Un signal inattendu sur la chaîne clignote pour Bitcoin

Le prix du Bitcoin a été sous pression ces dernières semaines, avec une tendance à la baisse vers la fourchette des 60 000 dollars et un sentiment constamment baissier. Pourtant, sous la surface, une métrique clé en chaîne évolue dans la direction opposée. La société d’analyse blockchain Santiment a montré que le nombre de portefeuilles détenant au moins 100 BTC est sur le point de dépasser une étape importante : 20 000 adresses.

Historiquement, les changements dans le comportement des grands portefeuilles ont souvent précédé des changements majeurs de tendance. La question est maintenant de savoir si cette dernière hausse des portefeuilles “whale” marque les premiers stades d’accumulation, ou quelque chose de plus complexe.

Portefeuilles de baleines en hausse lors de la faiblesse du prix du BTC

Le graphique de Santiment montre une augmentation régulière du nombre de portefeuilles détenant 100 BTC ou plus, même si le prix du Bitcoin recule. À l’heure actuelle, 100 BTC représentent environ 6 à 7 millions de dollars, ce qui signifie que ces portefeuilles sont généralement contrôlés par des individus fortunés, des fonds, des détenteurs à long terme ou des institutions.

Le détail clé est le timing. Le nombre de portefeuilles a augmenté pendant ou peu après des baisses de prix. Historiquement, ce schéma est apparu lors de phases d’accumulation. Lorsque de grandes entités augmentent leur exposition alors que le prix est faible, cela montre souvent une confiance dans la valeur à long terme plutôt qu’une spéculation à court terme.

Source : X/@santimentfeed

Cependant, Santiment souligne aussi une nuance importante : bien que le nombre de portefeuilles de plus de 100 BTC augmente, le pourcentage global de l’offre détenu par les principaux acteurs n’a pas connu une hausse spectaculaire. En d’autres termes, il ne s’agit pas simplement de quelques méga-entités absorbant tout. Il semble plutôt que davantage d’entités distinctes atteignent le statut de “whale”.

Cette distinction est importante. Elle implique une distribution parmi un ensemble plus large de grands détenteurs plutôt qu’une concentration extrême au sommet.

Accumulation, mais pas décentralisation

Il y a une double narration dans ces données. D’un côté, la croissance des portefeuilles de plus de 100 BTC indique une accumulation. Les participants particuliers ont tendance à vendre dans la peur ou lors de marchés instables, et historiquement, ces coins ont souvent été transférés à des mains plus solides. La hausse du nombre de whales lors des baisses a souvent coïncidé avec des phases de reprise à plus long terme.

De l’autre côté, cela ne signifie pas nécessairement une décentralisation au niveau le plus bas. Si la richesse migre de petits portefeuilles vers de plus grands, la concentration continue d’exister, simplement de manière un peu plus répartie parmi les whales.

Santiment présente cela comme un changement structurel plutôt qu’un déclencheur immédiat de prix. Pour que ce signal devienne plus puissant, la croissance du nombre de grands portefeuilles devrait idéalement être accompagnée d’une augmentation claire de l’offre totale détenue par eux. Cela confirmerait une conviction plus profonde plutôt qu’une redistribution incrémentielle.

Pour l’instant, la conclusion est simple : malgré la volatilité récente, les grands détenteurs de Bitcoin ne disparaissent pas. Ils augmentent en nombre. Et historiquement, lorsque cette tendance persiste lors de périodes de faiblesse, cela a souvent préparé le terrain pour la prochaine phase de reprise.

Cela se transformera-t-il en un catalyseur haussier majeur ? Eh bien, cela dépend de ce qui se passera ensuite, mais les données en chaîne envoient un signal qu’il vaut la peine de surveiller.

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