- Le prix du Bitcoin suit désormais la force du dollar, et non la liquidité M2.
- Les analystes se divisent : un DXY plus faible pourrait déclencher une évasion de BTC ou une douleur plus profonde.
- La corrélation DXY-Bitcoin pourrait définir le sentiment de risque mondial en 2025.
Pendant des années, les traders se sont tournés vers l'offre monétaire M2 mondiale comme un indicateur clé de la liquidité et de l'appétit pour le risque. Cependant, selon l'analyste on-chain Willy Woo, cette époque est révolue.
La liquidité est un moteur fondamental des actifs risqués comme Bitcoin, créant la capacité de mouvement des prix, mais la psychologie détermine quand ce mouvement se produit.
DXY émerge comme l'indicateur macroéconomique principal du Bitcoin, déclare l'analyste Willy Woo {#h-dxy-emerges-as-leading-bitcoin-macro-indicator-says-analyst-willy-woo}
Willy Woo soutient que l'indice du dollar américain (DXY), et non la M2 mondiale, est désormais l'indicateur le plus précis pour la direction du Bitcoin.
“Les marchés ne suivent pas l'expansion de M2 mondial ; ils sont spéculatifs. Les actifs risqués mènent M2… BTC agit comme un mécanisme de détection de liquidité. M2 est une mesure défectueuse parce qu'elle est mesurée en USD, mais seulement 17% de la liquidité mondiale est en réalité des dollars,” a écrit Woo sur X (Twitter).
L'analyste a ajouté que le DXY, qui suit la force du dollar par rapport à un panier de principales devises, offre une vue beaucoup plus claire du sentiment de risque mondial et de la corrélation inverse de Bitcoin par rapport à celui-ci.
Le modèle mis à jour de Woo souligne que les graphiques Bitcoin et DXY inversé montrent maintenant une forte divergence MACD.
![BTC vs inverse DXY chart]()
BTC vs inverse DXY chart montrant un MACD-D positif. Source : Willy Woo sur X
Il dit que cela confirme la dépendance croissante du marché à l'égard du mouvement du dollar comme signal de liquidité.
“Un DXY élevé (un dollar fort) signifie un vol vers la sécurité et un sentiment de risque faible… Le USD est considéré comme une monnaie refuge (peu importe qu'à long terme il se dévalue de 7 % par an),” a expliqué Woo.
En essence, lorsque le dollar se renforce, la liquidité se resserre et la valeur de Bitcoin a tendance à s'affaiblir. Lorsque le DXY baisse, l'appétit pour le risque revient et Bitcoin se redresse à mesure que la liquidité mondiale s'élargit.
Les analystes divisés sur le prochain mouvement du DXY {#h-les-analystes-divises-sur-le-prochain-mouvement-du-dxy}
Alors que Woo positionne le DXY comme la nouvelle boussole de Bitcoin, les analystes ne s'accordent pas sur la direction dans laquelle il pointe.
Le trader macro Donny Dicey pense que le dollar est sur le point de basculer, une configuration qui pourrait déclencher la prochaine rupture de Bitcoin.
“L'or a télégraphié ce qui s'en vient pour le DXY — il a été un indicateur pour le DXY… L'or a généralement une longueur d'avance sur la tendance du DXY… Il a tendance à détecter les conditions d'assouplissement à l'avance, car il réagit directement aux attentes de liquidité, plutôt qu'aux changements de politique officielle. La percée de l'or signale que le marché s'attend à ce que les États-Unis affaiblissent le dollar,” a expliqué Donny.
Dicey ajoute que le récent creux arrondi du DXY reflète le sommet arrondi du Bitcoin, suggérant un point d'inflexion. “Une fois que le DXY chute, la liquidité revient en force, et le BTC réagit de manière explosive,” a-t-il ajouté.
Cependant, tout le monde ne partage pas cet optimisme. L'analyste Henrik Zeberg prévoit que le DXY pourrait grimper à 117–120 d'ici la fin de l'année, avertissant que le récit du “Roi Dollar” a toujours du poids.
“Un dollar fort signifie de la douleur pour les actifs à risque,” a déclaré l'investisseur Kyle Chasse, citant le modèle de Zeberg.
Une telle montée exercerait une pression à la fois sur les actions et sur Bitcoin, renforçant la thèse de Woo selon laquelle suivre le DXY, et non le M2, est le choix le plus judicieux pour les traders à la recherche du prochain cycle macro.
Alors que la liquidité mondiale dépend de la force du dollar américain, la corrélation DXY-Bitcoin pourrait devenir le graphique déterminant de 2025.
Si la thèse d'assouplissement de Donny se réalise, un DXY plus faible pourrait déclencher la prochaine hausse de Bitcoin. Cependant, si le scénario “Roi Dollar” de Zeberg l'emporte, les actifs risqués pourraient subir une nouvelle pression avant que le soulagement n'arrive.
Dans tous les cas, les investisseurs doivent mener leurs propres recherches et surveiller le dollar, pas M2, car dans les marchés spéculatifs d'aujourd'hui, Bitcoin évolue en fonction du dollar.
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