„Wenn du falsch liegen willst, folge der Masse“: K33 sagt, Bitcoin ist überverkauft, sollte noch nicht verkauft werden

Bitcoin ist nach mehreren Monaten anhaltenden Verkaufsdrucks in eine der tiefsten überverkauften Zonen im Wochen-Chart gefallen, so der neueste Bericht des Forschungs- und Brokerage-Unternehmens K33.

„Wer Fehler machen will, sollte der Masse folgen“, sagte Vetle Lunde, Leiter der Forschungsabteilung, in dem Bericht und wies auf die weit verbreitete Pessimismusstimmung und die vorherrschende defensive Haltung auf dem Krypto-Derivatemarkt hin.

Nach sechs aufeinanderfolgenden Wochen des Rückgangs und fünf Monaten kontinuierlicher Abwärtsbewegung – eine der längsten Abwärtsphasen in der Geschichte dieses Vermögenswerts – ist der RSI im Wochen-Chart von Bitcoin auf 26,84 gefallen, was den drittniedrigsten Wert aller Zeiten darstellt.

Laut Bericht resultierte die jüngste Korrektur hauptsächlich aus Verkäufen langfristiger Investoren und Institutionen. Im vierten Quartal 2025 sank das Angebot, das länger als sechs Monate gehalten wurde, deutlich; Investoren über ETFs reduzierten fast 100.000 BTC; zudem fiel das offene Interesse an den CME-Futures auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Allerdings zeigen diese Kapitalabflüsse zuletzt Anzeichen einer Abschwächung.

Der Derivatemarkt spiegelt extreme Pessimismus wider

K33 erklärt, dass der Derivatemarkt der deutlichste Indikator für die aktuelle Stimmung ist. Der durchschnittliche 30-Tage-Funding-Rate für unbefristete Bitcoin-Kontrakte ist kürzlich ins Negative umgeschlagen – erst das zehnte Mal seit 2018.

Eine negative Funding-Rate zeigt, dass die Nachfrage nach Long-Positionen oder das Öffnen von Short-Positionen steigt, was dazu führt, dass unbefristete Kontrakte mit Abschlägen gegenüber dem Spotmarkt gehandelt werden.

Auch die Optionsmärkte spiegeln einen ähnlichen Trend wider. Investoren zahlen hohe Gebühren, um sich gegen fallende Kurse abzusichern – mit anderen Worten, sie sind bereit, hohe Prämien für negative Wetten zu zahlen.

Historische Daten zeigen, dass Phasen mit tiefem negativen Funding oft von positiven Renditen bei Bitcoin im Mittel- und Langfrist begleitet werden. Durchschnittlich lag die Rendite nach 30 Tagen bei etwa 13 %, mit einer Gewinnrate von 56 %. Über 90 und 180 Tage stiegen die Gewinnraten auf 78 %, mit durchschnittlichen Zuwächsen von 62 % bzw. 101 %.

Bitcoin bleibt trotz geopolitischer Spannungen stabil

Trotz der defensiven Haltung auf dem Derivatemarkt zeigt Bitcoin eine relative Stabilität im Kontext zunehmender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten. Nach Angriffen der USA und Israels auf Iran sowie Vergeltungsmaßnahmen wie Angriffen auf Raffinerien und der Schließung des Hormuz-Straßens, stiegen die Ölpreise stark an, während die Aktienmärkte schwächer wurden. Gleichzeitig verzeichnete Bitcoin in diesem Zeitraum leichte Kursgewinne.

Lunde erklärt, dass diese Widerstandsfähigkeit teilweise auf eine starke „Risikoreduzierung“ in den letzten Monaten zurückzuführen ist. Das Engagement der Institutionen auf den CME-Märkten ist um etwa 35 % zurückgegangen, und ETF-Investoren haben in den vergangenen fünf Monaten fast 90.000 BTC abgebaut. Gleichzeitig schwächt sich der Verkaufsdruck bei den langfristigen Haltern ab, da das Angebot an über sechs Monate gehaltenen Coins wieder zunimmt.

Derzeit konsolidiert Bitcoin um die 200-Wochen-Durchschnittslinie – ein Niveau, das in der Vergangenheit mehrfach mit den Tiefpunkten eines Zyklus übereinstimmte.

„Das Schlimmste könnte vorbei sein; jetzt ist die Zeit zum Abwarten“, sagte Lunde.

Bitcoin wird derzeit knapp unter 71.000 USD gehandelt, was einem Anstieg von 4,7 % in den letzten 24 Stunden und 8,7 % in der vergangenen Woche entspricht.

Abschließend meint K33, dass es keinen überzeugenden Grund gibt, bei den aktuellen Kursen BTC zu verkaufen. Laut Lunde neigt das Risiko-Rendite-Verhältnis eher zu einer Strategie des Aufbaus, auch wenn die Bodenbildungsphasen bei Bitcoin in der Vergangenheit oft Zeit brauchten, um sich klar herauszubilden.