a16z Partner: Stablecoins erleben den WhatsApp-Moment

撰文：Chris Dixon, a16z Allgemeiner Partner

Übersetzung: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Einführung: Das Internet hat die Globalisierung von Informationen ermöglicht, und Kryptowährungen (Crypto) üben einen ähnlichen Einfluss auf das Geld aus. Chris Dixon, Leiter von a16z Crypto, weist in diesem Artikel darauf hin, dass Stablecoins ihren „WhatsApp-Moment“ erleben – so wie WhatsApp die Kosten für grenzüberschreitende SMS auf null gesenkt hat, machen Stablecoins grenzüberschreitende Zahlungen nahezu kostenlos und sofort. Im Jahr 2024 nähert sich das Settlement-Volumen der Stablecoins dem von Visa, und ihre Position als einer der Top 20 Inhaber US-Staatsanleihen stärkt auf subtile Weise die Vorherrschaft des US-Dollars im Rahmen der globalen Multipolarität. Dies ist nicht nur eine technologische Aufrüstung im Zahlungsverkehr, sondern eine tiefgreifende Umstrukturierung des globalen Finanzsystems.

Der vollständige Text:

Das Internet hat die Verbreitung von Informationen global gemacht. Kryptowährungen (Crypto) üben einen ähnlichen Einfluss auf das Geld aus. Obwohl die aktuellen Schlagzeilen vielleicht noch auf den Bitcoin-Preis fokussiert sind, findet im Bereich digitaler Zahlungen eine tiefere und nachhaltige Revolution statt. Dieses Jahr werden Stablecoins (also Kryptowährungen, die an den US-Dollar oder andere Vermögenswerte gekoppelt sind) offiziell zum Mainstream für Online-Zahlungen und internationale Abrechnungen.

Wir können dies als den „WhatsApp-Moment“ für Geld bezeichnen. So wie Messaging-Apps wie WhatsApp die Kosten für internationale SMS von 30 Cent pro Nachricht auf null gesenkt haben, spielen Stablecoins in Finanztransaktionen eine ähnliche Rolle. Daten belegen dies: Nach Abzug von Bots und nicht-authentischen Aktivitäten belief sich das Transaktionsvolumen der Stablecoins im letzten Jahr auf über 12 Billionen US-Dollar – eine Größenordnung, die sich dem von Visa im Vorjahr mit 17 Billionen US-Dollar nähert, bei minimalen Kosten.

Dabei bringen Stablecoins die ursprüngliche Offenheit und Interoperabilität des Internets in den Finanzbereich ein. Dank der programmierbaren Eigenschaften der Blockchain-Technologie wird Geld im Grunde zu einer Software.

Obwohl die meisten Stablecoin-Transaktionen derzeit noch aus „Crypto-native“ und globalen Geschäftstätigkeiten stammen und nicht aus dem Alltagskonsum, ändert sich dies allmählich. Mit weiteren Verbesserungen, die darauf abzielen, die Nutzererfahrung zu erleichtern, einschließlich der Integration mit mehr traditionellen Finanzpartnern (TradFi), wird die Massenadoption (Mass Adoption) wahrscheinlich zunehmen.

In Zukunft werden Menschen weltweit kaum noch bemerken, dass sie mit Stablecoins handeln. Die meisten werden denken, sie nutzen einfach den US-Dollar. Das ist auch so, denn für den Endnutzer wird die Unterscheidung zwischen Stablecoins und US-Dollar zunehmend abstrakt. Da jeder Token durch einen US-Dollar oder einen gleichwertigen Vermögenswert gedeckt ist, spielt der Name keine große Rolle. Wichtig ist, dass dieses Produkt zuverlässiger ist als jede bisherige Zahlungstechnologie, die Abwicklung nahezu sofort erfolgt, es praktisch kostenlos ist und technologisch Lichtjahre voraus.

Stablecoins zeigen auch das Potenzial, das freigesetzt wird, wenn Politik und Technologie im Einklang stehen. Das „Genius Act“ aus dem letzten Jahr hat klare Regeln für Stablecoins in den USA geschaffen. Noch wichtiger ist, dass der Kongress derzeit das „Clarity Act“ prüft, das die Regulierung der Blockchain-Netzwerke und digitalen Vermögenswerte, die Stablecoins stützen, umfasst. Das „Clarity Act“ wird darüber entscheiden, ob diese Netzwerke Teil der globalen Finanzinfrastruktur werden oder ins Stocken geraten. Wenn man den Markt mit fairen Wettbewerbsbedingungen und Innovationsraum versorgt, entfaltet er seine Magie. So gewinnt das Web gegen alte Unternehmen, die USA dominieren das Internet, und Stablecoins werden die heutigen Zahlungssysteme übertreffen.

Unternehmen haben die Vorteile von Stablecoins bereits erkannt. Einige der weltweit größten Tech-Unternehmen, Banken und Einzelhändler planen den Einsatz von Stablecoins oder haben bereits eigene Stablecoins ausgegeben, wie Fidelity. Der Zahlungsriese Stripe hat im letzten Jahr mehrere Krypto-Unternehmen übernommen und unterstützt nun Stablecoins beim Checkout, was die Zahlungsgebühren von etwa 3 % auf 1,5 % reduziert – mit großem Potenzial für weitere Senkungen. SpaceX nutzt Stablecoins, um Gelder aus Argentinien und Nigeria zu transferieren, wo das lokale Bankensystem schwach ist oder Kapitalverkehrskontrollen bestehen. Einige Firmen verwenden Stablecoins, um Gehälter schneller an globale Mitarbeiter auszuzahlen. Letztlich könnte das Internet zu einem florierenden, maschinen-zu-maschinen (Machine-to-Machine) betriebenen offenen Markt werden, in dem KI-Agenten (AI Agents) in Echtzeit Transaktionen und Verträge im Auftrag der Nutzer abwickeln.

Die Verbreitung von Stablecoins hat auch eine oft unterschätzte zweite Effekthand: Diese Token stärken in einer multipolaren Welt die Vorherrschaft des US-Dollars und schaffen eine starke neue Nachfragequelle für US-Staatsanleihen. Führende Stablecoin-Emittenten wie Circle und Tether halten derzeit fast 140 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen US-Regierungsanleihen, was sie zu den Top 20 der US-Staatsanleihehalter macht. Wenn die Verbreitung von Stablecoins mit dem aktuellen Wachstum fortschreitet, könnten sie im nächsten Jahr in die Top 10 aufsteigen. (Das Citigroup Research Institute prognostiziert sogar eine Situation, in der bis 2030 die von Stablecoins gehaltenen US-Staatsanleihen den Anteil ausländischer Regierungen und Banken übertreffen könnten.)

Das betrifft nicht nur den Zahlungsverkehr. Es ist eine globale Finanzrevolution. Das Internet hat uns eine grenzenlose Kommunikationsweise eröffnet, Stablecoins bieten uns eine grenzenlose Methode des Werttransfers. Mit klaren Regeln und Marktstrukturen können sie zu den neuen Leitplanken und Stützen des Finanzsystems werden.