Macroeconomics

Gate News Mitteilung: Am 13. März gab die Bank of America an, dass die Federal Reserve mit dem Angebotsschock durch steigende Ölpreise umgehen muss. In der vor der Märztagung der Federal Reserve veröffentlichten Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) könnten die Prognosen für die Gesamt- und Kerninflation nach oben korrigiert werden. Der Bericht der Bank of America weist darauf hin, dass die Mittelpunkt-Punktmatrix der langfristigen Zinssätze möglicherweise leicht ansteigen könnte, wenn auch die langfristigen Wachstumserwartungen nach oben korrigiert werden. In diesem Fall könnte Federal-Reserve-Vorsitzender Powell das Stagflationsrisiko anerkennen, während er eine abwartende Haltung betont.

Am 13. März veröffentlichte die USA Wirtschaftsdaten: Die Inflationserwartung für einen Zeitraum von einem Jahr im März lag bei 3,4%, unter der Erwartung von 3,7%; die JOLTS-Stellenangebote im Januar betrugen 6,946 Millionen, über der Erwartung von 6,7 Millionen; der vorläufige Verbrauchervertrauensindex im März lag bei 55,5, auch über der Erwartung von 55.

Der US-Handelsbeauftragte Griel fordert Unternehmen, die aufgrund des Obersten Gerichtshofs, der Zölle aufhob, Rückerstattungen von 170 Milliarden an Zöllen anstreben, auf, die Rückerstattungen als Mitarbeiterbonusse oder Gehaltserhöhungen zu verwenden. Er betont, dass diese Maßnahme die Rückführung der Fertigung vorantreiben und Handelsunsymmetrien korrigieren kann. Derzeit bleiben die Rückerstattungsmodalitäten und die Methoden der Unternehmensrückgabe umstritten.

Gate News Nachricht: Am 13. März gab eine Informationsquelle bekannt, dass Saudi-Arabien die Ölproduktion um mindestens 2 Millionen Barrel pro Tag reduziert, auf etwa 8 Millionen Barrel pro Tag.

Der US-Kerninflationsindex PCE für Januar stieg um 3,1% im Jahresvergleich und blieb auf hohem Niveau, was die Erwartung der Federal Reserve nach "längerfristig höheren Zinssätzen" verstärkte und möglicherweise makroökonomischen Druck auf den Kryptomarkt ausübt. Sowohl die Dienstleistungs- als auch die Rohstoffpreise stiegen, was darauf hindeutet, dass das Problem der Inflationsträgheit sich nicht verbessert hat. Analysten deuten darauf hin, dass dieser Anstieg möglicherweise durch saisonale Faktoren beeinflusst wurde, doch der Markt sollte weiterhin vor kurzfristigen Volatilitätsrisiken warnen.

Gate News Meldung: Am 13. März teilte die US-amerikanische Finanzwebsite investinglive mit, dass der neueste Bericht zeigt, dass der Kern-PCE (Preisindex der persönlichen Konsumausgaben, das von der US-Notenbank stark beachtete Inflationsmesszeichen) in zwei aufeinanderfolgenden Monaten einen Anstieg von 0,4% gegenüber dem Vormonat verzeichnet hat. Die Gesamtdaten entsprechen grundsätzlich den Erwartungen. Sollten ähnliche Daten noch mehrere Monate andauern, wird sich die Inflationsrate schnell der 2%-Marke nähern, und diese Daten werden in den nächsten 10 Monaten weiterhin in die Jahresabrechnung einfließen. Darüber hinaus steht auch ein Schock durch Energiepreise bevor.

Gate News Meldung: Am 13. März verzeichnete der US-amerikanische Kern-PCE-Preisindex (Personal Consumption Expenditures Price Index, das von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsmass) für Januar einen Jahresanstieg von 3,1%, was den Markterwartungen entspricht. Der vorherige Wert lag bei 3,00%.

Der Strategist der Bank of America, Michael Hartnett, weist darauf hin, dass steigende Ölpreise und Bedenken bezüglich privater Kreditvergabe die Marktdynamik ähnlich wie vor der Finanzkrise 2008 gestalten, besonders nachdem der Irankrieg die Ölpreise um über 60% in die Höhe getrieben hat. Er ist der Ansicht, dass das aktuelle Marktvertrauen übertrieben ist und die potenziellen Risiken eher in den Unternehmensgewinnen als in der Inflation liegen.

Der Konflikt im Nahen Osten eskaliert und führt zu steigenden Ölpreisen, was die kurzfristigen Inflationserwartungen in den USA erhöht und die Zinssenkungsaussichten der Federal Reserve beeinflusst. Die einjährige Breakeven-Inflationsrate erreicht 4,62%, die zweijährige 3,18%. Hohe Ölpreise könnten es der Federal Reserve erschweren, die Zinssätze zu senken. Die Wahrscheinlichkeit für fehlende Zinssenkungen im Jahr 2026 wird auf 44,7% geschätzt.

Die USA werden in Kürze den PCE-Preisindex für Januar veröffentlichen. Der Kernindex wird voraussichtlich um 3,1% Jahr-über-Jahr ansteigen, was der größten Steigerung seit 2024 entspricht und das Inflationsziel der Fed von 2% deutlich überschreitet. Da CPI und PCE unterschiedliche Gewichtungen für ihre Komponenten verwenden, zeigen die beiden Indizes abweichende Entwicklungen. Auch die „gemäßigte" Konvention des PCE wird in Frage gestellt, was künftig die Geldpolitik der Federal Reserve beeinflussen könnte.

Kürzlich haben Analysten darauf hingewiesen, dass Bitcoin-Bewegungen häufig den traditionellen Risikoanlagen vorausgehen und die Schwäche der globalen Aktienmärkte widerspiegeln. Nach Schwankungen liegt der aktuelle Preis bei etwa 70.000 US-Dollar und stabilisiert sich, wobei die Marktstimmung durch geopolitische Spannungen und steigende Ölpreise beeinflusst wird. Die Geschichte zeigt, dass Bitcoin oft vor Marktkorrekturen Anzeichen eines Tops zeigt, weshalb Investoren ihn zunehmend als wichtigen Indikator für die Stimmung bei Risikoanlagen betrachten.

Während die Federal Reserve ihre bevorstehende FOMC-Sitzung abhalten wird, verschärft sich die Liquiditätsknappheit auf dem US-Privatkreditmarkt, da mehrere Fonds Investorenrückzüge einschränken. Dies könnte eine Kettenreaktion auslösen und zu Kapitalabflüssen in liquideren Vermögenswerten wie Bitcoin und Ethereum führen. Das Marktrisiko steigt, weshalb die Geldpolitik der Federal Reserve und die Veränderungen bei den Kapitalflüssen genau beobachtet werden müssen.

Der Kryptowährungsmarkt insgesamt zeigt Stärke mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 2,51 Billionen Dollar. Bitcoin nähert sich 72.000 Dollar, während Ethereum etwa 2.100 Dollar notiert. Der Rückgang der Ölpreise und der Zufluss institutioneller Mittel treiben die Kurse nach oben, während der Rückgang des US-Aktienmarktes und unabhängige Kryptomärkte eine Divergenz bilden. Im Hebelmarkt werden Leerverkäufer unter Druck gesetzt, die Kapitalzuflüsse in Spot-ETFs bleiben stabil, und geopolitische Faktoren haben auch die Marktsentiment verbessert.

Der MOVE-Index ist am 12. März um 21% an einem Tag gestiegen und zeigt, dass sich die Inflationsbedenken auf den globalen Anleihenmarkt ausgebreitet haben. Die Optionsdaten von Bitcoin und Ethereum deuten auf eine konservative Marktstimmung hin, wobei das Put-Call-Verhältnis ansteigt. Trotz erhöhter Finanzrisiken bleibt die implizite Volatilität des Kryptomarktes relativ stabil, aber wenn die Volatilität von US-Staatsanleihen weiter steigt, könnte dies auf den Kryptomarkt Druck ausüben. Insgesamt zeigt der Markt derzeit eine vorsichtige Einstellung gegenüber Risikoanlagen.