Bank Sentral menurunkan suku bunga dan indeks kepercayaan yang lesu mengungkapkan: siklus bull run enkripsi mungkin baru saja dimulai

Kepala penelitian makro untuk investor makro global Julien Bittel baru-baru ini menganalisis bahwa pandangan umum pasar yang menganggap bahwa bull run aset kripto telah mencapai puncaknya mungkin terlalu pesimis. Berdasarkan berbagai indikator ekonomi dan emosional, kondisi makro saat ini lebih mirip dengan tahap awal siklus bull run, bukan tahap akhir resesi. Ditambah dengan penurunan suku bunga dan lingkungan keuangan yang longgar dari bank sentral di seluruh dunia, ini mungkin berarti bahwa ruang untuk kenaikan pasar kripto baru saja dimulai.

Salah Penilaian Emosi: Pasar Tidak Berada di Akhir Siklus

Bittel dalam penelitian yang dibagikan di platform X pada 8 September, membantah narasi umum “bull run telah mencapai puncaknya”. Ia mencatat bahwa pada akhir siklus ekonomi yang khas akan muncul:

1. Kepercayaan terhadap sektor manufaktur dan jasa sangat tinggi (indeks ISM mendekati 60)

2、konfidensi antara pengembang perumahan dan konsumen meningkat

3、emosi investor terlalu panas

4、Pertumbuhan gaji yang cepat

Namun, setelah menggabungkan data dari ISM, NAHB, NFIB, BLS, AAII, dan Asosiasi Perusahaan Besar Dunia, kepercayaan ekonomi Amerika Serikat masih berada pada tingkat rendah, jauh dari mencapai level ekstrem di akhir siklus.

Kebijakan Bank Sentral: Gelombang Penurunan Suku Bunga Meningkatkan Daya Tumbuh

Bittel menekankan bahwa hampir 90% Bank Sentral di seluruh dunia sedang menurunkan suku bunga, dan “pelonggaran sinkronisasi” yang “tidak biasa” ini memberikan angin segar yang kuat bagi siklus bisnis:

1. Penurunan suku bunga mengurangi biaya pembiayaan, mendorong investasi perusahaan dan pengeluaran konsumsi

2、Kebijakan moneter yang longgar sering kali disertai dengan kenaikan harga aset dalam sejarah.

3、Sangat menguntungkan untuk aset yang sangat volatil (seperti Aset Kripto)

Harga minyak dan lingkungan keuangan: sinyal awal siklus

Saat ini harga minyak berada di bawah garis tren hampir 20%, dan terus menurun, yang merupakan kontras yang jelas dengan lonjakan harga energi yang umum terjadi pada akhir siklus.

Data historis menunjukkan bahwa harga minyak yang lebih tinggi dari tren 50% sering kali mengindikasikan resesi ekonomi. Tren harga minyak saat ini menunjukkan bahwa lingkungan keuangan sedang melonggar, yang membantu pasar modal untuk terus naik.

dari “musim semi makro” menuju “musim panas makro”

Bittel menggambarkan keadaan saat ini sebagai transisi dari “periode awal” ke “periode menengah”:

Makro Musim Semi: Pertumbuhan ekonomi pulih, inflasi menurun

Musim Panas Makro: Pertumbuhan Ekonomi Berlanjut, Inflasi Meningkat

Ia menunjukkan bahwa peningkatan tingkat pengangguran adalah efek tertunda dari data ketenagakerjaan dan tidak mencerminkan resesi ekonomi. Perusahaan biasanya akan terlebih dahulu menambah lembur dan pekerja sementara, kemudian secara bertahap memperluas perekrutan resmi.

tanda untuk pasar kripto

Jika penilaian Bittel benar, pasar kripto saat ini masih berada di tahap awal bull run:

Bitcoin dan Ethereum sebagai aset utama mungkin mendapatkan dukungan yang berkelanjutan dalam lingkungan pelonggaran makro.

Koin tiruan dan sektor-sektor baru (seperti DeFi, L2, koin konsep AI) mungkin akan mengalami perputaran modal dalam periode menengah.

Investor harus memperhatikan kebijakan Bank Sentral, pergerakan harga minyak, dan indeks kepercayaan ekonomi global sebagai dasar penilaian siklus.

Kesimpulan

Analisis Bittel menantang konsensus pasar bahwa “bull run telah mencapai akhir” dan menunjukkan bahwa lingkungan makro sedang melepaskan sinyal awal siklus. Dengan penurunan suku bunga Bank Sentral global, harga minyak yang beroperasi pada level rendah, dan kepercayaan ekonomi yang secara bertahap meningkat, pasar kripto mungkin sedang berada di titik awal untuk putaran kenaikan jangka panjang yang baru. Bagi para investor, ini bisa menjadi periode jendela emas untuk mempersiapkan diri.