangka regulasi Hong Kong akan meletakkan dasar untuk perkembangan yang sehat. Namun, regulasi stablecoin masih menghadapi banyak tantangan, bagaimana menyeimbangkan inovasi dengan manajemen risiko akan menjadi kunci.

4. Bank Jepang mengeluarkan sinyal hawkish, apakah kenaikan suku bunga pada bulan Oktober sudah dekat?

Bank of Japan mempertahankan suku bunga tetap, tetapi mengumumkan mulai mengurangi kepemilikan ETF dan REIT yang sangat besar. Analis mengatakan, ini menandakan Bank of Japan secara resmi melepaskan kebijakan moneter yang sangat longgar, merupakan langkah simbolis yang penting, dan mungkin menandakan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober. Yen menguat secara signifikan terhadap dolar, sempat melampaui level 147. Jika Bank of Japan benar-benar menaikkan suku bunga pada bulan Oktober, itu akan mengakhiri era suku bunga negatif yang telah berlangsung selama beberapa tahun, yang akan berdampak besar pada ekonomi Jepang dan pasar keuangan. Namun, bagaimana langkah dan kekuatan kenaikan suku bunga akan dikelola, masih perlu diperhatikan dengan seksama.

5. Perusahaan kecerdasan buatan Zuckerberg: bersedia menghabiskan ratusan miliar dolar untuk memastikan AI tetap unggul

CEO Meta Mark Zuckerberg mengatakan bahwa dia tidak segan-segan mengeluarkan banyak uang untuk memastikan perusahaan tidak tertinggal di bidang kecerdasan buatan. Dia menyatakan bahwa bahkan jika terjadi gelembung AI, Meta siap "memboroskan ratusan miliar dolar". Analisis menunjukkan bahwa pernyataan berani Zuckerberg mencerminkan persaingan ketat antara raksasa teknologi di bidang AI. Kecerdasan buatan dianggap sebagai peluang besar berikutnya, siapa pun yang dapat menguasai teknologi inti akan dapat mengarahkan arah perkembangan di masa depan. Namun, masalah keamanan dan etika teknologi AI juga perlu diperhatikan untuk menghindari risiko yang tidak terkendali.

Dua. Berita Industri

1. Setelah Fed menurunkan suku bunga, Bitcoin melampaui 117.000 dolar AS, pasar cryptocurrency menyambut gelombang kenaikan baru.

Setelah Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, harga Bitcoin melampaui batas 117.000 dolar AS, pasar cryptocurrency global menyambut gelombang kenaikan baru. Para analis berpendapat bahwa penurunan suku bunga menguntungkan aset berisiko, ditambah dengan terus jelasnya kebijakan regulasi cryptocurrency, memberikan katalis harga baru bagi Bitcoin dan aset utama lainnya.

Bitcoin diharapkan akan terus mendaki ke level 120.000 USD setelah menembus level 117.000 USD dalam waktu dekat. Namun, beberapa analis juga memperingatkan bahwa Bitcoin mungkin akan menghadapi hambatan tertentu di kisaran 118.000 hingga 120.000 USD. Jika tidak dapat menembus secara efektif, Bitcoin mungkin akan bergerak dalam kisaran tersebut.

Secara keseluruhan, penurunan suku bunga berdampak positif pada pasar cryptocurrency, tetapi investor tetap perlu memantau perubahan data inflasi dan indikator ekonomi makro lainnya, serta perkembangan kebijakan regulasi yang lebih lanjut, untuk secara hati-hati menentukan waktu investasi.

2. Upgrade Fusaka di jaringan utama Ethereum dipastikan akan diluncurkan pada 3 Desember, kapasitas Blob akan meningkat dua kali lipat.

Pengembang inti Ethereum mengumumkan rencana untuk meluncurkan upgrade Fusaka yang sangat dinanti di jaringan utama pada 3 Desember. Pembaruan besar ini akan secara signifikan meningkatkan skalabilitas jaringan, sambil menjaga desentralisasi dan keamanan, membawa terobosan teknologi dan kemungkinan aplikasi baru ke ekosistem Ethereum.

Konten inti dari upgrade Fusaka mencakup peningkatan kapasitas Blob lebih dari dua kali lipat, serta pengenalan metode sampling ketersediaan data yang baru. Ini akan secara signifikan meningkatkan throughput dan kecepatan transaksi Ethereum, diharapkan dapat mengurangi masalah kemacetan jaringan saat ini.

Para analis percaya bahwa peningkatan Fusaka akan memberikan dorongan perkembangan jangka panjang bagi Ethereum. Begitu peningkatan berhasil diluncurkan, Ethereum akan mengalami peningkatan yang signifikan dalam hal skalabilitas dan pengalaman pengguna, sehingga menarik lebih banyak aplikasi dan dana ke dalam ekosistem. Namun, ada juga ahli yang mengingatkan bahwa selama proses peningkatan mungkin akan muncul beberapa situasi tak terduga yang perlu diperhatikan dengan seksama.

3. XRP ETF mencetak rekor volume perdagangan hari pertama, tetapi penurunan harga spot memicu perbedaan pendapat

Pada 18 September, ETF XRP pertama terdaftar di Chicago Options Exchange, mencetak rekor volume perdagangan hari pertama sebesar 37,7 juta dolar. Prestasi ini melebihi lima kali lipat dari volume perdagangan XRP berjangka dalam 90 menit sebelumnya, mencerminkan permintaan yang kuat dari investor institusi terhadap produk kripto yang diatur.

Namun, meskipun volume perdagangan ETF mencapai rekor, harga spot XRP justru mengalami penurunan sekitar 1% pada hari peluncurannya. Perbedaan ini memicu perbedaan pendapat di pasar mengenai arah pergerakan XRP di masa depan.

Beberapa analis berpendapat bahwa penurunan harga spot XRP mungkin disebabkan oleh tindakan short selling oleh para penjual yang bertujuan untuk menekan harga. Namun, ada juga pandangan yang menyatakan bahwa ini mungkin mencerminkan kekhawatiran investor terhadap prospek jangka panjang XRP, seperti ketidakpastian dalam gugatan SEC dan sebagainya.

Bagaimanapun, peluncuran sukses XRP ETF dianggap sebagai tonggak penting dalam proses regulasi cryptocurrency. Di masa depan, jika lebih banyak ETF cryptocurrency mainstream disetujui, hal ini akan membantu menarik lebih banyak dana institusional ke pasar, mendorong perkembangan seluruh industri.

4. Risiko pemegang jangka panjang cryptocurrency menurun, diharapkan dapat mendukung kelanjutan pasar.

Analis CryptoQuant Axel Adler Jr menunjukkan bahwa kenaikan harga pasar saat ini disertai dengan penurunan risiko pemegang jangka panjang, dengan token yang dipegang dalam jangka pendek berpindah ke kelompok pemegang jangka panjang, yang mendorong harga realisasi pemegang jangka panjang. Ini menunjukkan struktur pasar yang baik, reset profit yang sehat, dan mungkin mendorong kelanjutan pasar.

Secara khusus, seiring dengan matangnya token berbiaya tinggi yang dimiliki oleh pemegang jangka pendek dan peralihannya ke kelompok pemegang jangka panjang, rata-rata biaya akuisisi pemegang jangka panjang meningkat. Hal ini menyebabkan penurunan rasio keuntungan yang direalisasikan oleh pemegang jangka panjang, sehingga mengurangi risiko yang dinormalisasi.

Analis percaya bahwa proses ini berarti bahwa chip murah lama sedang dicerna, chip mahal baru bergabung, dan pasar telah mencapai "reset yang sehat". Dengan modal baru menyerap tekanan jual dari pemegang lama, pasar diharapkan dapat berlanjut.

Namun, ada analis yang mengingatkan bahwa meskipun risiko untuk pemegang jangka panjang menurun, jika dana baru tidak dapat terus mengalir, pasar tetap mungkin tertekan. Oleh karena itu, investor perlu memperhatikan perubahan indikator seperti aliran dana.

5. Performa koin alternatif bervariasi, token bertema populer mendapatkan perhatian investasi

Dalam putaran pasar ini, koin-koin alternatif menunjukkan perbedaan yang jelas. Beberapa token berbasis narasi yang jelas dan memiliki elastisitas tinggi mendapatkan dukungan pendanaan yang terfokus, menjadi titik panas spekulasi dalam pasar yang bergejolak.

Di antaranya, MYX dan CONSCIOUS masing-masing mencatatkan kenaikan lebih dari 900%, menunjukkan performa paling mencolok. Token PUMP, di bawah dorongan popularitas komunitas dan momentum perdagangan, naik lebih dari 120%, secara signifikan mendorong kembali emosi spekulatif jangka pendek di pasar.

Para analis menunjukkan bahwa kinerja kuat token bertema ini, di satu sisi berasal dari peta jalan pengembangan dan skenario aplikasi yang jelas, memberikan harapan yang tinggi bagi para investor; di sisi lain, juga terkait dengan nilai pasar yang relatif kecil, sehingga aliran dana lebih mudah mendorong kenaikan harga.

Namun, ada juga para ahli yang mengingatkan bahwa volatilitas token-token ini seringkali cukup besar, sehingga para investor perlu mengendalikan risiko dengan baik. Selain itu, begitu antusiasme mereda, mungkin akan terjadi penurunan yang cepat. Oleh karena itu, para investor perlu dengan hati-hati menangkap momen, menghindari mengejar kenaikan secara membabi buta.

Secara keseluruhan, dalam putaran pasar ini, koin-koin alternatif menunjukkan perbedaan kinerja, investor dapat memperhatikan beberapa token bertema populer, tetapi juga perlu mengendalikan risiko dengan baik.

Tiga. Berita Proyek

1. Near AI meluncurkan platform obrolan terenkripsi, meningkatkan privasi layanan AI dan pengalaman yang dipersonalisasi.

Near AI akan meluncurkan platform obrolan kripto bulan ini atau awal bulan depan, yang bertujuan untuk menggantikan alat obrolan yang ada seperti ChatGPT. Produk ini memastikan privasi data pengguna melalui teknologi enkripsi end-to-end, memungkinkan pengguna untuk memberikan izin dekripsi data dalam lingkungan yang terkendali, sehingga meningkatkan keamanan layanan AI dan pengalaman yang dipersonalisasi.

Sebagai alat pengembang, platform ini juga akan mendukung aplikasi baru untuk mengakses konteks data berdasarkan izin pengguna, mendorong perkembangan aplikasi baru dengan cepat. Near diposisikan sebagai "Blockchain AI", mengembangkan kerangka kerja seperti Shade Agents, memungkinkan robot otonom untuk beroperasi lintas rantai dan melindungi privasi data.

Inisiatif inovatif ini bertujuan untuk mengatasi masalah privasi dan keamanan dalam layanan AI saat ini, memberikan pengalaman yang lebih aman dan lebih personal bagi pengguna. Melalui teknologi blockchain, Near AI akan memberikan pengguna kontrol atas data mereka sendiri, sambil memberikan lebih banyak peluang inovasi bagi pengembang. Upaya ini diharapkan dapat mendorong perkembangan layanan AI, memimpin industri menuju arah yang lebih terbuka dan transparan.

Para ahli di industri menyambut baik hal ini, percaya bahwa Near AI membawa solusi perlindungan privasi dan personalisasi yang baru untuk layanan AI. Namun, beberapa analis mengungkapkan kekhawatiran, khawatir bahwa teknologi kripto dapat mempengaruhi efisiensi dan akurasi pelatihan model AI. Secara keseluruhan, pasar memiliki harapan terhadap inovasi ini, yakin bahwa itu akan membawa peluang pengembangan baru untuk layanan AI.

2. Ekosistem Sui terus berkembang, memperkenalkan trust Grayscale dan USDC Native

Ekosistem Sui sedang terus berkembang, terbaru memperkenalkan Grayscale Trust dan Native USDC. Grayscale Trust adalah penyedia layanan kustodian cryptocurrency, yang bergabung akan membawa dukungan dana tingkat institusi bagi ekosistem Sui. Sementara itu, Native USDC adalah stablecoin yang berbasis pada jaringan Sui, yang membantu memfasilitasi aliran nilai di dalam ekosistem Sui.

Dua kemajuan signifikan ini menandakan bahwa ekosistem Sui sedang berkembang ke arah yang lebih matang dan beragam. Bergabungnya Grayscale Trust akan menarik lebih banyak dana institusional ke dalam ekosistem Sui, memberikan dukungan pendanaan untuk proyek-proyek. Sementara itu, peluncuran Native USDC akan memperlancar penyelesaian pembayaran di dalam ekosistem Sui, meletakkan dasar untuk aplikasi seperti DeFi.

Ekosistem Sui saat ini berada dalam fase perkembangan yang cepat, telah menarik banyak proyek unggulan untuk bergabung. Selain proyek terkenal seperti Cetus, Sui juga telah meluncurkan platform game SuiPlay, dan mendirikan stan game terbesar di konferensi KBW di Korea. Ke depannya, Sui juga akan melalui program inkubasi untuk mengembangkan lebih banyak proyek berkualitas, sehingga lebih memperkaya ekosistem.

Para analis percaya bahwa perkembangan cepat ekosistem Sui tidak terlepas dari kekuatan teknisnya yang luar biasa. Sui dikembangkan menggunakan bahasa Move, yang sangat terkait dengan bahasa Rust, yang menguntungkan dalam menarik pengembang dari ekosistem Solana. Selain itu, dokumentasi teknis Sui dan pembangunan komunitasnya telah mendapatkan pujian, yang memberikan dasar yang kuat untuk perkembangan ekosistem.

Secara keseluruhan, kemajuan terbaru dari ekosistem Sui menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat. Pengenalan trust Grayscale dan Native USDC akan semakin memperkuat infrastruktur ekosistem Sui, mempersiapkan untuk inkubasi lebih banyak aplikasi inovatif.

3. Arah pengembangan ekosistem Aptos mengalami perbedaan, Movement menjadi pusat perhatian

Ekosistem Aptos saat ini memiliki beberapa perbedaan, pengguna dan komunitas memiliki pandangan yang berbeda tentang arah pengembangan yayasannya. Sementara itu, Movement telah menjadi proyek bintang baru yang sangat diperhatikan dalam ekosistem Move.

Sebagai salah satu proyek blockchain publik pertama dalam ekosistem Move, Aptos memiliki kekuatan teknis dan dukungan finansial yang kuat. Namun, karena arah pengembangan yayasannya belum jelas, hal ini menyebabkan perbedaan pendapat di antara komunitas mengenai masa depannya. Beberapa orang percaya bahwa Aptos harus fokus pada inovasi teknologi dasar, sementara yang lain berharap dapat menginkubasi lebih banyak proyek inovasi di tingkat aplikasi.

Sementara itu, Movement sebagai satu-satunya proyek dalam ekosistem Move yang belum mengeluarkan token, telah menarik perhatian luas. Tim Movement tetap rendah hati, tetapi kekuatan teknis mereka telah diakui oleh para profesional di industri. Beberapa analis percaya bahwa Movement memiliki potensi untuk menjadi proyek bintang dalam ekosistem Move di masa depan.

Ekosistem Move sedang berkembang pesat, menarik banyak tim dan proyek unggulan. Selain Aptos dan Movement, Sui juga telah mencapai kemajuan yang signifikan. Persaingan dan inovasi dari proyek-proyek ini akan mendorong seluruh ekosistem Move untuk maju.

Para ahli industri menyatakan bahwa meskipun ekosistem Move dimulai terlambat, namun berkat kekuatan teknologi yang luar biasa dan inovasi yang dinamis, prospek pengembangan di masa depan sangat luas. Keterkaitan tinggi antara bahasa Move dan bahasa Rust akan membantu menarik lebih banyak pengembang untuk bergabung. Pada saat yang sama, persaingan yang sehat antar proyek dalam ekosistem Move juga akan mendorong kemajuan seluruh ekosistem.

Secara keseluruhan, perbedaan dalam ekosistem Aptos mencerminkan perkembangan beragam dari ekosistem Move. Munculnya proyek-proyek baru seperti Movement akan membawa vitalitas dan inovasi baru bagi ekosistem Move.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Federal Reserve pertama kali menurunkan suku bunga, menyebabkan guncangan di pasar

Latar belakang ekonomi: Ekonomi Amerika Serikat telah menunjukkan kinerja yang kuat dalam setahun terakhir, dengan laju pertumbuhan PDB tetap sekitar 3%, dan tingkat pengangguran dipertahankan pada level terendah dalam sejarah. Namun, tingkat inflasi mulai meningkat pada akhir 2022, sempat melebihi 9%, yang memicu Federal Reserve untuk terus menaikkan suku bunga guna menahan tekanan inflasi.

Peristiwa Penting: Pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 18 September, Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 4,00%-4,25%. Ini adalah penurunan suku bunga pertama Federal Reserve sejak Desember 2022, menandakan bahwa kebijakan pengetatan mereka mungkin telah mencapai puncaknya.

Reaksi pasar: Keputusan Fed untuk menurunkan suku bunga telah mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi ekonomi. Pasar saham mengalami kenaikan sementara setelah pertemuan, tetapi investor masih memiliki keraguan tentang ketidakpastian jalur kenaikan suku bunga di masa depan. Kurva imbal hasil obligasi semakin terbalik, mencerminkan perbedaan pandangan pasar terhadap prospek ekonomi.

Pandangan ahli: Ekonom utama Goldman Sachs, Jan Hatzius, menyatakan bahwa keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga sesuai dengan ekspektasi, tetapi jalur kenaikan suku bunga di masa depan masih memiliki ketidakpastian. Ia percaya bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga lagi dalam sisa waktu tahun ini, tetapi kemungkinan akan menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2024 untuk mengatasi tekanan inflasi. Di sisi lain, ekonom utama Morgan Stanley, Ellen Zentner, berpendapat bahwa keputusan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve mungkin terlalu agresif dan berisiko menyebabkan lonjakan inflasi.

2. Bank Jepang mempertahankan kebijakan pelonggaran kuantitatif yang sangat besar, yen menguat secara signifikan

Latar belakang ekonomi: Ekonomi Jepang mulai pulih pada akhir tahun 2022, tetapi tingkat inflasi masih jauh lebih rendah dibandingkan dengan ekonomi maju lainnya. Untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan tingkat inflasi, Bank Jepang telah menerapkan kebijakan moneter yang sangat longgar selama bertahun-tahun.

Peristiwa Penting: Pada rapat kebijakan tanggal 19 September, Bank Jepang memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan di level rendah -0,1% dan terus melaksanakan program pembelian aset besar-besaran. Namun, bank sentral juga mengumumkan akan secara bertahap mengurangi skala pembelian Real Estate Investment Trusts (REITs) dan Exchange Traded Funds (ETFs).

Reaksi pasar: Meskipun Bank Sentral Jepang mempertahankan nada kebijakan yang sangat longgar, keputusan untuk mengurangi skala pembelian aset dianggap sebagai sinyal hawkish. Keputusan ini membuat pasar memperkirakan kemungkinan Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan, menyebabkan yen menguat secara signifikan terhadap dolar AS dan mata uang utama lainnya.

Pandangan Ahli: Daisaku Ueno, Kepala Strategi Valuta Asing Mizuho Securities, menyatakan bahwa keputusan Bank Jepang kali ini mencerminkan perhatian mereka terhadap tekanan inflasi. Ia memperkirakan bahwa jika tingkat inflasi terus meningkat, Bank Jepang mungkin mulai menaikkan suku bunga secara bertahap pada paruh pertama tahun 2024. Di sisi lain, Kazushige Kaida, Kepala Strategi Valuta Asing Nomura Securities, berpendapat bahwa Bank Jepang akan tetap mempertahankan kebijakan pelonggaran sampai tingkat inflasi stabil di level target 2%.

3. Komisi Eropa menyerukan percepatan reformasi regulasi pensiun dan cryptocurrency

Latar belakang ekonomi: Ekonomi Uni Eropa mengalami dampak serius akibat konflik Rusia-Ukraina, krisis energi, dan inflasi tinggi pada tahun 2022. Untuk menghadapi tekanan penurunan ekonomi, Komisi Eropa sedang mendorong serangkaian langkah reformasi untuk meningkatkan ketahanan dan daya saing ekonomi.

Peristiwa Penting: Pada pertemuan tanggal 19 September, Wakil Presiden Komisi Eropa Valdis Dombrovskis menyerukan percepatan reformasi regulasi pensiun dan cryptocurrency. Ia menyatakan bahwa kedua reformasi ini sangat penting untuk memastikan stabilitas dan keberlanjutan sistem keuangan Uni Eropa.

Reaksi pasar: Pidato Dombrovskis memicu perhatian pasar terhadap prospek regulasi Uni Eropa. Pasar cryptocurrency memiliki harapan akan kerangka regulasi yang seragam, tetapi juga khawatir bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat menghambat perkembangan industri. Reformasi pensiun dapat mempengaruhi strategi alokasi aset investor Eropa.

Pandangan ahli: Kepala Urusan Eropa Deutsche Bank Oriol Quintana menyatakan bahwa seruan Komisi Eropa mencerminkan perhatian mereka terhadap inovasi finansial dan transformasi digital. Dia percaya bahwa regulasi yang wajar akan menguntungkan perkembangan jangka panjang industri cryptocurrency. Di sisi lain, Ketua Asosiasi Investor Pensiun Belanda Gerard Riemen khawatir bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat meningkatkan biaya operasional dana pensiun.

Lima. Regulasi & Kebijakan

1. Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui standar pencatatan umum cryptocurrency, membuka jalan bagi ETF spot.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini menyetujui permintaan perubahan aturan dari Nasdaq, Bursa Efek New York, dan Bursa Opsi Chicago, yang memungkinkan "Saham Trust Berbasis Komoditas" (Commodity-Based Trust Shares) untuk terdaftar dan diperdagangkan dalam kerangka standar. Langkah ini menetapkan standar pencatatan umum (GLS) untuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) berbasis crypto, sehingga tidak perlu melalui proses persetujuan terpisah yang panjang.

Sebagai badan pengatur, SEC bertanggung jawab untuk menjaga pasar sekuritas yang adil dan teratur serta melindungi kepentingan investor. Sebelumnya, peluncuran ETF aset kripto memerlukan SEC untuk memeriksa satu per satu, proses yang panjang dan kurang transparan. Standar umum yang baru akan menyederhanakan proses persetujuan dan memberikan pedoman regulasi yang lebih jelas untuk ETF kripto.

Menurut aturan baru, trust yang memenuhi syarat dapat langsung terdaftar di bursa efek tanpa perlu aplikasi terpisah. Ini tidak hanya mengurangi biaya penerbitan tetapi juga menyediakan saluran investasi yang lebih beragam bagi para investor. Diperkirakan dalam 12 bulan ke depan akan ada lebih dari 100 ETF kripto yang terdaftar.

Para pelaku pasar umumnya menyambut baik hal ini. ETF kripto memberikan jalan yang sesuai untuk investor institusi untuk berpartisipasi dalam pasar aset digital, dan diharapkan dapat membawa aliran dana baru. Sementara itu, kejelasan regulasi juga akan meningkatkan kepercayaan investor. Namun, ada juga yang khawatir tentang volatilitas aset kripto yang tinggi, sehingga produk ETF mungkin memiliki risiko potensial.

Analis Bloomberg, Eric Balchunas, percaya bahwa peluncuran standar umum akan mempercepat proses institusionalisasi pasar kripto. Dia memperkirakan bahwa akan ada lebih banyak produk dan layanan investasi tingkat institusi yang muncul di masa depan. Namun, dia juga mengingatkan investor bahwa pasar kripto masih dalam tahap awal pengembangan dan perlu tetap berhati-hati.

2. Bank Sentral Kanada menyerukan untuk membangun kerangka regulasi stablecoin, untuk menghindari ketertinggalan dari negara lain

Bank Sentral Kanada baru-baru ini menyerukan pembentukan kerangka regulasi stablecoin untuk mewujudkan modernisasi sistem pembayaran dan menghindari ketertinggalan dalam pengembangan kebijakan terkait dibandingkan dengan negara lain.

Sebagai bank sentral, Bank Sentral Kanada bertanggung jawab untuk menjaga stabilitas sistem keuangan dan memastikan operasi sistem pembayaran yang aman dan efisien. Dengan perkembangan ekonomi digital, alat pembayaran baru seperti stablecoin sedang muncul. Jika tidak ada pengawasan yang tepat, hal ini dapat membawa risiko kredit, risiko operasional, dan risiko likuiditas, yang dapat mempengaruhi stabilitas sistem pembayaran.

Direktur Eksekutif Ron Morrow dari Bank Sentral Kanada menyatakan: "Agar stablecoin dianggap sebagai mata uang, harus aman dan stabil seperti saldo rekening bank. Pemerintah di berbagai negara sedang memperketat regulasi terhadap stablecoin dan cryptocurrency lainnya, untuk memberikan manfaat kepada konsumen dan menghindari risiko."

Dia menekankan, Kanada perlu segera membangun kerangka regulasi stablecoin, menetapkan aturan untuk penerbitan, operasi, dan penggunaan, serta meningkatkan transparansi dan akuntabilitas. Selain itu, perlu juga memperkuat kerja sama lintas batas, sejalan dengan negara lain, untuk menghindari arbitrase regulasi.

Para pelaku pasar berpendapat bahwa penerapan regulasi stablecoin secara tepat waktu sangat penting untuk menjaga stabilitas keuangan dan mendorong inovasi. Kanada sebagai ekonomi utama, jika tertinggal dalam hal ini dibandingkan negara lain, akan mempengaruhi posisinya sebagai pusat keuangan.

Analis keuangan Kanada Caitlin Long menyatakan bahwa regulasi stablecoin perlu menyeimbangkan inovasi dan risiko, baik mendorong pengembangan teknologi baru maupun mencegah risiko sistemik. Dia menyarankan untuk mengambil pelajaran dari pengalaman negara lain dan menyusun kerangka regulasi yang sesuai dengan kondisi Kanada.

3. Wakil Sekretaris Jenderal Departemen Kehakiman Hong Kong: Aturan stablecoin secara efektif mengelola risiko, mendorong inovasi keuangan

Wakil Sekretaris Hukum Hong Kong, Dr. Zhang Guojun, baru-baru ini memberikan pidato di sebuah forum, menjelaskan langkah-langkah terbaru Hong Kong dalam regulasi aset digital.

Zhang Guojun menyatakan bahwa, Hukum Dasar Hong Kong menjamin kebebasan peredaran modal dan dana, serta semua investasi dan kegiatan bisnis juga diatur dan dilindungi dengan ketat. Pemerintah Hong Kong telah menetapkan kerangka regulasi yang inovatif dan berpegang pada prinsip, untuk memastikan bahwa bisnis yang muncul dapat berkembang dengan tertib dan sehat.

Ia menekankan bahwa pada bulan Agustus tahun ini, undang-undang "Regulasi Stablecoin" disahkan. Regulasi ini menetapkan sistem perizinan untuk penerbitan stablecoin, melalui peningkatan kerangka pengawasan aktivitas aset virtual, pengendalian risiko yang efektif, dan mendorong inovasi keuangan.

Sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong perlu mencari keseimbangan antara menjaga stabilitas keuangan dan mendorong inovasi. Aset digital seperti stablecoin memiliki potensi inovasi, tetapi juga terdapat risiko operasional dan risiko pencucian uang. "Peraturan Stablecoin" bertujuan untuk menciptakan lingkungan perkembangan yang tertib dan sesuai untuk stablecoin.

Regulasi mengharuskan penerbitan stablecoin untuk mendapatkan lisensi dari Otoritas Sekuritas Hong Kong dan mematuhi aturan terkait, seperti persyaratan cadangan, kepatuhan anti-pencucian uang, dan lain-lain. Ini membantu meningkatkan transparansi stablecoin dan melindungi hak-hak investor.

Para ahli di industri umumnya berpendapat bahwa "Peraturan Stablecoin" adalah langkah penting dalam pengaturan aset digital di Hong Kong, yang akan memberikan dorongan baru bagi perkembangan stablecoin. Ketua Asosiasi Teknologi Keuangan Hong Kong, Deng Weihong, menyatakan bahwa peraturan tersebut menciptakan lingkungan yang sesuai untuk stablecoin, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak proyek inovatif untuk berlokasi di Hong Kong.

Namun, ada juga orang yang khawatir bahwa regulasi yang berlebihan dapat menghambat inovasi. Ahli hukum keuangan Hong Kong, Chen Jiahua, berpendapat bahwa regulasi harus tetap fleksibel dan memberikan ruang tertentu bagi para inovator. Dia menyarankan agar pemerintah dan industri tetap berkomunikasi untuk bersama-sama memajukan perkembangan teknologi keuangan Hong Kong.

4. Bank Sentral Italia menyerukan kejelasan mengenai aturan regulasi stablecoin yang diterbitkan oleh banyak pihak.

Bank Sentral Italia baru-baru ini merilis laporan yang mendesak regulator untuk segera memberikan kepastian hukum mengenai stablecoin yang diterbitkan oleh banyak pihak. Laporan tersebut menunjukkan bahwa penerbitan yang beragam meningkatkan risiko operasional dan likuiditas, dan ketentuan hukum yang jelas akan menjadi "tepat waktu dan berharga."

Sebagai bank sentral negara anggota zona euro, Bank Italia bertanggung jawab untuk menjaga stabilitas sistem keuangan negara. Laporan tersebut berpendapat bahwa stablecoin yang diterbitkan oleh satu penerbit telah diatur dengan baik, tetapi aturan untuk kasus penerbitan ganda masih belum jelas, yang dapat menimbulkan risiko baru.

Laporan ini menganalisis risiko stablecoin multi-penerbit: pertama, penerbit yang berbeda mungkin menerapkan kebijakan cadangan yang berbeda, mengakibatkan perbedaan nilai stablecoin yang sama di berbagai saluran; kedua, beberapa penerbit dapat menyebabkan persaingan, yang mempengaruhi pasokan keseluruhan stablecoin; selain itu, banyak penerbit juga dapat meningkatkan kompleksitas operasional dan risiko sistem.

Untuk itu, laporan merekomendasikan agar lembaga pengatur menjelaskan syarat penerbitan stablecoin multi-penerbit, persyaratan cadangan, standar audit, dan aturan lainnya, serta meningkatkan kerjasama lintas batas untuk mencegah arbitrase regulasi.

Seruan ini mencerminkan perbedaan antara Bank Sentral Eropa dan Komisi Eropa mengenai masalah regulasi stablecoin. Komisi Eropa cenderung untuk mengambil kerangka regulasi yang seragam, sementara Bank Sentral Eropa mendorong setiap negara untuk menetapkan aturan spesifik sesuai dengan kondisi nasional.

Gubernur Bank Italia Ignazio Visco menyatakan bahwa regulasi stablecoin perlu menyeimbangkan inovasi dan risiko, baik mendorong pengembangan teknologi baru maupun mencegah risiko sistemik. Ia menyerukan semua pihak untuk meningkatkan dialog dan mencapai konsensus dalam regulasi.

Ketua Asosiasi Keuangan Digital Eropa, Tom Alon, berpendapat bahwa regulasi yang jelas akan menguntungkan perkembangan jangka panjang industri stablecoin. Ia menyarankan untuk mengambil pengalaman regulasi dari penerbit tunggal dan menggabungkannya dengan karakteristik penerbit ganda untuk merumuskan aturan baru.