Comment le CPI publié vendredi affectera-t-il Bitcoin ?

<translation_content> Bitcoin se prépare pour la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) de septembre aux États-Unis le 24 octobre — c’est la première donnée macroéconomique importante depuis la mise en pause du gouvernement fédéral américain.

Les analystes de « The Kobeissi Letter » ont souligné l’importance de cette mise à jour, notant qu’il s’agit de la première publication du CPI un vendredi depuis janvier 2018, à seulement 5 jours de la réunion de la La Réserve fédérale du 29 octobre.

De plus, en raison de la suspension par le Département du Travail des États-Unis de la publication de toutes les autres données économiques importantes jusqu’à la fin de la mise à l’arrêt du gouvernement, ce rapport CPI deviendra le seul indicateur clé d’inflation pour la La Réserve fédérale.

Cette dépendance à un « indicateur unique » a accru l’importance des données, puisqu’aucune nouvelle donnée sur l’emploi, la population non agricole ou les prix des producteurs ne sera disponible pour équilibrer la vue d’ensemble de l’économie.

Le dernier rapport CPI indique que l’inflation aux États-Unis en août s’élève à 2,9 %, en légère hausse par rapport à 2,7 % le mois précédent.

Sur cette base, les économistes de Wells Fargo prévoient actuellement que l’inflation de septembre augmentera légèrement pour atteindre 3,1 %, restant dans une fourchette cohérente avec une tendance de « désinflation progressive ».

Le CPI de base, excluant les prix des aliments et de l’énergie, devrait rester stable, ce qui indique que la pression inflationniste s’atténue mais n’a pas encore disparu complètement.

Sur l’ensemble du marché financier, les traders ont commencé à se préparer à une politique potentiellement accommodante. Selon l’outil d’observation de la La Réserve fédérale du CME, les contrats à terme indiquent une probabilité de 99 % que la La Réserve fédérale baisse ses taux lors de la réunion du 29 octobre, et une probabilité de 85 % pour une nouvelle baisse en décembre.

Il est important de noter que si le CPI est inférieur aux prévisions (c’est-à-dire une inflation plus faible), cela pourrait renforcer cette anticipation d’assouplissement et affaiblir le dollar américain.

En revanche, si les données dépassent les attentes (inflation plus forte que prévu), cela pourrait brièvement raviver les spéculations sur une hausse des taux.

Les analystes de Kautious Data ont indiqué que l’impact du CPI sur le Bitcoin reste direct, car actuellement « les signaux macroéconomiques sont rares, ce qui pourrait fournir une base haussière à court terme pour la narration des cryptomonnaies, tout en augmentant le risque de queue pour le marché plus large ».

Ils ont souligné que si le CPI de base en variation mensuelle augmente de moins de 0,3 % (c’est-à-dire une désinflation), cela soutiendra les attentes de politique dovish, mettra la pression sur le dollar américain, et sera favorable à l’or, aux actions et au Bitcoin.

Cependant, si les données d’inflation montrent une « rigidité » (c’est-à-dire une inflation persistante), notamment si la variation mensuelle des prix des services et des prix du logement dépasse 0,4 %, cela pourrait renforcer le dollar américain et exercer une pression sur les actifs à risque, y compris le Bitcoin.

L’institution a également noté que le marché des cryptomonnaies réagit souvent par une « hausse avant la publication, puis une vente à découvert après la publication » — phénomène généralement accompagné d’une volatilité accrue et d’un retournement des flux de capitaux.

Par ailleurs, Dean Chen, analyste chez la société d’actifs numériques Bitunix, a déclaré que la réaction du marché dépendra de la façon dont les investisseurs réévalueront le risque après la publication des données.

Il a indiqué que si les données correspondent aux attentes, le marché pourrait maintenir la narration actuelle de « taux d’intérêt élevés mais stables à long terme », permettant au Bitcoin de continuer à fluctuer près de ses sommets récents.

Mais si le CPI de base dépasse les prévisions, cela pourrait faire monter les rendements des obligations américaines et le dollar, entraînant un pullback à court terme du Bitcoin depuis ses niveaux élevés récents.

De plus, Dean Chen a ajouté que si le CPI est inférieur aux prévisions (inflation en baisse), cela pourrait relancer les flux de fonds vers les ETF, poussant le Bitcoin vers la fourchette de 117 000 à 120 000 dollars.

En revanche, si les données montrent une inflation plus forte que prévu, cela pourrait entraîner un retour des fonds vers les actifs refuges, mettant à l’épreuve le support du Bitcoin autour de 100 000 dollars.

Il a également déclaré : « Les traders devraient suivre en temps réel l’évolution des rendements des obligations américaines et du dollar après la publication : si les deux augmentent simultanément, cela exercera une pression sur le Bitcoin ; si les deux diminuent, cela pourrait raviver l’appétit pour le risque. »

« Dans ce contexte, la volatilité restera élevée, et la continuité des flux vers les ETF déterminera si le Bitcoin pourra retrouver une dynamique haussière après la publication des données. » </translation_content>