XRP dan kinerja kuat pada hari pertama perdagangan ETF DOGE, dengan total volume perdagangan mencapai 54,7 juta dolar AS jauh melampaui ekspektasi pasar

ETF Spot pertama yang melacak XRP dan DOGE mulai diperdagangkan pada hari Kamis, dan pada hari pertamanya sudah memecahkan ekspektasi pasar dengan volume perdagangan yang luar biasa. Dua produk yang diluncurkan oleh REX Shares dan Osprey Funds ini memiliki total volume perdagangan mencapai 54,7 juta USD. Di antaranya, XRP ETF (XRPR) dengan volume perdagangan 37,7 juta USD menjadi debut terbesar dari semua ETF pada tahun 2025. Keberhasilan penerbitan ini tidak hanya menunjukkan permintaan yang kuat dari investor terhadap aset alts, tetapi juga membuka jalan baru untuk produk dana aset kripto di masa depan.

Volume perdagangan hari pertama yang memecahkan rekor: Lebih dari yang diperkirakan analis

ETF pertama di AS yang melacak XRP dan DOGE mulai diperdagangkan pada hari Kamis, dengan kedua produk tersebut melampaui ekspektasi analis dengan permintaan investor yang kuat. REX Shares dan Osprey Funds meluncurkan kedua Aset Kripto ini pada Kamis pagi, yang masing-masing melacak pergerakan harga XRP dan DOGE.

Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, pernah memprediksi bahwa volume perdagangan pada hari pertama kedua produk ini tidak akan besar. Sebagian besar ETF baru biasanya hanya memiliki volume perdagangan sekitar 1 juta dolar pada aktivitas perdagangan hari pertama. Namun, kedua dana kripto ini menghasilkan total volume 54,7 juta dolar. Balchunas menyebut performa ini "mengesankan" untuk debut ETF baru.

Di antara mereka, ETF yang melacak XRP diperdagangkan di bursa Cboe dengan kode XRPR, mencatat volume perdagangan sebesar 37,7 juta USD pada hari pertamanya. Ini menjadikan XRPR sebagai ETF dengan volume perdagangan hari pertama terbesar pada tahun 2025. Dana tersebut menarik volume perdagangan sebesar 24 juta USD dalam 90 menit pertama perdagangan, yang merupakan lima kali lipat dari volume perdagangan hari pertama ETF futures XRP yang ada. Balchunas menggambarkan kinerja awalnya "jauh lebih kuat dari yang diharapkan."

Perbedaan Struktural: Jalur Cepat di Bawah Undang-Undang 1940

Kode perdagangan ETF DOGE adalah DOJE, dengan volume perdagangan hari pertama mencapai 17 juta dolar AS, menjadikannya salah satu dari lima teratas dalam debut lebih dari 700 ETF baru tahun ini. Balchunas awalnya memperkirakan volume perdagangan DOJE sekitar 2,5 juta dolar AS, tetapi dana tersebut mencapai volume perdagangan 6 juta dolar AS dalam satu jam pertama operasinya. Ia menyebut kinerja ini "sangat stabil", yang kontras tajam dengan pola tipikal kebanyakan ETF baru yang memiliki volume perdagangan hari pertama di bawah 1 juta dolar AS.

Keberhasilan penerbitan kedua ETF ini terjadi di bawah struktur regulasi yang berbeda. XRPR dan DOJE terdaftar berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi 1940, yang berbeda dengan aturan ETF Bitcoin dan Ethereum yang ada berdasarkan Undang-Undang Sekuritas 1933. Struktur Undang-Undang 1940 memungkinkan jendela persetujuan yang lebih cepat, biasanya hanya memerlukan 75 hari, sementara proses tradisional memerlukan 240 hari.

Namun, pendaftaran undang-undang tahun 1940 disertai dengan beberapa batasan investasi. Kedua dana tersebut tidak dapat secara langsung memiliki aset kripto, melainkan membeli token yang mendasarinya melalui anak perusahaan yang didirikan di Kepulauan Cayman. ETF ini juga akan membeli saham produk yang diperdagangkan di bursa asing dari Eropa dan Kanada. Struktur ini memungkinkan dana untuk memenuhi persyaratan regulasi sambil tetap melacak harga XRP dan DOGE.

Dampak Pasar dan Prospek Masa Depan

Keberhasilan debut dua ETF ini mungkin akan mendorong lebih banyak penerbitan produk baru. Beberapa penerbit telah mengajukan aplikasi ETF lain yang melacak berbagai alts. Baru-baru ini, SEC telah menyetujui standar listing ETF baru, perubahan ini mungkin akan mempercepat proses aplikasi dana Aset Kripto yang sedang menunggu persetujuan.

Nilai pasar XRP baru-baru ini telah melampaui Citigroup, dengan total nilai lebih dari 180 miliar dolar. Sementara DOGE sebagai koin meme terbesar, nilai pasarnya juga sekitar 40 miliar dolar.

Penutup

REX dan Osprey berhasil meluncurkan ETF XRP dan DOGE, yang merupakan tonggak penting dalam kematangan pasar Aset Kripto. Ini tidak hanya mencerminkan pengakuan arus utama terhadap dua aset kripto utama, XRP dan DOGE, tetapi juga jelas menunjukkan bahwa regulator dan investor semakin merasa nyaman dengan kategori Aset Kripto yang lebih luas. Peristiwa ini membuka jalan bagi ETF alts lainnya, menandakan bahwa kemungkinan akan ada lebih banyak produk investasi kripto inovatif yang memasuki pasar keuangan tradisional, lebih lanjut mendorong institusionalisasi dan penyebaran ekosistem kripto.