Native Markets ha adquirido los derechos de emisión de la moneda estable USDH de Hyperliquid, con la ayuda de Stripe y Bridge.

El intercambio de futuros perpetuos descentralizado Hyperliquid organizó anteriormente una batalla de pujas en la cadena para determinar quién podría ser el emisor de su moneda estable USDH. Lo curioso es que, al final, Bridge, una filial de Stripe, a través de su socio Native Markets, superó a empresas como Paxos, Agora y Ethena, y Native Markets logró obtener los derechos de emisión de USDH.

Comienza la batalla por las pujas de USDH, y las empresas compiten por unirse.

Hyperliquid anunció la emisión de su propia moneda estable USDH el 8 de septiembre, y los socios de emisión serán decididos por votación de los validadores de la plataforma. Hyperliquid hace un llamado a los equipos interesados en ayudar a emitir USDH para que presenten propuestas, y serán elegidos a través del proceso de gobernanza on-chain.

Esta subasta atrajo la participación de varias empresas conocidas, incluyendo Paxos, Frax Finance, Agora, Ethena, y la startup Native Markets que colabora con el departamento de moneda estable Bridge de Stripe.

Las condiciones de licitación son sorprendentes, ofrecen cero ingresos o altos márgenes para ganar contratos.

Según informes de Bloomberg, todos los operadores están ofreciendo condiciones sorprendentes a Hyperliquid para ganar el contrato:

Paxos: se compromete a no obtener ningún beneficio hasta que el tamaño de USDH no alcance los 1,000 millones de dólares.

Agora: Propuesta de distribuir el 100% de los ingresos a Hyperliquid.

Ethena: propone distribuir el 95% de los ingresos a Hyperliquid.

Pero al final, Native Markets logró obtener la preferencia de los validadores gracias a su colaboración con Stripe, y consiguió los derechos de emisión de USDH.

Las cuatro principales estrategias de ejecución de Native Markets para la emisión de USDH

Según informes, Native Markets ha diseñado un plan de ejecución completo para el lanzamiento de la moneda estable nativa de Hyperliquid, USDH, que incluye pasos de lanzamiento, reservas de activos, así como estrategias claras para la distribución de ingresos y la gobernanza comunitaria.

1. Lanzamiento gradual: prueba cerrada + acuñación limitada

La primera ola se centra en un lanzamiento por fases. Native Markets llevará a cabo pruebas cerradas, donde cada usuario tendrá un límite de acuñación de 800 USDH, al mismo tiempo que se limita la cantidad de redenciones, para probar la estabilidad del sistema y su operación on-chain a pequeña escala.

Una vez completada la prueba, se abrirá primero el par de comercio spot USDH/USDC, y luego se eliminarán gradualmente las restricciones y se expandirá el uso del mercado.

2. Modo de reserva dual: on-chain y fuera de la cadena

USDH utiliza un diseño de Reserva Dual (Dual Reserve), dividiendo los activos en gestión on-chain y off-chain:

Fuera de la cadena: activos de moneda fiduciaria y bonos del gobierno de EE. UU. gestionados por BlackRock (, garantizando seguridad y cumplimiento.

on-chain: controlado y operado por Superstate y Bridge, activos de reserva en la cadena.

3. Distribución de ingresos: estrechamente vinculado al ecosistema de Hyperliquid

Los ingresos generados por las reservas de USDH se reinvertirán en el ecosistema de Hyperliquid:

recompra de tokens HYPE: parte de los ingresos se destina a la recompra del token de la plataforma Hyperliquid HYPE, impulsando el precio del token y el desarrollo de la plataforma.

Promoción y expansión: otra parte se utiliza para impulsar la adopción de USDH, como programas de incentivos u otras campañas de marketing.

4. Gobernanza y participación de la comunidad: decisiones centrales de los validadores

Native Markets fue la primera en presentar una propuesta a Hyperliquid en esta licitación, y a través de mercados de predicción y el respaldo de los primeros partidarios, lideró el proceso de votación. La inclusión de validadores importantes como CMI Trading apoyando desde el principio aumentó la confianza de la comunidad.

Stripe se hace con Bridge por 1.1 mil millones de dólares, entrando en el campo de la moneda estable.

Stripe adquirió la nueva empresa de moneda estable Bridge por 11 mil millones de dólares en febrero de este año, y se unió a la firma de capital de riesgo en criptomonedas Paradigm para lanzar su propia blockchain Tempo. A través de la ventaja de cumplimiento de Bridge en Estados Unidos, Stripe obtuvo con éxito la licencia de transmisión de dinero )Money Transmitter License, MTL(, y se integró con éxito con varias empresas de billeteras e intercambios.

Esta vez, Native Markets logró obtener los derechos de emisión de USDH, lo que también convirtió a Stripe en un importante impulsor de la moneda estable nativa de Hyperliquid, y se puede considerar un gran avance de Stripe en el desarrollo de la infraestructura criptográfica.

Agora se considera en contra del espíritu de la Descentralización, Circle: no afectado

Sin embargo, en relación con esta licitación, Nick van Eck, cofundador de la nueva empresa de moneda estable Agora, declaró que entregar la moneda estable central a un "emisor verticalmente integrado y con conflictos de interés" podría ir en contra del espíritu de la descentralización.

Actualmente, el suministro principal de monedas estables de Hyperliquid se basa en USDC ), con más de 6.2 mil millones de dólares, lo que representa más del 95% (. Después de que se difundiera la noticia de la oferta, Circle expresó con calma que no se vería afectado. Sin embargo, en la industria se cree en general que la llegada de USDH podría cambiar el flujo de fondos en el mercado de monedas estables.

Según los datos de DefiLlama, actualmente el USDC sigue representando el 95% de la suministro de moneda estable de Hyperliquid.

)Hyperliquid ¿emitirá la moneda estable USDH? Paxos, Frax, Agora, Ethena entran en la competencia (

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