PA Daily | Les plateformes de prêt Jupiter et Kamino s'affrontent sur la divulgation des risques ; Le cofondateur de "la première action GPU chinoise" Moore Threads, Li Feng, accusé d'émettre des tokens pour lever des fonds et de ne pas rembourser les prêts.

Alerte des actualités du jour :

1. Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine : la baisse de taux très controversée de la Fed approche, l’or entre en mode de forte volatilité

2. La Corée du Sud envisage une législation imposant aux opérateurs d’actifs virtuels une « responsabilité de dédommagement sans faute » en cas de piratage

3. Le cofondateur de Moore Threads, « première action GPU chinoise », Li Feng, accusé d’avoir émis un token pour lever des fonds et de ne pas avoir remboursé un emprunt de 1 500 BTC

4. Analyste : l’activité on-chain du Bitcoin augmente, la demande reste positive, ce cycle n’est peut-être pas terminé

5. Le COO de Jupiter admet que la promotion du risque de contagion zéro de son produit de prêt Jupiter Lend était trompeuse

6. Binance répond aux soupçons liés à la publication sur Twitter au moment du lancement de token, et annonce l’ouverture d’une enquête interne

Macro

Perspectives macroéconomiques pour la semaine prochaine : la baisse de taux très controversée de la Fed approche, l’or entre en mode secousses majeures

Alors que les données économiques américaines telles que le « petit ADP » et le PCE soutiennent globalement les anticipations d’une baisse de taux de la Fed la semaine prochaine, la panique de Wall Street est passée aussi vite qu’elle est venue, les investisseurs revenant à des paris sur les actifs à risque à faible volatilité et à forte conviction. La décision de taux de la Fed sera le centre d’attention la semaine prochaine ; après les récents chiffres décevants de l’emploi américain, le marché anticipe largement une baisse des taux. Voici les principaux points à surveiller la semaine prochaine :

Mardi 0h00 : prévisions d’inflation à 1 an de la Fed de New York pour novembre ;

Mardi 23h00 : offres d’emploi JOLTs d’octobre ;

Mercredi 3h00 : publication du communiqué de politique monétaire FOMC et du résumé des projections économiques ; 3h30 : conférence de presse de Jerome Powell, président de la Fed ;

Jeudi 21h30 : demandes hebdomadaires d’allocations chômage au 6 décembre, balance commerciale de septembre ;

Vendredi 1h00 : publication par la Fed des données sur la santé financière des ménages dans le rapport sur les flux monétaires du troisième trimestre 2025 ;

Vendredi 21h00 : discours sur les perspectives économiques de Patrick Harker (Philly Fed), membre votant FOMC 2026 ; 21h30 : discours de Loretta Mester (Cleveland Fed), membre votant FOMC 2026 ;

Vendredi 23h35 : Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, participe à une table ronde avant le 39ème séminaire annuel sur les perspectives économiques de la Fed de Chicago.

Le dot plot de septembre de la Fed laissait entrevoir deux baisses de taux en 2026. En comparaison, le marché anticipe actuellement 63 points de base de politique accommodante pour 2026, ce qui laisse penser que trois baisses de taux l’an prochain sont plus probables.

Caixin : 3 032 personnes poursuivies l’an dernier pour blanchiment lié aux cryptomonnaies, il faut protéger les activités économiques normales en érigeant un pare-feu contre les crypto-actifs

Caixin a publié un article intitulé « Renforcer le pare-feu contre les cryptomonnaies pour protéger l’argent du public », précisant : la spéculation sur les cryptomonnaies a récemment repris, établir un pare-feu pour les cryptomonnaies nécessite la collaboration totale des départements concernés, la mise en place de normes, le renforcement du niveau de supervision, le suivi technique des points clés, et la préservation des activités économiques normales. En 2024, 3 032 personnes ont été poursuivies pour blanchiment d’argent via les cryptos. Beaucoup manquaient de conscience légale et ont été entraînées. Selon l’analyse de 283 jugements, les groupes criminels exploitent massivement des jeunes à la marge de la société comme outils, avec une forte concentration régionale et un niveau d’éducation secondaire prédominant.

La Corée du Sud envisage une législation imposant aux opérateurs d’actifs virtuels une « responsabilité de dédommagement sans faute » en cas de piratage

La Commission des services financiers de Corée du Sud examine un plan visant à inclure dans la « phase 2 de la législation sur les actifs virtuels » une clause imposant aux opérateurs d’actifs virtuels d’indemniser les pertes causées par des piratages ou incidents informatiques, même sans faute de leur part. Ce plan vise à aligner la responsabilité des bourses d’actifs virtuels sur celle des institutions financières en cas d’attaque ou d’incident informatique. Entre 2023 et septembre 2025, les cinq principales plateformes KRW (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et GOPAX) ont connu 20 incidents informatiques.

Par ailleurs, un autre projet vise à porter les amendes pour piratage au niveau de la loi sur les transactions financières électroniques. Un amendement à cette loi est en cours d’examen à l’Assemblée nationale, prévoyant une amende jusqu’à 3 % du chiffre d’affaires des institutions financières victimes de piratage. Si la loi est adoptée, les opérateurs d’actifs virtuels pourraient écoper d’amendes similaires. Actuellement, l’amende maximale pour ces opérateurs est de 5 milliards de wons.

Marché : la banque BPCE en France autorise ses clients à acheter/vendre des cryptomonnaies

Selon des sources de marché, la banque BPCE en France permet désormais à ses clients d’acheter et de vendre des cryptomonnaies.

Opinions

Vitalik : il faut créer un marché à terme du gas on-chain, décentralisé et sans confiance

Vitalik Buterin a publié sur X que l’industrie a un besoin urgent d’un « marché à terme du gas on-chain décentralisé », similaire à un marché prédictif sur le BASE FEE, pour permettre aux utilisateurs de se protéger contre l’incertitude sur le coût futur du gas. Un tel marché permettrait d’avoir une vision claire des attentes des utilisateurs sur les frais de gas futurs et même de se couvrir ou de prépayer du gas pour une période donnée.

Analyse : l’indicateur de profitabilité du Bitcoin chute à un plus bas de deux ans, possible formation d’un point bas local

Selon CryptoQuant, le ratio SOPR du Bitcoin (LTH-SOPR / STH-SOPR) est tombé à 1,35, son niveau le plus bas depuis début 2024. Cette baisse coïncide avec un repli du prix à 89 700 dollars. Un ratio élevé indique que les détenteurs long terme (LTH) prennent davantage de profits que les détenteurs court terme (STH). La chute à 1,35 montre que la phase de distribution massive des vieux tokens est terminée et que l’écart de profitabilité entre anciens et nouveaux entrants se réduit. Cette baisse indique une phase de « reset » du marché. La bulle spéculative ayant poussé le ratio à la hausse a été purgée.

Historiquement, quand ce ratio touche ce plancher en cycle de marché haussier, cela annonce souvent la fin de la pression vendeuse. Si le ratio se stabilise ou rebondit à partir de 1,35, cela pourrait signaler la formation d’un point bas local et poser les bases d’une prochaine hausse.

Analyste ETF Bloomberg : même si le Bitcoin stagne en 2025, il est normal qu’un actif se refroidisse parfois

Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, note que la performance du Bitcoin l’an dernier n’a fait que corriger les excès de la hausse précédente. Il a grimpé de 122 %, soit cinq fois plus que les autres actifs. Ainsi, même si 2025 s’avère une année plate ou légèrement baissière, tant que le rendement moyen annuel avoisine les 50 %, le Bitcoin conserve sa valeur. Tous les actifs connaissent parfois un refroidissement, y compris les actions.

Le président de la SEC US : le système financier entier basculera vers le Bitcoin et les cryptomonnaies dans quelques années

Selon des sources de marché, le président de la SEC a déclaré en interview que tout le système financier migrera vers le Bitcoin et les cryptos dans les prochaines années. « C’est l’avenir du monde ».

Analyste : la part d’ETH détenue sur les CEX tombe à 8,8 % (plus bas historique), la pénurie pourrait faire grimper le prix

L’analyste Milk Road souligne que la quantité d’ETH sur les exchanges centralisés est tombée à un plus bas historique, ce qui laisse présager une tension sur l’offre. Selon Glassnode, la part d’ETH sur les plateformes atteint 8,8 %, son plus bas depuis le lancement du réseau en 2015. Depuis début juillet, la quantité d’ETH sur les exchanges a baissé de 43 %, coïncidant avec l’accélération des achats par les trésoreries d’actifs numériques (DAT). En comparaison, la part de Bitcoin sur les exchanges reste élevée à 14,7 %.

Selon Milk Road, l’ETH est de plus en plus immobilisé dans des usages difficiles à vendre (staking, restaking, L2, DAT, boucles de collatéralisation, conservation à long terme), ce qui resserre l’offre et pourrait faire grimper le prix. « Le sentiment de marché est bas, mais il ne détermine pas l’offre. L’offre d’ETH se resserre discrètement, et le marché décidera de la suite. Quand l’écart disparaîtra, le prix montera ».

Analyste : l’activité on-chain du Bitcoin repart à la hausse, la demande reste positive, le cycle n’est pas terminé

L’analyste @TXMCtrades sur X indique que l’indicateur d’activité du Bitcoin repart à la hausse, ce qui laisse penser que le cycle de marché en cours n’est pas terminé. L’activité représente la somme de toutes les dépenses et détentions de tokens sur la blockchain. Quand les tokens sont échangés, l’activité augmente ; quand ils sont conservés, elle baisse (ajustée selon l’ancienneté des tokens).

En bull run, alors que le prix progresse, l’activité tend à grimper, signe d’un afflux de nouveaux fonds. Quand la demande faiblit, la dynamique ralentit et l’indicateur baisse. Ce marqueur s’apparente à une moyenne mobile long terme de l’activité on-chain. Bien que le prix baisse, l’activité continue d’augmenter, montrant que la demande spot persiste et n’est pas reflétée dans le cours. L’indicateur reste donc positif, même s’il est retardé par rapport au prix. Certains grands acteurs agissent sur le marché, mais on ignore leur identité.

Le PDG de Nvidia Jensen Huang : le Bitcoin absorbe l’énergie excédentaire et la stocke sous forme de nouvelle monnaie

Selon des sources de marché, Jensen Huang, PDG de Nvidia (valorisation 4 500 milliards $), a déclaré : « Le Bitcoin absorbe l’énergie excédentaire et la stocke sous une nouvelle forme de monnaie, que l’on peut emporter partout, à volonté. »

La présidente de la fondation Solana appelle les protocoles de prêt à cesser les querelles internes et à se concentrer sur la croissance du marché

Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a appelé sur X les protocoles de prêt de l’écosystème, Kamino et Jupiter Lend, à cesser les attaques mutuelles et à se concentrer sur l’expansion du marché. Elle rappelle que le marché du prêt sur Solana pèse environ 5 milliards de dollars, celui d’Ethereum dix fois plus, et que la finance traditionnelle représente des milliers de fois plus. « On peut s’attaquer (transfert instantané de position, moqueries, etc.), ou s’unir pour prendre des parts au marché crypto et TradFi. »

Rappel : le COO de Jupiter Exchange, Kash Dhanda, a récemment reconnu que la communication affirmant un « risque de contagion zéro » pour Jupiter Lend était inexacte. Kamino a bloqué l’outil de migration de Jupiter Lend, craignant que le modèle de risque soit trompeur. Le cofondateur de Kamino a critiqué sur X les affirmations de Jupiter sur l’isolement des vaults.

Actualités projets

Le COO de Jupiter admet que la promotion du risque de contagion zéro de Jupiter Lend était trompeuse

Le COO de Jupiter Exchange, Kash Dhanda, a répondu aux inquiétudes sur Jupiter Lend et reconnu que les publications supprimées sur le « risque de contagion zéro » étaient inexactes.

Certaines publications vantaient l’isolation des vaults Jupiter Lend, affirmant qu’« il n’y a pas de contamination entre les paires, éliminant tout risque de contagion ». Après la polémique, Jupiter a supprimé ces posts. Dhanda a déclaré dans une vidéo sur X : « Les vaults sont effectivement isolés », mais a reconnu que Jupiter Lend utilise des actifs réhypothéqués.

La semaine dernière, Kamino a bloqué l’outil de migration de Jupiter Lend par crainte de confusion sur le modèle de risque. Le cofondateur de Kamino a critiqué Jupiter sur X au sujet de l’isolement des vaults.

Clôture de la vente publique Aztec : 19 476 ETH collectés, 16 741 utilisateurs participants

Aztec a annoncé sur X la fin de la vente publique du token AZTEC, ayant levé 19 476 ETH, dont 50 % venant de la communauté Aztec, pour un total de 16 741 participants.

Le cofondateur de Moore Threads, « première action GPU chinoise », Li Feng, accusé d’avoir émis un token pour lever des fonds et de ne pas avoir remboursé un emprunt de 1 500 BTC

Moore Threads, surnommé le Nvidia chinois, est entrée en bourse le 5 décembre à 650 CNY/action (hausse de 468,78 % par rapport au prix d’introduction), pour une capitalisation dépassant 300 milliards CNY. Les marchés A actions sont en effervescence ; un lot de 500 actions a rapporté plus de 267 000 CNY, E Fund a engrangé près de 1,9 milliard de bénéfice latent, Tencent, ByteDance et d’autres investisseurs précoces ont multiplié leur mise par plus de 35, Peixian Qianyao a réalisé un retour de 6 200 fois. Mais le cofondateur et doyen de Moore Institute, Li Feng, a été au centre de controverses liées à la crypto.

Controverse sur le projet « 马勒戈币 » (MGD) : En 2017, Li Feng, avec Li Xiaolai, Xue Manzi et d’autres figures du secteur, a lancé le projet présenté comme « la première œuvre d’art conceptuelle moderne basée sur la blockchain », levant 5 000 ETH en crowdfunding. Le plan de distribution prévoyait 10 % réservés jusqu’en 2100 ; le background de l’équipe était gonflé (CEO, CTO, CFO, docteurs, experts étrangers, banquiers d’affaires), alors que beaucoup étaient fictifs. Malgré cela, MGD a bouclé sa levée la première semaine, mais a dû changer de nom pour « Alpaca Token MGD » après intervention des autorités.

Litige de dette de 1 500 BTC avec Star, fondateur d’OKX : En juin 2018, Star a accusé publiquement Li Feng d’avoir emprunté 1 500 BTC (valeur de 80 millions CNY à l’époque) sans remboursement, allant jusqu’à « disparaître ». Il a publié le contrat de prêt et des vidéos, et intenté une action en Chine et aux États-Unis. En 2018, les 1 500 BTC valaient 10 millions $, aujourd’hui 135 millions $. Li Feng a répondu dans un groupe que le prêt était en fait un investissement de Star dans MGD, et que Star voulait récupérer son argent après l’échec du projet. Chacun campe sur ses positions.

Le contrat de Star, garanti par Hu Zhibin, a été renouvelé le 30 mars 2017, prolongeant le prêt initial de décembre 2014 à décembre 2017.

Star répond au litige avec Li Feng : la dette sera réglée par la justice, il faut passer à autre chose

Star, fondateur d’OKX, a déclaré sur X au sujet du litige avec Li Feng : « Il ne faut pas rester dans l’ombre du passé. Regardons vers l’avenir et diffusons de l’énergie positive. La dette sera réglée par la justice. Bonne chance à tous les entrepreneurs. »

Binance répond à la polémique sur la publication Twitter coïncidant avec un lancement de token et annonce une enquête interne

En réponse aux soupçons de la communauté sur le fait que le tweet du CM Binance est posté à 30’ alors que le lancement du token était à 29’ (avec la bonne image), Binance déclare : « Nous avons pris note du retour et une enquête interne est en cours. Nous avons une tolérance zéro pour toute corruption liée aux listings ou autres. Dès qu’une conclusion sera trouvée, nous informerons la communauté. Nos canaux de signalement sont ouverts et transparents, toute information sur un listing ou autre corruption est bienvenue. »

Données importantes

Le coût cash moyen pour miner un Bitcoin par un mineur coté atteint 74 600 $, le coût total grimpe à 137 800 $

Selon CryptoRank, le coût cash moyen pour miner un Bitcoin par un mineur coté atteint 74 600 $, et le coût total (incluant amortissement et SBC) grimpe à 137 800 $.